银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金2025年中期报告
2025-08-29
银华中证央企结构调整交易型开放式指数
证券投资基金
2025年中期报告
2025年6月30日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2025 年 8 月 29 日央企 ETF2025 年中期报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年08月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年01月01日起至06月30日止。
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1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................5
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................6
§3主要财务指标和基金净值表现.......................................6
3.1主要会计数据和财务指标........................................6
3.2基金净值表现.............................................6
§4管理人报告...............................................7
4.1基金管理人及基金经理情况.......................................7
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.............................9
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明................................9
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................10
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................10
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................10
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................11
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................11
§5托管人报告..............................................11
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................11
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....11
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............11
§6半年度财务会计报告（未经审计）....................................11
6.1资产负债表.............................................11
6.2利润表...............................................13
6.3净资产变动表............................................14
6.4报表附注..............................................16
§7投资组合报告.............................................38
7.1期末基金资产组合情况........................................38
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................38
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................40
7.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................43
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................45
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...............45
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7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.........45
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.........45
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...............45
7.10本基金投资股指期货的投资政策...................................45
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................45
7.12投资组合报告附注.........................................45
§8基金份额持有人信息..........................................46
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................46
8.2期末上市基金前十名持有人......................................46
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................47
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...................47
§9开放式基金份额变动..........................................47
§10重大事件揭示............................................47
10.1基金份额持有人大会决议......................................47
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................47
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................48
10.4基金投资策略的改变........................................48
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................48
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................48
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................48
10.8其他重大事件...........................................51
§11影响投资者决策的其他重要信息....................................52
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................52
11.2影响投资者决策的其他重要信息...................................53
§12备查文件目录............................................53
12.1备查文件目录...........................................53
12.2存放地点.............................................53
12.3查阅方式.............................................53
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§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金
基金简称 央企 ETF
场内简称 央企 ETF基金主代码159959基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2018年10月22日基金管理人银华基金管理股份有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额1969891780.00份基金合同存续期不定期基金份额上市的证券交深圳证券交易所易所上市日期2019年1月18日
2.2基金产品说明
投资目标本基金采用被动指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略本基金主要采取完全复制法跟踪标的指数，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。
本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股。在建仓完成后，本基金投资于标的指数成份股及备选成份股的资产比例不低于基金资
产净值的90%，且不低于非现金基金财产的80%，因法律法规的规定而受限制的情形除外。
业绩比较基准本基金的业绩比较基准为标的指数收益率。本基金标的指数为中证央企结构调整指数。
风险收益特征本基金属股票型基金，预期风险与预期收益水平高于债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称银华基金管理股份有限公司中国工商银行股份有限公司姓名杨文辉郭明信息披露
联系电话(010)58163000(010)66105799负责人
电子邮箱 yhjj@yhfund.com.cn custody@icbc.com.cn
客户服务电话4006783333(010)8518655895588
传真(010)58163027(010)66105798注册地址广东省深圳市深南大道6008号特北京市西城区复兴门内大街55区报业大厦19层号办公地址北京市东城区东长安街1号东方北京市西城区复兴门内大街55
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广场 C2 办公楼 15 层 号邮政编码100738100140法定代表人王珠林廖林
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称《中国证券报》登载基金中期报告正文的管理人互联网网
http://www.yhfund.com.cn址基金中期报告备置地点基金管理人及基金托管人住所
2.5其他相关资料
项目名称办公地址中国证券登记结算有限责任公注册登记机构北京市西城区太平桥大街17号司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数据和指标报告期(2025年1月1日-2025年6月30日)
本期已实现收益54603889.60
本期利润-120331759.33
加权平均基金份额本期利润-0.0597
本期加权平均净值利润率-4.21%
本期基金份额净值增长率-3.93%
3.1.2期末数据和指标报告期末(2025年6月30日)
期末可供分配利润845300390.31
期末可供分配基金份额利润0.4291
期末基金资产净值2815192170.31
期末基金份额净值1.4291
3.1.3累计期末指标报告期末(2025年6月30日)
基金份额累计净值增长率42.91%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*－**－*
长率*准收益率*
*准差*
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过去一个月2.02%0.46%1.34%0.44%0.68%0.02%
过去三个月1.17%1.04%0.27%1.04%0.90%0.00%
过去六个月-3.93%0.94%-4.93%0.94%1.00%0.00%
过去一年4.96%1.23%1.34%1.23%3.62%0.00%
过去三年8.41%1.05%-0.76%1.07%9.17%-0.02%自基金合同
42.91%1.16%32.64%1.19%10.27%-0.03%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定:本基金投资于标的指数成份股及备选成份股的资产比例不低
于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金财产的80%，因法律法规的规定而受限制的情形除外。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
银华基金管理股份有限公司成立于2001年5月，注册资本2.222亿人民币，是一家全牌照、综合型资产管理公司。公司注册地为深圳，有北京和上海两家分公司，银华资本、银华国际、银华永泰三家子公司。公司拥有企业年金基金投资管理人、合格境内机构投资者（QDII）、特定客户资产管理人、社保基金境内委托投资管理人、保险资金投资管理人、基本养老保险基金证券投资
管理机构、基金投资顾问业务试点等多项业务资格。截至2025年上半年，银华基金管理公募基金第 7页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
227 只，建立了覆盖权益、固收、量化、QDII、FOF、REITs 等类型的全系列产品线。
银华基金秉承“坚持做长期正确的事”的企业价值观，在业内树立了良好的品牌形象，赢得了投资者和业界的广泛认可，十次获得“金牛基金管理公司”奖。公司坚持践行企业社会责任，成立深圳市银华公益基金会，致力于改善贫困人口生活水平，推动社会教育环境的改善，促进教育公平和可持续发展；并自2020年起连续五年实现运营层面碳中和。
银华基金始终坚持以客户为中心，持有人利益至上，做价值投资理念的坚定追随者，不盲目追求短期收益，注重控制投资风险，以细水长流的方式积蓄力量，追求长期持续的稳健回报。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
姓名职务（助理）期限证券从说明业年限任职日期离任日期硕士学位。毕业于中国人民大学。2008年
7月加盟银华基金管理有限公司，曾担任
银华基金管理有限公司量化投资部研究
员及基金经理助理等职，自2011年9月
26日起至2014年1月6日期间担任银华
沪深 300 指数证券投资基金（LOF）基金经理，自2012年8月23日至2020年11月26日兼任上证50等权重交易型开放式
指数证券投资基金基金经理，自2012年8月29日至2021年1月7日兼任银华上证
50等权重交易型开放式指数证券投资基
金联接基金基金经理，自2013年5月22日至2016年4月25日兼任银华中证成长
股债恒定组合30/70指数证券投资基金基
2018年
周大鹏本基金的金经理，自2014年1月7日至2018年3
10月22-16.5年
先生基金经理月7日兼任银华沪深300指数分级证券投日资基金（由银华沪深300指数证券投资基金（LOF）转型）基金经理，自 2016 年 1月14日至2018年3月7日兼任银华恒生中国企业指数分级证券投资基金基金经理，自2017年9月15日至2018年12月
26日兼任银华新能源新材料量化优选股
票型发起式证券投资基金、银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2017年11月9日至2018年
12月26日兼任银华文体娱乐量化优选股
票型发起式证券投资基金基金经理，自
2018年1月18日至2021年6月18日兼
任银华沪港深增长股票型证券投资基金
基金经理，自2018年10月22日起兼任第 8页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告银华中证央企结构调整交易型开放式指
数证券投资基金基金经理，自2018年11月15日至2023年3月21日兼任银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券
投资基金联接基金基金经理，自2019年3月 19日起兼任银华 MSCI 中国 A股交易型
开放式指数证券投资基金基金经理，自
2019年6月5日至2022年8月5日兼任
银华 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证
券投资基金发起式联接基金基金经理，自
2022年2月18日至2024年8月28日兼
任银华中证消费电子主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。
学士学位。曾就职于上海携宁计算机科技有限公司、上海恒生聚源数据服务有限公本基金的
谭普景2021年4司。2013年7月加入银华基金，历任信息基金经理-11年先生月19日技术部开发工程师、开发主管、量化投资助理
部量化研究员，现任量化投资部基金经理助理。具有从业资格。国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产在严格控制风险的基础上为基金份额持有人谋求最大利益无损害基
金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去两个季度不同时间窗内（1日内、3日内及 5日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等方面
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进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2025年上半年，国内外宏观经济运行呈现出一些新的特点。国内方面，整体经济格局依然延
续弱复苏的态势。在消费品国补等政策支撑下，内需消费稳健。此外，上半年经济中出现了一些新的亮点，如 AI、传媒、新消费等新兴行业都出现了热度持久的产品。海外方面，关税战给全球贸易带来了明显的不确定性，全球风险偏好在上半年出现了较大幅度的波动，避险情绪上升。在上述因素的作用下，上半年 A 股市场呈现波动后修复的特征，上证指数、中证 500、创业板指等宽基指数获得正收益。
在报告期内，我们运用自行开发的量化投资管理系统，采用系统管理和人工管理相结合的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件，将本基金的跟踪误差控制在合理水平。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.4291元；本报告期基金份额净值增长率为-3.93%，业绩比较基准收益率为-4.93%。报告期内，本基金日均跟踪误差控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2025年下半年，我们仍然维持之前的观点。我们认为经济周期的回落与经济的新旧更替正在同步发生，我们正处于这样的进程中，新的产业链条正在逐渐取代旧产业，成为国民经济的主体支柱。随着这个进程的深入，经济活动的扩张、收入水平的提升，都将是一个缓慢但持续的过程。未来一段时期，国内政策、全球关税冲突、海外地缘冲突等指标将是新的边际影响变量，我们也将对此进行持续的观察。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年第 10页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委员和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基金日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责执行估值委员会制定的估值政策及决议。
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定价服务。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金于本报告期内未进行利润分配。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本基金的管理人——银华基金管理股份有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金份额持有人利益的行为。
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对银华基金管理股份有限公司编制和披露的本基金2025年中期报告中财务指
标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金
第 11页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
报告截止日：2025年6月30日
单位：人民币元本期末上年度末资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
资产：
货币资金6.4.7.171845266.9927764236.46
结算备付金57106.69659798.69
存出保证金183744.61391502.92
交易性金融资产6.4.7.22746147159.173051068062.04
其中：股票投资2746147159.173051068062.04
基金投资--
债券投资--
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产6.4.7.3--
买入返售金融资产6.4.7.4--
债权投资6.4.7.5--
其中：债券投资--
资产支持证券投资--
其他投资--
其他债权投资6.4.7.6--
其他权益工具投资6.4.7.7--
应收清算款31425.311170706.32
应收股利--
应收申购款--
递延所得税资产--
其他资产6.4.7.8--
资产总计2818264702.773081054306.43本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债6.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款2313877.002400989.11
应付赎回款--
应付管理人报酬345954.08394858.58
应付托管费115318.03131619.52
应付销售服务费--
应付投资顾问费--
应交税费--
第 12页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债6.4.7.9297383.35694487.12
负债合计3072532.463621954.33
净资产：
实收基金6.4.7.101969891780.002068891780.00
其他综合收益6.4.7.11--
未分配利润6.4.7.12845300390.311008540572.10
净资产合计2815192170.313077432352.10
负债和净资产总计2818264702.773081054306.43
注：报告截止日2025年06月30日，基金份额净值1.4291元，基金份额总额1969891780.00份。
6.2利润表
会计主体：银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024年
6月30日6月30日
一、营业总收入-117211419.05201626444.50
1.利息收入64410.25100993.58
其中：存款利息收入6.4.7.1364410.25100993.58
债券利息收入--资产支持证券利
--息收入买入返售金融资
--产收入
其他利息收入--2.投资收益（损失以“-”
58336684.6825987960.46
填列）
其中：股票投资收益6.4.7.1428273390.80-3926382.80
基金投资收益--
债券投资收益6.4.7.15--资产支持证券投
6.4.7.16--
资收益
贵金属投资收益6.4.7.17--
衍生工具收益6.4.7.18--
股利收益6.4.7.1930063293.8829914343.26以摊余成本计量
的金融资产终止确认产--生的收益
第 13页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
其他投资收益--
3.公允价值变动收益
6.4.7.20-174935648.93176434610.42（损失以“-”号填列）4.汇兑收益（损失以“-”--号填列）5.其他收入（损失以“-”
6.4.7.21-676865.05-897119.96号填列）
减：二、营业总支出3120340.283309107.56
1．管理人报酬6.4.10.2.12124116.662078416.25
其中：暂估管理人报酬--
2．托管费6.4.10.2.2708038.90692805.37
3．销售服务费6.4.10.2.3--
4．投资顾问费--
5．利息支出--
其中：卖出回购金融资
--产支出
6．信用减值损失6.4.7.22--
7．税金及附加--
8．其他费用6.4.7.23288184.72537885.94三、利润总额（亏损总-120331759.33198317336.94额以“-”号填列）
减：所得税费用--四、净利润（净亏损以-120331759.33198317336.94“-”号填列）
五、其他综合收益的税
--后净额
六、综合收益总额-120331759.33198317336.94
6.3净资产变动表
会计主体：银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年6月30日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净2068891780.1008540572.3077432352.1
-资产00100
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
第 14页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
二、本期期初净2068891780.1008540572.3077432352.1
-资产00100
三、本期增减变-163240181.7
动额（减少以“-”-99000000.00--262240181.79号填列）9
（一）、综合收益-120331759.3
---120331759.33总额3
（二）、本期基金份额交易产生的
净资产变动数-99000000.00--42908422.46-141908422.46
（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申
39000000.00-15420271.3554420271.35
购款
2.基金赎-138000000.0
--58328693.81-196328693.81回款0
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净1969891780.2815192170.3
-845300390.31资产001上年度可比期间项目2024年1月1日至2024年6月30日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净2080891780.2634654691.5
-553762911.58资产008
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
二、本期期初净
2080891780.-553762911.582634654691.5
资产
第 15页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
008
三、本期增减变
动额（减少以“-”83000000.00-228711913.00311711913.00号填列）
（一）、综合收益
--198317336.94198317336.94总额
（二）、本期基金份额交易产生的
净资产变动数83000000.00-30394576.06113394576.06
（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申
344000000.00-100200443.18444200443.18
购款
2.基金赎-261000000.0
--69805867.12-330805867.12回款0
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净2163891780.2946366604.5
-782474824.58资产008报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署：
王立新凌宇翔伍军辉基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
6.4报表附注
6.4.1基金基本情况
银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2018]968号《关于准予银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金注册的批复》的注册，由银华基金管理股份有限公司于第 16页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
2018年8月27日至2018年10月12日向社会公开募集，基金合同于2018年10月22日生效，
首次设立募集规模为7228891780.00份基金份额，本基金为交易型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为银华基金管理股份有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。
本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股。在建仓完成后，本基金投资于标的指数成份股及备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金财产的80%，因法律法规的规定而受限制的情形除外。同时，为更好地实现投资目标，本基金可少量投资于部分非成份股（包括中小板股票、创业板股票、存托凭证及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券资
产（包括国债、金融债券、企业债券、公司债券、次级债券、可转换公司债券、分离交易可转债、央行票据、短期融资券、超短期融资券、地方政府债、中期票据、可交换债券以及其他中国证监会允许投资的债券等）、银行存款（包括定期存款、协议存款及其他银行存款）、资产支持证券、
债券回购、同业存单、现金、股指期货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，其投资原则及投资比例限制按法律法规或监管机构的相关规定执行。本基金的业绩比较基准为中证央企结构调整指数收益率。
6.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体
会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第3号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2025年06月30日的财务状况以及2025年上半年度的经营成果和净值变动情况。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
第 17页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6税项
6.4.6.1印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰，自2008年9月19日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；根据财政部、税务总局公告2023年第
39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。
6.4.6.2增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》的规定，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；
存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下简称“资第 18页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告管产品运营业务”），暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税，资管产品管理人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让2017年12月31日前取得的股票（不包括限售股）、债券、
基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2017年最后一个交易日的股票收盘价（2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额；
增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，以实际缴纳的增值税税额为计税依据，分别按规定的比例缴纳。
6.4.6.3企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自
2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用
基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
6.4.6.4个人所得税根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持第 19页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
活期存款71845266.99
等于：本金71838637.11
加：应计利息6629.88
减：坏账准备-
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
--
其他存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
合计71845266.99
6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年6月30日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票2684650434.26-2746147159.1761496724.91
贵金属投资-金交----所黄金合约
交易所市----场
债券银行间市----场
合计----
资产支持证券----
第 20页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
基金----
其他----
合计2684650434.26-2746147159.1761496724.91
注：股票投资的估值增值和股票投资的公允价值包含可退替代款估值增值。
6.4.7.3衍生金融资产/负债
6.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额注：无。
6.4.7.3.2期末基金持有的期货合约情况注：无。
6.4.7.3.3期末基金持有的黄金衍生品情况注：无。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额注：无。
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券注：无。
6.4.7.4.3按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明无。
6.4.7.5债权投资
6.4.7.5.1债权投资情况注：无。
6.4.7.5.2债权投资减值准备计提情况注：无。
6.4.7.6其他债权投资
6.4.7.6.1其他债权投资情况注：无。
6.4.7.6.2其他债权投资减值准备计提情况注：无。
6.4.7.7其他权益工具投资
6.4.7.7.1其他权益工具投资情况注：无。
第 21页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
6.4.7.7.2报告期末其他权益工具投资情况注：无。
6.4.7.8其他资产注：无。
6.4.7.9其他负债
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
应付券商交易单元保证金-
应付赎回费-
应付证券出借违约金-
应付交易费用118204.40
其中：交易所市场118204.40
银行间市场-
应付利息-
预提费用179178.95
合计297383.35
6.4.7.10实收基金
金额单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末2068891780.002068891780.00
本期申购39000000.0039000000.00
本期赎回（以“-”号填列）-138000000.00-138000000.00
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末1969891780.001969891780.00
6.4.7.11其他综合收益注：无。
6.4.7.12未分配利润
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末904649237.87103891334.231008540572.10
加：会计政策变更---
前期差错更正---
第 22页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
其他---
本期期初904649237.87103891334.231008540572.10
本期利润54603889.60-174935648.93-120331759.33本期基金份额交易产生
-44065621.321157198.86-42908422.46的变动数
其中：基金申购款17191213.16-1770941.8115420271.35
基金赎回款-61256834.482928140.67-58328693.81
本期已分配利润---
本期末915187506.15-69887115.84845300390.31
6.4.7.13存款利息收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
活期存款利息收入62003.31
定期存款利息收入-
其他存款利息收入-
结算备付金利息收入1741.00
其他665.94
合计64410.25
6.4.7.14股票投资收益
6.4.7.14.1股票投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资收益——买卖股票差价收入28929887.18
股票投资收益——赎回差价收入-656496.38
股票投资收益——申购差价收入-
股票投资收益——证券出借差价收入-
合计28273390.80
6.4.7.14.2股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出股票成交总额506890902.49
减：卖出股票成本总额477521178.62
减：交易费用439836.69
买卖股票差价收入28929887.18
6.4.7.14.3股票投资收益——赎回差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
第 23页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
赎回基金份额对价总额196328693.81
减：现金支付赎回款总额149197987.81
减：赎回股票成本总额47787202.38
减：交易费用-
赎回差价收入-656496.38
6.4.7.14.4股票投资收益——申购差价收入注：无。
6.4.7.14.5股票投资收益——证券出借差价收入注：无。
6.4.7.15债券投资收益
6.4.7.15.1债券投资收益项目构成注：无。
6.4.7.15.2债券投资收益——买卖债券差价收入注：无。
6.4.7.15.3债券投资收益——赎回差价收入注：无。
6.4.7.15.4债券投资收益——申购差价收入注：无。
6.4.7.16资产支持证券投资收益
6.4.7.16.1资产支持证券投资收益项目构成注：无。
6.4.7.16.2资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入注：无。
6.4.7.16.3资产支持证券投资收益——赎回差价收入注：无。
6.4.7.16.4资产支持证券投资收益——申购差价收入注：无。
6.4.7.17贵金属投资收益
6.4.7.17.1贵金属投资收益项目构成注：无。
6.4.7.17.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入注：无。
第 24页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
6.4.7.17.3贵金属投资收益——赎回差价收入注：无。
6.4.7.17.4贵金属投资收益——申购差价收入注：无。
6.4.7.18衍生工具收益
6.4.7.18.1衍生工具收益——买卖权证差价收入注：无。
6.4.7.18.2衍生工具收益——其他投资收益注：无。
6.4.7.19股利收益
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资产生的股利收益30063293.88
其中：证券出借权益补偿收
-入
基金投资产生的股利收益-
合计30063293.88
6.4.7.20公允价值变动收益
单位：人民币元本期项目名称
2025年1月1日至2025年6月30日
1.交易性金融资产-174935648.93
股票投资-174935648.93
债券投资-
资产支持证券投资-
基金投资-
贵金属投资-
其他-
2.衍生工具-
权证投资-
3.其他-
减：应税金融商品公允价值变动
-产生的预估增值税
合计-174935648.93
6.4.7.21其他收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
第 25页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
基金赎回费收入-
替代损益-676865.05
合计-676865.05
6.4.7.22信用减值损失注：无。
6.4.7.23其他费用
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
审计费用39671.58
信息披露费59507.37
证券出借违约金-
银行费用357.00
指数使用费188648.77
合计288184.72
6.4.7.24分部报告无。
6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项无。
6.4.8.2资产负债表日后事项无。
6.4.9关联方关系
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况无。
6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称与本基金的关系
西南证券股份有限公司(“西南证券”)基金管理人的股东、基金代销机构银华基金管理股份有限公司(“银华基基金管理人金”)中国工商银行股份有限公司(“中国工商基金托管人银行”)
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
第 26页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1股票交易注：无。
6.4.10.1.2债券交易注：无。
6.4.10.1.3债券回购交易注：无。
6.4.10.1.4权证交易注：无。
6.4.10.1.5应支付关联方的佣金注：无。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024年月30日6月30日
当期发生的基金应支付的管理费2124116.662078416.25
其中：应支付销售机构的客户维护
57780.2625746.92
费
应支付基金管理人的净管理费2066336.402052669.33
注：本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.15%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×0.15%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024年月30日6月30日
当期发生的基金应支付的托管费708038.90692805.37
注：本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.05%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×0.05%÷当年天数
第 27页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
H 为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
6.4.10.2.3销售服务费注：无。
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易注：无。
6.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况注：无。
6.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况注：无。
6.4.10.5各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况注：无。
6.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份本期末上年度末
2025年6月30日2024年12月31日
关联方名称持有的基金份额持有的基金份额持有的持有的占基金总份额的占基金总份额的比基金份额基金份额比例（%）例（%）
西南证券26427.000.0026427.000.00
注：除基金管理人之外的其他关联方持有本基金基金份额的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。
6.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年6月30
关联方名称2024年1月1日至2024年6月30日日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
中国工商银行71845266.9962003.3176797514.9091991.63
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按同业利率或约定利率计息。
第 28页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
6.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况注：无。
6.4.10.8其他关联交易事项的说明无。
6.4.11利润分配情况注：无。
6.4.12期末（2025年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1受限证券类别：股票
证数量成功流通期末证券券受限认购（单期末期末估值认购受限估值备注
代码名期价格位：成本总额总额日类型单价
称股）信
2025新股
凯
001335年4月6个月流通12.8028.05801024.002244.00-
科
2日受限
技富
2025新股
岭
001356年1月6个月流通5.3014.447093757.7010237.96-
股
16日受限
份新
2025新股
亚
001382年3月6个月流通7.4020.213662708.407396.86-
电
13日受限
缆信
2025新股
通1个月
001388年6月流通16.4216.4284313842.0613842.06-电内（含）
24日受限
子信
2025新股
通
001388年6月6个月流通16.4216.42941543.481543.48-
电
24日受限
子古
2025新股
麒
001390年5月6个月流通12.0818.121782150.243225.36-
绒
21日受限
材亚2025新股
001395联年1月6个月流通19.0847.25801526.403780.00-
机20日受限
第 29页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告械毓
2025新股
恬
301173年2月6个月流通28.3344.981734901.097781.54-
冠
24日受限
佳汉
2025新股
朔
301275年3月6个月流通27.5056.1939710917.5022307.43-
科
4日受限
技钧
2025新股
崴
301458年1月6个月流通10.4034.117017290.4023911.11-
电
2日受限
子弘锁定
2025新股
景期送
301479年3月6个月流通41.9077.871825447.0014172.34
光股/转
6日受限
电股恒锁定
2025新股
鑫期送
301501年3月6个月流通39.9245.223509620.7215827.00
生股/转
11日受限
活股浙
2025新股
江
301535年3月6个月流通4.9218.997343611.2813938.66-
华
18日受限
远众
2025新股
捷
301560年4月6个月流通16.5027.451903135.005215.50-
汽
17日受限
车优
2025新股
优
301590年5月6个月流通89.60139.48736540.8010182.04-
绿
28日受限
能太
2025新股
力
301595年5月6个月流通17.0529.101963341.805703.60-
科
12日受限
技惠
2025新股
通
301601年1月6个月流通11.8033.853424035.6011576.70-
科
8日受限
技超2025新股
301602研年1月6个月流通6.7024.806584408.6016318.40-
股15日受限
第 30页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告份泽
2025新股
润
301636年4月6个月流通33.0647.461284231.686074.88-
新
30日受限
能首
2025新股
航
301658年3月6个月流通11.8022.984375156.6010042.26-
新
26日受限
能宏
2025新股
工
301662年4月6个月流通26.6082.501433803.8011797.50-
科
10日受限
技泰
2025新股
禾
301665年4月6个月流通10.2722.393934036.118799.27-
股
2日受限
份新2025新股
301678恒年6月6个月流通12.8044.543824889.6017014.28-
汇13日受限威
2025新股
高
603014年5月6个月流通26.5032.682055432.506699.40-
血
12日受限
净中
2025新股
策
603049年5月6个月流通46.5042.8572433666.0031023.40-
橡
27日受限
胶天2024新股和年12
6030726个月流通12.3054.452262779.8012305.70-
磁月24受限材日肯
2025新股
特
603120年4月6个月流通15.0033.4365975.002172.95-
催
9日受限
化江
2025新股
南
603124年3月6个月流通10.5446.3188927.524075.28-
新
12日受限
材天2025新股
603202有年4月6个月流通93.5090.6616615521.0015049.56-
为16日受限
603210泰20256个月新股8.6015.612862459.604464.46-
第 31页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告鸿年4月流通万1日受限立中
2025新股
国
603257年3月6个月流通20.5237.47781600.562922.66-
瑞
28日受限
林永
2025新股
杰
603271年3月6个月流通20.6035.081262595.604420.08-
新
4日受限
材华2025新股
603400之年6月6个月流通19.8843.81571133.162497.17-
杰12日受限汇
2025新股
通
603409年2月6个月流通24.1833.321002418.003332.00-
控
25日受限
股海
2025新股
博
688411年1月6个月流通19.3883.4956010852.8046754.40-
思
20日受限
创兴
2025新股
福
688545年1月6个月流通11.6826.9599411609.9226788.30-
电
15日受限
子思锁定
2025新股
看期送
688583年1月6个月流通33.4679.682275855.5018087.36
科股/转
8日受限
技股汉
2025新股
邦
688755年5月6个月流通22.7739.332034622.317983.99-
科
9日受限
技胜
2025新股
科
688757年3月6个月流通9.0825.945364866.8813903.84-
纳
18日受限
米赛
2025新股
分
688758年1月6个月流通4.3216.977773356.6413185.69-
科
2日受限
技
第 32页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票注：无。
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购无。
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购无。
6.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券注：无。
6.4.13金融工具风险及管理
6.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。本基金管理人建立了以董事会风险控制委员会为核心的，由董事会风险控制委员会、经营管理层及各具体业务部门组成的三道风险监控防线。
在董事会领导下，董事会风险控制委员会定期听取审阅公司风险管理报告及相关情况，掌握公司的总体风险状况，确保风险控制与业务发展同步进行；公司总经理负责，由公司投资决策委员会和公司总经理及副总经理组成的经营管理层，通过风险管理部，对各项业务风险状况进行监督并及时制定相应对策和实施控制措施；由各部门总监负责，部门全员参与，根据公司经营计划、业务规则及自身具体情况制定本部门的作业流程及风险控制措施，同时分别在自己的授权范围内对关联部门及岗位进行监督并承担相应职责。
6.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
6.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金第 33页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
份额持有人可按合同要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。
6.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理。
本基金的基金管理人采用监控流动性受限资产比例及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，使得本基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金主要投资品种符合合同规定，除在附注6.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制外（如有），在正常市场条件下其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。除附注6.4.12.3中列示的卖出回购金融资产款余额（如有）将在1个月内到期且计息外，本基金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。
6.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险
利率风险是指基金的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
6.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2025年6月30日
资产
货币资金71845266.99---71845266.99
结算备付金57106.69---57106.69
第 34页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
存出保证金183744.61---183744.61
2746147159.
交易性金融资产---2746147159.17
17
应收清算款---31425.3131425.31
2746178584.
资产总计72086118.29--2818264702.77
48
负债
应付管理人报酬---345954.08345954.08
应付托管费---115318.03115318.03
应付清算款---2313877.002313877.00
其他负债---297383.35297383.35
负债总计---3072532.463072532.46
2743106052.
利率敏感度缺口72086118.29--2815192170.31
02
上年度末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2024年12月31日
资产
货币资金27764236.46---27764236.46
结算备付金659798.69---659798.69
存出保证金391502.92---391502.92
3051068062.
交易性金融资产---3051068062.04
04
应收清算款---1170706.321170706.32
3052238768.
资产总计28815538.07--3081054306.43
36
负债
应付管理人报酬---394858.58394858.58
应付托管费---131619.52131619.52
应付清算款---2400989.112400989.11
其他负债---694487.12694487.12
负债总计---3621954.333621954.33
3048616814.
利率敏感度缺口28815538.07--3077432352.10
03
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
注：本基金持有的利率敏感性资产占基金净资产的比例不重大，因此市场利率的变动对于本基金净资产无重大影响。
第 35页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
6.4.13.4.2外汇风险
6.4.13.4.2.1外汇风险敞口注:无。
6.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险主要为市场价格风险，市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于上市交易的证券，所面临的其他价格风险包含单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，以及市场价格变化或波动所引起的股票、债券和基金等各类资产损失的可能性。
本基金严格按照基金合同中对投资组合比例的要求进行资产配置，通过投资组合的分散化降低其他价格风险。并且，基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，动态、及时地跟踪和控制其他价格风险。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末上年度末
2025年6月30日2024年12月31日
项目占基金资产净值占基金资产净值公允价值公允价值比例（%）比例（%）交易性金融资
2746147159.1797.553051068062.0499.14
产－股票投资交易性金融资
----
产－基金投资交易性金融资
----
产－债券投资交易性金融资
产－贵金属投----资衍生金融资产
----
－权证投资
其他----
合计2746147159.1797.553051068062.0499.14
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假定本基金的业绩比较基准变化5%，其他变量不变；
用期末时点比较基准浮动5%基金资产净值相对应变化带来估测组合市场价格假设风险；
Beta 系数是根据过去一个年度的基金资产净值和基准指数数据回归得出，反映了基金和基准的相关性。
第 36页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）动上年度末（2024年12月本期末（2025年6月30日）
31日）
分析业绩比较基准上升
139665758.94151684655.33
5%
业绩比较基准下降
-139665758.94-151684655.33
5%
6.4.14公允价值
6.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
6.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
6.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次
2025年6月30日2024年12月31日
第一层次2745688560.703050680084.03
第二层次15385.5427736.50
第三层次443212.93360241.51
合计2746147159.173051068062.04
6.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动对于公开市场交易的证券、基金等投资，若出现交易不活跃（包括重大事项停牌、境内股票涨跌停等导致的交易不活跃）和非公开发行等情况，本基金不会于交易不活跃期间及限售期间将相关投资的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关投资的公允价值应属第二层次或第三层次。本第 37页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
6.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
本基金本报告期末及上年度末均未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
6.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这些金融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。
6.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项无。
§7投资组合报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1权益投资2746147159.1797.44
其中：股票2746147159.1797.44
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计71902373.682.55
8其他各项资产215169.920.01
9合计2818264702.77100.00
注：股票投资含可退替代款估值增值。
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 299071986.69 10.62
C 制造业 1123042155.48 39.89
电力、热力、燃气
D 及水生产和供应 195802322.25 6.96业
第 38页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
E 建筑业 250577837.06 8.90
F 批发和零售业 5841948.00 0.21
交通运输、仓储和
G 88940459.96 3.16邮政业
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和
I 479348913.48 17.03信息技术服务业
J 金融业 205828541.01 7.31
K 房地产业 47981029.30 1.70租赁和商务服务
L 31628248.47 1.12业科学研究和技术
M 9967469.00 0.35服务业
水利、环境和公共
N 7657650.00 0.27设施管理业
居民服务、修理和
O - -其他服务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
文化、体育和娱乐
R - -业
S 综合 - -
合计2745688560.7097.53
7.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 427951.27 0.02
电力、热力、燃气
D
及水生产和供应业--
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2244.00 0.00
交通运输、仓储和
G
邮政业--
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和
I
信息技术服务业--
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -科学研究和技术服
M
务业28403.200.00
N 水利、环境和公共 - -
第 39页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告设施管理业
O 居民服务、修理和
其他服务业--
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐
业--
S 综合 - -
合计458598.470.02
7.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
7.3.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）码
1600036招商银行3006119138131168.054.91
2600406国电南瑞6012220134733850.204.79
3002415海康威视4712798130685888.544.64
4688008澜起科技1320300108264600.003.85
5688981中芯国际1173548103471727.163.68
6601088中国神华230896293605319.483.33
7601728中国电信1170120090684300.003.22
8000625长安汽车684642587360383.003.10
9600019宝钢股份1284871984673058.213.01
10601668中国建筑1417311581778873.552.90
11600941中国移动68171176726573.052.73
12601857中国石油855434373139632.652.60
13002179中航光电171487269212233.922.46
14600050中国联通1269205467775568.362.41
15601766中国中车919896564760713.602.30
16600028中国石化1080714860952314.722.17
17601919中远海控337264950724640.961.80
18601985中国核电515987148089997.721.71
19600150中国船舶136230844329502.321.57
20601390中国中铁676731537964637.151.35
21000786北新建材137905436517349.921.30
22600999招商证券205280436108822.361.28
23000768中航西飞128950035254930.001.25
24600938中国海油131800034412980.001.22
25600905三峡能源749220031916772.001.13
第 40页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
26601888中国中免51875131628248.471.12
27600048保利发展380743730840239.701.10
28301269华大九天24853030787896.401.09
29002916深南电路28165630365333.361.08
30600845宝信软件127152130033326.021.07
31601669中国电建612380629822935.221.06
32601186中国铁建353618728324857.871.01
33601600中国铝业357801325189211.520.89
34000999华润三九76785024018348.000.85
35600011华能国际315327922514412.060.80
36601800中国交建251413522350660.150.79
37003816中国广核591861021543740.400.77
38600489中金黄金145840021336392.000.76
39600795国电电力435630021084492.000.75
40688396华润微43416120475032.760.73
41600171上海贝岭58380019995150.000.71
42600886国投电力122067817992793.720.64
43601868中国能建801150017865645.000.63
44600497驰宏锌锗326340017263386.000.61
45001979招商蛇口195448017140789.600.61
46601698中国卫通75999515557097.650.55
47601618中国中冶502239414966734.120.53
48000400许继电气68326514874679.050.53
49600498烽火通信69791114677068.330.52
50600582天地科技234075414021116.460.50
51600176中国巨石121977213905400.800.49
52001965招商公路114830013779600.000.49
53002025航天电器26150013443715.000.48
54600875东方电气79810013360194.000.47
55688187时代电气30225812891303.700.46
56600970中材国际148180012713844.000.45
57600027华电国际217390011891233.000.42
58600025华能水电120931711548977.350.41
59000830鲁西化工109570011285710.000.40
60688297中无人机21120011278080.000.40
61688425铁建重工273210211146976.160.40
62600271航天信息110664510225399.800.36
63600061国投资本135220010168544.000.36
64000617中油资本13612009936760.000.35
65000738航发控制4704009760800.000.35
66600161天坛生物5010679615475.730.34
67601872招商轮船14907009331782.000.33
68688009中国通号18082439294369.020.33
第 41页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
69600850电科数字3798009187362.000.33
70600764中国海防2638008969200.000.32
71002544普天科技3718008718710.000.31
72601808中海油服5715097863963.840.28
73600118中国卫星2745007842465.000.28
74600968海油发展19023007761384.000.28
75601965中国汽研4363007744325.000.28
76300070碧水源17017007657650.000.27
77601598中国外运14051006927143.000.25
78600390五矿资本11561006740063.000.24
79600026中远海能5882006076106.000.22
80601179中国西电9749005985886.000.21
81002080中材科技3008445866458.000.21
82002643万润股份4803245528529.240.20
83688375国博电子877225264197.220.19
84600131国网信通2779004918830.000.17
85002051中工国际5550004789650.000.17
86600378昊华科技1765784779966.460.17
87600517国网英大9300364743183.600.17
88000958电投产融6639004541076.000.16
89688475萤石网络1392004387584.000.16
90601399国机重装14254004276200.000.15
91600236桂冠电力5532003468564.000.12
92600916中国黄金3717003036789.000.11
93600710苏美达2919002805159.000.10
94603698航天工程1548002727576.000.10
95002046国机精工1499002500332.000.09
96688128中国电研946002317700.000.08
97300797钢研纳克1604002223144.000.08
98001872招商港口1058002101188.000.07
99001289龙源电力748001210264.000.04
100688456有研粉材335001204325.000.04
7.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1688411海博思创56046754.400.00
2603049中策橡胶72431023.400.00
3688545兴福电子99426788.300.00
4301458钧崴电子70123911.110.00
5301275汉朔科技39722307.430.00
6688583思看科技22718087.360.00
7301678新恒汇38217014.280.00
8301602超研股份65816318.400.00
第 42页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
9301501恒鑫生活35015827.000.00
10001388信通电子93715385.540.00
11603202天有为16615049.560.00
12301479弘景光电18214172.340.00
13301535浙江华远73413938.660.00
14688757胜科纳米53613903.840.00
15688758赛分科技77713185.690.00
16603072天和磁材22612305.700.00
17301662宏工科技14311797.500.00
18301601惠通科技34211576.700.00
19001356富岭股份70910237.960.00
20301590优优绿能7310182.040.00
21301658首航新能43710042.260.00
22301665泰禾股份3938799.270.00
23688755汉邦科技2037983.990.00
24301173毓恬冠佳1737781.540.00
25001382新亚电缆3667396.860.00
26603014威高血净2056699.400.00
27301636泽润新能1286074.880.00
28301595太力科技1965703.600.00
29301560众捷汽车1905215.500.00
30603210泰鸿万立2864464.460.00
31603271永杰新材1264420.080.00
32603124江南新材884075.280.00
33001395亚联机械803780.000.00
34603409汇通控股1003332.000.00
35001390古麒绒材1783225.360.00
36603257中国瑞林782922.660.00
37603400华之杰572497.170.00
38001335信凯科技802244.000.00
39603120肯特催化652172.950.00
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例(%)
1688008澜起科技107986577.593.51
2600036招商银行41574363.001.35
3600171上海贝岭19184325.000.62
4688981中芯国际18648169.930.61
5601088中国神华14350793.000.47
6600027华电国际12608257.000.41
7600406国电南瑞11519247.000.37
8688297中无人机10067030.270.33
第 43页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
9600061国投资本9888551.480.32
10601872招商轮船9470099.000.31
11600968海油发展8050855.000.26
12600011华能国际7576023.000.25
13600118中国卫星7522449.000.24
14002415海康威视6407548.000.21
15688425铁建重工4940069.620.16
16000958电投产融4587811.000.15
17600999招商证券4416943.700.14
18601698中国卫通3744579.000.12
19601186中国铁建3651164.000.12
20601668中国建筑3621187.000.12
注：“买入金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例(%)
1600900长江电力96801693.893.15
2600760中航沈飞36214830.801.18
3000423东阿阿胶26048125.500.85
4002281光迅科技20901940.700.68
5601985中国核电20897928.000.68
6600372中航机载19327377.260.63
7600795国电电力14480682.000.47
8600482中国动力13971964.000.45
9600036招商银行10832191.000.35
10601728中国电信9899095.000.32
11600406国电南瑞9787562.000.32
12600422昆药集团9307489.000.30
13002268电科网安8933856.740.29
14600062华润双鹤8442386.000.27
15600705中航产融7764659.000.25
16601390中国中铁7318591.000.24
17600150中国船舶6981691.000.23
18600941中国移动6929659.000.23
19600511国药股份6732019.000.22
20688981中芯国际6482350.080.21
注：“卖出金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位:人民币元
买入股票成本（成交）总额382684331.06
卖出股票收入（成交）总额506890902.49
注：“买入股票成本总额”和“卖出股票收入总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）
第 44页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告填列，不考虑交易费用。
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
7.10本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
7.11.2本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
7.12投资组合报告附注
7.12.1基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
7.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金183744.61
2应收清算款31425.31
3应收股利-
4应收利息-
第 45页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
5应收申购款-
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计215169.92
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
7.12.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.12.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元流通受限部分的公占基金资产净流通受限情况说序号股票代码股票名称
允价值值比例（%）明
1688411海博思创46754.400.00新股流通受限
2603049中策橡胶31023.400.00新股流通受限
3688545兴福电子26788.300.00新股流通受限
4301458钧崴电子23911.110.00新股流通受限
5301275汉朔科技22307.430.00新股流通受限
7.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
§8基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构持有人户数户均持有的机构投资者个人投资者
（户）基金份额占总份额比占总份额比例持有份额持有份额例（%）（%）
3066642495.691916746442.0097.3053145338.002.70
8.2期末上市基金前十名持有人
序号持有人名称持有份额（份）占上市总份额比例（%）中国石油天然气集团
11671559275.0084.86
有限公司中国海洋石油集团有
2134258758.006.82
限公司
第 46页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告中国平安财产保险股
3份有限公司－传统－61293400.003.11
普通保险产品新华人寿保险股份有
422712400.001.15
限公司中泰证券股份有限公
520000000.001.02
司广发证券股份有限公
62836580.000.14
司
7陈雪梅1904800.000.10
华泰证券股份有限公
81449995.000.07
司
9黄永耀1269000.000.06
10张锋杰1231800.000.06
注：以上信息中持有人名称及持有份额数量由中国证券登记结算有限责任公司提供。
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
注：截至本报告期末，本基金管理人的从业人员未持有本基金。
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
注：截至本报告期末，本基金管理人高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金份额总量的数量区间为0；本基金的基金经理持有本基金份额总量的数量区间为0。
§9开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2018年10月22日）
7228891780.00
基金份额总额
本报告期期初基金份额总额2068891780.00
本报告期基金总申购份额39000000.00
减：本报告期基金总赎回份额138000000.00
本报告期基金拆分变动份额-
本报告期期末基金份额总额1969891780.00
§10重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
本报告期内，无基金份额持有人大会决议。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
10.2.1基金管理人的重大人事变动
本基金管理人于2025年4月26日发布关于公司副总经理任职的公告，经本基金管理人董第 47页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
事会审议通过，徐波先生自2025年4月24日起担任本基金管理人副总经理职务。
10.2.2基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内没有涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4基金投资策略的改变
本报告期内，基金投资策略未发生改变。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金本报告期内未变更为其审计的会计师事务所。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
10.6.1管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
注：本报告期内，基金管理人及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
10.6.2托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
注：本报告期内托管人及其高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易单元占当期股票成占当期佣金券商名称备注数量成交金额交总额的比例佣金总量的比例
(%)(%)
591929940.
长城证券166.6986370.5666.70-
63
152612980.
信达证券117.2022267.5317.20-
00
105879987.
瑞银证券111.9315443.6211.93-
23
36315560.7
国泰海通64.095298.704.09-
3
中信证券2393245.540.0457.390.04-
兴业证券1386673.750.0456.400.04-
爱建证券1-----
第一创业1-----
东北证券2-----
东方财富5-----
第 48页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
东方证券1-----
东吴证券2-----
方正证券2-----
光大证券1-----
广发证券2-----
国海证券2-----国联民生
1-----
证券
国盛证券2-----
国投证券2-----
国信证券1-----
华西证券2-----
开源证券2-----
联储证券1-----
平安证券2-----
世纪证券2-----
天风证券2-----
西部证券1-----
西南证券3-----野村东方
2-----
国际证券
英大证券3-----
长江证券2-----
招商证券1-----
浙商证券2-----
中航证券2-----
中金财富1-----
中金公司4-----
中泰证券2-----
注：1、公司选择证券公司参与证券交易的标准为：（1）具备为公募基金提供交易服务、研究服务
所需的业务资格。（2）财务状况良好，经营行为规范。（3）建立并具有健全的合规风控制度。（4）具有较强的交易服务能力、研究服务能力。
2、公司将参与证券交易的合作券商分为普通合作券商和重点合作券商两类。其中，普通合作券商
应具备较强的交易服务能力；重点合作券商除需满足具备较强的交易服务能力要求外，还需具备较强的研究服务能力。
3、符合以上标准的证券公司可向公司提出准入申请，并按要求提交相关材料。公司对证券公司提
交的材料依次开展初审评估、评审会评审及公司领导审批，通过评审及审批的证券公司方可获得证券交易参与资格。
第 49页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易占当期占当期债占当期债券权证券商名称券回购成交总成交金额成交金额成交金额成交总成交总额额的比例额的比
的比例(%)(%)
例(%)
长城证券------
信达证券------
瑞银证券------
国泰海通------
中信证券------
兴业证券------
爱建证券------
第一创业------
东北证券------
东方财富------
东方证券------
东吴证券------
方正证券------
光大证券------
广发证券------
国海证券------国联民生
------证券
国盛证券------
国投证券------
国信证券------
华西证券------
开源证券------
联储证券------
平安证券------
世纪证券------
天风证券------
西部证券------
西南证券------野村东方
------国际证券
第 50页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告
英大证券------
长江证券------
招商证券------
浙商证券------
中航证券------
中金财富------
中金公司------
中泰证券------
10.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期《银华中证央企结构调整交易型开放本基金管理人网站中
1式指数证券投资基金2024年第4季度国证监会基金电子披露2025年1月21日报告》网站《银华基金管理股份有限公司旗下部
2分基金2024年第4季度报告提示性公四大证券报2025年1月21日告》《银华基金管理股份有限公司关于调本基金管理人网站中整银华中证央企结构调整交易型开放
3国证监会基金电子披露2025年2月25日
式指数证券投资基金主流动性服务商网站中国证券报的公告》《银华中证央企结构调整交易型开放本基金管理人网站中
4式指数证券投资基金招募说明书更新国证监会基金电子披露2025年3月19日
(2025年第1号)》网站《关于银华基金管理股份有限公司旗本基金管理人网站中下部分指数基金指数使用费调整为基
5国证监会基金电子披露2025年3月19日
金管理人承担并修订基金合同的公网站三大证券报告》《银华中证央企结构调整交易型开放本基金管理人网站中
6式指数证券投资基金基金产品资料概国证监会基金电子披露2025年3月19日要更新》网站《银华中证央企结构调整交易型开放本基金管理人网站中7式指数证券投资基金托管协议（2025国证监会基金电子披露2025年3月19日年3月修订）》网站《银华中证央企结构调整交易型开放本基金管理人网站中8式指数证券投资基金基金合同（2025国证监会基金电子披露2025年3月19日年3月修订）》网站《银华中证央企结构调整交易型开放本基金管理人网站中
9式指数证券投资基金2024年年度报国证监会基金电子披露2025年3月28日告》网站《银华基金管理股份有限公司旗下部
10四大证券报2025年3月28日分基金2024年年度报告提示性公告》11《银华中证央企结构调整交易型开放本基金管理人网站中2025年4月21日第 51页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告式指数证券投资基金2025年第1季度国证监会基金电子披露报告》网站《银华基金管理股份有限公司旗下部
12分基金2025年第1季度报告提示性公四大证券报2025年4月21日告》《银华中证央企结构调整交易型开放本基金管理人网站中
13式指数证券投资基金基金产品资料概国证监会基金电子披露2025年5月9日要更新》网站《银华中证央企结构调整交易型开放本基金管理人网站中
14式指数证券投资基金招募说明书更新国证监会基金电子披露2025年5月9日
(2025年第2号)》网站《银华基金管理股份有限公司关于增本基金管理人网站中
15加财通证券股份有限公司为旗下部分国证监会基金电子披露2025年6月16日基金申购赎回代办券商的公告》网站四大证券报《银华基金管理股份有限公司关于终本基金管理人网站中
16止方正证券股份有限公司为旗下部分国证监会基金电子披露2025年6月23日基金流动性服务商的公告》网站四大证券报
§11影响投资者决策的其他重要信息
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期末持有基报告期内持有基金份额变化情况金情况持有基金份投资者类别额比例达到期初申购赎回持有份份额占序号
或者超过20%份额份额份额额比（%）的时间区间
16715
20250101-20167155
机构10.000.0059275.84.86
2506309275.00
00
产品特有风险
投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人
大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其
赎回后本基金资产规模长期低于5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基
金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所
持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时，本基金管理人将不
第 52页 共 53页央企 ETF2025 年中期报告再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。
11.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§12备查文件目录
12.1备查文件目录
12.1.1银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金募集申请获中国证监会注册
的文件
12.1.2《银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》
12.1.3《银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金基金合同》
12.1.4《银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金托管协议》
12.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
12.1.6银华基金管理股份有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
12.1.7基金托管人业务资格批件和营业执照
12.2存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。
12.3查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2025年8月29日
