易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第三季度报告
2021-10-27
易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告2021年9月30日
基金管理人：易方达基金管理有限公司基金托管人：招商银行股份有限公司报告送出日期：二〇二一年十月二十七日
第1页共15页易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年7月1日起至9月30日止。
§2基金产品概况基金简称易方达年年恒夏纯债一年定开债券发起式基金主代码007525基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2019年7月11日
报告期末基金份额总额2334814128.16份
投资目标本基金为纯债基金，管理人主要通过分析影响债券市场的各类要素，对债券组合的平均久期、期限结构、类属品种进行有效配置，力争为投资者提供长期稳定的投资回报。
投资策略本基金在封闭期与开放期将采取不同的投资策略。
1、封闭运作期内，本基金在债券投资上主要通过久期配置、类属配置、期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管理。本基金可通过正回购，融资买2易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告
入收益率高于回购成本的债券，适当运用杠杆息差方式来获取主动管理回报。本基金可在综合考虑预期收益率、信用风险、流动性等因素的基础上，选择投资价值较高的资产支持证券进行投资。本基金将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的国债期货合约进行交易以对冲投资组合的系统性风险。2、开放运作期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资者安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，减小基金净值的波动。
业绩比较基准中债信用债总财富（1年以下）指数收益率
风险收益特征本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司下属分级基金的基金简易方达年年恒夏纯债一易方达年年恒夏纯债一
称 年定开债券发起式 A 年定开债券发起式 C下属分级基金的交易代007525007526码报告期末下属分级基金
2325592266.82份9221861.34份的份额总额
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元报告期主要财务指标
(2021年7月1日-2021年9月30日)3易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告易方达年年恒夏纯债易方达年年恒夏纯债一年定开债券发起式一年定开债券发起式
A C
1.本期已实现收益31632361.17118226.32
2.本期利润36056358.62135790.30
3.加权平均基金份额本期利润0.01550.0147
4.期末基金资产净值2364910866.189362387.73
5.期末基金份额净值1.01691.0152
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达年年恒夏纯债一年定开债券发起式 A业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益·－··－·
率·率标准差
·率·
·过去三个
1.55%0.03%0.80%0.01%0.75%0.02%月过去六个
2.98%0.03%1.71%0.01%1.27%0.02%月
过去一年4.91%0.04%3.31%0.02%1.60%0.02%
过去三年------
过去五年------自基金合
同生效起10.27%0.05%7.23%0.02%3.04%0.03%至今
易方达年年恒夏纯债一年定开债券发起式 C净值增长净值增长业绩比较业绩比较
阶段·－··－·
率·率标准差基准收益基准收益4易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告
·率·率标准差
·过去三个
1.47%0.03%0.80%0.01%0.67%0.02%月过去六个
2.81%0.03%1.71%0.01%1.10%0.02%月
过去一年4.59%0.04%3.31%0.02%1.28%0.02%
过去三年------
过去五年------自基金合
同生效起9.55%0.05%7.23%0.02%2.32%0.03%至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2019年7月11日至2021年9月30日）
易方达年年恒夏纯债一年定开债券发起式 A
易方达年年恒夏纯债一年定开债券发起式 C5易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告
注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 10.27%，C 类基金份额净值增长率为9.55%，同期业绩比较基准收益率为7.23%。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基证券姓金经理期限职务从业说明名任职离任年限日期日期
本基金的基金经理、易方硕士研究生，具有基金从业达永旭添利定期开放债资格。曾任瑞银证券有限公券型证券投资基金的基司研究员，中国国际金融有金经理、易方达纯债1年限公司研究员，易方达基金定期开放债券型证券投管理有限公司固定收益研
李资基金的基金经理、易方究员、固定收益投资部总经2019-
一达裕如灵活配置混合型-13年理助理、易方达瑞景灵活配硕证券投资基金的基金经置混合型证券投资基金基
理、易方达安源中短债债金经理、易方达新利灵活配券型证券投资基金的基置混合型证券投资基金基
金经理、易方达年年恒秋金经理、易方达新享灵活配纯债一年定期开放债券置混合型证券投资基金基
型发起式证券投资基金金经理、易方达富惠纯债债6易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告
的基金经理、易方达年年券型证券投资基金基金经恒春纯债一年定期开放理、易方达聚盈分级债券型债券型发起式证券投资发起式证券投资基金基金
基金的基金经理、易方达经理、易方达恒惠定期开放年年恒实纯债一年定期债券型发起式证券投资基
开放债券型发起式证券金基金经理、易方达恒益定投资基金的基金经理、易期开放债券型发起式证券方达稳鑫30天滚动持有投资基金基金经理、易方达短债债券型证券投资基恒信定期开放债券型发起
金的基金经理、易方达信式证券投资基金基金经理。
用债债券型证券投资基
金的基金经理助理、易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资
基金的基金经理助理、易方达稳健收益债券型证券投资基金的基金经理
助理、易方达中债新综合债券指数发起式证券投
资基金（LOF）的基金经
理助理、易方达恒兴3个月定期开放债券型发起式证券投资基金的基金
经理助理、易方达富惠纯债债券型证券投资基金
的基金经理助理、易方达恒惠定期开放债券型发起式证券投资基金的基
金经理助理、易方达恒益定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经
理助理、易方达恒安定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理助
理、易方达恒信定期开放债券型发起式证券投资
基金的基金经理助理、易方达稳丰90天滚动持有短债债券型证券投资基
金的基金经理助理、固定收益特定策略投资部负责人
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为7易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告
根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共5次，其中3次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
2021年三季度我国宏观经济开始出现走弱趋势，下行压力主要来自于以下几个方面。首先，工业生产水平逐步回落。7月份工业增加值两年复合年化增速下行至5.6%，8月进一步降低至5.4%。其次，受多方面不利因素的综合影响，下游消费复苏面临较大的波折，7-8月社会消费品零售总额两年同比增速低于预期，尤其是8月单月数据明显偏弱。最后，房地产板块在调控政策的持续影响下开始进入下行周期，销售及投8易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告资数据均呈现下降态势。此前市场预期基建投资增速的环比改善可以对冲宏观层面的下行压力，但目前看这一效果并不明显。
在上述经济环境下，三季度央行实施降准政策，债券市场收益率呈现整体回落的趋势。但季度末随着资金利率波动性有所加大，收益率继续突破下行的空间受到抑制，甚至开始出现上行压力。目前看，债券市场投资者对于未来货币政策进一步宽松仍抱有一定预期，收益率的未来走势可能主要取决于后续的政策节奏及银行间资金利率中枢水平变化。此外，四季度宏观经济仍面临诸多挑战，尤其是房地产板块对经济整体走势的负面影响需要重点关注。信用市场中，地产债利差未来也面临扩大压力。
操作上，组合保持了中性偏短的平均久期和中性偏高的杠杆。未来我们将继续维持灵活的久期匹配策略，关注组合的持有期回报水平，并根据市场情况调整配置结构。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.0169 元，本报告期份额净值增长率为 1.55%，同期业绩比较基准收益率为 0.80%；C 类基金份额净值为 1.0152 元，本报告期份额净值增长率为1.47%，同期业绩比较基准收益率为0.80%。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况占基金总资产
序号项目金额(元)
的比例(%)
1权益投资--
其中：股票--2固定收益投资3783747500.0096.66
其中：债券3514019100.0089.77资产支持证券269728400.006.89
3贵金属投资--
4金融衍生品投资--
5买入返售金融资产21945130.970.56
其中：买断式回购的买入返售--9易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告金融资产
6银行存款和结算备付金合计64072322.501.64
7其他资产44568590.581.14
8合计3914333544.05100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合本基金本报告期末未持有境内股票。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合占基金资产
序号债券品种公允价值(元)
净值比例(％)
1国家债券--
2央行票据--
3金融债券194220000.008.18
其中：政策性金融债61176000.002.584企业债券1165277000.0049.08
5企业短期融资券275673600.0011.61
6中期票据1440848500.0060.69
7可转债（可交换债）--
8同业存单438000000.0018.45
9其他--
10合计3514019100.00148.00
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细占基金
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)资产净10易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告值比例
（％）21建设银行
1112105103100000097290000.004.10
CD10321浦发银行
2112109190100000097280000.004.10
CD19021光大银行
3112117085100000097230000.004.10
CD08521浦发银行
4112109153100000097210000.004.09
CD15317工商银行二级
5172802180000081864000.003.4501
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细占基金资产净
序号证券代码证券名称数量(份)公允价值(元)
值比例（%）
1 169236 东借 06A1 300000 30387000.00 1.28
2 169306 兴辰 01A 200000 20110000.00 0.85
3 137020 中借 02A 200000 20084000.00 0.85
4 169084 健弘 06A 200000 20080000.00 0.85
5 136276 至泰 1A2 200000 20022000.00 0.84
6 169382 长治 02A 100000 10114000.00 0.43
7 137658 锦绣 07A 100000 10079000.00 0.42
8 169280 光借 6A 100000 10074000.00 0.42
9 137647 21 弘基 1A 100000 10064000.00 0.42
10 137087 厚德 08A 100000 10037000.00 0.42
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金根据风险管理的原则，主要选择流动性好的国债期货合约进行交易，调节组合的久期水平及期限结构。
11易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细代码名称持仓量合约市值公允价值变动风险指标说明（买/卖）（元）（元）
------
公允价值变动总额合计（元）-
国债期货投资本期收益（元）21280.58
国债期货投资本期公允价值变动（元）-
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金根据风险管理的原则，主要选择流动性好的国债期货合约进行交易，调节组合的久期水平及期限结构。本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚。上海浦东发展银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局上海市分局、中国银行保险监督管理委员会上海监管局、中国银行保险监督管理委员会的处罚。光大银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局北京外汇管理部的处罚。工商银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行衡水市中心支行、国家外汇管理局北京外汇管理部、中国银行保险监督管理委员会的处罚。国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局北京外汇管理部、中国银行保险监督管理委员会的处罚。中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会、中国人民银行、浙江省温岭市综合行政执法局的处罚。
本基金投资的前十名证券中，上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述主体外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额(元)
1存出保证金25201.4012易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息44543389.18
5应收申购款-
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计44568590.58
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末未持有股票。
§6开放式基金份额变动
单位：份易方达年年恒夏纯易方达年年恒夏纯项目债一年定开债券发债一年定开债券发
起式A 起式C
报告期期初基金份额总额2320290638.779209772.98
报告期期间基金总申购份额5301628.0512088.36
减：报告期期间基金总赎回份额--报告期期间基金拆分变动份额（份--额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额2325592266.829221861.34
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份13易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告易方达年年恒夏纯债一易方达年年恒夏纯债一项目
年定开债券发起式 A 年定开债券发起式 C报告期期初管理人持有的本
10000000.00-基金份额
报告期期间买入/申购总份额--
报告期期间卖出/赎回总份额--报告期期末管理人持有的本
10000000.00-基金份额报告期期末持有的本基金份
0.4300-
额占基金总份额比例（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额总数持有份额发起份额总数发起份额发起份项目占基金总占基金总额承诺持有期份额比例份额比例限
基金管理人10000000.000.4283%10000000.000.4283%不少于固有资金3年基金管理人-----高级管理人员
基金经理等-----人员
基金管理人-----股东
其他-----
合计10000000.000.4283%10000000.000.4283%-
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1.中国证监会准予易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金注册的文件；
2.《易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；
14易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告
3.《易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇二一年十月二十七日15
