华宝消费升级混合型证券投资基金2022年第4季度报告
2023-01-19
华宝消费升级混合型证券投资基金
2022年第4季度报告
2022年12月31日
基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2023年1月19日华宝消费升级混合2022年第4季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年01月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年10月01日起至12月31日止。
§2基金产品概况基金简称华宝消费升级混合基金主代码007308基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2019年6月19日
报告期末基金份额总额38162086.19份
投资目标本基金通过精选个股和严格的风险控制，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略本基金将采取“自上而下”和“自下而上”的投资策略，深入分析入选上市公司的基本面和发展前景。结合定性分析和定量分析，综合判断符合上述主题定义公司的投资价值，构建投资组合。
本基金通过深入研究宏观经济、政策指引、居民消费升级的变化趋势，重点投资于受益于消费升级的行业。消费升级主题所涉及的行业范围，包括但不限于：1）必需消费：为满足居民基本生活提供基础性的商品和服务，例如农林牧渔、食品饮料、纺织服装、医药生物等行业。2）可选消费：在必需消费基础上，为居民提供更高层次需求提供的商品和服务，例如汽车、家用电器、休闲服务、商业贸易、金融服务、通信、建筑装饰、教育、健康产业、消费电子、信息消费等行业。3）香港联合交易所上市的涉及上述相关消费升级主题的上市公司。
业绩比较基准沪深300指数收益率×55%＋恒生指数收益率×15%＋上证国债指数
收益率×30%
风险收益特征本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。本基金可通过港股通机制投资港股通标的股票，还可能面临港股通机制下因投资
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环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人华宝基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（2022年10月1日-2022年12月31日）
1.本期已实现收益-1649479.43
2.本期利润1060749.39
3.加权平均基金份额本期利润0.0277
4.期末基金资产净值53023551.39
5.期末基金份额净值1.3894
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润等于本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基
阶段准收益率标*－**－*
*标准差*准收益率*
准差*
过去三个月2.09%1.78%3.42%1.02%-1.33%0.76%
过去六个月-10.79%1.45%-8.43%0.85%-2.36%0.60%
过去一年-20.03%1.47%-13.17%0.96%-6.86%0.51%
过去三年25.22%1.57%-3.09%0.90%28.31%0.67%
过去五年------自基金合同
38.94%1.47%4.34%0.86%34.60%0.61%
生效起至今
注：（1）基金业绩基准：沪深300指数收益率×55%＋恒生指数收益率×15%＋上证国债指数收益
率×30%；
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（2）净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如非交易日）。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定，截至2019年12月19日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限硕士。曾在东海证券、国海富兰克林基金从事证券研究工作。2015年8月加入华宝基金管理有限公司先后担任高级分析本基金基
薄玉2021-08-31-16年师、基金经理助理等职务。2021年8月金经理起任华宝消费升级混合型证券投资基金
基金经理，2022年10月起任华宝品质生活股票型证券投资基金基金经理。
硕士。曾在海通证券研究所担任高级策略分析师。2015年6月加入华宝基金管理本基金基有限公司，先后担任高级分析师、基金经汤慧2019-09-052022-10-1913年金经理理助等职务。2019年9月至2022年10月任华宝消费升级混合型证券投资基金
基金经理，2019年9月至2021年1月任
第4页共12页华宝消费升级混合2022年第4季度报告华宝新优选一年定期开放灵活配置混合
型证券投资基金基金经理，2019年12月至2021年12月任华宝万物互联灵活配置
混合型证券投资基金基金经理，2020年5月起任华宝成长策略混合型证券投资基
金基金经理，2021年1月起任华宝宝康灵活配置证券投资基金基金经理，2021年4月至2022年10月任华宝品质生活股
票型证券投资基金基金经理，2021年12月起任华宝宝康消费品证券投资基金、华宝新兴消费混合型证券投资基金基金经理。
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期内，本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝消费升级混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规
定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
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本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
2022年四季度是一个欲扬先抑的季度，整体经济形势在10月的极致管控、11月的预期放松，
12月快速达峰过程中跌宕起伏，总结来看四季度的经济数据是相对一般的。但同时20大顺利召开之后，对稳住经济大盘的决心也是空前的。我们看到了地产政策的持续放松，从防范地产企业的债务风险，逐渐到需求侧的缓步放松，使我们都有理由对23年的经济形势更加乐观。疫情防控政策的变化，也使得我们可以预期消费场景的逐渐恢复，消费信心也随着逐渐好转的经济形势而不断加强。海外经济最大的变量是美联储加息的节奏和结束时间点预判，终于在 11月 75BP加息结束后，大家逐渐形成美联储加息终点会在23年上半年，我们看到美债十年期收益率的不断下降。
虽然对于23年美国是强衰退还是弱衰退，市场还有分歧，但我们能确定的是对于中国风险资产的折现率是确定性下降。
从市场风格上来看，10月消费板块遭遇了全年最大的回撤，夹杂着对宏观经济的悲观，夹杂着外资对政治局势的不确定性。但到了11月份随着对疫情管控和地产政策的放松，我们迎来了消费板块的大反转，消费场景强相关的线下消费，极度被压制的出行消费，地产行业景气度相关的定制家居、家电板块，都有所表现。
从本基金的运作上，10月我们适当控制了仓位，11月伴随着疫情管控政策的放松，地产政策的放松，加配了场景相关的线下消费品种，疫情放开后的出行链消费，地产放松的地产链龙头公司。并在这种强预期弱现实的背景下，积极寻找困境反转的优秀个股，获得了一定的收益率。
4.5报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额净值增长率为2.09%，业绩比较基准收益率为3.42%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
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1权益投资46963251.2387.75
其中：股票46963251.2387.75
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计6532698.5112.21
8其他资产24584.210.05
9合计53520533.95100.00
注：本基金本报告期末“固定收益投资”、“买入返售金融资产”、“银行存款和结算备付金合计”
等项目的列报金额已包含对应的“应计利息”和“减值准备”（若有），“其他资产”中的“应收利息”指本基金截至本报告期末已过付息期但尚未收到的利息金额（下同）。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比
代码行业类别公允价值（元）例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 40789998.32 76.93
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业--
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 498120.00 0.94
H 住宿和餐饮业 542655.00 1.02
I 信息传输、软件和信息技术服务业 283584.00 0.53
J 金融业 57782.14 0.11
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 4313271.77 8.13
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 477840.00 0.90
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
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R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计46963251.2388.57
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值比例
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）
（%）
1600519贵州茅台29325063564.009.55
2000858五粮液270844893807.969.23
3000568泸州老窖175003924900.007.40
4601888中国中免181593922888.777.40
5600809山西汾酒89802559210.204.83
6600690海尔智家947002316362.004.37
7603369今世缘443002254870.004.25
8600132重庆啤酒172002190936.004.13
9000596古井贡酒80002135200.004.03
10603198迎驾贡酒244001531832.002.89
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形华宝消费升级混合截止2022年12月31日持仓前十名证券的发行主体中江苏今世缘酒业股
份有限公司2018年8月30日使用自有闲置资金5000万元购买委托理财，使得连续12个月未披露的委托理财余额达55960万元，占公司最近一期经审计净资产的10.63%。此后，公司继续进行委托理财，至2019年6月19日多次达到临时信息披露标准，但均未履行临时信息披露义务，直至2019年4月13日、2020年4月29日才分别在2018年年报、2019年年报中披露，并于2021年1月15日进行了补充披露。因上述行为，公司于2022年5月31日收到江苏证监局采取出具警示函的行政监管措施并记入证券期货市场诚信档案。
本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述处分不会对公司的投资价值构成实质性影响，因此本基金管理人对上述证券的投资判断未发生改变。报告期内，本基金投资的前十名证券的其余的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公
开谴责、处罚的情况。
5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
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5.11.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金22331.93
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款2252.28
6其他应收款-
7其他-
8合计24584.21
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，合计数可能不等于分项之和。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额38642436.59
报告期期间基金总申购份额1297017.27
减：报告期期间基金总赎回份额1777367.67报告期期间基金拆分变动份额（份额减-少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额38162086.19
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份报告期期初管理人持有的本
10251887.22
基金份额
报告期期间买入/申购总份
-额
报告期期间卖出/赎回总份
-额
报告期期末管理人持有的本10251887.22
第10页共12页华宝消费升级混合2022年第4季度报告基金份额报告期期末持有的本基金份
26.86
额占基金总份额比例（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比例者期初申购赎回
序号达到或者超过20%持有份额份额占比（%）类份额份额份额的时间区间别
机120221001~2022123113867008.73--13867008.7336.34
构220221001~2022123110251887.22--10251887.2226.86产品特有风险
报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况。
在单一投资者持有基金份额比例较高的情况下，如该投资者集中赎回，可能会增加基金的流动性风险。此外，由于基金在遇到大额赎回的时候可能需要变现部分资产，可能对持有资产的价格形成冲击，增加基金的市场风险。基金管理人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产，加强防范流动性风险、市场风险，保护持有人利益。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
2022年10月15日，基金管理人发布高级管理人员变更公告，聘任向辉为公司总经理。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝消费升级混合型证券投资基金基金合同；
华宝消费升级混合型证券投资基金招募说明书；
华宝消费升级混合型证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2存放地点
第11页共12页华宝消费升级混合2022年第4季度报告以上文件存于基金管理人及基金托管人住所备投资者查阅。
9.3查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。
华宝基金管理有限公司
2023年1月19日
