工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2024年第1季度报告
2024-04-22
工银瑞信四季收益债券型证券投资基金
（LOF）
2024年第1季度报告
2024年3月31日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2024 年 4 月 22 日工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2024 年第 1 季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年1月1日起至3月31日止。
§2基金产品概况
基金简称 工银四季 LOF
场内简称 工银四季 LOF基金主代码164808
基金运作方式 上市开放式基金（LOF）基金合同生效日2011年2月10日
报告期末基金份额总额1812425355.37份
投资目标在严格控制风险与保持资产流动性的基础上，追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略本基金在深入分析固定收益品种的投资价值的基础上，采用久期管理等组合管理策略，构建债券组合，通过重点投资公司债、企业债等企业机构发行的固定收益金融工具，以获取相对稳定的基础收益，同时，通过新股申购、增发新股、可转换债券转股票、权证行权以及要约收购类股票套利等投资方式来提高基金收益水平。
业绩比较基准80%×中债信用债（财富）总指数收益率+20%×中债国开
行债券（1~3年）总财富指数收益率。
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风险收益特征本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金，高于货币市场基金。在债券型基金产品中，本基金主要投资于公司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债与次级债、企业资产支持证券、可转换债券（含分离交易的可转换债券）等企业机构发行的债券，其长期平均风险程度和预期收益率高于普通债券型基金。
基金管理人工银瑞信基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 工银四季收益债券 A 工银四季收益债券 C下属分级基金的交易代码164808016901
报告期末下属分级基金的份额总额1796567055.47份15858299.90份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2024年1月1日-2024年3月31日）主要财务指标
工银四季收益债券 A 工银四季收益债券 C
1.本期已实现收益17387439.18210401.20
2.本期利润22775265.11230078.86
3.加权平均基金份额本期利润0.01080.0066
4.期末基金资产净值1944436073.7817137815.21
5.期末基金份额净值1.08231.0807
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
工银四季收益债券 A
第 3 页 共 16 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2024 年第 1 季度报告业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月1.03%0.09%1.19%0.02%-0.16%0.07%
过去六个月1.19%0.09%2.31%0.02%-1.12%0.07%
过去一年2.64%0.08%4.26%0.02%-1.62%0.06%
过去三年11.61%0.09%11.96%0.03%-0.35%0.06%
过去五年21.24%0.09%20.50%0.03%0.74%0.06%自基金转型
80.89%0.18%54.10%0.03%26.79%0.15%
以来
工银四季收益债券 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月0.92%0.09%1.19%0.02%-0.27%0.07%
过去六个月0.98%0.09%2.31%0.02%-1.33%0.07%
过去一年2.22%0.08%4.26%0.02%-2.04%0.06%自基金转型
2.39%0.09%5.07%0.03%-2.68%0.06%
以来
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：1、本基金于 2014年 2月 10日转型为上市开放式基金（LOF）。
2、根据基金合同规定，本基金建仓期为6个月。截至本报告期末，本基金的投资符合基金合同关
于投资范围及投资限制的规定。
3、本基金自 2022年 10月 25日增加 C类份额类别。
3.3其他指标无。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
第 5 页 共 16 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2024 年第 1 季度报告任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限硕士研究生。曾任广发证券股份有限公司债券研究员；2009年加入工银瑞信，现任固定收益部副总经理、基金经理。2011年2月10日至今，担任工银瑞信四季收益债券型证券投资基金基金经理；2011年12月27日至2015年1月19日，担任工银瑞信保本混合型证券投资基金基金经理；2012年11月14日至2020年1月
9日，担任工银瑞信信用纯债债券型证券
投资基金基金经理；2013年3月29日至今，担任工银瑞信产业债债券型证券投资基金基金经理；2013年5月22日至今，担任工银瑞信信用纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金经理；2013年6月24日至2018年2月23日，担任工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金基金经理；2015年10月27日
固定收益至今，担任工银瑞信丰收回报灵活配置混部副总经合型证券投资基金基金经理；2016年9
2011年2月10
何秀红理、本基-16年月12日至今，担任工银瑞信瑞享纯债债日金的基金券型证券投资基金基金经理；2018年7经理月25日至今，担任工银瑞信添祥一年定期开放债券型证券投资基金基金经理；
2018年7月27日至2020年6月11日，
担任工银瑞信银和利混合型证券投资基金基金经理；2019年4月30日至2020年12月14日，担任工银瑞信尊利中短债债券型证券投资基金基金经理；2019年6月11日至2020年12月30日，担任工银瑞信添慧债券型证券投资基金基金经理；
2020年12月9日至今，担任工银瑞信双
盈债券型证券投资基金基金经理；2021年5月18日至今，担任工银瑞信宁瑞6个月持有期混合型证券投资基金基金经理；2021年6月11日至今，担任工银瑞信双玺6个月持有期债券型证券投资基
金基金经理；2021年10月26日至今，担任工银瑞信稳健瑞盈一年持有期债券型证券投资基金基金经理。
注：1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期；离职日期为本基金管理人对外披露的离职日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《基金从业人员管理规则》的相关规定。
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4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，制定了《公平交易管理办法》、《异常交易监控管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
基本面来看，就海外而言，市场对美联储降息的定价已经相对充分，而开年以来美国经济和通胀仍然展现出较强的黏性，需要关注汇率层面压力。就国内而言，经济总量的表现相对平稳，但结构分化显著。房地产和建筑链条维持弱势，而外需和服务业表现偏强，对经济构成支撑。
政策层面，年初两会基本延续了去年底中央经济工作会议的定调，政策立足点仍在于战略层面的高质量发展，策略上兼顾稳增长工作，注意平滑地产、地方政府债务等传统经济领域风险。
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鉴于1-2月经济总量数据较好、稳增长压力缓和，财政发力节奏相对后置。货币政策方面，央行于1月宣布降准0.5个百分点稳定市场预期，资金面总体平稳。
债券市场方面，尽管基本面表现平稳，但受益于较为友好的供需格局，一季度债券收益率普遍较去年底出现下行。一方面，去年四季度增发地方再融资债和国债后，财政资金相对充裕，导致今年政府债的发行节奏较往年偏慢。另一方面，市场流动性相对充裕，债券市场投资主体年初普遍存在较强配置压力。因此阶段性而言，债券市场处于供需失衡的状态，即体现为“资产荒”的行情，投资机构普遍选择通过拉长久期获取收益，驱动收益率下行。
股票市场方面，年初在较为悲观的市场情绪下，股票市场普遍走弱，尤其是小盘、微盘指数出现大幅调整。2月初伴随支持性政策出台，市场信心逐步恢复，股票资产再度转涨，一季度整体来看市场呈现宽幅震荡特征。市场风格上，大盘、红利类资产表现优于中小盘，行业层面上看，家用电器、银行、石油石化、有色金属、煤炭等行业相对跑赢大盘，医药生物、房地产、计算机、电子等行业相对跑输大盘。
债券方面，组合久期、杠杆保持在相对中性水平，类属层面组合适当减仓了利差已处于偏低水平的商业银行次级债，增配了部分防御属性更强的普通信用债。转债方面，报告期内卖出和转股部分到期和达到赎回条件的转债，少量增持偏债转债。可转债目前相对纯债有一定吸引力，能找到部分收益率和纯债接近，期权定价非常便宜的资产，但是对于低评级个券需要关注其资质情况。平衡型转债估值中性，更多从自上而下进行个券选择。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金 A份额净值增长率为 1.03%，本基金 A份额业绩比较基准收益率为 1.19%；
本基金 C份额净值增长率为 0.92%，本基金 C份额业绩比较基准收益率为 1.19%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》
第四十一条规定的条件。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资31338047.031.21
其中：股票31338047.031.21
2基金投资--
3固定收益投资2498854132.9296.39
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其中：债券2473688698.6795.42
资产支持证券25165434.250.97
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计61909391.492.39
8其他资产259100.110.01
9合计2592360671.55100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比
代码行业类别公允价值（元）例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 5403172.70 0.28
C 制造业 1764000.00 0.09
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业14858903.250.76
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 9311971.08 0.47
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计31338047.031.60
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。
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5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1600900长江电力59602514858903.250.76
2601899紫金矿业3212355403172.700.28
3300059东方财富3000003867000.000.20
4002142宁波银行1864403846257.200.20
5002311海大集团400001764000.000.09
6000001平安银行1519691598713.880.08
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1国家债券20472054.491.04
2央行票据--
3金融债券1214345642.7761.91
其中：政策性金融债220658639.3511.25
4企业债券493644887.9625.17
5企业短期融资券--
6中期票据315207595.1116.07
7可转债（可交换债）430018518.3421.92
8同业存单--
9其他--
10合计2473688698.67126.11
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
21招商银行永续
121280471200000124830727.876.36
债
2202802420中信银行二级1100000114833436.075.85
20浦发银行二级
3202802580000083573665.574.26
01
418021018国开1070000077014229.513.93
21中国银行二级
5212803970000072875622.953.72
03
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号证券代码证券名称数量（份）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1 143961 24 国富 1A 250000 25165434.25 1.28
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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.9.3本期国债期货投资评价
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，招商银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方外管局、国家金融监管局派出机构的处罚；中信银行股份有限公司在报告编制日前一年内
曾受到地方证监局、国家金融监管总局的处罚；中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾
受到中国人民银行、国家金融监管总局的处罚；中信证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾
受到地方证监局、深圳证券交易所、上海证券交易所、中国证监会的处罚；国信证券股份有限公
司在报告编制日前一年内曾受到地方证监局、中国人民银行派出机构、中国证监会、深圳证券交易所的处罚。
上述情形对上市公司的财务和经营状况无重大影响，投资决策流程符合基金管理人的制度要求。
5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额（元）
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1存出保证金35807.26
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款223292.85
6其他应收款-
7其他-
8合计259100.11
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1113052兴业转债49381517.672.52
2113056重银转债14263441.060.73
3110079杭银转债12964597.660.66
4113037紫银转债12867097.350.66
5127018本钢转债12538501.640.64
6113059福莱转债10083039.290.51
7127045牧原转债10027654.960.51
8110075南航转债9366022.710.48
9110085通22转债9184874.110.47
10113050南银转债9117194.520.46
11127056中特转债8451923.290.43
12127044蒙娜转债8042562.860.41
13113602景20转债7552759.980.39
14113054绿动转债7545581.500.38
15110073国投转债7535507.670.38
16123115捷捷转债7424535.160.38
17118034晶能转债7354316.990.37
18128129青农转债7163641.470.37
19118031天23转债7084105.480.36
20110089兴发转债6996614.790.36
21127083山路转债6747509.970.34
22113044大秦转债6361702.960.32
23113641华友转债6214703.850.32
24123107温氏转债6169493.150.31
25113632鹤21转债5749294.520.29
26113042上银转债5545752.060.28
27110076华海转债5302657.530.27
28127089晶澳转债5183632.880.26
29110081闻泰转债5150620.550.26
30128131崇达转25150416.220.26
31113065齐鲁转债4754152.600.24
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32113021中信转债4618619.180.24
33127061美锦转债4613638.460.24
34127073天赐转债4507928.770.23
35123113仙乐转债4311221.920.22
36113655欧22转债4265311.980.22
37127049希望转24139720.550.21
38113623凤21转债4077663.010.21
39123169正海转债4069890.180.21
40110047山鹰转债3776897.950.19
41123190道氏转023776242.190.19
42111010立昂转债3650892.160.19
43123119康泰转23484495.890.18
44127022恒逸转债3480580.490.18
45118022锂科转债3434497.260.18
46113051节能转债3404204.380.17
47 132020 19蓝星 EB 3296749.32 0.17
48110093神马转债3276720.820.17
49128109楚江转债3244518.600.17
50113033利群转债3175800.000.16
51113048晶科转债3150053.420.16
52128144利民转债3065938.360.16
53127067恒逸转22999910.410.15
54110087天业转债2984916.990.15
55123216科顺转债2670554.870.14
56123165回天转债2355033.610.12
57123035利德转债2348088.770.12
58128121宏川转债2313858.660.12
59127077华宏转债2288830.140.12
60118023广大转债2217256.310.11
61127038国微转债2213958.900.11
62110067华安转债2207915.070.11
63123109昌红转债2202400.000.11
64127016鲁泰转债2184073.970.11
65113043财通转债2180709.590.11
66113045环旭转债2176795.620.11
67113661福22转债2165309.590.11
68113605大参转债2164254.050.11
69110082宏发转债2158794.520.11
70113636甬金转债2144022.470.11
71127025冀东转债2046132.600.10
72113657再22转债2039432.880.10
73127071天箭转债1874790.770.10
第 13 页 共 16 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2024 年第 1 季度报告
74118027宏图转债1872524.930.10
75127020中金转债1834633.560.09
76123178花园转债1589827.400.08
77123091长海转债1438641.380.07
78128081海亮转债1137068.220.06
79123048应急转债1130073.060.06
80127041弘亚转债1118464.380.06
81113654永02转债1070704.110.05
82113633科沃转债1038273.970.05
83123128首华转债922409.590.05
84128071合兴转债840134.150.04
85118032建龙转债620426.680.03
86127031洋丰转债549805.520.03
87123104卫宁转债416664.650.02
88113677华懋转债368552.980.02
89127026超声转债36262.630.00
注：上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分无。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 工银四季收益债券 A 工银四季收益债券 C
报告期期初基金份额总额2375108676.4363323587.02
报告期期间基金总申购份额93915036.658288678.41
减:报告期期间基金总赎回份额672456657.6155753965.53报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额1796567055.4715858299.90
注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
第 14 页 共 16 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2024 年第 1 季度报告
单位：份报告期期初管理人持有的本
187509669.19
基金份额
报告期期间买入/申购总份
-额
报告期期间卖出/赎回总份
-额报告期期末管理人持有的本
187509669.19
基金份额报告期期末持有的本基金份
10.35
额占基金总份额比例（%）
注：1、基金管理人持有本基金基金份额的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。
2、期间申购/买入总份额：含红利再投、转换入份额；期间赎回/卖出总份额：含转换出份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。
8.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）设立的文件；
2、《工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）基金合同》；
3、《工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）托管协议》；
4、《工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）招募说明书》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告。
9.2存放地点
第 15 页 共 16 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2024 年第 1 季度报告基金管理人或基金托管人的住所。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
工银瑞信基金管理有限公司
2024年4月22日
