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蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金2022年第4季度报告
2023-01-19
						蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金
    2022年第4季度报告
    2022年12月31日
    基金管理人:蜂巢基金管理有限公司
    基金托管人:广发证券股份有限公司
    报告送出日期:2023年1月19日蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金2022年第4季度报告
    §1重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人广发证券股份有限公司根据本基金合同规定,于2023年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自2022年10月1日起至2022年12月31日止。
    §2基金产品概况基金简称蜂巢卓睿混合
    场内简称-基金主代码006857交易代码006857
    基金运作方式契约型、开放式基金合同生效日2019年1月30日
    报告期末基金份额总额11382122.72份
    本基金通过积极主动的投资管理,追求基金资产投资目标的长期增值,力争实现超越业绩比较基准的投资回报。
    在资产配置策略方面,本基金通过深入的基本面研究和定量分析,基于对宏观经济运行状况、货币政策、利率走势和证券市场政策分析等宏观基
    本面研究,结合对各大类资产的预期收益率、波动性及流动性等因素的评估,合理确定本基金在股票、债券、现金等金融工具上的投资比例。基金的股票投资组合比例将按照沪深300指数投资策略
    PE(TTM)估值水平进行调整。
    在股票投资策略方面,本基金对股票的投资采用量化多因子 alpha选股模型,并配合事件驱动策略进行股票的筛选。在纪律化模型约束下,紧密跟踪策略,严格控制运作风险,并根据市场变化趋势,定期对模型进行调整,以改进模型的有效性,从而取得稳定的超额收益。
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    在债券投资策略方面,本基金在债券组合的具体构造和调整上,综合运用久期管理、期限结构配置策略、债券类别配置策略、骑乘策略等组合管理手段进行日常管理。
    中证800指数收益率×55%+中证全债指数收益率业绩比较基准
    ×45%
    本基金为混合型证券投资基金,风险与收益高于风险收益特征
    债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。
    基金管理人蜂巢基金管理有限公司基金托管人广发证券股份有限公司
    下属分级基金的基金简称 蜂巢卓睿混合 A 蜂巢卓睿混合 C
    下属分级基金的场内简称--下属分级基金的交易代码006857006858
    报告期末下属分级基金的份额总额8003590.56份3378532.16份本基金为混合型证券投本基金为混合型证券资基金,风险与收益高投资基金,风险与收下属分级基金的风险收益特征于债券型基金与货币市益高于债券型基金与场基金,低于股票型基货币市场基金,低于金。股票型基金。
    §3主要财务指标和基金净值表现
    3.1主要财务指标
    单位:人民币元
    主要财务指标报告期(2022年10月1日-2022年12月31日)
    蜂巢卓睿混合 A 蜂巢卓睿混合 C
    1.本期已实现收益-456740.83-188910.67
    2.本期利润-575029.48-238362.01
    3.加权平均基金份额本期利润-0.0718-0.0714
    4.期末基金资产净值7215918.322992068.36
    5.期末基金份额净值0.90160.8856
    注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;
    (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
    关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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    3.2基金净值表现
    3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    蜂巢卓睿混合 A净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收
    阶段*-**-*
    率*标准差*准收益率*益率标准差*过去三个
    -7.38%0.93%1.12%0.64%-8.50%0.29%月过去六个
    -14.17%1.02%-6.32%0.58%-7.85%0.44%月
    过去一年-13.65%1.26%-10.55%0.69%-3.10%0.57%
    过去三年-13.71%1.43%6.08%0.70%-19.79%0.73%自基金合
    同生效起-9.84%1.29%23.87%0.70%-33.71%0.59%至今
    蜂巢卓睿混合 C净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收
    阶段*-**-*
    率*标准差*准收益率*益率标准差*过去三个
    -7.47%0.93%1.12%0.64%-8.59%0.29%月过去六个
    -14.34%1.02%-6.32%0.58%-8.02%0.44%月
    过去一年-13.99%1.26%-10.55%0.69%-3.44%0.57%
    过去三年-14.74%1.43%6.08%0.70%-20.82%0.73%自基金合
    同生效起-11.44%1.29%23.87%0.70%-35.31%0.59%至今
    注:(1)本基金成立于2019年1月30日;
    (2)本基金业绩比较基准为:中证800指数收益率×55%+中证全债指数收益率×45%。
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    3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
    变动的比较
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    注:本基金合同生效日为2019年1月30日。根据基金合同规定,自基金合同生效之日起6个月内,基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。截至建仓期末和本报告期末,基金的资产配置符合基金合同的相关要求。
    3.3其他指标注:无。
    §4管理人报告
    4.1基金经理(或基金经理小组)简介
    任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限
    本基金2019年1廖新昌先生,硕士研究生,廖新昌-25年基 金 经 月 30日 特许金融分析师(CFA),曾
    第6页共15页蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金2022年第4季度报告理,公司在广发银行从事外汇、债副总经券、衍生产品交易和资产组
    理、投资合管理等工作,2014年1月总监任广发银行金融市场部副总经理,2014年12月至
    2018年4月任广发银行资产
    管理部副总经理。廖新昌先生曾担任中国银行间市场
    交易商协会注册专家、中国银行间市场交易商协会自律处分专家和广东省自主发债专家顾问等社会职务。
    廖新昌先生现担任蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投
    资基金、蜂巢添鑫纯债债券
    型证券投资基金、蜂巢添汇
    纯债债券型证券投资基金、蜂巢添幂中短债债券型证
    券投资基金、蜂巢丰业纯债一年定期开放债券型发起
    式证券投资基金、蜂巢丰鑫纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。
    注:(1)基金的首任基金经理,其"任职日期"为基金合同生效日,其"离职日期"为根据公司决议确定的解聘日期;
    (2)非首任基金经理,其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。
    4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
    注:无
    4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
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    4.3公平交易专项说明
    4.3.1公平交易制度的执行情况
    本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司公平交易方面的相关制度。本报告期内,不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
    4.3.2异常交易行为的专项说明
    本报告期内,本基金管理人严格执行了异常交易监控与报告相关制度。本报告期内,未发现本基金存在异常交易情况。本报告期内,基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量5%的情况。
    4.4报告期内基金投资策略和运作分析
    2022年四季度,海外进入通胀边际筑底但是就业数据依然保持韧性的状态,美元指数出现顶部回落,基本面指标先于政策开始转向后带动市场预期转向,而就业数据本身虽然绝对水平仍然较高,但是强度也出现了走弱,这种状况下整体带动美债收益率显著下行,因此国际环境的边际反转为国内的稳信用提供了较好的支撑。而国内方面,十一月份在疫情优化政策和地产政策强力支持的预期下,风险情绪强力扭转,一改10月份整体市场因为需求不足带来的萎靡情绪,对应离岸美元兑人民币出现了快速的升值现象,带动国际资本回流,改善市场流动性,北向资金重新净流入。
    权益在4季度经历探底回升行情,10月市场仍然受到海外美国下跌和国内疫情频发带来的困扰,美国限制我国半导体产业发展进一步加剧国际政治风险。10月初在医药和信创的带领下 A股小幅上涨,但很快随着疫情发展,基本面压力增加叠加风险偏好下行,消费板块领跌,沪深300指数创下新低。但如前所述,随着11月房地产扶持政策陆续出台,以及防疫政策优化,房地产产业链和疫情复苏板块携手上涨,带动大盘迎来一波修复行情,而市场资金不足,无法支持普涨行情,叠加新能源、军工等成长股出现边际利空,“赛道股”资金被分流,市场表现分化。
    本基金在4季度保持了较高的权益仓位,主要配置以成长股居多,遭遇了阶段性的风格错配,此后我们也适当增配了疫情复苏等板块股票来平衡风格。展望未来,我们看好23年的权益市场,总体业绩增速相比22年应有所回升,市场风险偏好有望回暖。
    4.5报告期内基金的业绩表现
    截至本报告期末蜂巢卓睿混合 A基金份额净值为 0.9016元,本报告期基金份额净值增长率为-7.38%;截至本报告期末蜂巢卓睿混合 C基金份额净值为 0.8856元,本报告期基金份额净值增长
    第8页共15页蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金2022年第4季度报告
    率为-7.47%;同期业绩比较基准收益率为1.12%。
    4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
    截至本报告期末,本基金资产净值连续718个工作日低于5000万元,基金管理人已向中国证券监督管理委员会报备并提出解决方案。本基金本报告期内未发生连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人的情况。
    §5投资组合报告
    5.1报告期末基金资产组合情况
    序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)
    1权益投资7039113.0467.87
    其中:股票7039113.0467.87
    2基金投资--
    3固定收益投资4546.540.04
    其中:债券4546.540.04
    资产支持证券--
    4贵金属投资--
    5金融衍生品投资--
    6买入返售金融资产--
    其中:买断式回购的买入返售
    --金融资产
    7银行存款和结算备付金合计3326175.9932.07
    8其他资产1116.000.01
    9合计10370951.57100.00
    5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
    5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
    代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    A 农、林、牧、渔业 102375.00 1.00
    B 采矿业 600586.00 5.88
    C 制造业 5140779.04 50.36
    电力、热力、燃气及水生产和供
    D 118716.00 1.16应业
    E 建筑业 - -
    F 批发和零售业 245120.00 2.40
    G 交通运输、仓储和邮政业 129146.00 1.27
    第9页共15页蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金2022年第4季度报告
    H 住宿和餐饮业 137984.00 1.35
    信息传输、软件和信息技术服务
    I 192463.00 1.89业
    J 金融业 84600.00 0.83
    K 房地产业 - -
    L 租赁和商务服务业 86412.00 0.85
    M 科学研究和技术服务业 - -
    N 水利、环境和公共设施管理业 - -
    O 居民服务、修理和其他服务业 - -
    P 教育 110464.00 1.08
    Q 卫生和社会工作 90468.00 0.89
    R 文化、体育和娱乐业 - -
    S 综合 - -
    合计7039113.0468.96
    5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
    注:本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。
    5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
    5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
    占基金资产净值
    序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)比例(%)
    1601007金陵饭店11200137984.001.35
    2603056德邦股份6200129146.001.27
    3002572索菲亚7100128936.001.26
    4600785新华百货6800126072.001.24
    5600858银座股份18400119048.001.17
    6002039黔源电力7800118716.001.16
    7300438鹏辉能源1500116985.001.15
    8003032传智教育6400110464.001.08
    9002518科士达1900109440.001.07
    10603668天马科技6000107520.001.05
    5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    1国家债券--
    2央行票据--
    3金融债券--
    第10页共15页蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金2022年第4季度报告
    其中:政策性金融债--
    4企业债券--
    5企业短期融资券--
    6中期票据--
    7可转债(可交换债)4546.540.04
    8同业存单--
    9其他--
    10合计4546.540.04
    5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
    占基金资产净值
    序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)比例(%)
    1123158宙邦转债192355.120.02
    2127073天赐转债182191.420.02
    5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
    细
    注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
    5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
    注:本基金本报告期末未持有贵金属。
    5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
    注:本基金本报告期末未持有权证。
    5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
    5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
    注:本基金本报告期未进行股指期货交易。
    5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
    在法律法规允许的范围内,本基金可基于谨慎原则运用股指期货等相关金融衍生工具对基金投资组合进行管理,届时将根据风险管理原则,以套期保值为目的,对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险,提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的衍生品合约,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
    第11页共15页蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金2022年第4季度报告
    5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
    5.10.1本期国债期货投资政策
    国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和市场风险。基金管理人根据风险管理的原则,以套期保值为目的,适度运用国债期货,提高投资组合的运作效率。
    通过仓位对冲和无风险套利等操作,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。
    5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
    注:本基金本报告期末未持有国债期货合约。
    5.10.3本期国债期货投资评价
    本报告期内,本基金未进行国债期货投资。
    5.11投资组合报告附注
    5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
    本报告期内,本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求,本基金投资的前十名证券除以下标的外,其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
    (1)德邦股份(证券发行人:德邦物流股份有限公司)该证券发行人因未及时履行信息披露而受到监管机构的警示函。
    5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
    报告期内,本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
    5.11.3其他资产构成
    序号名称金额(元)
    1存出保证金-
    2应收证券清算款-
    3应收股利-
    4应收利息-
    5应收申购款1116.00
    6其他应收款-
    第12页共15页蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金2022年第4季度报告
    7其他-
    8合计1116.00
    5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注:无。
    5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
    5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
    由于四舍五入的原因,本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
    §6开放式基金份额变动
    单位:份
    项目 蜂巢卓睿混合 A 蜂巢卓睿混合 C
    报告期期初基金份额总额8010739.163322927.50
    报告期期间基金总申购份额12065.25107101.11
    减:报告期期间基金总赎回份额19213.8551496.45报告期期间基金拆分变动份额(份额减--少以"-"填列)
    报告期期末基金份额总额8003590.563378532.16
    §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
    7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
    单位:份
    报告期期初管理人持有的本基金份额4796530.47
    报告期期间买入/申购总份额0.00
    报告期期间卖出/赎回总份额0.00
    报告期期末管理人持有的本基金份额4796530.47报告期期末持有的本基金份额占基金总份
    42.14
    额比例(%)
    7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
    注:报告期内管理人未运用固有资金投资本基金。
    第13页共15页蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金2022年第4季度报告
    §8影响投资者决策的其他重要信息
    8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
    报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资者持有基金份额比例类别期初申购赎回份额占
    序号达到或者超过20%持有份额份额份额份额比的时间区间
    机构120221001-202212314796530.470.000.004796530.4742.14%
    个人-------产品特有风险
    本报告期内,本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况,由此可能导致的特有风险主要包括:
    1、当基金份额持有人占比过于集中时,可能会因某单一基金份额持有人巨额赎回而引发基金净值剧
    烈波动的风险;
    2、若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险,基金管理人可能无法及时变现
    基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请,基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额;
    3、当基金份额持有人巨额赎回时,可能会导致基金资产净值出现连续六十个工作日低于5000万元的风险,基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形;
    4、当某单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者
    某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过50%时,本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请;
    5、其他可能的风险。
    8.2影响投资者决策的其他重要信息
    本报告期内,基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定,在《上海证券报》、管理人网站以及中国证监会基金电子披露网站进行了如下信息披露:
    1、2022 年 10月 21日披露了《蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金(蜂巢卓睿混合 A份额)基金产品资料概要(更新)》;
    2、2022年10月21日披露了《蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金招募说明书(更新)
    2022年第1期》;
    3、2022年10月25日披露了《蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金2022年第3季度报告》;
    4、2022年11月9日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于旗下部分基金增加深圳众禄基金销
    第14页共15页蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金2022年第4季度报告售股份有限公司为代销机构并参加费率优惠活动的公告》;
    5、2022年11月10日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于旗下部分基金在蚂蚁(杭州)基金销售有限公司开通基金转换业务的公告》;
    6、2022年12月24日披露了《蜂巢基金管理有限公司高级管理人员变更公告》。
    §9备查文件目录
    9.1备查文件目录
    1、中国证监会批准设立蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金的文件;
    2、蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金合同;
    3、蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金托管协议;
    4、蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金招募说明书;
    5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
    6、报告期内披露的各项公告。
    9.2存放地点
    上海市浦东新区竹林路101号陆家嘴基金大厦10层。
    9.3查阅方式
    投资者可登录基金管理人网站(http:// www.hexaamc.com)查阅,或在营业时间内至基金管理人、基金托管人的办公场所免费查阅。
    投资者对本报告如有疑问,可拨打客服电话(400-100-3783)咨询本基金管理人。
    蜂巢基金管理有限公司
    2023年1月19日