银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF)2025年中期报告
2025-08-29
银华恒生中国企业指数证券投资基金
（QDII-LOF)2025年中期报告
2025年6月30日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2025 年 8 月 29 日银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年08月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年01月01日起至06月30日止。
第 2页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................5
2.4境外投资顾问和境外资产托管人.....................................6
2.5信息披露方式.............................................6
2.6其他相关资料.............................................6
§3主要财务指标和基金净值表现.......................................6
3.1主要会计数据和财务指标........................................6
3.2基金净值表现.............................................7
§4管理人报告...............................................8
4.1基金管理人及基金经理情况.......................................8
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................10
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................10
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................10
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................11
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................11
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................11
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明............11
§5托管人报告..............................................11
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................11
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明12
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见..............12
§6半年度财务会计报告（未经审计）....................................12
6.1资产负债表.............................................12
6.2利润表...............................................13
6.3净资产变动表............................................15
6.4报表附注..............................................17
§7投资组合报告.............................................36
7.1期末基金资产组合情况........................................36
7.2期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布............................36
7.3期末按行业分类的权益投资组合....................................37
7.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细..............37
7.5报告期内权益投资组合的重大变动...................................41
7.6期末按债券信用等级分类的债券投资组合................................43
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细............43
第 3页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
7.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细......43
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细......43
7.10期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细...........44
7.11投资组合报告附注.........................................44
§8基金份额持有人信息..........................................44
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................44
8.2期末上市基金前十名持有人......................................45
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................45
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况................45
§9开放式基金份额变动..........................................45
§10重大事件揭示............................................46
10.1基金份额持有人大会决议......................................46
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动...................46
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................46
10.4基金投资策略的改变........................................46
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................46
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................46
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................47
10.8其他重大事件...........................................48
§11影响投资者决策的其他重要信息....................................49
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况....................49
11.2影响投资者决策的其他重要信息...................................50
§12备查文件目录............................................50
12.1备查文件目录...........................................50
12.2存放地点.............................................50
12.3查阅方式.............................................50
第 4页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
§2基金简介
2.1基金基本情况基金名称 银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF)基金简称 银华恒生国企指数（QDII-LOF）
场内简称 恒生国企 LOF基金主代码161831基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2021年1月1日基金管理人银华基金管理股份有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额348757529.51份基金合同存续期不定期基金份额上市的证券交深圳证券交易所易所上市日期2015年4月13日
2.2基金产品说明
投资目标本基金力争对恒生中国企业指数进行有效跟踪，并力争将本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.5%以内，年跟踪误差控制在5%以内，以实现基金资产的长期增值。
投资策略本基金采用复制法，按照成份股在恒生中国企业指数中的组成及其基准权重构建股票投资组合，以拟合、跟踪恒生中国企业指数的收益表现并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。
本基金投资于标的指数成份股、备选股、在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的跟踪同
一标的指数的 ETF 的投资比例不低于基金资产的 85%，其中，本基金投资于标的指数成份股、备选股的投资比例不低于非现金基金资产的80%；
权证市值不超过基金资产净值的3%；现金及到期日在一年以内的政府债
券不低于基金资产净值的5%。
业绩比较基准人民币/港币汇率×恒生中国企业指数收益率×95%+人民币活期存款收
益率×5%（税后）
风险收益特征本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金。本基金为指数型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。
同时，本基金为境外证券投资基金，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险、主要市场风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称银华基金管理股份有限公司中国建设银行股份有限公司姓名杨文辉王小飞信息披露
联系电话(010)58163000021-60637103负责人
电子邮箱 yhjj@yhfund.com.cn wangxiaofei.zh@ccb.com
第 5页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
客户服务电话4006783333(010)85186558021-60637228
传真(010)58163027021-60635778注册地址广东省深圳市深南大道6008号特北京市西城区金融大街25号区报业大厦19层办公地址北京市东城区东长安街1号东方北京市西城区闹市口大街1号院
广场 C2 办公楼 15 层 1号楼邮政编码100738100033法定代表人王珠林张金良
2.4境外投资顾问和境外资产托管人
项目境外投资顾问境外资产托管人
英文 JPMorgan Chase BankHONG KONG-
名称 BRANCH
中文-摩根大通银行香港分行
注册地址 1111 Polaris Parkway Columbus OH-
43240 U.S.A.
办公地址 270 Park Avenue New York New York-
邮政编码 - OH 43240
2.5信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称《证券时报》登载基金中期报告正文的管理人互联网网
http://www.yhfund.com.cn址基金中期报告备置地点基金管理人及基金托管人住所
2.6其他相关资料
项目名称办公地址中国证券登记结算有限责任公注册登记机构北京市西城区太平桥大街17号司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数据和指标报告期(2025年1月1日-2025年6月30日)
本期已实现收益5736709.69
本期利润38232376.85
加权平均基金份额本期利润0.1101
本期加权平均净值利润率14.53%
本期基金份额净值增长率17.42%
3.1.2期末数据和指标报告期末(2025年6月30日)
期末可供分配利润-26150829.19
期末可供分配基金份额利润-0.0750
第 6页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
期末基金资产净值274772908.93
期末基金份额净值0.7879
3.1.3累计期末指标报告期末(2025年6月30日)
基金份额累计净值增长率-14.80%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*－**－*
长率*准收益率*
*准差*
过去一个月2.39%1.15%2.30%1.12%0.09%0.03%
过去三个月0.56%2.24%0.74%2.12%-0.18%0.12%
过去六个月17.42%2.06%16.46%1.93%0.96%0.13%
过去一年38.86%1.86%35.10%1.74%3.76%0.12%
过去三年18.91%1.81%20.27%1.68%-1.36%0.13%自基金合同
-14.80%1.86%-11.06%1.71%-3.74%0.15%生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
第 7页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。截至建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十五章的规定：投资于标的指数成份股、备选股、在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的跟踪同一标的指数的
ETF 的投资比例不低于基金资产的 85%，其中，投资于标的指数成份股、备选股的投资比例不低于非现金基金资产的80%；权证市值不超过基金资产净值的3%；现金及到期日在一年以内的政府债
券不低于基金资产净值的5%。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
银华基金管理股份有限公司成立于2001年5月，注册资本2.222亿人民币，是一家全牌照、综合型资产管理公司。公司注册地为深圳，有北京和上海两家分公司，银华资本、银华国际、银华永泰三家子公司。公司拥有企业年金基金投资管理人、合格境内机构投资者（QDII）、特定客户资产管理人、社保基金境内委托投资管理人、保险资金投资管理人、基本养老保险基金证券投资
管理机构、基金投资顾问业务试点等多项业务资格。截至2025年上半年，银华基金管理公募基金
227 只，建立了覆盖权益、固收、量化、QDII、FOF、REITs 等类型的全系列产品线。
银华基金秉承“坚持做长期正确的事”的企业价值观，在业内树立了良好的品牌形象，赢得了投资者和业界的广泛认可，十次获得“金牛基金管理公司”奖。公司坚持践行企业社会责任，成立深圳市银华公益基金会，致力于改善贫困人口生活水平，推动社会教育环境的改善，促进教育公平和可持续发展；并自2020年起连续五年实现运营层面碳中和。
银华基金始终坚持以客户为中心，持有人利益至上，做价值投资理念的坚定追随者，不盲目追求短期收益，注重控制投资风险，以细水长流的方式积蓄力量，追求长期持续的稳健回报。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
姓名职务（助理）期限证券从说明业年限任职日期离任日期博士学位。曾就职于华龙证券有限责任公司，2014年12月加入银华基金，历任量化投资部量化研究员、基金经理助理，现李宜璇本基金的2021年1任量化投资部总监助理/基金经理。自-11年女士基金经理月1日2017年12月25日起担任银华抗通胀主题
证券投资基金（LOF）基金经理，自 2018年3月7日至2020年12月31日兼任银华恒生中国企业指数分级证券投资基金
第 8页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
基金经理，自2018年3月7日至2021年
1月13日兼任银华文体娱乐量化优选股
票型发起式证券投资基金基金经理，自
2018年3月7日至2021年2月25日兼任
银华信息科技量化优选股票型发起式证
券投资基金、银华全球核心优选证券投资
基金基金经理，自2018年3月7日起兼任银华新能源新材料量化优选股票型发
起式证券投资基金基金经理，自2020年9月29日起兼任银华工银南方东英标普中国新经济行业交易型开放式指数证券投
资基金（QDII）基金经理，自 2020 年 10月29日起兼任银华食品饮料量化优选股
票型发起式证券投资基金基金经理，自
2021年1月1日起兼任银华恒生中国企业
指数证券投资基金（QDII-LOF）基金经理，自2021年1月5日至2022年6月29日兼任银华中证光伏产业交易型开放式指
数证券投资基金基金经理，自2021年2月4日至2025年5月29日兼任银华中证沪港深500交易型开放式指数证券投资基
金基金经理，自2021年2月9日至2022年6月29日兼任银华中证影视主题交易
型开放式指数证券投资基金基金经理，自
2021年3月10日至2022年6月29日兼
任银华中证有色金属交易型开放式指数
证券投资基金基金经理，自2021年5月
25日起兼任银华中证港股通消费主题交
易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年6月24日至2021年12月21日兼任银华中证800汽车与零部件交易型
开放式指数证券投资基金基金经理，自
2021年10月26日起兼任银华中证细分食
品饮料产业主题交易型开放式指数证券
投资基金基金经理，自2022年1月17日起兼任银华恒生港股通中国科技交易型
开放式指数证券投资基金基金经理，自
2022年4月7日起兼任银华全球新能源车
量化优选股票型发起式证券投资基金（QDII）基金经理，自 2022 年 7 月 20 日至2025年3月12日兼任银华专精特新量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2024年6月13日起兼任银华恒指港股通交易型开放式指数证券投资基
金基金经理，自2024年8月23日起兼任第 9页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告银华中证港股通高股息投资交易型开放
式指数证券投资基金基金经理，自2025年4月25日起兼任银华恒生港股通中国科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。具有从业资格。
国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF)基金合同》和其他有关法律法规的规定本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产在严格控制风险的基础上为基金份额持有人谋求最大利益无损害基金份
额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去两个季度不同时间窗内（1日内、3日内及 5日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等方面
进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
本基金主要采用组合复制策略以更好地跟踪标的指数恒生国企指数，实现基金投资目标。报告期内，本基金积极采取措施应对大额申赎对跟踪效果带来的影响。
第 10页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.7879元；本报告期基金份额净值增长率为17.42%，业绩比较基准收益率为16.46%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
作为一只投资于香港恒生国企指数的被动投资管理产品，本基金将在严守基金合同及相关法律法规要求的前提下，继续秉承指数化被动投资策略，积极应对基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，逐步降低前期产生的跟踪误差，力争投资回报与业绩比较基准保持一致。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委员和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基金日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责执行估值委员会制定的估值政策及决议。
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定价服务。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金于本报告期内未进行利润分配。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
第 11页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本基金托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金利润分配情况符合法律法规和基金合同的相关约定。
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表会计主体：银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF)报告截止日：2025年6月30日
单位：人民币元本期末上年度末资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
资产：
货币资金6.4.7.127156259.7316545351.93
结算备付金9864009.608047384.83
存出保证金4652410.502834140.79
交易性金融资产6.4.7.2236293423.89193178087.25
其中：股票投资236293423.89193178087.25
基金投资--
债券投资--
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产6.4.7.3--
买入返售金融资产6.4.7.4--
债权投资6.4.7.5--
其中：债券投资--
资产支持证券投资--
其他投资--
其他债权投资6.4.7.6--
其他权益工具投资6.4.7.7--
应收清算款--
应收股利1568701.6934295.94
应收申购款649063.47138471.53
递延所得税资产--
第 12页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
其他资产6.4.7.8--
资产总计280183868.88220777732.27本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债6.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款--
应付赎回款4976422.13806961.57
应付管理人报酬233704.94184672.61
应付托管费46740.9951708.35
应付销售服务费--
应付投资顾问费--
应交税费10001.9132094.94
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债6.4.7.9144089.98190438.11
负债合计5410959.951265875.58
净资产：
实收基金6.4.7.10300923738.12282261149.47
其他综合收益6.4.7.11--
未分配利润6.4.7.12-26150829.19-62749292.78
净资产合计274772908.93219511856.69
负债和净资产总计280183868.88220777732.27
注：报告截止日2025年06月30日，基金份额净值0.7879元，基金份额总额348757529.51份。
6.2利润表会计主体：银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF)本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年1月1日至20252024年1月1日至2024年6月30日年6月30日
一、营业总收入39931056.1418536489.02
1.利息收入32028.1721558.61
其中：存款利息收入6.4.7.1332028.1721558.61
债券利息收入--资产支持证券利
--息收入
第 13页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告买入返售金融资
--产收入
其他利息收入--2.投资收益（损失以“-”
8043389.23247402.99
填列）
其中：股票投资收益6.4.7.14256990.23-4448453.47
基金投资收益6.4.7.15--
债券投资收益6.4.7.16--资产支持证券投
6.4.7.17--
资收益
贵金属投资收益6.4.7.18--
衍生工具收益6.4.7.194048593.762165723.08
股利收益6.4.7.203737805.242530133.38以摊余成本计量
的金融资产终止确认产--生的收益
其他投资收益--3.公允价值变动收益（损
6.4.7.2132495667.1618174424.43失以“-”号填列）4.汇兑收益（损失以“-”-885521.2963519.76号填列）5.其他收入（损失以“-”
6.4.7.22245492.8729583.23号填列）
减：二、营业总支出1698679.291340464.77
1．管理人报酬6.4.10.2.11300159.05937165.14
其中：暂估管理人报酬--
2．托管费6.4.10.2.2278069.24262406.25
3．销售服务费6.4.10.2.3--
4．投资顾问费--
5．利息支出--
其中：卖出回购金融资产
--支出
6．信用减值损失6.4.7.23--
7．税金及附加14600.567817.64
8．其他费用6.4.7.24105850.44133075.74三、利润总额（亏损总额
38232376.8517196024.25以“-”号填列）
减：所得税费用--四、净利润（净亏损以“-”
38232376.8517196024.25号填列）
五、其他综合收益的税后
--净额
六、综合收益总额38232376.8517196024.25
第 14页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
6.3净资产变动表会计主体：银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF)本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年6月30日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净
282261149.47--62749292.78219511856.69
资产
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
二、本期期初净
282261149.47--62749292.78219511856.69
资产
三、本期增减变
动额（减少以“-”18662588.65-36598463.5955261052.24号填列）
（一）、综合收益
--38232376.8538232376.85总额
（二）、本期基金份额交易产生的
净资产变动数18662588.65--1633913.2617028675.39
（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申
239553349.93--25515807.56214037542.37
购款
2.基金赎-220890761.2
-23881894.30-197008866.98回款8
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净
300923738.12--26150829.19274772908.93
资产项目上年度可比期间
第 15页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
2024年1月1日至2024年6月30日
实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净-121164774.5
304955565.72-183790791.20
资产2
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
二、本期期初净-121164774.5
304955565.72-183790791.20
资产2
三、本期增减变
动额（减少以“-”-2837449.11-17719674.6814882225.57号填列）
（一）、综合收益
--17196024.2517196024.25总额
（二）、本期基金份额交易产生的
净资产变动数-2837449.11-523650.43-2313798.68
（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申
38071552.03--14055125.3224016426.71
购款
2.基金赎
-40909001.14-14578775.75-26330225.39回款
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净-103445099.8
302118116.61-198673016.77
资产4报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署：
王立新凌宇翔伍军辉
第 16页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
6.4报表附注
6.4.1基金基本情况
银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF）（以下简称“本基金”）由银华恒生中国企业指数分级证券投资基金转型而成，原基金系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2013]1433号《关于核准银华恒生中国企业指数分级证券投资基金募集的批复》的核准，由银华基金管理股份有限公司于2014年3月10日至2014年4月2日向社会公开募集，首次募集规模为303487507.99份基金份额，基金合同于2014年4月9日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定。根据2020年12月2日《关于银华恒生中国企业指数分级证券投资基金之恒中企 A 份额和恒中企 B 份额终止运作、终止上市并修改基金合同的公告》转型为本基金。
基金托管人与注册登记机构不变。《银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF）基金合同》于 2021 年 1 月 1 日生效，转型后的基金按照《银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF）基金合同》的相关约定进行运作。本基金的基金管理人为银华基金管理股份有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司，境外托管人为摩根大通银行香港分行。
本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括标的指数成份股、备选股、在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的跟踪同一标的指数的 ETF、
以及在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的其他股票、
存托凭证、固定收益类证券、现金、短期金融工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其
他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如果法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入本基金的投资范围。本基金投资于标的指数成份股、备选股、在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登
记注册的跟踪同一标的指数的 ETF 的投资比例不低于基金资产的 85%，其中，本基金投资于标的指数成份股、备选股的投资比例不低于非现金基金资产的80%；权证市值不超过基金资产净值的
3%；现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。其中，现金不包括结算备付
金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准为人民币/港币汇率×恒生中国企业指数收益率×95%+人民币活期存款收益率×5%（税后）。
6.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体
第 17页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第3号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2025年06月30日的财务状况以及2025年上半年度的经营成果和净值变动情况。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6税项
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》的规定，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
第 18页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下简称“资管产品运营业务”），暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税，资管产品管理人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让2017年12月31日前取得的股票（不包括限售股）、债
券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2017年最后一个交易日的股票收盘价（2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额；
增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加，以实际缴纳的增值税税额为计税依据，分别按规定的比例缴纳；
基金取得的源自境外的差价收入，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区税收法律和法规执行，在境内暂不征收企业所得税；
基金取得的源自境外的股利收益，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区税收法律和法规执行，在境内暂未征收个人所得税和企业所得税。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
活期存款27156259.73
等于：本金27155178.06
加：应计利息1081.67
第 19页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
减：坏账准备-
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
--
其他存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
合计27156259.73
6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年6月30日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票218046961.26-236293423.8918246462.63
贵金属投资-金交所----黄金合约
交易所市场----
债券银行间市场----
合计----
资产支持证券----
基金----
其他----
合计218046961.26-236293423.8918246462.63
6.4.7.3衍生金融资产/负债
6.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额
单位：人民币元本期末
2025年6月30日
项目
合同/名义公允价值备注金额资产负债利率衍
----生工具货币衍
----生工具权益衍
28039594.95---
生工具
第 20页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告其
中：股指
28039594.95---
期货投资其他衍
----生工具
合计28039594.95---
6.4.7.3.2期末基金持有的期货合约情况
单位：人民币元
代码名称持仓量（买/卖）合约市值公允价值变动
HHI2509_ZX HHI2509 70.00 27644396.33 -395198.62
合计-395198.62
减：可抵销期货
-395198.62暂收款
净额0.00
注：在当日无负债结算制度下，结算备付金已包括本基金于2025年6月30日所有的股指期货合约产生的持仓损益金额，因此衍生金融工具项下的股指期货投资按抵销后的净额列示，为人民币零元。
6.4.7.3.3期末基金持有的黄金衍生品情况注：无。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额注：无。
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券注：无。
6.4.7.4.3按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明无。
6.4.7.5债权投资
6.4.7.5.1债权投资情况注：无。
6.4.7.5.2债权投资减值准备计提情况注：无。
第 21页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
6.4.7.6其他债权投资
6.4.7.6.1其他债权投资情况注：无。
6.4.7.6.2其他债权投资减值准备计提情况注：无。
6.4.7.7其他权益工具投资
6.4.7.7.1其他权益工具投资情况注：无。
6.4.7.7.2报告期末其他权益工具投资情况注：无。
6.4.7.8其他资产注：无。
6.4.7.9其他负债
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
应付券商交易单元保证金-
应付赎回费17267.12
应付证券出借违约金-
应付交易费用-
其中：交易所市场-
银行间市场-
应付利息-
预提费用126822.86
合计144089.98
6.4.7.10实收基金
金额单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末327128400.58282261149.47
本期申购277631917.75239553349.93
本期赎回（以“-”号填列）-256002788.82-220890761.28
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末348757529.51300923738.12
第 22页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
6.4.7.11其他综合收益注：无。
6.4.7.12未分配利润
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末-17852177.64-44897115.14-62749292.78
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初-17852177.64-44897115.14-62749292.78
本期利润5736709.6932495667.1638232376.85本期基金份额交易产生
-1368840.26-265073.00-1633913.26的变动数
其中：基金申购款-15047813.03-10467994.53-25515807.56
基金赎回款13678972.7710202921.5323881894.30
本期已分配利润---
本期末-13484308.21-12666520.98-26150829.19
6.4.7.13存款利息收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
活期存款利息收入31659.59
定期存款利息收入-
其他存款利息收入-
结算备付金利息收入-
其他368.58
合计32028.17
6.4.7.14股票投资收益
6.4.7.14.1股票投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资收益——买卖股票差价收入256990.23
股票投资收益——赎回差价收入-
股票投资收益——申购差价收入-
股票投资收益——证券出借差价收入-
合计256990.23
第 23页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
6.4.7.14.2股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出股票成交总额68969555.65
减：卖出股票成本总额68413780.32
减：交易费用298785.10
买卖股票差价收入256990.23
6.4.7.14.3股票投资收益——证券出借差价收入注：无。
6.4.7.15基金投资收益注：无。
6.4.7.16债券投资收益
6.4.7.16.1债券投资收益项目构成注：无。
6.4.7.16.2债券投资收益——买卖债券差价收入注：无。
6.4.7.16.3债券投资收益——赎回差价收入注：无。
6.4.7.16.4债券投资收益——申购差价收入注：无。
6.4.7.17资产支持证券投资收益
6.4.7.17.1资产支持证券投资收益项目构成注：无。
6.4.7.17.2资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入注：无。
6.4.7.17.3资产支持证券投资收益——赎回差价收入注：无。
6.4.7.17.4资产支持证券投资收益——申购差价收入注：无。
6.4.7.18贵金属投资收益
6.4.7.18.1贵金属投资收益项目构成注：无。
第 24页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
6.4.7.18.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入注：无。
6.4.7.18.3贵金属投资收益——赎回差价收入注：无。
6.4.7.18.4贵金属投资收益——申购差价收入注：无。
6.4.7.19衍生工具收益
6.4.7.19.1衍生工具收益——买卖权证差价收入注：无。
6.4.7.19.2衍生工具收益——其他投资收益
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股指期货投资收益4048593.76
6.4.7.20股利收益
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资产生的股利收益3737805.24
其中：证券出借权益补偿收
-入
基金投资产生的股利收益-
合计3737805.24
6.4.7.21公允价值变动收益
单位：人民币元本期项目名称
2025年1月1日至2025年6月30日
1.交易性金融资产32844533.92
股票投资32844533.92
债券投资-
资产支持证券投资-
基金投资-
贵金属投资-
其他-
2.衍生工具-348866.76
权证投资-
期货投资-348866.76
3.其他-
减：应税金融商品公允价值变动-
第 25页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告产生的预估增值税
合计32495667.16
6.4.7.22其他收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
基金赎回费收入245492.87
合计245492.87
6.4.7.23信用减值损失注：无。
6.4.7.24其他费用
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
审计费用22315.49
信息披露费59507.37
证券出借违约金-
银行费用3336.41
指数使用费20691.17
合计105850.44
6.4.7.25分部报告无。
6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项无。
6.4.8.2资产负债表日后事项无。
6.4.9关联方关系
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况无。
6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称与本基金的关系银华基金管理股份有限公司（“银华基基金管理人、基金销售机构金”）中国建设银行股份有限公司（“中国建设基金托管人、基金代销机构银行”）摩根大通银行香港分行（“摩根大通银基金境外托管人第 26页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告行”）
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1股票交易注：无。
6.4.10.1.2债券交易注：无。
6.4.10.1.3债券回购交易注：无。
6.4.10.1.4基金交易注：无。
6.4.10.1.5权证交易注：无。
6.4.10.1.6应支付关联方的佣金注：无。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024年月30日6月30日
当期发生的基金应支付的管理费1300159.05937165.14
其中：应支付销售机构的客户维护
362095.90249029.46
费
应支付基金管理人的净管理费938063.15688135.68
注：基金管理费每日计提，按月支付。基金管理费按前一日的基金资产净值的1.00%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.00%/当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元
第 27页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024年月30日6月30日
当期发生的基金应支付的托管费278069.24262406.25
注：自2024年1月1日至2025年2月7日，基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.28%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.28%/当年天数根据《银华基金管理股份有限公司关于银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF）调低基金托管费率并修订基金合同和托管协议的公告》，自2025年2月8日起，基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.20%/当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
6.4.10.2.3销售服务费注：无。
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易注：无。
6.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务
的情况注：无。
6.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业
务的情况注：无。
6.4.10.5各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况注：无。
6.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况注：无。
6.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间关联方名称
2025年1月1日至2025年6月302024年1月1日至2024年6月30日
第 28页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
摩根大通银行12706632.06-10353804.37-
中国建设银行14449627.6731659.598636144.7321558.61
注：基金的银行存款由基金托管人中国建设银行和境外资产托管人摩根大通银行保管，按同业利率或约定利率计息。
6.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况注：无。
6.4.10.8其他关联交易事项的说明无。
6.4.11利润分配情况注：无。
6.4.12期末（2025年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券注：无。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票注：无。
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购无。
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购无。
6.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券注：无。
6.4.13金融工具风险及管理
6.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以董事会风险控制委员会为核心的，由董事会风险控制委员会、经营管第 29页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
理层及各具体业务部门组成的三道风险监控防线。在董事会领导下，董事会风险控制委员会定期听取审阅公司风险管理报告及相关情况，掌握公司的总体风险状况，确保风险控制与业务发展同步进行；公司总经理负责，由公司投资决策委员会和公司总经理及副总经理组成的经营管理层，通过风险管理部，对各项业务风险状况进行监督并及时制定相应对策和实施控制措施；由各部门总监负责，部门全员参与，根据公司经营计划、业务规则及自身具体情况制定本部门的作业流程及风险控制措施，同时分别在自己的授权范围内对关联部门及岗位进行监督并承担相应职责。
6.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，投资于每只境外基金的比例不超过本基金基金资产净值的20%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有任何一只境外基金，不得超过该境外基金总份额的20%。
本基金在交易所进行的交易均通过有资格的经纪商及资产托管机构完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小。
6.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可按合同要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。
6.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理。
本基金的基金管理人采用监控流动性受限资产比例及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，使得本基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金主要投资于上市交易的证券，除在附注6.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制外（如有），在正常市场条件下其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。除附注第 30页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
6.4.12.3中列示的卖出回购金融资产款余额（如有）将在1个月内到期且计息外，本基金于资产
负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。
6.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。由于本基金主要投资于股票和基金，生息资产主要为银行存款，无重大利率风险。
6.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2025年6月30日
资产
货币资金27156259.73---27156259.73
结算备付金9864009.60---9864009.60
存出保证金4652410.50---4652410.50
交易性金融资产---236293423.89236293423.89
应收股利---1568701.691568701.69
应收申购款---649063.47649063.47
资产总计41672679.83--238511189.05280183868.88负债
应付赎回款---4976422.134976422.13
应付管理人报酬---233704.94233704.94
应付托管费---46740.9946740.99
应交税费---10001.9110001.91
其他负债---144089.98144089.98
负债总计---5410959.955410959.95
利率敏感度缺口41672679.83--233100229.10274772908.93上年度末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2024年12月31日
资产
货币资金8919005.94--7626345.9916545351.93
结算备付金---8047384.838047384.83
存出保证金---2834140.792834140.79
交易性金融资产---193178087.25193178087.25
第 31页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
应收股利---34295.9434295.94
应收申购款350.00--138121.53138471.53
资产总计8919355.94--211858376.33220777732.27负债
应付赎回款---806961.57806961.57
应付管理人报酬---184672.61184672.61
应付托管费---51708.3551708.35
应交税费---32094.9432094.94
其他负债---190438.11190438.11
负债总计---1265875.581265875.58
利率敏感度缺口8919355.94--210592500.75219511856.69
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
注：本基金持有的利率敏感性资产占基金净资产的比例不重大，因此市场利率的变动对于本基金净资产无重大影响。
6.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金持有以非记账本位币人民币计价的资产和负债，因此存在相应的外汇风险。本基金的基金管理人每日对本基金的外汇头寸进行监控。
6.4.13.4.2.1外汇风险敞口
单位：人民币元本期末
2025年6月30日
项目美元港币其他币种折合人民合计折合人民币折合人民币币以外币计价的资产
货币资金-21828009.95-21828009.95
结算备付金-9864009.60-9864009.60
存出保证金-4652410.50-4652410.50交易性金融资
-236293423.89-236293423.89产
340749.3
应收股利460817.45-801566.81
6
第 32页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
340749.3
资产合计273098671.39-273439420.75
6
以外币计价的负债
负债合计----
资产负债表外340749.3
汇风险敞口净273098671.39-273439420.75额6上年度末
2024年12月31日
项目美元港币其他币种折合人民合计折合人民币折合人民币币以外币计价的资产
货币资金-7628230.28-7628230.28
结算备付金-8047384.83-8047384.83
存出保证金-2834140.79-2834140.79交易性金融资
-193178087.25-193178087.25产
资产合计-211687843.15-211687843.15以外币计价的负债
负债合计----资产负债表外
汇风险敞口净-211687843.15-211687843.15额
6.4.13.4.2.2外汇风险的敏感性分析
假设本基金的单一外币汇率变化5%，其他变量不变；
假设此项影响并未考虑管理层为减低汇率风险而可能采取的风险管理活动。
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024年12月动本期末（2025年6月30日）分析31日）
美元-5%
-17037.47-
第 33页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
美元+5%17037.47-
港币-5%-13654933.57-10584392.16
港币5%13654933.5710584392.16
6.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险主要为市场价格风险，市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金投资于具有良好流动性的金融工具，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。本基金严格按照基金合同中对投资组合比例的要求进行资产配置，通过投资组合的分散化降低其他价格风险。并且，基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，动态、及时地跟踪和控制其他价格风险。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末上年度末
2025年6月30日2024年12月31日
项目占基金资产净值占基金资产净值公允价值公允价值比例（%）比例（%）交易性金融资
236293423.8986.00193178087.2588.00
产－股票投资交易性金融资
----
产－基金投资交易性金融资
----
产－债券投资交易性金融资
产－贵金属投----资衍生金融资产
----
－权证投资
其他----
合计236293423.8986.00193178087.2588.00
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假定本基金的业绩比较基准变化5%，其他变量不变；
用期末时点比较基准浮动5%基金资产净值相对应变化带来估测组合市场价格假设风险；
Beta 系数是根据过去一个年度的基金资产净值和基准指数数据回归得出，反映了第 34页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告基金和基准的相关性。
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）动上年度末（2024年12月分析本期末（2025年6月30日）
31日）
-5%-14494373.27-11730846.62
5%14494373.2711730846.62
6.4.14公允价值
6.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
6.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
6.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次
2025年6月30日2024年12月31日
第一层次236293423.89193178087.25
第二层次--
第三层次--
合计236293423.89193178087.25
6.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动对于公开市场交易的证券、基金等投资，若出现交易不活跃（包括重大事项停牌、境内股票涨跌停等导致的交易不活跃）和非公开发行等情况，本基金不会于交易不活跃期间及限售期间将相关投资的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关投资的公允价值应属第二层次或第三层次。本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
第 35页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
6.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
本基金本报告期末及上年度末均未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
6.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这些金融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。
6.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项无。
§7投资组合报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1权益投资236293423.8984.34
其中：普通股236293423.8984.34
存托凭证--
优先股--
房地产信托凭证--
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4金融衍生品投资--
其中：远期--
期货--
期权--
权证--
5买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
6货币市场工具--
7银行存款和结算备付金合计37020269.3313.21
8其他各项资产6870175.662.45
9合计280183868.88100.00
7.2期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布
金额单位：人民币元国家（地区）公允价值占基金资产净值比例（%）
中国香港236293423.8986.00
合计236293423.8986.00
注：股票的国家（地区）类别根据其所在证券交易所确定。
第 36页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
7.3期末按行业分类的权益投资组合
金额单位：人民币元
行业类别公允价值占基金资产净值比例(%)
基础材料2925535.601.06
消费者非必需品75988379.6727.65
消费者常用品5670277.122.06
能源15906879.395.79
金融50895824.6218.52
医疗保健5038067.781.83
工业4458657.611.62
信息技术32559236.8511.85
电信服务38014631.1913.83
公用事业1280815.540.47
地产建筑业3555118.521.29
合计236293423.8986.00
7.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细
金额单位：人民币元占基所属公司名金资序公司名称证券代所在证国家数量
称（中公允价值产净号（英文）码券市场（地（股）
文）值比
区）例（%）
Xiaomi 香港联小米集中国
1 Corporati 1810 HK 合交易 441400 24131957.06 8.78
团香港
on 所
Tencent 香港联腾讯控中国
2 Holdings 700 HK 合交易 46500 21330054.53 7.76
股香港
Limited 所
Alibaba香港联
Group 阿里巴 中 国
3 9988 HK 合交易 206200 20647241.08 7.51
Holding 巴 香港所
Limited香港联中国
4 Meituan 美团 3690 HK 合交易 156000 17825704.26 6.49
香港所
IND&COMMB 香港联工商银中国23390
5 KOFCHINA- 1398 HK 合交易 13267577.53 4.83
行香港00
H 所
BYD 香港联比亚迪中国
6 COMPANY 1211 HK 合交易 104000 11618243.00 4.23
股份香港
LIMITED 所
Bank of 香港联中国银中国23720
7 China 3988 HK 合交易 9863943.02 3.59
行香港00
Ltd. 所
第 37页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
Ping An 香港联中国平中国
8 Co.of 2318 HK 合交易 190000 8637534.43 3.14
安香港
China 所香港联
NETEASE 中 国
9 网易-S 9999 HK 合交易 39200 7542920.84 2.75
INC 香港所香港联中国海中国
10 CNOOC Ltd 883 HK 合交易 442000 7142611.27 2.60
洋香港所香港联
JD.COM 京东集 中 国
11 9618 HK 合交易 49600 5785264.89 2.11
INC - CL A 团 香港所
China香港联
Merchants 招商银 中 国
12 3968 HK 合交易 110500 5527260.55 2.01
Bank Co. 行 香港所
Ltd.SEMICONDU香港联
CTOR 中芯国 中 国
13 981 HK 合交易 127500 5197431.04 1.89
MANUFACTU 际 香港所
RING
Kuaishou 香港联中国
14 Technolog 快手-W 1024 HK 合交易 85500 4935610.19 1.80
香港
y 所
Agricultu香港联
ral Bank 农业银 中 国
15 1288 HK 合交易 828000 4228529.76 1.54
Of China 行 香港所
Limited香港联
Li auto 理想汽 中 国
16 2015 HK 合交易 39400 3844598.81 1.40
Inc.-W 车-W 香港所香港联
PetroChin 中国石 中 国
17 857 HK 合交易 598000 3681086.18 1.34
a CO.Ltd 油 香港所
China
Life 香港联中国人中国
18 Insurance 2628 HK 合交易 211000 3625220.12 1.32
寿香港
Company 所
Limited香港联
BeiGene 百济神 中 国
19 6160 HK 合交易 25500 3437048.36 1.25
Ltd. 州 香港所
Anta 香港联安踏体中国
20 Sports 2020 HK 合交易 39800 3429935.15 1.25
育用品香港
Products 所
第 38页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
Limited香港联
Trip.com 携程集 中 国
21 9961 HK 合交易 7750 3222831.30 1.17
Group 团 香港所香港联小鹏汽中国
22 XPeng Inc 9868 HK 合交易 45800 2948772.09 1.07
车香港所
Zijin香港联
Mining 紫金矿 中 国
23 2899 HK 合交易 160000 2925535.60 1.06
Group 业 香港所
Co.Ltd香港联中国
24 Baidu Inc 百度 9888 HK 合交易 36100 2747290.41 1.00
香港所
China
Petroleum香港联
&中国石中国
25 386 HK 合交易 682000 2556214.09 0.93
Chemical 化 香港所
Corporati
on
PICC
Property 香港联中国财中国
26 and 2328 HK 合交易 184000 2550541.76 0.93
险香港
Casualty 所
Co.Ltd
China香港联
Shenhua 中国神 中 国
27 1088 HK 合交易 91000 2526967.85 0.92
Energy 华 香港所
Co.Ltd.Geely
Automobil 香港联吉利汽中国
28 e 175 HK 合交易 171000 2488857.46 0.91
车香港
Holdings 所
Limited
China香港联
Resources 华润置 中 国
29 1109 HK 合交易 91000 2207466.17 0.80
Land 地 香港所
Limited
NONGFU 香港联农夫山中国
30 SPRING CO 9633 HK 合交易 57000 2084444.12 0.76
泉香港
LTD-H 所香港联
Lenovo 联想集 中 国
31 992 HK 合交易 228000 1958649.73 0.71
Group 团 香港所
第 39页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
Bank Of香港联
Communica 交通银 中 国
32 3328 HK 合交易 248000 1650994.28 0.60
tions Co. 行 香港所
Ltd香港联
Citic 中信股 中 国
33 267 HK 合交易 165000 1622085.47 0.59
Limited 份 香港所
Cspc
Pharmaceu 香港联石药集中国
34 tical 1093 HK 合交易 228000 1601019.42 0.58
团香港
Group 所
Limited香港联
ZTO 中通快 中 国
35 2057 HK 合交易 12550 1585128.69 0.58
Express 递-W 香港所
POSTAL香港联
SAVINGS 邮储银 中 国
36 1658 HK 合交易 309000 1544223.17 0.56
BANK OF 行 香港所
CHI-H
China香港联
Unicom 中国联 中 国
37 762 HK 合交易 172000 1458755.22 0.53
（Hong 通 香港所Kong）Ltd.Haier香港联
Smart 海尔智 中 国
38 6690 HK 合交易 68800 1408561.49 0.51
Home Co. 家 香港所
Ltd
China
Overseas 香港联中国海中国
39 Land & 688 HK 合交易 108500 1347652.35 0.49
外发展香港
Investmen 所
t Ltd
China
Mengniu 香港联中国蒙中国
40 Dairy 2319 HK 合交易 88000 1292050.76 0.47
牛香港
Company 所
Limited
Enn香港联
Energy 新奥能 中 国
41 2688 HK 合交易 22400 1280815.54 0.47
Holdings 源 香港所
Limited
Sunny香港联
Optical 舜宇光 中 国
42 2382 HK 合交易 20100 1271199.02 0.46
Technolog 学科技 香港所
y (Gp) Co
第 40页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
Ltd
J&T 极兔速香港联
Global 运环球 中 国
43 1519 HK 合交易 202400 1251443.45 0.46
Express 有限公 香港所
Ltd. 司
JD HEALTH 香港联京东健中国
44 INTERNATI 6618 HK 合交易 31750 1245039.74 0.45
康香港
ONAL INC 所
Shenzhou
Internati 香港联申洲国中国
45 onal Gp 2313 HK 合交易 23400 1190751.35 0.43
际集团香港
Holdings 所
Ltd
China
Resources 香港联华润创中国
46 Beer(Hold 291 HK 合交易 46000 1048742.50 0.38
业香港
ings) Co. 所
Ltd.New
Oriental香港联
Education 中 国
47 新东方 9901 HK 合交易 21600 830275.76 0.30
&Technolo 香港所
gy Group
Inc.HAIDILAO香港联
INTERNATI 中 国
48 海底捞 6862 HK 合交易 55000 747343.03 0.27
ONAL 香港所
HOLDI
7.5报告期内权益投资组合的重大变动
7.5.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
金额单位：人民币元占期初基金资产净
序号公司名称（英文）证券代码本期累计买入金额
值比例(%)
1 Meituan 3690 HK 8919371.01 4.06
Alibaba Group
2 9988 HK 7373689.36 3.36
Holding Limited
3 Xiaomi Corporation 1810 HK 5155438.00 2.35
Tencent Holdings
4 700 HK 4821397.72 2.20
Limited
5 BYD COMPANY LIMITED 1211 HK 4430708.96 2.02
6 BeiGene Ltd. 6160 HK 4134790.42 1.88
7 NETEASE INC 9999 HK 3978948.17 1.81
8 IND&COMMBKOFCHINA- 1398 HK 3872849.12 1.76
第 41页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
H
PICC Property and
9 2328 HK 2715721.71 1.24
Casualty Co.Ltd
Bank Of China
10 3988 HK 2650904.49 1.21
Limited
11 Ping An Co.of China 2318 HK 2121784.89 0.97
SEMICONDUCTOR
12 981 HK 2105112.84 0.96
MANUFACTURING
13 ZTO Express 2057 HK 2093590.21 0.95
14 CNOOC Ltd 883 HK 1857775.76 0.85
15 JD.COM INC - CL A 9618 HK 1650071.90 0.75
16 Baidu Inc 9888 HK 1467263.18 0.67
17 Trip.com Group 9961 HK 1460956.03 0.67
China Merchants
18 3968 HK 1261592.20 0.57
Bank Co. Ltd.Kuaishou
19 1024 HK 1084465.14 0.49
Technology
20 Li auto Inc.-W 2015 HK 995501.48 0.45
注：1、以上权益投资所在证券市场为香港，所属国家为中国。
2、“买入金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
7.5.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
金额单位：人民币元占期初基金资产净
序号公司名称（英文）证券代码本期累计卖出金额
值比例(%)
Alibaba Group
1 9988 HK 8738637.12 3.98
Holding Limited
2 Xiaomi Corporation 1810 HK 7495496.29 3.41
3 Meituan 3690 HK 5658962.45 2.58
Tencent Holdings
4 700 HK 3859096.17 1.76
Limited
IND&COMMBKOFCHINA-
5 1398 HK 3641095.03 1.66
H
Bank Of China
6 3988 HK 2860870.72 1.30
Limited
7 BYD COMPANY LIMITED 1211 HK 2557508.11 1.17
8 Ping An Co.of China 2318 HK 2426222.06 1.11
9 CNOOC Ltd 883 HK 1984257.01 0.90
SEMICONDUCTOR
10 981 HK 1960512.32 0.89
MANUFACTURING
China Merchants
11 3968 HK 1534515.79 0.70
Bank Co. Ltd.Kuaishou
12 1024 HK 1354154.33 0.62
Technology
第 42页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
13 JD.COM INC - CL A 9618 HK 1241510.83 0.57
14 Li Ning 2331 HK 1169904.09 0.53
Agricultural Bank
15 1288 HK 1087585.05 0.50
Of China Limited
16 Li auto Inc.-W 2015 HK 1069073.50 0.49
Anta Sports
17 2020 HK 1026203.00 0.47
Products Limited
China Shenhua
18 1088 HK 1019840.57 0.46
Energy Co.Ltd.Sino
19 Biopharmaceutical 1177 HK 1012372.53 0.46
Limited
20 PetroChina CO.Ltd 857 HK 985090.52 0.45
注：1、以上权益投资所在证券市场为香港，所属国家为中国。
2、“卖出金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
7.5.3权益投资的买入成本总额及卖出收入总额
单位:人民币元
买入成本（成交）总额78684583.04
卖出收入（成交）总额68969555.65注：权益投资的“买入成本(成交)总额”和“卖出收入(成交)总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
7.6期末按债券信用等级分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
7.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
金额单位：人民币元
序号衍生品类别衍生品名称公允价值占基金资产净值比例(%)
期货品种_指
1 HHI2509_中信 - -
数
注：期货投资采用当日无负债结算制度，本报告期末本基金投资的期货持仓和损益明细为：HHI2509买入持仓量70手，合约市值人民币27644396.33元，公允价值变动人民币-395198.62元。
第 43页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
7.10期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
注：本基金本报告期末未持有基金。
7.11投资组合报告附注
7.11.1基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
7.11.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金4652410.50
2应收清算款-
3应收股利1568701.69
4应收利息-
5应收申购款649063.47
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计6870175.66
7.11.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
§8基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构持有人户数户均持有的机构投资者个人投资者
（户）基金份额占总份额比占总份额比例持有份额持有份额例（%）（%）
1814319222.702618738.410.75346138791.1099.25
第 44页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
8.2期末上市基金前十名持有人
序号持有人名称持有份额（份）占上市总份额比例（%）
1郭相国4571267.003.07
2刘加2995300.002.01
3杜永青2102783.001.41
4周绍勋1933568.001.30
5黄青松1820000.001.22
6周飞1811172.001.22
华泰证券股份有限公
7司客户信用交易担保1788118.001.20
证券账户平安证券股份有限公
8司客户信用交易担保1715919.001.15
证券账户
9夏菁1619808.001.09
10夏彦飞1568843.001.05
注：以上信息中持有人名称及持有份额数量由中国证券登记结算有限责任公司提供。
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目持有份额总数（份）占基金总份额比例（%）
基金管理人所有从业人员持有本基金451567.030.13
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部
10~50
门负责人持有本开放式基金
本基金基金经理持有本开放式基金-
§9开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2021年1月1日）基
898331813.18
金份额总额
本报告期期初基金份额总额327128400.58
本报告期基金总申购份额277631917.75
减：本报告期基金总赎回份额256002788.82
本报告期基金拆分变动份额-
本报告期期末基金份额总额348757529.51
注：如有相应情况，总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
第 45页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
§10重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
本报告期内，无基金份额持有人大会决议。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
10.2.1基金管理人的重大人事变动
本基金管理人于2025年4月26日发布关于公司副总经理任职的公告，经本基金管理人董事会审议通过，徐波先生自2025年4月24日起担任本基金管理人副总经理职务。
10.2.2基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
中国建设银行股份有限公司（以下简称“中国建设银行”）研究决定，聘任陈颖钰为中国建设银行资产托管业务部总经理。
陈颖钰女士曾先后在中国建设银行财务会计、重组改制、资产负债、同业业务、金融科技等
领域工作，并在中国建设银行总行同业业务中心、财务会计部、资产托管业务部以及山东省分行、建信金融科技有限责任公司等机构担任领导职务，具有丰富的财会、科技和资金资产管理经验。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内没有涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4基金投资策略的改变
本报告期内，基金投资策略未发生改变。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金本报告期内未变更为其审计的会计师事务所。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
10.6.1管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
注：本报告期内，基金管理人及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
10.6.2托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
注：本报告期内，基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
第 46页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易单占当期股票成占当期佣金券商名称备注元数量成交金额交总额的比例佣金总量的比例
(%)(%)
交银国际38599582.5
-26.1430879.6822.33-证券0申银万国
36038435.0
证券(香-24.4154057.7139.09-
7
港)
招商证券33724514.2
-22.8433724.5524.38-
(香港)8
广发证券39291606.8
-26.6119645.8314.20-
(香港)4光大证券
------
(香港)中银国际
------证券中信里昂
------证券
注：1、公司选择证券公司参与证券交易的标准为：（1）具备为公募基金提供交易服务、研究服务
所需的业务资格。（2）财务状况良好，经营行为规范。（3）建立并具有健全的合规风控制度。（4）具有较强的交易服务能力、研究服务能力。
2、公司将参与证券交易的合作券商分为普通合作券商和重点合作券商两类。其中，普通合作
券商应具备较强的交易服务能力；重点合作券商除需满足具备较强的交易服务能力要求外，还需具备较强的研究服务能力。
3、符合以上标准的证券公司可向公司提出准入申请，并按要求提交相关材料。公司对证券公
司提交的材料依次开展初审评估、评审会评审及公司领导审批，通过评审及审批的证券公司方可获得证券交易参与资格。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易基金交易占当期占当期占当期占当期券商名称债券成债券回权证成基金成成交金额成交金额成交金额成交金额交总额购成交交总额交总额的比例总额的的比例的比例
第 47页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
(%)比例(%)(%)
(%)交银国际
--------证券申银万国
证券(香--------
港)招商证券
--------
(香港)广发证券
--------
(香港)光大证券
--------
(香港)中银国际
--------证券中信里昂
--------证券
10.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期《银华基金管理股份有限公司旗下部
1分基金2024年第4季度报告提示性公四大证券报2025年1月21日告》本基金管理人网站中《银华恒生中国企业指数证券投资基
2国证监会基金电子披露2025年1月21日金（QDII-LOF)2024 年第 4 季度报告》网站《银华基金管理股份有限公司关于银本基金管理人网站中华恒生中国企业指数证券投资基金
3国证监会基金电子披露2025年2月6日（QDII-LOF）调低基金托管费率并修网站证券时报订基金合同和托管协议的公告》《银华恒生中国企业指数证券投资基本基金管理人网站中
4 金（QDII-LOF）基金合同（2025 年 2 国证监会基金电子披露 2025 年 2 月 6日月修订）》网站《银华恒生中国企业指数证券投资基本基金管理人网站中
5 金（QDII-LOF）基金产品资料概要更 国证监会基金电子披露 2025 年 2 月 6日新》网站《银华恒生中国企业指数证券投资基本基金管理人网站中
6 金（QDII-LOF）托管协议（2025 年 2 国证监会基金电子披露 2025 年 2 月 6日月修订）》网站《银华恒生中国企业指数证券投资基本基金管理人网站中
7 金（QDII-LOF）招募说明书更新(2025 国证监会基金电子披露 2025 年 2 月 6日
年第1号)》网站《银华恒生中国企业指数证券投资基本基金管理人网站中
8 金（QDII-LOF）基金合同（2025 年 3 国证监会基金电子披露 2025 年 3 月 19 日月修订）》网站
第 48页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告《银华恒生中国企业指数证券投资基本基金管理人网站中
9 金（QDII-LOF）托管协议（2025 年 3 国证监会基金电子披露 2025 年 3 月 19 日月修订）》网站《关于银华基金管理股份有限公司旗本基金管理人网站中下部分指数基金指数使用费调整为基
10国证监会基金电子披露2025年3月19日
金管理人承担并修订基金合同的公网站三大证券报告》《银华恒生中国企业指数证券投资基本基金管理人网站中
11 金（QDII-LOF） 招募说明书更新 国证监会基金电子披露 2025 年 3 月 19 日
(2025年第2号)》网站《银华恒生中国企业指数证券投资基本基金管理人网站中
12 金（QDII-LOF）基金产品资料概要更 国证监会基金电子披露 2025 年 3 月 19 日新》网站本基金管理人网站中《银华恒生中国企业指数证券投资基
13国证监会基金电子披露2025年3月28日金（QDII-LOF)2024 年年度报告》网站《银华基金管理股份有限公司旗下部
14四大证券报2025年3月28日分基金2024年年度报告提示性公告》《银华基金管理股份有限公司关于旗本基金管理人网站中
下部分基金暂停及恢复申购、赎回、
15国证监会基金电子披露2025年4月15日转换（如有）及定期定额投资业务的网站四大证券报公告》本基金管理人网站中《银华恒生中国企业指数证券投资基
16国证监会基金电子披露2025年4月21日金（QDII-LOF)2025 年第 1 季度报告》网站《银华基金管理股份有限公司旗下部
17分基金2025年第1季度报告提示性公四大证券报2025年4月21日告》《银华恒生中国企业指数证券投资基本基金管理人网站中
18 金（QDII-LOF）基金产品资料概要更 国证监会基金电子披露 2025 年 5 月 9日新》网站《银华恒生中国企业指数证券投资基本基金管理人网站中
19 金（QDII-LOF）招募说明书更新(2025 国证监会基金电子披露 2025 年 5 月 9日
年第3号)》网站《银华基金管理股份有限公司关于旗本基金管理人网站中
下部分基金暂停及恢复申购、赎回、
20国证监会基金电子披露2025年6月27日转换（如有）及定期定额投资业务的网站四大证券报公告》
§11影响投资者决策的其他重要信息
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。
第 49页 共 50页银华恒生国企指数（QDII-LOF）2025 年中期报告
11.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§12备查文件目录
12.1备查文件目录12.1.1 银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF)募集申请获中国证监会注册的文件12.1.2《银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF)招募说明书》12.1.3《银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF)基金合同》12.1.4《银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF)托管协议》
12.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
12.1.6银华基金管理股份有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
12.1.7基金托管人业务资格批件和营业执照
12.2存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。
12.3查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2025年8月29日
