华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金2022年第4季度报告
2023-01-19
华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资
基金
2022年第4季度报告
2022年12月31日
基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2023年1月19日华宝量化对冲混合2022年第4季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年01月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年10月01日起至12月31日止。
§2基金产品概况基金简称华宝量化对冲混合基金主代码000753基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2014年9月17日
报告期末基金份额总额238482917.67份
投资目标在有效控制风险的基础上，运用股指期货等衍生工具对冲市场系统风险，追求基金资产的长期稳健增值。
投资策略在资产配置方面，本基金主要运用股指期货等空头工具对持有的股票等权益类多头组合进行对冲操作，规避权益类多头组合的市场系统性风险；同时预留必要的现金，以应对保证金的增加要求或投资者的赎回申请。股票方面，本基金主要采用量化行业配置模型和量化Alpha选股模型构建指数增强股票组合，严格控制运作风险，并根据市场变化趋势，定期对模型进行调整，以改进模型的有效性，最大化超额收益。
业绩比较基准一年期银行定期存款利率（税后）
第2页共15页华宝量化对冲混合2022年第4季度报告风险收益特征本基金为特殊类型的混合型基金主要采用追求绝对收益的市场中性策略与股票市场表现的相关性较低。相对股票型基金和一般的混合型基金其预期风险较小。
本基金实际的收益和风险主要取决于基金投资策略的有效性因此收益不一定能超越业绩比较基准。
基金管理人华宝基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 华宝量化对冲混合 A 华宝量化对冲混合 C下属分级基金的交易代码000753000754
报告期末下属分级基金的份额总额51026888.27份187456029.40份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2022年10月1日-2022年12月31日）主要财务指标
华宝量化对冲混合 A 华宝量化对冲混合 C
1.本期已实现收益-1982456.47-4318130.01
2.本期利润-2394786.47-7594158.97
3.加权平均基金份额本期利润-0.0367-0.0378
4.期末基金资产净值56049515.59201209285.76
5.期末基金份额净值1.09841.0734
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润等于本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华宝量化对冲混合 A净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准
阶段净值增长率**－**－*
准差*收益率*收益率标准差
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*
过去三个月-3.28%0.20%0.38%0.01%-3.66%0.19%
过去六个月-4.61%0.23%0.76%0.00%-5.37%0.23%
过去一年-6.08%0.27%1.50%0.00%-7.58%0.27%
过去三年1.43%0.25%4.50%0.00%-3.07%0.25%
过去五年9.29%0.26%7.50%0.00%1.79%0.26%自基金合同
34.96%0.28%13.46%0.01%21.50%0.27%
生效起至今
华宝量化对冲混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月-3.38%0.20%0.38%0.01%-3.76%0.19%
过去六个月-4.80%0.23%0.76%0.00%-5.56%0.23%
过去一年-6.45%0.27%1.50%0.00%-7.95%0.27%
过去三年0.23%0.25%4.50%0.00%-4.27%0.25%
过去五年7.13%0.26%7.50%0.00%-0.37%0.26%自基金合同
31.93%0.28%13.46%0.01%18.47%0.27%
生效起至今
注：（1）基金业绩基准：一年期银行定期存款利率（税后）；（2）净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如非交易日）。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定，截至2015年03月17日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限本基金基硕士。曾在兴业证券、凯龙财经（上海）徐林明金经理、2014-09-17-21年有限公司、中原证券从事金融工程研究工量化投资作。2005年8月加入华宝基金管理有限
第5页共15页华宝量化对冲混合2022年第4季度报告
总监、量公司，先后担任金融工程部数量分析师、化投资部金融工程部副总经理等职务，现任量化投总经理资总监、量化投资部总经理。2009年9月至2015年11月任华宝中证100指数证
券投资基金基金经理，2010年4月至2015年11月任上证180价值交易型开放式指
数证券投资基金、华宝上证180价值交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理，2014年9月起任华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金基金经理，2015年4月至2020年2月任华宝事件驱动混合型证券投资基金基金经理，
2016年12月起任华宝沪深300指数增强
型发起式证券投资基金基金经理，2019年2月至2022年10月任华宝科技先锋混
合型证券投资基金基金经理，2021年12月起任华宝中证稀有金属主题指数增强
型发起式证券投资基金基金经理，2022年8月起任华宝高端装备股票型发起式证券投资基金基金经理。
硕士。2012年7月加入华宝基金管理有限公司，先后担任助理量化分析师、分析师、基金经理助理等职务。2020年1月起任华宝沪深300指数增强型发起式证
券投资基金、华宝量化对冲策略混合型发
起式证券投资基金基金经理，2021年1本基金基月起任华宝第三产业灵活配置混合型证
王正2020-01-02-11年金经理券投资基金基金经理，2021年1月至2022年7月任华宝中证500指数增强型发起式
证券投资基金基金经理，2021年1月至
2022年8月任华宝智慧产业灵活配置混
合型证券投资基金基金经理，2021年6月起任华宝安盈混合型证券投资基金基金经理。
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期内，本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金
第6页共15页华宝量化对冲混合2022年第4季度报告法》及其各项实施细则、《华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法
律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度从现实来说，受疫情影响我国经济活动阶段性承压，宏观数据表现不佳。但从政策变化和预期改善的角度来说，一方面前期俄乌冲突、美联储加息等压制风险偏好的外部因素有所缓和，另一方面，二十大召开后包括房地产政策放松、防疫政策优化、促消费稳内需等各项政策的密集出台，盈利复苏、风险偏好、政策及流动性等各因素都有所好转，极大地提升了市场信心，A股的“强预期”正处于与“弱现实”的博弈期。
市场方面，四季度主要指数均出现触底回升，沪深300指数上涨1.75%，创业板指上涨2.53%。
行业层面来看，煤炭、石油石化、电力设备等出现一定幅度下跌，而社会服务、计算机、传媒等涨幅可观。因子层面，估值、盈利、大市值在四季度表现较好，而动量、成长相关因子表现不佳，整体来说，反转是四季度的关键词。
选股方面延用此前的量化 Alpha多因子选股模型，在期指对应的指数成分股及备选股中精选估值和业绩相匹配、基本面优质、经营稳健、具有核心竞争力的标的。本报告期，基金仍然坚持稳健的市场中性投资策略，利用股指期货对股票组合进行对冲，剥离系统性风险。期间基金仓位
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保持相对稳定，股指期货负基差大幅收敛至转为升水，基差波动对净值带来一定不利影响。
4.5报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额 A净值增长率为-3.28%，本报告期基金份额 C净值增长率为-3.38%;同期业绩比较基准收益率为0.38%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资194141187.5873.89
其中：股票194141187.5873.89
2基金投资--
3固定收益投资14826529.455.64
其中：债券14826529.455.64
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计26428699.7210.06
8其他资产27344062.9710.41
9合计262740479.72100.00
注：本基金本报告期末“固定收益投资”、“买入返售金融资产”、“银行存款和结算备付金合计”
等项目的列报金额已包含对应的“应计利息”和“减值准备”（若有），“其他资产”中的“应收利息”指本基金截至本报告期末已过付息期但尚未收到的利息金额（下同）。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比
代码行业类别公允价值（元）例（%）
A 农、林、牧、渔业 3917399.00 1.52
B 采矿业 7923085.00 3.08
C 制造业 110507715.78 42.96
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D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业5762198.002.24
E 建筑业 5512242.40 2.14
F 批发和零售业 8058613.00 3.13
G 交通运输、仓储和邮政业 5492822.00 2.14
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 8299394.77 3.23
J 金融业 25745326.05 10.01
K 房地产业 5034797.00 1.96
L 租赁和商务服务业 2965779.00 1.15
M 科学研究和技术服务业 1847219.58 0.72
N 水利、环境和公共设施管理业 486244.00 0.19
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 2517534.00 0.98
R 文化、体育和娱乐业 70818.00 0.03
S 综合 - -
合计194141187.5875.47
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值比例
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）
（%）
1600519贵州茅台39046742208.002.62
2300750宁德时代95003737490.001.45
3601318中国平安712003346400.001.30
4600036招商银行884003293784.001.28
5601166兴业银行1178002072102.000.81
6002594比亚迪77401988947.800.77
7600030中信证券983551958248.050.76
8601012隆基绿能459931943664.180.76
9601668中国建筑3347801817855.400.71
10300760迈瑞医疗57001801029.000.70
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1国家债券4530852.741.76
2央行票据--
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3金融债券10295676.714.00
其中：政策性金融债10295676.714.00
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债（可交换债）--
8同业存单--
9其他--
10合计14826529.455.76
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
116040716农发0710000010295676.714.00
201967922国债14450004530852.741.76
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
公允价值变动
代码名称持仓量（买/卖）合约市值(元)风险说明
（元）
IC2301 IC2301 -49 -57571080.00 2691440.00 -
IC2303 IC2303 -19 -22322720.00 -156053.24 -
IF2301 IF2301 -36 -41968800.00 167880.00 -
IF2303 IF2303 -57 -66761820.00 -1642500.00 -
公允价值变动总额合计（元）1060766.76
股指期货投资本期收益（元）10682279.63
股指期货投资本期公允价值变动（元）-15521468.21
注：持仓量和合约市值的负数代表产品投资的期货为空头。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金主要运用股指期货合约进行套期保值操作，规避市场系统性风险。在完全套保的理念
第10页共15页华宝量化对冲混合2022年第4季度报告下，本基金根据股票多头组合的市值计算股指期货合约卖单量，并根据市场变化对股指期货合约卖单量进行动态跟踪并适时调整。同时，综合考虑定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素，在不同股指期货合约之间进行动态配置，并适时进行合约展期操作，以求提高组合收益和套期保值的效果。
本基金投资于股指期货，为特殊类型的混合型基金，主要采用追求绝对收益的市场中性策略，与股票市场表现的相关性较低。相对股票型基金和一般的混合型基金，其预期风险较小。本基金的投资符合既定的投资政策和投资目标。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.11市场中性策略执行情况
截至本报告期末，本基金持有股票资产194141187.58元，占基金资产净值的比例为75.47%；
运用股指期货进行对冲的空头合约市值-188624420.00元，占基金资产净值的比例为-73.32%，空头合约市值占股票资产的比例为-97.16%。
本报告期内，本基金执行市场中性策略的投资收益为-5534050.33元，公允价值变动损益为-3678023.96元。
5.12投资组合报告附注
5.12.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形华宝量化对冲混合截止2022年12月31日持仓前十名证券的发行主体中招商银行股份有限
公司因监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送存在以下违法违规行为：一、不良贷款
余额 EAST数据存在偏差二、漏报贷款核销业务 EAST数据三、漏报信贷资产转让业务 EAST数据四、
未报送权益类投资业务 EAST 数据五、未报送投资资产管理产品业务 EAST 数据六、漏报贷款承诺
业务 EAST数据七、漏报委托贷款业务 EAST 数据八、EAST系统理财产品销售端与产品端数据核对
第11页共15页华宝量化对冲混合2022年第4季度报告
不一致九、EAST系统理财产品底层持仓余额数据存在偏差十、EAST系统分户账与总账比对不一致
十一、漏报分户账 EAST数据十二、EAST系统《个人活期存款分户账明细记录》表错报十三、EAST
系统《个人信贷业务借据》表错报。于2022年3月21日收到中国银行保险监督管理委员会罚款
300万元的行政处罚决定。
华宝量化对冲混合截止2022年12月31日持仓前十名证券的发行主体中兴业银行股份有限
公司因存在以下违法违规行为：一、漏报贸易融资业务 EAST 数据二、漏报贷款核销业务 EAST 数
据三、漏报信贷资产转让业务 EAST 数据四、漏报权益类投资业务 EAST 数据五、漏报投资资产管
理产品业务 EAST数据六、未报送跟单信用证业务 EAST数据七、漏报贷款承诺业务 EAST数据八、
未报送委托贷款业务 EAST 数据九、EAST 系统理财产品销售端与产品端数据核对不一致十、EAST
系统理财产品底层持仓余额数据存在偏差十一、EAST系统理财产品非标投向行业余额数据存在偏
差十二、漏报分户账 EAST数据十三、EAST系统《个人信贷业务借据》表错报十四、EAST系统《对公信贷业务借据》表错报；于2022年3月21日收到中国银行保险监督管理委员会罚款350万元的行政处罚。
华宝量化对冲混合截止2022年12月31日持仓前十名证券的发行主体中中信证券股份有限
公司因存在以下行为：一是2015年设立中信证券海外投资有限公司，未按照当时《证券法》第一百二十九条的规定报证监会批准。二是未按期完成境外子公司股权架构调整工作，存在控股平台下设控股平台、专业子公司下设专业子公司、特殊目的实体（SPV）下设子公司、股权架构层级多达8层等问题。三是存在境外子公司从事房地产基金管理等非金融相关业务和返程子公司从事咨询、研究等业务的问题。公司于2022年6月2日收到中国证监会责令你公司改正，并于收到决定之日起3个月内向深圳证监局提交整改报告的行政监管措施。
华宝量化对冲混合截止2022年12月31日持仓前十名证券的发行主体中中国平安保险(集团)股份有限公司因未按照规定进行国际收支统计申报于2022年8月22日收到国家外汇管理局深圳
市分局责令改正、给予警告并处罚款人民币30万元的处罚决定。
本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述处分不会对公司的投资价值构成实质性影响，因此本基金管理人对上述证券的投资判断未发生改变。报告期内，本基金投资的前十名证券的其余的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公
开谴责、处罚的情况。
5.12.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
第12页共15页华宝量化对冲混合2022年第4季度报告
5.12.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金24414909.14
2应收证券清算款2920109.43
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款9044.40
6其他应收款-
7其他-
8合计27344062.97
5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，合计数可能不等于分项之和。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 华宝量化对冲混合 A 华宝量化对冲混合 C
报告期期初基金份额总额93717276.21219618868.72
报告期期间基金总申购份额6059404.581504307.02
减:报告期期间基金总赎回份额48749792.5233667146.34报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额51026888.27187456029.40
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
第13页共15页华宝量化对冲混合2022年第4季度报告持有份额总持有份额占基金总发起份额占基金总发起份额承诺项目发起份额总数
数份额比例(%)份额比例(%)持有期限
基金管理人固--9800000.004.11不少于3年有资金
基金管理人高117860.680.05100000.000.04不少于3年级管理人员
基金经理等人110000.630.05100000.000.04不少于3年员
基金管理人股-----东
其他-----
合计227861.310.1010000000.004.19-
注：1、本基金募集期间，本基金管理人运用固有资金、基金管理人高级管理人员及基金经理等人员使用自有资金作为发起资金总计1000万元认购了本基金。发起资金认购的基金份额自基金合同生效之日起持有期不少于3年；
2、本基金管理人运用固有资金于2014年9月12日通过本公司直销柜台认购本基金作为发起
资金的认购费用为1000元；本基金管理人高级管理人员使用自有资金认购本基金作为发起资金
的认购费率为0.3%；本基金基金经理等人员使用自有资金认购本基金作为发起资金的认购费率为
0.6%。符合基金合同和招募说明书等法律文件的约定。
§9影响投资者决策的其他重要信息
9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
9.2影响投资者决策的其他重要信息
2022年10月15日，基金管理人发布高级管理人员变更公告，聘任向辉为公司总经理。
§10备查文件目录
10.1备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金基金合同；
华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金招募说明书；
华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金托管协议；
第14页共15页华宝量化对冲混合2022年第4季度报告
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
10.2存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人住所备投资者查阅。
10.3查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。
华宝基金管理有限公司
2023年1月19日
