德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
2025-08-29
德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）
2025年中期报告
2025年6月30日
基金管理人：德邦基金管理有限公司
基金托管人：国泰海通证券股份有限公司
送出日期：2025 年 8 月 29 日德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人国泰海通证券股份有限公司根据基金合同规定，于2025年8月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年1月1日起至6月30日止。
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1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................5
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................6
§3主要财务指标和基金净值表现.......................................6
3.1主要会计数据和财务指标........................................6
3.2基金净值表现.............................................7
§4管理人报告...............................................9
4.1基金管理人及基金经理情况.......................................9
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................10
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................10
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................10
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................11
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................11
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................12
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明................12
§5托管人报告..............................................12
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................12
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明....12
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见..............12
§6半年度财务会计报告（未经审计）....................................12
6.1资产负债表.............................................12
6.2利润表...............................................14
6.3净资产（基金净值）变动表......................................15
6.4报表附注..............................................17
§7投资组合报告.............................................39
7.1期末基金资产组合情况........................................39
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................39
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细................40
7.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................50
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................53
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细..............53
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7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细........53
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细........53
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细..............53
7.10本基金投资股指期货的投资政策...................................53
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................53
7.12投资组合报告附注.........................................54
§8基金份额持有人信息..........................................55
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................55
8.2期末上市基金前十名持有人......................................56
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................56
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况..................56
§9开放式基金份额变动..........................................56
§10重大事件揭示............................................57
10.1基金份额持有人大会决议......................................57
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动...................57
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................57
10.4基金投资策略的改变........................................57
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................57
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................57
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................57
10.8其他重大事件...........................................58
§11影响投资者决策的其他重要信息....................................60
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况....................60
11.2影响投资者决策的其他重要信息...................................61
§12备查文件目录............................................61
12.1备查文件目录...........................................61
12.2存放地点.............................................61
12.3查阅方式.............................................62
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§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称 德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）
基金简称 德邦量化优选股票（LOF）基金主代码167702
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）基金合同生效日2017年3月24日基金管理人德邦基金管理有限公司基金托管人国泰海通证券股份有限公司
报告期末基金份39100399.65份额总额基金合同存续期不定期基金份额上市的深圳证券交易所证券交易所上市日期2017年3月24日下属分级基金的基
德邦量化优选股票 A 德邦量化优选股票 C金简称下属分级基金的场
量化优选 优选 C内简称下属分级基金的交
167702167703
易代码报告期末下属分级
10346392.56份28754007.09份
基金的份额总额
2.2基金产品说明
投资目标在力求严格控制投资风险的前提下，通过数量化的方法进行积极的投资组合管理与风险控制，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。
投资策略本基金通过股票投资策略、固定收益投资策略、衍生品投资策略、
中小企业私募债券投资策略、资产支持证券的投资策略、国债期货
投资策略、存托凭证投资策略等多方面进行全面分析，调整投资组合配置。
业绩比较基准95%×沪深300指数收益率+5%×银行活期存款利率(税后)
风险收益特征本基金为股票型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称德邦基金管理有限公司国泰海通证券股份有限公司姓名徐晓红帅芳信息披露
联系电话021-26010852021-38031815负责人
电子邮箱 customer@dbfund.com.cn tgrxp@tg.gtja.com
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客户服务电话4008217788021-38917599-5
传真021-26010960021-38677819
注册地址上海市虹口区东大名路501号中国（上海）自由贸易试验区商
503B单元 城路 618号
办公地址上海市杨浦区荆州路198号万硕上海市静安区新闸路669号博华
大厦 A栋 25楼 广场 19楼邮政编码200082200041法定代表人左畅朱健
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称《中国证券报》登载基金中期报告正文的管理人互联网网
www.dbfund.com.cn址
基金中期报告备置地点基金管理人、基金托管人的办公场所
2.5其他相关资料
项目名称办公地址中国证券登记结算有限责任公注册登记机构北京西城区太平桥大街17号司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数据报告期(2025年1月1日-2025年6月30日)
和指标 德邦量化优选股票 A 德邦量化优选股票 C
本期已实现收益302935.03489393.24
本期利润537636.58804202.55加权平均基金份
0.04610.0334
额本期利润本期加权平均净
4.31%3.21%
值利润率本期基金份额净
4.85%4.71%
值增长率
3.1.2期末数据
报告期末(2025年6月30日)和指标期末可供分配利
1149535.352220052.88
润
期末可供分配基0.11110.0772
第 6 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告金份额利润期末基金资产净
11495927.9130974059.97
值期末基金份额净
1.11111.0772
值
3.1.3累计期末
报告期末(2025年6月30日)指标基金份额累计净
26.70%23.13%
值增长率
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
德邦量化优选股票 A份额净份额净值业绩比较基准业绩比较基
阶段值增长增长率标收益率标准差*－**－*
准收益率*
率*准差**
过去一个月2.20%0.51%2.37%0.55%-0.17%-0.04%
过去三个月3.40%1.04%1.21%1.04%2.19%0.00%
过去六个月4.85%0.94%0.07%0.97%4.78%-0.03%
过去一年14.15%1.19%13.12%1.32%1.03%-0.13%
过去三年-17.88%1.44%-11.43%1.05%-6.45%0.39%自基金合同生效起
26.70%1.31%13.91%1.13%12.79%0.18%
至今
德邦量化优选股票 C份额净份额净值业绩比较基准业绩比较基
阶段值增长增长率标收益率标准差*－**－*
准收益率*
率*准差**
过去一个月2.18%0.51%2.37%0.55%-0.19%-0.04%
过去三个月3.33%1.04%1.21%1.04%2.12%0.00%
第 7 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
过去六个月4.71%0.94%0.07%0.97%4.64%-0.03%
过去一年13.86%1.19%13.12%1.32%0.74%-0.13%
过去三年-18.50%1.44%-11.43%1.05%-7.07%0.39%自基金合同生效起
23.13%1.31%13.91%1.13%9.22%0.18%
至今
注：本基金业绩比较基准：95%×沪深300指数收益率+5%×银行活期存款利率(税后)
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注：本基金基金合同生效日为2017年03月24日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时第 8 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告间已满一年。本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图示日期为2017年03月24日至2025年06月30日。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
德邦基金管理有限公司经中国证监会（证监许可[2012]249号）批准，于2012年3月27日正式成立。股东为德邦证券股份有限公司、浙江省土产畜产进出口集团有限公司，注册资本为5.9亿元人民币。公司以坦诚、高效、公平、有爱、创新、进取、担当、共赢为企业文化，以市场需求为导向，以客户服务为中心，以创造价值为目标，为客户成就财富梦想，为股东实现利润回报，为员工搭建发展平台，为社会履行企业责任。
截止2025年6月30日，本基金管理人共管理三十一只开放式基金：德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）、德邦优化灵活配置混合型证券投资基金、德邦大健康灵活配置混合型证券投
资基金、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金、
德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金、德邦稳盈增长灵活配置混合型证券投资基金、德邦民
裕进取量化精选灵活配置混合型证券投资基金、德邦乐享生活混合型证券投资基金、德邦新添利
债券型证券投资基金、德邦锐兴债券型证券投资基金、德邦景颐债券型证券投资基金、德邦锐乾
债券型证券投资基金、德邦德利货币市场基金、德邦如意货币市场基金、德邦锐泓债券型证券投
资基金、德邦短债债券型证券投资基金、德邦德瑞一年定期开放债券型发起式证券投资基金、德
邦锐恒39个月定期开放债券型证券投资基金、德邦量化对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资
基金、德邦大消费混合型证券投资基金、德邦锐泽86个月定期开放债券型证券投资基金、德邦科
技创新一年定期开放混合型证券投资基金、德邦沪港深龙头混合型证券投资基金、德邦锐裕利率
债债券型证券投资基金、德邦安顺混合型证券投资基金、德邦价值优选混合型证券投资基金、德
邦半导体产业混合型发起式证券投资基金、德邦锐升债券型证券投资基金、德邦高端装备混合型
发起式证券投资基金、德邦新兴产业混合型发起式证券投资基金。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
姓名职务（助理）期限证券从说明业年限任职日期离任日期硕士，北京大学计算机系硕士，2011年起李荣本基金的2022年6-14年历任国信证券金融工程分析师，光大富尊兴基金经理月17日
投资有限公司量化投资经理，太平资产量第 9 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告化投资部投资经理。2022年3月加入德邦基金，现任公司基金经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，对投资交易行为进行监察稽核，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，借助 IT 系统和人工监控等方式在各个环节严格控制交易公平执行；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易制度的执行和实现。
报告期内，公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并对连续两个季度期间内、不同时间窗口下（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且未发现其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2024 年，全球经济复苏分化，国内经济在政策支持下呈现弱复苏态势。A 股市场全年呈现先抑后扬格局。下半年在央行降准降息、中央汇金增持 ETF 等政策提振下，市场于 9 月下旬开启反弹。此事件对 A 股市场带来长期影响，并延续至 2025 年。25 年上半年市场保持乐观情绪，成交额维持在万亿以上。模型超额收益相对稳定。2季度市场在小幅震荡中。
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在投资管理上，本基金在全市场范围内结合海量因子驱动的人工智能模型、以基本面为驱动的多因子选股模型，把握优质个股的投资机会，积极获取超额收益率。经历2024年的较大波动后，
25年上半年我们提高风险控制水平，在对标基准基础上获得较为稳定的超额收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末德邦量化优选股票 A 基金份额净值为 1.1111 元，基金份额净值增长率为
4.85%，同期业绩比较基准收益率为 0.07%；德邦量化优选股票 C 基金份额净值为 1.0772 元，基
金份额净值增长率为4.71%，同期业绩比较基准收益率为0.07%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
预计2025年，全球经济预计延续“弱复苏”态势，但地缘冲突与贸易保护主义仍是主要威胁。
中国经济在政策支持与内生创新驱动下，市场情绪相对乐观，政策层面延续“适度宽松的货币政策”与“积极的财政政策”，着力扩大内需、稳定就业、化解地方债务风险。A股市场在政策支持下有望迎来盈利上行周期。然而，全球经济的不确定性仍需警惕，美联储政策转向、地缘冲突及国内房地产与地方债务问题可能带来波动。总体而言，中国经济将在政策护航与创新驱动下展现韧性，为全球经济增长注入新动能。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明报告期内，本基金管理人严格按照本公司制订的《德邦基金管理有限公司基金估值业务管理制度》、《德邦基金管理有限公司估值委员会议事规则》以及相关法律法规的规定，有效地控制基金估值流程。估值委员会主要由公司分管运营的副总经理、分管投资的副总经理或投资总监、督察长、投资研究条线负责人、基金经理（或投资经理）、基金运营部、监察稽核部代表及风险控制人员等组成。估值委员会主要负责根据相关法律法规及公司章程，拟定公司的估值政策、估值原则，确定估值程序、流程、职责分工并提出估值意见；对投资品种需要提供特殊定价时，研究相关估值政策和估值模型，提供和评估估值技术；在发生影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法，制定投资品种采用的相关估值模型、假设及参数；评价估值用外部信息的客观性和可靠程度；保证基金估值的公允性，维护基金持有人的利益；监督估值政策、估值程序及估值调整的执行情况等。
在每个估值日，本基金管理人按照最新的会计准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值，确定证券投资基金的份额净值。经托管人复核无误后，由基金管理人依据基金合同和有关法律法规的规定予以对外公布。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
第 11 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内本基金未进行利润分配。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金本报告期内连续二十个工作日以上出现基金资产净值低于五千万元的情形，截至本报告期末，本基金基金资产净值仍低于五千万元。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，国泰海通证券股份有限公司（以下称"本托管人"）在德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）（以下称"本基金"）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况（如有）、财务会计报告、投
资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整。
§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）
报告截止日：2025年6月30日
单位：人民币元本期末上年度末资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
资产：
货币资金6.4.7.13727549.841588525.32
结算备付金717953.883548.60
存出保证金416512.80-
交易性金融资产6.4.7.238003939.5832129141.40
其中：股票投资35775986.9230090918.93
第 12 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
基金投资--
债券投资2227952.662038222.47
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产6.4.7.3--
买入返售金融资产6.4.7.4--
债权投资6.4.7.5--
其中：债券投资--
资产支持证券投资--
其他投资--
其他债权投资6.4.7.6--
其他权益工具投资6.4.7.7--
应收清算款--
应收股利--
应收申购款745.177052.29
递延所得税资产--
其他资产6.4.7.8--
资产总计42866701.2733728267.61本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债6.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款--
应付赎回款124215.11667342.13
应付管理人报酬34710.4132349.24
应付托管费6942.066469.86
应付销售服务费6326.003826.44
应付投资顾问费--
应交税费--
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债6.4.7.9224519.81225601.32
负债合计396713.39935588.99
净资产：
实收基金6.4.7.1039100399.6531446412.29
其他综合收益6.4.7.11--
未分配利润6.4.7.123369588.231346266.33
净资产合计42469987.8832792678.62
负债和净资产总计42866701.2733728267.61
第 13 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
注： 报告截止日 2025 年 06 月 30 日德邦量化优选股票 A基金份额净值 1.1111 元，基金份额总额 10346392.56份；德邦量化优选股票 C基金份额净值 1.0772元，基金份额总额 28754007.09份。德邦量化优选股票（LOF）份额总额合计 39100399.65 份。
6.2利润表
会计主体：德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年1月1日至20252024年1月1日至2024年6月30日年6月30日
一、营业总收入1703611.74-20337294.12
1.利息收入4332.4914453.62
其中：存款利息收入6.4.7.134332.4914453.62
债券利息收入--资产支持证券利息
--收入买入返售金融资产
--收入
其他利息收入--2.投资收益（损失以“-”
1084487.50-20031382.50
填列）
其中：股票投资收益6.4.7.14606250.77-20436072.48
基金投资收益--
债券投资收益6.4.7.15465.3811658.38资产支持证券投资
6.4.7.16--
收益
贵金属投资收益6.4.7.17--
衍生工具收益6.4.7.18-82.92-
股利收益6.4.7.19477854.27393031.60以摊余成本计量的
金融资产终止确认产生的--收益
其他投资收益--3.公允价值变动收益（损
6.4.7.20549510.86-497669.39失以“-”号填列）4.汇兑收益（损失以“-”--号填列）5.其他收入（损失以“-”
6.4.7.2165280.89177304.15号填列）
减：二、营业总支出361772.61542520.57
1．管理人报酬6.4.10.2.1185421.47341939.09
第 14 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
其中：暂估管理人报酬--
2．托管费6.4.10.2.237084.2468387.83
3．销售服务费6.4.10.2.330842.5453576.83
4．投资顾问费--
5．利息支出--
其中：卖出回购金融资产
--支出
6．信用减值损失6.4.7.22--
7．税金及附加--
8．其他费用6.4.7.23108424.3678616.82三、利润总额（亏损总额
1341839.13-20879814.69以“-”号填列）
减：所得税费用--四、净利润（净亏损以“-”
1341839.13-20879814.69号填列）
五、其他综合收益的税后
--净额
六、综合收益总额1341839.13-20879814.69
6.3净资产（基金净值）变动表
会计主体：德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年6月30日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净
31446412.29-1346266.3332792678.62
资产
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
二、本期期初净
31446412.29-1346266.3332792678.62
资产
三、本期增减变
动额（减少以“-”7653987.36-2023321.909677309.26号填列）
（一）、综合收益
--1341839.131341839.13总额
（二）、本期基金
份额交易产生的7653987.36-681482.778335470.13净资产变动数
第 15 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申
36344541.32-1994120.5838338661.90
购款
2.基金赎
-28690553.96--1312637.81-30003191.77回款
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净
39100399.65-3369588.2342469987.88
资产上年度可比期间项目2024年1月1日至2024年6月30日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净
89734682.85-20348108.53110082791.38
资产
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
二、本期期初净
89734682.85-20348108.53110082791.38
资产
三、本期增减变
动额（减少以“-”-33622219.95--22785968.02-56408187.97号填列）
（一）、综合收益
---20879814.69-20879814.69总额
（二）、本期基金份额交易产生的
净资产变动数-33622219.95--1906153.33-35528373.28
（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申
42355122.86-3489221.5145844344.37
购款
2.基金赎
-75977342.81--5395374.84-81372717.65回款
第 16 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净
56112462.90--2437859.4953674603.41
资产报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署：
张騄洪双龙邓若轶基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
6.4报表附注
6.4.1基金基本情况
德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）（以下简称“本基金”)，系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2016]1708号文《关于准予德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）注册的批复》准予注册，由基金管理人德邦基金管理有限公司向社会公开募集。
基金合同于2017年3月24日生效。首次设立时募集规模为201030406.44份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为德邦基金管理有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为国泰海通证券股份有限公司。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（含存托凭证）、债券（含中小企业私募债券）、货币市场工具、权证、股指期货、资产支持证券、国债期货
以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。
本基金的业绩比较基准为：95%×沪深300指数收益率+5%×银行活期存款利率(税后)。
6.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办第 17 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第3号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL
模板第3号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2025年6月30日的财务状况以及2025年1月1日至2025年6月30日期间的经营成果和净值变动情况。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
注：本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
注：本基金本报告期无重大会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明
注：本基金本报告期无会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明
注：本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6税项
6.4.6.1印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；根据财政部、税务总局公告2023年第39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。
6.4.6.2增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》的规定，经国务院批准，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金第 18 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，本基金运营过程中发生的增值税应税行为，以本基金的基金管理人为增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，证券投资基金的基金管理人运营证券投资基金过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对证券投资基金在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从证券投资基金的基金管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
6.4.6.3城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加
根据《中华人民共和国城市维护建设税法》、《征收教育费附加的暂行规定（2011年修订）》
及相关地方教育附加的征收规定，凡缴纳消费税、增值税、营业税的单位和个人，都应当依照规定缴纳城市维护建设税、教育费附加（除按照相关规定缴纳农村教育事业费附加的单位外）及地方教育附加。
6.4.6.4企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规
第 19 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
6.4.6.5个人所得税根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；
持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1银行存款
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
活期存款3727549.84
等于：本金3727422.44
加：应计利息127.40
减：坏账准备-
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
第 20 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
其他存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
合计3727549.84
6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年6月30日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票35340470.08-35775986.92435516.84
贵金属投资-金交所----黄金合约
交易所市场2198891.0027952.662227952.661109.00
债券银行间市场----
合计2198891.0027952.662227952.661109.00
资产支持证券----
基金----
其他----
合计37539361.0827952.6638003939.58436625.84
6.4.7.3衍生金融资产/负债
6.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额
单位：人民币元本期末
2025年6月30日
项目
合同/名义公允价值备注金额资产负债利率衍
----生工具货币衍
----生工具权益衍
3340980.00---
生工具
其中：股
3340980.00---
指期货投资其他衍
----生工具
合计3340980.00---
注：衍生金融资产项下的权益衍生工具为股指期货，净额为人民币0元。在当日无负债结算制度下，结算备付金已包括所持股指期货投资产生的持仓损益，则衍生金融资产项下的股指期货投资第 21 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
与相关的期货暂收款（结算所得的持仓损益）之间按抵销后的净额为人民币0元。
6.4.7.3.2期末基金持有的期货合约情况
单位：人民币元
代码名称持仓量（买/卖）合约市值公允价值变动
IF2512 IF2512 3.00 3470940.00 129960.00
合计129960.00
减：可抵销期货
129960.00暂收款
净额-
6.4.7.3.3期末基金持有的黄金衍生品情况
本基金本报告期末未持有黄金衍生品。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.4.3按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明
本基金本报告期末不存在按预期信用损失一般模型计提减值准备的情况。
6.4.7.5债权投资
6.4.7.5.1债权投资情况
本基金本报告期末未持有以摊余成本计量的债务工具投资。
6.4.7.5.2债权投资减值准备计提情况
本基金本报告期末未持有以摊余成本计量的债务工具投资。
6.4.7.6其他债权投资
6.4.7.6.1其他债权投资情况
本基金本报告期末未持有以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资。
6.4.7.6.2其他债权投资减值准备计提情况
本基金本报告期末未持有以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资。
6.4.7.7其他权益工具投资
6.4.7.7.1其他权益工具投资情况
本基金本报告期末未持有以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资。
第 22 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
6.4.7.7.2报告期末其他权益工具投资情况
本基金本报告期末未持有以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资。
6.4.7.8其他资产
本基金本报告期末未持有其他资产。
6.4.7.9其他负债
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
应付券商交易单元保证金-
应付赎回费38.31
应付证券出借违约金-
应付交易费用-
其中：交易所市场-
银行间市场-
应付利息-
预提费用30000.00
应付审计费29752.78
应付账户维护费4500.00
应付信息披露费159671.58
其他应付款557.14
合计224519.81
6.4.7.10实收基金
金额单位：人民币元
德邦量化优选股票 A本期项目2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末14325017.2414325017.24
本期申购177997.76177997.76
本期赎回（以“-”号填列）-4156622.44-4156622.44
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末10346392.5610346392.56
德邦量化优选股票 C本期项目2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末17121395.0517121395.05
本期申购36166543.5636166543.56
第 23 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
本期赎回（以“-”号填列）-24533931.52-24533931.52
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末28754007.0928754007.09
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.11其他综合收益
本基金本报告期无其他综合收益。
6.4.7.12未分配利润
单位：人民币元
德邦量化优选股票 A项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末4895223.79-4040100.82855122.97
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初4895223.79-4040100.82855122.97
本期利润302935.03234701.55537636.58本期基金份额交易产
-1364462.401121238.20-243224.20生的变动数
其中：基金申购款62196.14-50454.4611741.68
基金赎回款-1426658.541171692.66-254965.88
本期已分配利润---
本期末3833696.42-2684161.071149535.35
德邦量化优选股票 C项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末5221061.54-4729918.18491143.36
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初5221061.54-4729918.18491143.36
本期利润489393.24314809.31804202.55本期基金份额交易产
3823049.75-2898342.78924706.97
生的变动数
其中：基金申购款11499944.12-9517565.221982378.90
基金赎回款-7676894.376619222.44-1057671.93
本期已分配利润---
本期末9533504.53-7313451.652220052.88
6.4.7.13存款利息收入
单位：人民币元
第 24 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
活期存款利息收入3291.49
定期存款利息收入-
其他存款利息收入-
结算备付金利息收入1041.00
其他-
合计4332.49
6.4.7.14股票投资收益
6.4.7.14.1股票投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资收益——买卖股票差价收入606250.77
股票投资收益——赎回差价收入-
股票投资收益——申购差价收入-
股票投资收益——证券出借差价收入-
合计606250.77
6.4.7.14.2股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出股票成交总额188728310.16
减：卖出股票成本总额187949006.73
减：交易费用173052.66
买卖股票差价收入606250.77
6.4.7.14.3股票投资收益——证券出借差价收入
本基金本报告期无股票投资收益证券出借差价收入。
6.4.7.15债券投资收益
6.4.7.15.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
债券投资收益——利息收入10446.90债券投资收益——买卖债券（债转股及债-9981.52券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收入-
债券投资收益——申购差价收入-
第 25 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
合计465.38
6.4.7.15.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总
2039200.00
额
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成
2009981.52
本总额
减：应计利息总额39200.00
减：交易费用-
买卖债券差价收入-9981.52
6.4.7.15.3债券投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期无债券投资收益赎回差价收入。
6.4.7.15.4债券投资收益——申购差价收入
本基金本报告期无债券投资收益申购差价收入。
6.4.7.16资产支持证券投资收益
6.4.7.16.1资产支持证券投资收益项目构成
本基金本报告期无资产支持证券投资收益。
6.4.7.16.2资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入
本基金本报告期无资产支持证券投资收益买卖资产支持证券差价收入。
6.4.7.16.3资产支持证券投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期无资产支持证券投资收益赎回差价收入。
6.4.7.16.4资产支持证券投资收益——申购差价收入
本基金本报告期无资产支持证券投资收益申购差价收入。
6.4.7.17贵金属投资收益
6.4.7.17.1贵金属投资收益项目构成
本基金本报告期无贵金属投资收益。
6.4.7.17.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
本基金本报告期无贵金属投资收益。
6.4.7.17.3贵金属投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期无贵金属投资收益。
第 26 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
6.4.7.17.4贵金属投资收益——申购差价收入
本基金本报告期无贵金属投资收益。
6.4.7.18衍生工具收益
6.4.7.18.1衍生工具收益——买卖权证差价收入
本基金本报告期无衍生工具收益。
6.4.7.18.2衍生工具收益——其他投资收益
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股指期货投资收益-82.92
6.4.7.19股利收益
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资产生的股利收益477854.27
其中：证券出借权益补偿收
-入
基金投资产生的股利收益-
合计477854.27
6.4.7.20公允价值变动收益
单位：人民币元本期项目名称
2025年1月1日至2025年6月30日
1.交易性金融资产419550.86
股票投资410060.34
债券投资9490.52
资产支持证券投资-
基金投资-
贵金属投资-
其他-
2.衍生工具129960.00
权证投资-
期货投资129960.00
3.其他-
减：应税金融商品公允价值变动
-产生的预估增值税
合计549510.86
6.4.7.21其他收入
单位：人民币元项目本期
第 27 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
2025年1月1日至2025年6月30日
基金赎回费收入65280.89
合计65280.89
6.4.7.22信用减值损失
本基金本报告期无信用减值损失。
6.4.7.23其他费用
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
审计费用29752.78
信息披露费39671.58
证券出借违约金-
律师费用20000.00
账户维护费9000.00
公证费10000.00
合计108424.36
6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要披露的重大或有事项。
6.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报表批准日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
6.4.9关联方关系
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期内未发生与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称与本基金的关系
德邦基金管理有限公司(“德邦基金”)基金管理人、基金销售机构国泰海通证券股份有限公司(“国泰海通基金托管人证券”)
德邦证券股份有限公司(“德邦证券”)基金管理人的股东、基金代销机构浙江省土产畜产进出口集团有限公司基金管理人的股东德邦创新资本有限责任公司(“德邦创基金管理人的子公司新”)
注：报告期内，国泰君安证券股份有限公司更名为国泰海通证券股份有限公司。
6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
第 28 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1股票交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行股票交易。
6.4.10.1.2债券交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。
6.4.10.1.3债券回购交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
6.4.10.1.4权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.10.1.5应支付关联方的佣金
本基金本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024年月30日6月30日
当期发生的基金应支付的管理费185421.47341939.09
其中：应支付销售机构的客户维护
67452.66109542.62
费
应支付基金管理人的净管理费117968.81232396.47
注：基金管理费每日计提，按月支付。本基金的管理费按前一日基金资产净值1.00%的年费率计提。其计算公式为：
H＝E×1.00%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024年月30日6月30日
当期发生的基金应支付的托管费37084.2468387.83
注：基金托管费每日计提，按月支付。本基金的托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。其计算公式为：
第 29 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
H＝E×0.20%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
6.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元本期获得销售服务费的各关联2025年1月1日至2025年6月30日方名称当期发生的基金应支付的销售服务费
德邦量化优选股票 A 德邦量化优选股票 C 合计
德邦基金-10574.1210574.12
德邦证券-260.48260.48
国泰海通证券-5.315.31
合计-10839.9110839.91上年度可比期间获得销售服务费的各关联2024年1月1日至2024年6月30日方名称当期发生的基金应支付的销售服务费
德邦量化优选股票 A 德邦量化优选股票 C 合计
德邦基金-22357.8922357.89
德邦证券-236.96236.96
国泰君安-5.115.11
合计-22599.9622599.96
注：注：基金销售服务费可用于本基金的市场推广、销售以及基金份额持有人服务等各项费用。
本基金分为不同的类别，适用不同的销售服务费率。其中，A 类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为 0.25%。本基金 C类基金份额销售服务费计提的计算方法如下：
H=E×0.25%÷当年天数
H为 C类基金份额每日应计提的销售服务费
E为 C类基金份额前一日的基金资产净值
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况本基金本报告期及上年度可比期间未发生转融通证券出借业务。
第 30 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
6.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况本基金本报告期及上年度可比期间未发生转融通证券出借业务。
6.4.10.5各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
德邦量化优选股票 A 德邦量化优选股票 C基金合同生效日（2017年3--月24日）持有的基金份额
报告期初持有的基金份额--
报告期间申购/买入总份额--
报告期间因拆分变动份额--
减：报告期间赎回/卖出总份
--额
报告期末持有的基金份额--报告期末持有的基金份额
--占基金总份额比例上年度可比期间项目
2024年1月1日至2024年6月30日
德邦量化优选股票 A 德邦量化优选股票 C基金合同生效日（2017年3--月24日）持有的基金份额
报告期初持有的基金份额3045263.09-
报告期间申购/买入总份额--
报告期间因拆分变动份额--
减：报告期间赎回/卖出总份
3045263.09-
额
报告期末持有的基金份额--报告期末持有的基金份额
--占基金总份额比例
注：期间申购/买入总份额含红利再投、转换入份额。期间赎回/卖出总份额含转换出份额。
6.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
德邦量化优选股票 C
第 31 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告本期末上年度末
2025年6月30日2024年12月31日
关联方名持有的基金份额持有的基金份额称持有的持有的占基金总份额的比占基金总份额的比例基金份额基金份额例（%）（%）
德邦创新14417526.6550.14090.000.0000
6.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年6月30
关联方名称2024年1月1日至2024年6月30日日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
国泰海通证券206658.112332.801107974.208894.90
注：本基金的银行存款由基金托管人国泰海通证券股份有限公司保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.10.8其他关联交易事项的说明
注：本基金本报告期及上年度可比期间均未发生其它关联交易事项。
6.4.11利润分配情况
本基金于本报告期未进行利润分配。
6.4.12期末（2025年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元期末复牌期末股票代股票停牌停牌复牌数量期末估值单开盘单估值总备注
码名称日期原因日期（股）成本总额价价额
20252025
合金投年6重大事年07
0006336.156.778004506.004920.00-
资月24项停牌月01日日
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购
截至本报告期末，本基金未持有银行间市场债券正回购交易中作为质押的债券。
第 32 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购
截至本报告期末，本基金未持有交易所市场债券正回购交易中作为质押的债券。
6.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券
截至本报告期末，本基金无参与转融通证券出借业务的证券。
6.4.13金融工具风险及管理
6.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人奉行全面风险管理、全员风险管理，公司构建了分工明确、相互协作、彼此制约的风险管理组织架构体系。董事会负责公司整体经营风险的管理，对公司建立风险管理体系和维持其有效性承担最终责任。董事会下设风险管理委员会，协助董事会进行风险管理，风险管理委员会负责起草公司风险管理战略，审议、监督、检查、评估公司经营管理与受托投资的风险控制状况。经理层负责落实董事会拟定的风险管理政策，并对风险控制的有效执行承担责任。经理层下设风险控制委员会，协助经理层进行风险控制，风险控制委员会负责组织风险管理体系的建设，确定风险管理原则、目标和方法，审议风险管理制度和流程，指导重大风险事件的处理。督察长负责监督检查公司风险管理工作的执行情况，评价公司内部风险控制制度的合法性、合规性和有效性，并向董事会报告。监察稽核部门为日常风险管理的执行部门，主要负责对公司经营管理和受托投资风险的预警和事中控制，对有关风险进行分析并向经理层汇报。公司各部门是风险控制措施的执行部门，负责识别和控制业务活动中潜在风险，做好风险的事先防范。
本基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测各
种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司第 33 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
发行的证券不得超过该证券的10%。
本基金的银行存款均存放于信用良好的银行，申购交易均通过具有基金销售资格的金融机构进行。另外，在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
6.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元本期末上年度末短期信用评级
2025年6月30日2024年12月31日
A-1 - -
A-1 以下 - -
未评级2227952.662038222.47
合计2227952.662038222.47
注：未评级部分为国债。
6.4.13.2.2按短期信用评级列示的资产支持证券投资
本基金本报告期末以及上年度末均未持有按短期信用评级列示的资产支持证券。
6.4.13.2.3按短期信用评级列示的同业存单投资
本基金本报告期末以及上年度末均未持有按短期信用评级列示的同业存单。
6.4.13.2.4按长期信用评级列示的债券投资
本基金本报告期末以及上年度末均未持有按长期信用评级列示的债券。
6.4.13.2.5按长期信用评级列示的资产支持证券投资
本基金本报告期末以及上年度末均未持有按长期信用评级列示的资产支持证券。
6.4.13.2.6按长期信用评级列示的同业存单投资
本基金本报告期末以及上年度末均未持有按长期信用评级列示的同业存单。
6.4.13.3流动性风险
流动性风险，是指在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。对于本基金而言，体现在所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。
6.4.13.3.1金融资产和金融负债的到期期限分析
6.4.13.3.2报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式第 34 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内
部控制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产的流动性风险进行管理。本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中7个工作日可变现资产
的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险。同时，对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金所持证券均在证券交易所交易；因此，本期末本基金的其他资产均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。
本报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。
6.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。
6.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
1个月以内1-3个月3个月-1年1-5年5年以上不计息合计
2025年6月30日
资产
货币资金3727549.84-----3727549.84
结算备付金717953.88-----717953.88
存出保证金416512.80-----416512.80
交易性金融资产2227952.66----35775986.9238003939.58
应收申购款-----745.17745.17
资产总计7089969.18----35776732.0942866701.27负债
应付赎回款-----124215.11124215.11
应付管理人报酬-----34710.4134710.41
应付托管费-----6942.066942.06
应付销售服务费-----6326.006326.00
其他负债-----224519.81224519.81
负债总计-----396713.39396713.39
第 35 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
利率敏感度缺口7089969.18----35380018.7042469987.88上年度末
1个月以内1-3个月3个月-1年1-5年5年以上不计息合计
2024年12月31日
资产
货币资金1588525.32-----1588525.32
结算备付金3548.60-----3548.60
交易性金融资产2038222.47----30090918.9332129141.40
应收申购款-----7052.297052.29
资产总计3630296.39----30097971.2233728267.61负债
应付赎回款-----667342.13667342.13
应付管理人报酬-----32349.2432349.24
应付托管费-----6469.866469.86
应付销售服务费-----3826.443826.44
其他负债-----225601.32225601.32
负债总计-----935588.99935588.99
利率敏感度缺口3630296.39----29162382.2332792678.62
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
假设-对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024年12月动本期末（2025年6月30日）分析31日）
市场利率上升 25BP -376.28 -346.27
市场利率下降 25BP 376.77 346.73
6.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3其他价格风险
本基金所面临的其他价格风险主要系市场价格风险。市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。
本基金主要投资于证券交易所上市的股票，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险。
第 36 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末上年度末
2025年6月30日2024年12月31日
项目占基金资产净值占基金资产净值公允价值公允价值比例（%）比例（%）交易性金融资
35775986.9284.2430090918.9391.76
产－股票投资交易性金融资
----
产－基金投资交易性金融资
2227952.665.252038222.476.22
产－债券投资交易性金融资
产－贵金属投----资衍生金融资产
----
－权证投资
其他----
合计38003939.5889.4832129141.4097.98
注：本基金的投资组合比例为：基金投资于股票组合的比例不低于基金资产的80%；扣除股指期
货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。于资产负债表日，本基金面临的整体市场价格风险列示如上表所示。
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
本基金的市场价格风险主要源于证券市场的系统性风险，即从长期来看，本基金所投资的证券与业绩比较基准的变动呈现线性相关，且报告期内的相关系数在资假设产负债表日后短期内保持不变；
以下分析中，除市场基准发生变动，其他影响基金资产净值的风险变量保持不变。
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024年12月动本期末（2025年6月30日）分析31日）
沪深300上升1%387258.13309718.19
沪深300下降1%-387258.13-309718.19
注：本基金管理人运用资本-资产定价模型方法对本基金的市场价格风险进行分析。下表为市场价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券市场组合的价格发生合理、可能的第 37 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告变动时，将对基金资产净值产生的影响。
6.4.14公允价值
6.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次：除第一
层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
6.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
6.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次
2025年6月30日2024年12月31日
第一层次35771066.9230030992.93
第二层次2232872.662098148.47
第三层次--
合计38003939.5832129141.40
6.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
本基金政策为以报告期初作为确定金融工具公允价值层次之间转换的时点。本基金本报告期及上年度可比期间持有的持续以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变动。
6.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
本基金本报告期末及上年度末均未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
6.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这些金融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。
6.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项无。
第 38 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
§7投资组合报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1权益投资35775986.9283.46
其中：股票35775986.9283.46
2基金投资--
3固定收益投资2227952.665.20
其中：债券2227952.665.20
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计4445503.7210.37
8其他各项资产417257.970.97
9合计42866701.27100.00
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 335062.00 0.79
B 采矿业 2129707.00 5.01
C 制造业 16914043.92 39.83
D 电力、热力、燃气及水生产和供
应业1312381.003.09
E 建筑业 685197.00 1.61
F 批发和零售业 364854.00 0.86
G 交通运输、仓储和邮政业 1327404.00 3.13
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务
业2340866.005.51
J 金融业 9619378.00 22.65
K 房地产业 194713.00 0.46
L 租赁和商务服务业 220023.00 0.52
M 科学研究和技术服务业 153124.00 0.36
N 水利、环境和公共设施管理业 29850.00 0.07
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
第 39 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
Q 卫生和社会工作 127010.00 0.30
R 文化、体育和娱乐业 22374.00 0.05
S 综合 - -
合计35775986.9284.24
7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1600519贵州茅台12001691424.003.98
2300750宁德时代62001563764.003.68
3601318中国平安212001176176.002.77
4600036招商银行243001116585.002.63
5600900长江电力30100907214.002.14
6000333美的集团11400823080.001.94
7601899紫金矿业39300766350.001.80
8601398工商银行99000751410.001.77
9 000725 京东方 A 156700 625233.00 1.47
10601288农业银行99800586824.001.38
11002371北方华创1300574873.001.35
12601668中国建筑87800506606.001.19
13002594比亚迪1500497865.001.17
14601088中国神华12200494588.001.16
15601728中国电信63000488250.001.15
16601166兴业银行20400476136.001.12
17601988中国银行82600464212.001.09
18601939建设银行46500438960.001.03
19600941中国移动3900438945.001.03
20 000100 TCL科技 100800 436464.00 1.03
21600030中信证券15400425348.001.00
22300059东方财富18000416340.000.98
23002415海康威视14400399312.000.94
24600276恒瑞医药7500389250.000.92
25000651格力电器8400377328.000.89
26601658邮储银行66300362661.000.85
27000858五粮液2900344810.000.81
28000338潍柴动力22100339898.000.80
29601857中国石油38900332595.000.78
30002230科大讯飞6800325584.000.77
31601816京沪高铁55900321425.000.76
32002714牧原股份7000294070.000.69
第 40 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
33601688华泰证券15900283179.000.67
34601919中远海控18500278240.000.66
35600919江苏银行22800272232.000.64
36600406国电南瑞12000268920.000.63
37000538云南白药4700262213.000.62
38600887伊利股份9400262072.000.62
39000166申万宏源51600259032.000.61
40002001新和成12100257367.000.61
41600028中国石化44800252672.000.59
42600050中国联通41100219474.000.52
43601601中国太保5600210056.000.49
44601766中国中车29600208384.000.49
45000895双汇发展8500207485.000.49
46601818光大银行49700206255.000.49
47601319中国人保23600205556.000.48
48002352顺丰控股4000195040.000.46
49002142宁波银行7000191520.000.45
50000063中兴通讯5800188442.000.44
51688981中芯国际2100185157.000.44
52600104上汽集团11400182970.000.43
53000776广发证券10700179867.000.42
54300760迈瑞医疗800179800.000.42
55000792盐湖股份10400177632.000.42
56000001平安银行14500175015.000.41
57002475立讯精密4600159574.000.38
58002027分众传媒21100154030.000.36
59601600中国铝业21300149952.000.35
60300124汇川技术2200142054.000.33
61601628中国人寿3400140046.000.33
62600018上港集团24000137040.000.32
63000157中联重科18200131586.000.31
64002028思源电气1800131238.000.31
65600660福耀玻璃2300131123.000.31
66003816中国广核35700129948.000.31
67603259药明康德1800125190.000.29
68000425徐工机械16100125097.000.29
69002236大华股份7800123864.000.29
70000963华东医药3000121080.000.29
71600031三一重工6200111290.000.26
72600115中国东航27000108810.000.26
73601111中国国航13700108093.000.25
74600926杭州银行6200104284.000.25
75000568泸州老窖900102060.000.24
第 41 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
76605499东鹏饮料30094215.000.22
77300015爱尔眼科750093600.000.22
78600372中航机载760091656.000.22
79002958青农商行2500090250.000.21
80601998中信银行1050089250.000.21
81000625长安汽车680086768.000.20
82600703三安光电680084456.000.20
83601138工业富联380081244.000.19
84300999金龙鱼270079731.000.19
85002128电投能源400079120.000.19
86603501豪威集团60076590.000.18
87000768中航西飞280076552.000.18
88002797第一创业1070075756.000.18
89601995中金公司210074256.000.17
90000750国海证券1800074160.000.17
91002252上海莱士1060072822.000.17
92002179中航光电180072648.000.17
93000623吉林敖东420071190.000.17
94600795国电电力1460070664.000.17
95601006大秦铁路1070070620.000.17
96600547山东黄金220070246.000.17
97688078龙软科技220069740.000.16
98601877正泰电器300068010.000.16
99601169北京银行990067617.000.16
100600741华域汽车380067070.000.16
101600019宝钢股份1000065900.000.16
102300474景嘉微90065700.000.15
103601838成都银行320064320.000.15
104601186中国铁建760060876.000.14
105000630铜陵有色1810060454.000.14
106688221前沿生物600060240.000.14
107300001特锐德250059925.000.14
108001289龙源电力370059866.000.14
109300289利德曼1110057720.000.14
110601066中信建投240057720.000.14
111301270汉仪股份120057192.000.13
112002600领益智造660056694.000.13
113688041海光信息40056516.000.13
114601868中国能建2510055973.000.13
115000887中鼎股份310054529.000.13
116 000050 深天马 A 6300 53676.00 0.13
117688055龙腾光电1420052540.000.12
118688223晶科能源1010052419.000.12
第 42 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
119000408藏格矿业120051204.000.12
120000977浪潮信息100050880.000.12
121600998九州通970049858.000.12
122688030山石网科310049569.000.12
123600518康美药业2620049518.000.12
124600585海螺水泥230049381.000.12
125688669聚石化学260049062.000.12
126000757浩物股份1070048471.000.11
127688235百济神州20046728.000.11
128002241歌尔股份200046640.000.11
129601727上海电气630046557.000.11
130600704物产中大870045849.000.11
131300442润泽科技90044577.000.10
132600418江淮汽车110044099.000.10
133000876新希望470044086.000.10
134600989宝丰能源270043578.000.10
135002092中泰化学930043245.000.10
136300857协创数据50043030.000.10
137601009南京银行370042994.000.10
138601360三六零420042840.000.10
139002736国信证券370042624.000.10
140000988华工科技90042309.000.10
141600025华能水电430041065.000.10
142300498温氏股份240040992.000.10
143601991大唐发电1290040893.000.10
144688323瑞华泰280040628.000.10
145000807云铝股份250039950.000.09
146000877天山股份850039440.000.09
147600482中国动力170039219.000.09
148002080中材科技190037050.000.09
149600332白云山140036904.000.09
150688060云涌科技100036590.000.09
151601888中国中免60036582.000.09
152002020京新药业280036540.000.09
153601377兴业证券590036521.000.09
154600580卧龙电驱180035586.000.08
155600999招商证券200035180.000.08
156301040中环海陆130034463.000.08
157601881中国银河200034300.000.08
158600029南方航空580034220.000.08
159300274阳光电源50033885.000.08
160002202金风科技330033825.000.08
161688285高铁电气410033620.000.08
第 43 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
162002044美年健康650033410.000.08
163300408三环集团100033400.000.08
164688165埃夫特130033176.000.08
165600958东方证券340032912.000.08
166688026洁特生物200032800.000.08
167300735光弘科技130032630.000.08
168002139拓邦股份230031763.000.07
169002788鹭燕医药370031709.000.07
170600160巨化股份110031548.000.07
171000938紫光股份130031187.000.07
172600089特变电工260031018.000.07
173300024机器人180030924.000.07
174000975山金国际160030304.000.07
175000728国元证券380029982.000.07
176002595豪迈科技50029610.000.07
177000708中信特钢250029400.000.07
178688118普元信息130029055.000.07
179600895张江高科110028270.000.07
180002841视源股份80027680.000.07
181300525博思软件190027664.000.07
182603858步长制药170027608.000.07
183002673西部证券350027580.000.06
184002532天山铝业330027423.000.06
185300101振芯科技120027156.000.06
186600873梅花生物250026725.000.06
187002340格林美420026670.000.06
188002384东山精密70026439.000.06
189 000029 深深房 A 1400 26348.00 0.06
190000042中洲控股370026307.000.06
191600048保利发展320025920.000.06
192601633长城汽车120025776.000.06
193300980祥源新材110025762.000.06
194000709河钢股份1190025704.000.06
195600390五矿资本440025652.000.06
196600350山东高速240025584.000.06
197002463沪电股份60025548.000.06
198688109品茗科技80024904.000.06
199300806斯迪克150024750.000.06
200600039四川路桥250024750.000.06
201688008澜起科技30024600.000.06
202603993洛阳钼业290024418.000.06
203000783长江证券350024255.000.06
204001236弘业期货150023970.000.06
第 44 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
205601689拓普集团50023625.000.06
206688648中邮科技50023585.000.06
207600938中国海油90023499.000.06
208002311海大集团40023436.000.06
209600362江西铜业100023430.000.06
210688373盟科药业370023199.000.05
211000999华润三九74023147.200.05
212688728格科微150023100.000.05
213688136科兴制药60022932.000.05
214300014亿纬锂能50022905.000.05
215688469芯联集成480022896.000.05
216002745木林森290022852.000.05
217000959首钢股份670022780.000.05
218688563航材股份40022652.000.05
219000657中钨高新190022534.000.05
220600460士兰微90022338.000.05
221600015华夏银行280022148.000.05
222002715登云股份120022140.000.05
223300759康龙化成90022086.000.05
224600309万华化学40021704.000.05
225601665齐鲁银行340021488.000.05
226301321翰博高新140021406.000.05
227002223鱼跃医疗60021360.000.05
228600742富维股份220020922.000.05
229601577长沙银行210020874.000.05
230600901江苏金租340020604.000.05
231600438通威股份120020100.000.05
232600436片仔癀10020001.000.05
233002709天赐材料110019932.000.05
234000400许继电气90019593.000.05
235688679通源环境130019461.000.05
236603379三美股份40019248.000.05
237603189网达软件110019107.000.04
238002988豪美新材50019000.000.04
239600219南山铝业490018767.000.04
240002544普天科技80018760.000.04
241600905三峡能源440018744.000.04
242601003柳钢股份530018656.000.04
243688578艾力斯20018608.000.04
244601212白银有色590018467.000.04
245300150世纪瑞尔360018072.000.04
246600095湘财股份180018054.000.04
247300207欣旺达90018054.000.04
第 45 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
248600370三房巷950018050.000.04
249300700岱勒新材160018016.000.04
250601018宁波港490017934.000.04
251300623捷捷微电60017880.000.04
252601077渝农商行250017850.000.04
253601456国联民生170017595.000.04
254302132中航成飞20017588.000.04
255601336新华保险30017550.000.04
256600166福田汽车640017344.000.04
257000039中集集团220017292.000.04
258603728鸣志电器30017241.000.04
259300984金沃股份30017175.000.04
260603005晶方科技60017034.000.04
261002460赣锋锂业50016885.000.04
262688126沪硅产业90016848.000.04
263688538和辉光电710016614.000.04
264688347华虹公司30016473.000.04
265600016民生银行340016150.000.04
266601607上海医药90016092.000.04
267600188兖矿能源130015821.000.04
268000423东阿阿胶30015690.000.04
269600839四川长虹160015552.000.04
270300583赛托生物90015516.000.04
271301007德迈仕50015495.000.04
272002156通富微电60015372.000.04
273600377宁沪高速100015340.000.04
274688658悦康药业80015232.000.04
275601963重庆银行140015204.000.04
276002624完美世界100015170.000.04
277000636风华高科110015114.000.04
278601800中国交建170015113.000.04
279000893亚钾国际50015070.000.04
280002851麦格米特30015042.000.04
281300757罗博特科10014997.000.04
282001979招商蛇口170014909.000.04
283300808久量股份50014825.000.03
284300666江丰电子20014820.000.03
285688100威胜信息40014820.000.03
286002281光迅科技30014796.000.03
287601933永辉超市300014700.000.03
288688507索辰科技20014666.000.03
289002244滨江集团150014625.000.03
290603113金能科技210014553.000.03
第 46 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
291601568北元集团350014525.000.03
292601777千里科技170014433.000.03
293600085同仁堂40014424.000.03
294688317之江生物80014416.000.03
295600098广州发展230014375.000.03
296002399海普瑞120014292.000.03
297600118中国卫星50014285.000.03
298600352浙江龙盛140014224.000.03
299688396华润微30014148.000.03
300300986志特新材112014112.000.03
301600535天士力90014085.000.03
302300657弘信电子50013945.000.03
303000960锡业股份90013770.000.03
304600011华能国际190013566.000.03
305601127赛力斯10013432.000.03
306600329达仁堂40013344.000.03
307301208中亦科技30013134.000.03
308601898中煤能源120013128.000.03
309002459晶澳科技130012974.000.03
310688737中自科技60012900.000.03
311688303大全能源60012792.000.03
312600662外服控股250012775.000.03
313603986兆易创新10012653.000.03
314301269华大九天10012388.000.03
315002414高德红外120012300.000.03
316600159大龙地产440012100.000.03
317600588用友网络90012033.000.03
318603020爱普股份130011934.000.03
319000603盛达资源80011912.000.03
320002392北京利尔190011856.000.03
321600126杭钢股份130011700.000.03
322603288海天味业30011673.000.03
323300022吉峰科技130011492.000.03
324688629华丰科技20011440.000.03
325688685迈信林20011170.000.03
326600268国电南自140010948.000.03
327000935四川双马60010932.000.03
328300232洲明科技150010860.000.03
329688667菱电电控20010642.000.03
330600255鑫科材料310010354.000.02
331002817黄山胶囊140010332.000.02
332600802福建水泥220010230.000.02
333000733振华科技20010010.000.02
第 47 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
334600690海尔智家4009912.000.02
335002056横店东磁7009905.000.02
336688597煜邦电力12609865.800.02
337002906华阳集团3009753.000.02
338688162巨一科技3589751.920.02
339601669中国电建20009740.000.02
340688277天智航7009730.000.02
341002801微光股份3009711.000.02
342002755奥赛康6009588.000.02
343600791京能置业20009460.000.02
344000720新能泰山27009423.000.02
345600273嘉化能源11009306.000.02
346300811铂科新材2009282.000.02
347688689银河微电4009228.000.02
348300762上海瀚讯4009052.000.02
349600186莲花控股15009000.000.02
350600637东方明珠12008964.000.02
351000878云南铜业7008904.000.02
352688358祥生医疗3008895.000.02
353000717中南股份36008784.000.02
354600489中金黄金6008778.000.02
355002648卫星化学5008665.000.02
356300383光环新网6008580.000.02
357600064南京高科11008481.000.02
358601985中国核电9008388.000.02
359600252中恒集团33008349.000.02
360000933神火股份5008320.000.02
361002185华天科技8008080.000.02
362300803指南针1008066.000.02
363001227兰州银行32008000.000.02
364002935天奥电子5008000.000.02
365601686友发集团14007952.000.02
366002145中核钛白19007885.000.02
367688172燕东微4007864.000.02
368600675中华企业27007776.000.02
369600299安迪苏8007720.000.02
370600027华电国际14007658.000.02
371002839张家港行17007650.000.02
372688683莱尔科技3007566.000.02
373000034神州数码2007528.000.02
374600977中国电影7007504.000.02
375000719中原传媒6007446.000.02
376002905金逸影视8007424.000.02
第 48 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
377002266浙富控股24007392.000.02
378000529广弘控股12007332.000.02
379000156华数传媒9007146.000.02
380300559佳发教育6007080.000.02
381603019中科曙光1007040.000.02
382300628亿联网络2006952.000.02
383600600青岛啤酒1006946.000.02
384002344海宁皮城16006944.000.02
385300074华平股份14006832.000.02
386000825太钢不锈19006821.000.02
387300140节能环境11006787.000.02
388000818航锦科技3006750.000.02
389300418昆仑万维2006726.000.02
390688009中国通号13006682.000.02
391600096云天化3006591.000.02
392002500山西证券11006424.000.02
393601061中信金属8006328.000.01
394002999天禾股份9006282.000.01
395600925苏能股份12006276.000.01
396688718唯赛勃5006190.000.01
397000830鲁西化工6006180.000.01
398601390中国中铁11006171.000.01
399600234科新发展8005968.000.01
400001872招商港口3005958.000.01
401301091深城交2005848.000.01
402600707彩虹股份9005814.000.01
403 000002 万 科 A 900 5778.00 0.01
404600161天坛生物3005757.000.01
405600176中国巨石5005700.000.01
406300229拓尔思3005532.000.01
407605050福然德4005500.000.01
408002948青岛银行11005478.000.01
409600648外高桥5005465.000.01
410601106中国一重19005320.000.01
411600663陆家嘴6005316.000.01
412002768国恩股份2005282.000.01
413601555东吴证券6005250.000.01
414688226威腾电气2005228.000.01
415300765新诺威1005169.000.01
416000551创元科技4005140.000.01
417002377国创高新17005049.000.01
418002330得利斯11005038.000.01
419002818富森美4004992.000.01
第 49 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
420601717中创智领3004986.000.01
421000633合金投资8004920.000.01
422600595中孚实业11004818.000.01
423002662峰璟股份14004788.000.01
424002681奋达科技7004739.000.01
425000524岭南控股4004700.000.01
426002515金字火腿8004688.000.01
427688328深科达2004530.000.01
428601012隆基绿能3004506.000.01
429600577精达股份6004464.000.01
430600100同方股份6004344.000.01
431002153石基信息5004330.000.01
432688098申联生物7004277.000.01
433000060中金岭南9004122.000.01
434601698中国卫通2004094.000.01
435600718东软集团4003900.000.01
436300846首都在线2003892.000.01
437600893航发动力1003854.000.01
438000901航天科技3003729.000.01
439688280精进电动5003635.000.01
440001965招商公路3003600.000.01
441002452长高电新5003475.000.01
442600593大连圣亚1002997.000.01
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例(%)码
1300750宁德时代2671253.008.15
2600519贵州茅台2645908.008.07
3002594比亚迪1997669.006.09
4601318中国平安1792564.005.47
5600036招商银行1685897.005.14
6002371北方华创1561127.004.76
7000333美的集团1494835.004.56
8601899紫金矿业1482971.004.52
9600900长江电力1460858.004.45
10600276恒瑞医药1376401.004.20
11 000725 京东方 A 1208196.00 3.68
12000858五粮液1154759.563.52
13601398工商银行1141174.003.48
14300760迈瑞医疗1134899.003.46
15002415海康威视1085356.003.31
第 50 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
16 000100 TCL科技 1078697.00 3.29
17600030中信证券1078629.003.29
18600406国电南瑞1012997.003.09
19600941中国移动988988.003.02
20002001新和成982159.003.00
21688981中芯国际930528.562.84
22601288农业银行925416.002.82
23601728中国电信915538.002.79
24000651格力电器910563.002.78
25601939建设银行905309.002.76
26601988中国银行867050.002.64
27600887伊利股份862587.002.63
28601138工业富联857844.002.62
29601668中国建筑855569.002.61
30600660福耀玻璃847681.002.58
31603259药明康德827459.002.52
32601601中国太保823007.002.51
33601816京沪高铁810431.002.47
34002352顺丰控股808619.002.47
35300408三环集团807575.002.46
36601088中国神华784299.002.39
37002475立讯精密782211.002.39
38300433蓝思科技776358.002.37
39300059东方财富770185.002.35
40601919中远海控767590.002.34
41600989宝丰能源762214.002.32
42601166兴业银行749731.002.29
43600919江苏银行733487.002.24
44601998中信银行721763.002.20
45000338潍柴动力711124.002.17
46601766中国中车699223.002.13
47601658邮储银行693978.002.12
48688678福立旺683602.982.08
49601688华泰证券683144.002.08
50002714牧原股份676292.002.06
51000538云南白药667929.002.04
注：买入金额均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例(%)码
1002594比亚迪2174329.006.63
2300750宁德时代2048374.006.25
第 51 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
3600519贵州茅台2029636.006.19
4601318中国平安1640436.005.00
5601899紫金矿业1402244.004.28
6000333美的集团1311761.004.00
7600900长江电力1305567.003.98
8600036招商银行1232384.003.76
9600276恒瑞医药1191022.003.63
10002371北方华创1119611.003.41
11300760迈瑞医疗1000016.003.05
12000858五粮液992973.003.03
13 000725 京东方 A 987650.00 3.01
14601138工业富联984222.003.00
15600406国电南瑞965866.002.95
16300433蓝思科技942374.002.87
17 000100 TCL科技 928240.00 2.83
18002001新和成921647.722.81
19601398工商银行914029.002.79
20002475立讯精密910704.002.78
21600887伊利股份900341.002.75
22600660福耀玻璃881635.002.69
23600941中国移动873247.002.66
24601816京沪高铁872117.002.66
25601728中国电信859187.002.62
26601288农业银行856821.002.61
27601601中国太保854259.002.61
28600989宝丰能源845946.002.58
29300408三环集团819197.002.50
30600030中信证券807605.002.46
31688981中芯国际772412.772.36
32600919江苏银行771003.002.35
33002415海康威视768748.002.34
34601319中国人保756068.002.31
35601939建设银行741635.002.26
36603259药明康德729081.002.22
37601998中信银行724567.002.21
38000651格力电器720939.002.20
39300502新易盛704545.002.15
40002352顺丰控股697615.002.13
41601988中国银行697232.002.13
42601766中国中车695368.002.12
43688678福立旺678363.842.07
注：卖出金额均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
第 52 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位:人民币元
买入股票成本（成交）总额193224014.38
卖出股票收入（成交）总额188728310.16
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号债券品种公允价值占基金资产净值比例（%）
1国家债券2227952.665.25
2央行票据--
3金融债券--
其中：政策性金融债--
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债（可交换债）--
8同业存单--
9其他--
10合计2227952.665.25
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值占基金资产净值比例（%）
101974924国债15220002227952.665.25
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10本基金投资股指期货的投资政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期未投资国债期货。
第 53 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
7.11.2本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期未投资国债期货。
7.12投资组合报告附注
7.12.1基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形招商银行股份有限公司招商银行股份有限公司及其部分分行或支行存在押品管理不审慎；贷款管理不审慎、贷款“三查”不到位；贴现业务交易背景审查不严；未按规定对流动资金贷款进行支付管理；违规提高存款利率，吸收存款；存贷挂钩；违反外汇登记管理规定；违规办理资本金结汇业务；未按照项目进度放款；违规开展商业承兑汇票贴现融资、向关系人发放信用贷款、同业投资资金用于股本权
益性投资、银承保证金来源于本行信贷资金、票据贴现业务授信审查不尽职、集团客户信用证业
务贸易背景真实性审查不尽职、并购贷款审查失职、贷款风险管控严重缺失；部分非现场监管统计数据与事实不符；违规收取受托支付划拨费；办理保函业务不审慎；分支机构违规对同业投资业务进行会计处理；理财投资非标业务风险管理不尽职等；违规办理境内机构境外直接投资外汇登记；办理经常项目资金收付，未对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查；
违规发放房地产开发贷款、严重违反审慎经营规则；互联网贷款支付管理与控制不到位，信贷资金被挪用，部分流入限制性领域；未核查贷款用途、虚增普惠小微企业贷款等违法违规行为，在报告编制日前一年内被国家外汇管理局、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会及其派出机构处罚。
2025年6月5日，招商银行股份有限公司因未按照批准的期限占用城市道路(一年内第一次
被查处)被深圳市交通运输局进行行政处罚，罚款0.4万元。
中国工商银行股份有限公司
中国工商银行股份有限公司或其部分分行、支行在报告编制日前一年内存在多项违规行为，包括但不限于：虚增贷款；违规办理虚假国内保理；诱导投保人不履行如实告知义务;保险销售
管理不规范;未按规定进行执业登记管理；违规办理经常项目付汇业务；贷后管理不到位；违规办理经常项目资金收汇；虚增存贷款规模；个人贷款违反审慎经营规则；违反网络安全管理规定；
占压财政存款或者资金；项目资本金审查不严；信贷资金被挪用；违反外汇登记管理规定；未按
规定履行客户身份识别义务；贷款业务严重违反审慎经营规则；贷款“三查”不到位；内控管理
不到位等违法违规行为，在报告编制日前一年内被国家金融监督管理总局、中国人民银行、国家外汇管理局、中国证券监督管理委员会等监管机构及上述机构的派出机构处罚。
除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查或在本报第 54 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
7.12.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
报告期内，本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选库之外的股票。
7.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金416512.80
2应收清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款745.17
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计417257.97
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
7.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§8基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构机构投资者个人投资者持有人户均持有的基份额级别户数占总金份额占总份
（户）份额持有份额额比例持有份额比例
（%）
（%）德邦量化
优选股票76313560.15370283.483.589976109.0896.42
A
德邦量化70041077.1514417526.6550.1414336480.4449.86
第 55 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告优选股票
C
合计146326726.1814787810.1337.8224312589.5262.18
8.2期末上市基金前十名持有人
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目份额级别持有份额总数（份）占基金总份额比例（%）
基金管 德邦量化优选股票 A 286964.14 2.7736理人所有从业
人员持 德邦量化优选股票 C 577793.41 2.0094有本基金
合计864757.552.2116
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、 德邦量化优选股票 A -基金投资和研究部门
负责人持有本开放式 德邦量化优选股票 C -基金
合计-
本基金基金经理持有 德邦量化优选股票 A 10~50
本开放式基金 德邦量化优选股票 C 50~100
合计50~100
§9开放式基金份额变动
单位：份
项目 德邦量化优选股票 A 德邦量化优选股票 C基金合同生效日
（2017年3月24日）86793545.80114236860.64基金份额总额本报告期期初基金份
14325017.2417121395.05额总额
本报告期基金总申购
177997.7636166543.56份额
减：本报告期基金总
4156622.4424533931.52赎回份额
本报告期基金拆分变
--动份额本报告期期末基金份
10346392.5628754007.09额总额
第 56 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
§10重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
2025年 6月 24日，召开德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）的基金份额持有人大会，
审议通过本基金修改基金合同的议案。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，基金管理人未发生重大的人事变动。
本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的重大诉讼。
10.4基金投资策略的改变
本报告期本基金投资策略未发生改变。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内本基金未改聘其审计的会计师事务所。安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）自基金合同生效日起至本报告期末，向本基金提供审计服务。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
10.6.1管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，管理人及其高级管理人员未受到稽查或处罚。
10.6.2托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，托管人及其高级管理人员未受到稽查或处罚。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易单元占当期股票成占当期佣金券商名称备注数量成交金额交总额的比例佣金总量的比例
(%)(%)
381952324.
华林证券2100.0054138.68100.00-
54
注：1、公司选择提供证券交易服务的证券公司需符合以下条件：
（1）财务状况良好，净资本和各项风险控制指标符合证监会的相关规定；
第 57 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
（2）经营行为规范，未就证券经纪服务及专用证券交易单元租用服务发生违约或侵权行为；
（3）最近一次的证券公司分类结果不低于 B级；
（4）在证券经纪服务及专用证券交易单元租用服务方面：最近二年未因重大违法违规行为被行政处罚或者刑事处罚；
（5）法人治理结构良好，内部控制、合规管理、风险管理制度健全；隔离内控机制满足受托财产运作高度保密的要求；
（6）具备高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理各受托财产进行证券交易的需要；未对
证券交易场所、中国结算等单位的相关信息系统造成不当影响。
（7）针对提供研究服务的证券公司：其研究实力较强，能根据需求提供专业、审慎的研究服务。
公司选择提供证券交易服务的证券公司的程序：
（1）交易部按照标准进行初步筛选，其中涉及提供研究服务的，研究部与交易部共同负责筛选工作，经部门负责人批准后提请分管领导审批，督察长发表独立的合规性意见，最后由总经理批准。
（2）交易部办理相关业务，信息技术部、基金运营部等相关部门配合完成证券交易服务的技
术准备、参数调整并及时通知各受托财产的托管人等事宜。
2、本基金采用证券公司交易结算模式，根据《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》
可以豁免交易佣金分仓的规定。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易占当期债占当期权券商名占当期债券券证称成交金额成交金额回购成交总成交金额成交总额成交总额
额的比例(%)
的比例(%)的比例(%)
华林证2198891.0
100.00----
券0
10.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期中国证监会基金电子披德邦量化优选股票型证券投资基金
1露网站及基金管理人网2025年1月21日
(LOF)2024年第四季度报告站关于德邦量化优选股票型证券投资基中国证监会基金电子披
22025年3月1日金（LOF）可能触发基金合同终止情形 露网站及基金管理人网
第 58 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告的提示性公告站德邦基金管理有限公司关于调整旗下中国证监会基金电子披
3基金在直销渠道开展相关业务费率优露网站及基金管理人网2025年3月6日
惠活动的公告站关于德邦量化优选股票型证券投资基中国证监会基金电子披
4 金（LOF）可能触发基金合同终止情形 露网站及基金管理人网 2025年 3月 15日
的提示性公告站关于德邦量化优选股票型证券投资基中国证监会基金电子披
5 金（LOF）可能触发基金合同终止情形 露网站及基金管理人网 2025年 3月 22日
的提示性公告站中国证监会基金电子披德邦量化优选股票型证券投资基金
6露网站及基金管理人网2025年3月31日
(LOF)2024年年度报告站德邦基金管理有限公司旗下公募基金中国证监会基金电子披
7通过证券公司证券交易及佣金支付情露网站及基金管理人网2025年3月31日
况（2024年度）站关于德邦量化优选股票型证券投资基中国证监会基金电子披
8 金（LOF）更新基金托管人信息并修改 露网站及基金管理人网 2025年 4月 7日
基金合同、托管协议的公告站中国证监会基金电子披德邦量化优选股票型证券投资基金
9露网站及基金管理人网2025年4月7日（LOF）托管协议站中国证监会基金电子披德邦量化优选股票型证券投资基金
10露网站及基金管理人网2025年4月7日（LOF）基金合同站德邦量化优选股票型证券投资基金中国证监会基金电子披
11 （LOF）（德邦量化优选股票 C 类份额） 露网站及基金管理人网 2025年 4月 7日
基金产品资料概要更新站德邦量化优选股票型证券投资基金中国证监会基金电子披
12 （LOF）（德邦量化优选股票 A类份额） 露网站及基金管理人网 2025年 4月 7日
基金产品资料概要更新站德邦量化优选股票型证券投资基金中国证监会基金电子披
13 （LOF）更新招募说明书（2025年第 1 露网站及基金管理人网 2025年 4月 7日
号）站中国证监会基金电子披德邦基金管理有限公司关于旗下证券
14露网站及基金管理人网2025年4月15日
投资基金估值调整情况的公告站中国证监会基金电子披德邦量化优选股票型证券投资基金
15露网站及基金管理人网2025年4月18日
(LOF)2025年第一季度报告站德邦基金管理有限公司关于以通讯方中国证监会基金电子披式召开德邦量化优选股票型证券投资
16露网站及基金管理人网2025年5月21日基金（LOF）基金份额持有人大会的公站告
第 59 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告德邦基金管理有限公司关于即将终止中国证监会基金电子披
17民商基金销售（上海）有限公司办理露网站及基金管理人网2025年5月22日
旗下基金相关销售业务的公告站德邦基金管理有限公司关于以通讯方中国证监会基金电子披式召开德邦量化优选股票型证券投资
18露网站及基金管理人网2025年5月22日基金（LOF）基金份额持有人大会的第站一次提示性公告德邦基金管理有限公司关于以通讯方中国证监会基金电子披式召开德邦量化优选股票型证券投资
19露网站及基金管理人网2025年5月23日基金（LOF）基金份额持有人大会的第站二次提示性公告中国证监会基金电子披德邦基金管理有限公司关于旗下证券
20露网站及基金管理人网2025年6月10日
投资基金估值调整情况的公告站中国证监会基金电子披德邦量化优选股票型证券投资基金
21露网站及基金管理人网2025年6月25日（LOF）基金合同站德邦基金管理有限公司关于德邦量化中国证监会基金电子披
优选股票型证券投资基金（LOF）基金
22露网站及基金管理人网2025年6月25日
份额持有人大会表决结果暨决议生效站的公告德邦量化优选股票型证券投资基金中国证监会基金电子披
23 （LOF）更新招募说明书（2025年第 2 露网站及基金管理人网 2025年 6月 25日
号）站德邦量化优选股票型证券投资基金中国证监会基金电子披
24 （LOF）（德邦量化优选股票 C份额） 露网站及基金管理人网 2025年 6月 25日
基金产品资料概要更新站德邦量化优选股票型证券投资基金中国证监会基金电子披
25 （LOF）（德邦量化优选股票 A份额） 露网站及基金管理人网 2025年 6月 25日
基金产品资料概要更新站德邦量化优选股票型证券投资基金中国证监会基金电子披
26 （LOF）（德邦量化优选股票 A 类份额） 露网站及基金管理人网 2025年 6月 27日
基金产品资料概要更新站德邦量化优选股票型证券投资基金中国证监会基金电子披
27 （LOF）（德邦量化优选股票 C 类份额） 露网站及基金管理人网 2025年 6月 27日
基金产品资料概要更新站德邦量化优选股票型证券投资基金中国证监会基金电子披
28 （LOF）更新招募说明书（2025年第 3 露网站及基金管理人网 2025年 6月 27日
号）站
§11影响投资者决策的其他重要信息
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况
第 60 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告类别持有基金份额份额比例达到或者期初申购赎回序号持有份额占比
超过20%的时份额份额份额
（%）间区间
202503263579342137593
机构1-14417526.6536.87
-2025063062.175.52产品特有风险
1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对本
基金的资产运作及净值表现产生较大影响；
2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产
净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；
3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波动；
4、单一机构投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合
基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人数量不满200人或基金资
产净值低于5000万情形的，基金管理人应当在10个工作日内向中国证监会报告并提出解决方案，如持续运作、转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等，并在6个月内召集基金份额持有人大会，投资者可能面临基金转换运作方式、与其他基金合并或终止的风险；
6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，
导致流动性风险；
7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
11.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§12备查文件目录
12.1备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）基金合同；
3、德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）基金托管协议；
4、德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内按照规定披露的各项公告。
12.2存放地点
上海市杨浦区荆州路 198号万硕大厦 A栋 25楼。
第 61 页 共 62 页德邦量化优选股票（LOF）2025 年中期报告
12.3查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。
咨询电话：400-821-7788德邦基金管理有限公司
2025年8月29日
