鹏华价值优势混合型证券投资基金（LOF）2022年4季度报告
2023-01-20
鹏华价值优势混合型证券投资基金（LOF）
2022年第4季度报告
2022年12月31日
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2023 年 1 月 20日鹏华价值优势混合(LOF)2022 年第 4 季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年01月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年10月01日起至2022年12月31日止。
§2基金产品概况
基金简称 鹏华价值优势混合(LOF)
场内简称 鹏华价值优势 LOF基金主代码160607
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）基金合同生效日2006年7月18日
报告期末基金份额总额1935044279.61份
投资目标依托严格的研究流程和投资纪律，强调运用相对估值分析方法，发掘我国资本市场国际接轨趋势下具备相对价值优势的中国企业，谋求基金资产的长期稳定增值。
投资策略（1）股票投资：首先按照既有的研究流程和投资纪律进行行业配置
和个股选择，再运用相对估值分析方法，进行多维估值比较，分析行业、个股的合理估值区间，深入发掘行业和个股层面由于具备相对价值优势而存在的投资机会，以此作为基金经理的投资线索以及权重调整的重要依据。（2）债券投资：以降低组合总体波动性从而改善组合风险构成为目的，采取积极主动的投资策略，进而谋取超额收益。
业绩比较基准沪深300指数收益率×70%+中证综合债指数收益率×30%
风险收益特征本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币型基金、债券基金，低于股票型基金，为证券投资基金中具有中高风险、中高收益的投资品种。
基金管理人鹏华基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司注：无。
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（2022年10月1日-2022年12月31日）
1.本期已实现收益-28211619.78
2.本期利润-79487.83
3.加权平均基金份额本期利润-0.0000
4.期末基金资产净值1533199149.34
5.期末基金份额净值0.792
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等未实现收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基
阶段准收益率标*－**－*
*标准差*准收益率*
准差*
过去三个月0.00%1.19%1.32%0.90%-1.32%0.29%
过去六个月-8.55%1.17%-9.23%0.77%0.68%0.40%
过去一年-18.56%1.37%-14.49%0.90%-4.07%0.47%
过去三年31.64%1.35%0.77%0.91%30.87%0.44%
过去五年44.35%1.37%6.71%0.91%37.64%0.46%自基金合同
674.55%1.51%242.41%1.17%432.14%0.34%
生效起至今
注：业绩比较基准=沪深300指数收益率×70%+中证综合债指数收益率×30%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：1、本基金基金合同于2006年07月18日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
3.3其他指标注：无。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限
张华恩先生，国籍中国，经济学硕士，11年证券从业经验。曾任国泰君安证券股份有限公司分析师、海通证券股份有限公司
分析师、平安证券股份有限公司分析师。
2017年3月加盟鹏华基金管理有限公司，
历任研究部高级研究员、投资经理，现担张华恩基金经理2021-12-11-11年任研究部基金经理。2020年08月至今担任鹏华价值驱动混合型证券投资基金基金经理2021年12月至今担任鹏华价值
优势混合型证券投资基金(LOF)基金经理张华恩先生具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理未发生变动。
注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
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4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况注：无。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
回顾4季度，虽然市场仍然是在一片悲观声中徘徊，但一些重要的政策正逐步发生变化，并可能将深刻的影响着未来1-2年的市场环境。一是国内防疫政策的优化——从管控走向放开，尽管在放开之初可能还会存在一些波折，但全社会回归生活常态已渐行渐近。二是地产政策的放松，在信用加速分层甚至断层的背景下，地产行业已很难回归到正常化的市场化运转，因此4季度开始，政策在市场主体端的信用增级将助推行业更快的回归正常的市场化运行。三是医药、游戏、教育、互联网金融等领域一系列政策的微调，政策压力的缓解可能将重新激发这些主体的市场活力。以上种种来看，诸多政策变化已经发生并可能仍将持续，经济的周期性力量和市场化的活力大概率将形成共振，市场机会正处于孕育之中。
展望下一阶段市场，我们认为需求驱动的周期性力量大概将在23年重新回归，政策的钟摆也将朝着更友好的方向摆动，经济、社会回归常态将是最重要的市场环境。因此在组合操作上，基于对未来市场更乐观的判断，我们在整体仓位进一步有所提升。结构上，在原有持仓的消费品基础上，增加了部分顺经济周期品种和地产链的相关公司，同时在前期政策压制明显的医药领域也第 5 页 共 11 页鹏华价值优势混合(LOF)2022 年第 4 季度报告
适度增加了布局。在制造业领域，则进一步进行持仓优化，重点聚焦在竞争格局优异、公司自身经营周期仍处于较好阶段的公司。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本报告期鹏华价值优势混合（LOF）份额净值增长率为 0.00%，同期业绩比较基准增长率为1.32%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资1425296067.7892.46
其中：股票1425296067.7892.46
2基金投资--
3固定收益投资1993.850.00
其中：债券1993.850.00
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计108206673.107.02
8其他资产8039373.070.52
9合计1541544107.80100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比
代码行业类别公允价值（元）例（%）
A 农、林、牧、渔业 5177.20 0.00
B 采矿业 16063.74 0.00
C 制造业 1224034673.62 79.84
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业19528.980.00
E 建筑业 91037.18 0.01
F 批发和零售业 349814.19 0.02
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G 交通运输、仓储和邮政业 86990.70 0.01
H 住宿和餐饮业 15141.60 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1309628.94 0.09
J 金融业 102579623.44 6.69
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 45946940.33 3.00
M 科学研究和技术服务业 34530510.61 2.25
N 水利、环境和公共设施管理业 530731.42 0.03
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 66597.20 0.00
R 文化、体育和娱乐业 15713608.63 1.02
S 综合 - -
合计1425296067.7892.96
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合注：无。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值比例
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）
（%）
1601838成都银行520910079699230.005.20
2600765中航重机216688667368485.744.39
3002472双环传动266629265762067.684.29
4600660福耀玻璃158641855635679.263.63
5600519贵州茅台3210055436700.003.62
6603345安井食品31398950828539.323.32
7002311海大集团76690047340737.003.09
8600309万华化学49843546180002.753.01
9601888中国中免21260045927978.003.00
10300760迈瑞医疗14410045531277.002.97
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1国家债券--
2央行票据--
3金融债券--
其中：政策性金融债--
4企业债券--
5企业短期融资券--
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6中期票据--
7可转债（可交换债）1993.850.00
8同业存单--
9其他--
10合计1993.850.00
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1128125华阳转债191993.850.00
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细注：无。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：无。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注：无。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.11投资组合报告附注
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5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形成都银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到中国人民银行成都分行的处罚。
以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金362396.29
2应收证券清算款7638531.15
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款38445.63
6其他应收款-
7其他-
8合计8039373.07
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1128125华阳转债1993.850.00
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
流通受限部分的公允价值占基金资产净流通受限情序号股票代码股票名称
（元）值比例（%）况说明非公开发行
1002472双环传动25820837.681.68
流通受限
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额1931490989.69
报告期期间基金总申购份额23534846.76
减：报告期期间基金总赎回份额19981556.84报告期期间基金拆分变动份额（份额减-少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额1935044279.61
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§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况注：无。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细注：无。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况注：无。
8.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
（一）《鹏华价值优势混合型证券投资基金（LOF）基金合同》;
（二）《鹏华价值优势混合型证券投资基金（LOF）托管协议》;
（三）《鹏华价值优势混合型证券投资基金（LOF）2022年第 4季度报告》（原文）。
9.2存放地点
深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。
9.3查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。
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2023年1月20日
