工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
2025-08-29
工银瑞信四季收益债券型证券投资基金
（LOF）
2025年中期报告
2025年6月30日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
送出日期：2025 年 8 月 29 日工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年8月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年1月1日起至6月30日止。
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1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................5
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................6
§3主要财务指标和基金净值表现.......................................6
3.1主要会计数据和财务指标........................................6
3.2基金净值表现.............................................7
3.3其他指标...............................................9
§4管理人报告...............................................9
4.1基金管理人及基金经理情况.......................................9
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................12
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................12
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................12
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................13
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................13
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................14
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................14
§5托管人报告..............................................14
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................14
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....14
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............15
§6半年度财务会计报告（未经审计）....................................15
6.1资产负债表.............................................15
6.2利润表...............................................16
6.3净资产变动表............................................17
6.4报表附注..............................................19
§7投资组合报告.............................................43
7.1期末基金资产组合情况........................................43
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................43
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................44
7.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................44
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................45
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...............45
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7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.........45
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.........46
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...............46
7.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................46
7.11投资组合报告附注.........................................46
§8基金份额持有人信息..........................................48
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................48
8.2期末上市基金前十名持有人......................................49
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................49
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...................49
§9开放式基金份额变动..........................................50
§10重大事件揭示............................................50
10.1基金份额持有人大会决议......................................50
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................50
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................51
10.4基金投资策略的改变........................................51
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................51
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................51
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................51
10.8其他重大事件...........................................52
§11影响投资者决策的其他重要信息....................................53
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................53
11.2影响投资者决策的其他重要信息...................................53
§12备查文件目录............................................53
12.1备查文件目录...........................................53
12.2存放地点.............................................54
12.3查阅方式.............................................54
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§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称 工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）
基金简称 工银四季 LOF
场内简称 工银四季 LOF基金主代码164808
基金运作方式 上市开放式基金（LOF）基金合同生效日2011年2月10日基金管理人工银瑞信基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份2050813408.84份额总额基金合同存续期不定期基金份额上市的深圳证券交易所证券交易所上市日期2011年3月28日下属分级基金的基
工银四季收益债券 A 工银四季收益债券 C金简称下属分级基金的交
164808016901
易代码报告期末下属分级
1513490683.03份537322725.81份
基金的份额总额
2.2基金产品说明
投资目标在严格控制风险与保持资产流动性的基础上，追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略本基金在深入分析固定收益品种的投资价值的基础上，采用久期管理等组合管理策略，构建债券组合，通过重点投资公司债、企业债等企业机构发行的固定收益金融工具，以获取相对稳定的基础收益，同时，通过新股申购、增发新股、可转换债券转股票、权证行权以及要约收购类股票套利等投资方式来提高基金收益水平。
业绩比较基准80%×中债信用债（财富）总指数收益率+20%×中债国开行债券（1~3年）总财富指数收益率。
风险收益特征本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金，高于货币市场基金。在债券型基金产品中，本基金主要投资于公司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债与次级债、企业资
产支持证券、可转换债券（含分离交易的可转换债券）等企业机构
发行的债券，其长期平均风险程度和预期收益率高于普通债券型基金。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人
第 5 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告名称工银瑞信基金管理有限公司中国农业银行股份有限公司姓名郝炜任航信息披露
联系电话400-811-9999010-66060069负责人
电子邮箱 customerservice@icbcubs.com.cn tgxxpl@abchina.com
客户服务电话400-811-999995599
传真010-66583158010-68121816
注册地址北京市西城区金融大街5号、甲5北京市东城区建国门内大街69号9层甲5号901号办公地址北京市西城区金融大街5号新盛大北京市西城区复兴门内大街28
厦 A 座 6-9 层 号凯晨世贸中心东座 F9邮政编码100033100031法定代表人赵桂才谷澍
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称证券日报登载基金中期报告正文的管理人互联网网
www.icbcubs.com.cn址基金中期报告备置地点基金管理人或基金托管人的住所
2.5其他相关资料
项目名称办公地址中国证券登记结算有限责任公注册登记机构北京市西城区太平桥大街17号司北京市西城区金融大街5号新注册登记机构工银瑞信基金管理有限公司
盛大厦 A 座 6-9 层
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数报告期(2025年1月1日-2025年6月30日)
据和指标 工银四季收益债券 A 工银四季收益债券 C
本期已实现收益26180708.727478146.31
本期利润25126205.529081109.52加权平均基金份
0.01730.0183
额本期利润本期加权平均净
1.57%1.66%
值利润率
本期基金份额净1.53%1.33%
第 6 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告值增长率
3.1.2期末数
报告期末(2025年6月30日)据和指标期末可供分配利
23436334.957277276.55
润期末可供分配基
0.01550.0135
金份额利润期末基金资产净
1676266749.10594149761.95
值期末基金份额净
1.10761.1058
值
3.1.3累计期
报告期末(2025年6月30日)末指标基金份额累计净
91.53%7.87%
值增长率
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、期末可供分配利润，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
4、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
5、本基金转型日期为2014年2月10日。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
工银四季收益债券 A份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*－**－*
长率*准收益率*
*准差*
过去一个月0.65%0.04%0.30%0.01%0.35%0.03%
过去三个月1.34%0.06%0.95%0.03%0.39%0.03%
过去六个月1.53%0.07%1.07%0.03%0.46%0.04%
过去一年4.15%0.10%2.87%0.04%1.28%0.06%
过去三年10.02%0.09%10.89%0.04%-0.87%0.05%
自基金转型91.53%0.18%60.59%0.03%30.94%0.15%
第 7 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告以来
工银四季收益债券 C份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*－**－*
长率*准收益率*
*准差*
过去一个月0.62%0.04%0.30%0.01%0.32%0.03%
过去三个月1.24%0.06%0.95%0.03%0.29%0.03%
过去六个月1.33%0.07%1.07%0.03%0.26%0.04%
过去一年3.73%0.10%2.87%0.04%0.86%0.06%自基金转型
7.87%0.09%9.50%0.04%-1.63%0.05%
以来
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
第 8 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
注：1、本基金于 2014 年 2 月 10 日转型为上市开放式基金（LOF）。
2、根据基金合同规定，本基金建仓期为6个月。截至本报告期末，本基金的投资符合基金合
同关于投资范围及投资限制的规定。
3、本基金自 2022 年 10 月 25 日增加 C类份额类别。
3.3其他指标无。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
工银瑞信基金管理有限公司是中国工商银行控股的基金管理公司，成立于2005年6月。目前，公司在北京、上海、深圳等地设有分公司，分别在香港和上海设有全资子公司——工银瑞信资产管理（国际）有限公司、工银瑞信投资管理有限公司。
自成立以来，公司坚持“以稳健的投资管理，为客户提供卓越的理财服务”为使命，依托强大的股东背景、稳健的经营理念、科学的投研体系、严密的风控机制和资深的管理团队，立足专业化、综合化、国际化、数字化，坚持“稳健投资、价值投资、长期投资、绿色投资、责任投资”，致力于为广大投资者提供一流的投资管理服务。
公司秉持“以人为本”的理念，全方位引入国内外优秀人才，组建了一支风格稳健、诚信敬业、创新进取、团结协作的专业团队。目前，公司（含子公司）共有员工798人，84%的员工拥有第 9 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告硕士以上学历。公司投研团队由资深基金经理和研究员组成，投研人员221人，投资人员平均拥有12年的从业经验。
经过二十年的发展，工银瑞信（含子公司）已拥有公募基金、私募资产管理计划、社保基金境内外委托投资、基本养老保险基金委托投资、保险资金委托投资、企业年金、职业年金、养老
金产品等多项产品管理人资格和 QDII、QFII、RQFII 等多项业务资格，成为国内业务资格全面、产品种类丰富、经营业绩优秀、资产管理规模领先、业务发展均衡的基金管理公司之一。
工银瑞信（含子公司）以持续优秀的投资业绩、完善周到的服务，为广大境内外个人和机构投资者提供涵盖公募与私募、上市与非上市、境内与跨境业务的财富管理服务，赢得了广大基金投资人、企业年金客户、私募资产管理计划客户等的认可和信赖。截至2025年6月30日，工银瑞信（含子公司）旗下管理265只公募基金和多个年金、私募资产管理计划，资产管理总规模约
2.15万亿元，养老金管理规模居行业领先。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
姓名职务（助理）期限证券从说明业年限任职日期离任日期硕士研究生。曾任广发证券股份有限公司债券研究员；2009年加入工银瑞信，现任固定收益部首席固收投资总监、基金经理。2011年2月10日至今，担任工银瑞信四季收益债券型证券投资基金基金经理；2011年12月27日至2015年1月19日，担任工银瑞信保本混合型证券投资基金（自2018年2月9日起，变更为工银瑞信灵活配置混合型证券投资基金）基金固定收益经理；2012年11月14日至2020年1月部首席固
9日，担任工银瑞信信用纯债债券型证券
收投资总2011年2何秀红-18年投资基金基金经理；2013年3月29日至
监、本基月10日今，担任工银瑞信产业债债券型证券投资金的基金
基金基金经理；2013年5月22日至今，经理担任工银瑞信信用纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金经理；2013年6月
24日至2018年2月23日，担任工银瑞信
信用纯债两年定期开放债券型证券投资
基金（自2021年8月3日起，变更为工银瑞信信用纯债三个月定期开放债券型证券投资基金）基金经理；2015年10月
27日至2024年5月15日，担任工银瑞信
丰收回报灵活配置混合型证券投资基金
第 10 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
基金经理；2016年9月12日至今，担任工银瑞信瑞享纯债债券型证券投资基金基金经理；2018年7月25日至2024年5月29日，担任工银瑞信添祥一年定期开放债券型证券投资基金基金经理；2018年
7月27日至2020年6月11日，担任工银
瑞信银和利混合型证券投资基金基金经理；2019年4月30日至2020年12月14日，担任工银瑞信尊利中短债债券型证券投资基金基金经理；2019年6月11日至
2020年12月30日，担任工银瑞信添慧债
券型证券投资基金基金经理；2020年12月9日至2024年4月17日，担任工银瑞信双盈债券型证券投资基金基金经理；
2021年5月18日至今，担任工银瑞信宁
瑞6个月持有期混合型证券投资基金基金经理；2021年6月11日至今，担任工银瑞信双玺6个月持有期债券型证券投资基金基金经理；2021年10月26日至2024年4月17日，担任工银瑞信稳健瑞盈一年持有期债券型证券投资基金基金经理。
硕士研究生。2017年加入工银瑞信，现任固定收益部基金经理。2023年10月20日至今，担任工银瑞信新得利混合型证券投
2024年
本基金的资基金基金经理；2024年7月8日至今，黄杨荔12月24-7年基金经理担任工银瑞信信用添利债券型证券投资日
基金基金经理；2024年12月24日至今，担任工银瑞信四季收益债券型证券投资基金基金经理。
本科。2008年加入工银瑞信，现任固定收益部信用研究副总监、基金经理助理、基金经理。2023年11月15日至今，担任工银瑞信宁瑞6个月持有期混合型证券投资基金基金经理助理；2023年11月15日至
固定收益今，担任工银瑞信瑞享纯债债券型证券投部信用研资基金基金经理助理；2023年11月15日
2023年
究副总至今，担任工银瑞信产业债债券型证券投段玮11月15-16年监、本基资基金基金经理助理；2023年11月15日日
金的基金至今，担任工银瑞信双玺6个月持有期债经理助理券型证券投资基金基金经理助理；2023年
11月15日至今，担任工银瑞信四季收益
债券型证券投资基金（LOF）基金经理助理；2024年12月2日至今，担任工银瑞信信用纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金经理。
第 11 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
注：1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期；离职日期为本基金管理人对外披露的离职日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《基金从业人员管理规则》的相关规定。
4.1.3期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本基金管理人对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；
未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
本基金管理人于每季度和年度对公司管理的不同投资组合进行了同向交易价差分析，采用了日内、3 日内、5日内的时间窗口，假设不同组合间价差为零，进行了 T 分布检验。对于没有通过检验的交易，公司根据交易价格、交易频率、交易数量、交易时间进行了具体分析。经分析，本报告期未出现本基金管理人管理的不同投资组合间有同向交易价差异常的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有12次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
回顾上半年，国内经济呈现量增价跌的状态。内需方面，在财政节奏前置的带动下，社融增速企稳回升，经济分项中受财政支持较大的基建投资和受益于以旧换新的消费品表现较好。4月上旬美国对中国在内的全球主要贸易伙伴加征对等关税，税率的升级与反复造成了宏观预期层面的巨大波动，出口和制造业投资在关税税率提高的影响下有所下行，但是由于全球制造业 PMI 反第 12 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告弹，出海板块上市公司整体业绩较好。货币政策方面，一季度在经济较好的背景下，央行从防空转角度考虑收紧资金面，二季度以后，为应对关税不确定性，央行于5月开启降息降准，资金利率逐级回落，较一季度出现明显下行。
上半年，债券市场总体呈现震荡走势。年初至4月上旬，债券收益率经历了宽幅震荡，先是在资金收紧背景下，趋于上行。随后资金利率转松，叠加对等关税冲击，收益率快速下行。4月中旬以后，由于经济保持平稳、政策变化不大，市场缺乏主线，长债呈现窄幅震荡格局，在资金宽松背景下信用利差趋于压缩。
操作上，债券方面，2月中旬鉴于债券收益率相对资金利率倒挂，我们降低了组合久期。等到市场调整以后，3月中旬起我们逐步提高了组合久期，买入资产以信用类为主。随着转债资产的上涨，我们适度调降了组合的转债仓位。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金 A份额净值增长率为 1.53%，本基金 A份额业绩比较基准收益率为 1.07%；
本基金 C 份额净值增长率为 1.33%，本基金 C 份额业绩比较基准收益率为 1.07%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
宏观层面，伴随地产链条持续近4年的深度调整，叠加去年四季度债务置换方案对地方财政进行兜底，经济底线风险已经趋于收敛。下半年相对不利的变化在于财政脉冲退坡后对经济的支撑趋于减弱。下半年实际增长可能呈现温和回落的特征。从供需格局来看，若无政策外力干预，制造业部门供给过剩的状态有望延续，重点关注反内卷政策的实施效果。在实体融资需求一般、通胀偏弱的背景下，货币政策预计维持偏呵护立场。
大类资产方面，债券资产在套息利差较低的背景下，收益率向下空间由央行决定，向上空间由基本面弹性决定，年内来看空间可能都不大，预计偏震荡运行，关注市场的远期风险。转债资产估值偏贵，性价比较低。配置方面，债券短期风险相对可控，倾向于偏中性的久期水平，并进行类属层面的轮动。转债鉴于估值偏贵，计划维持偏低仓位水平。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
1、参与估值流程各方及人员（或委员会）的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历
（1）职责分工
估值委员会由主任委员、委员组成。
主任委员为分管运营的公司领导，委员为委员会部门负责人。估值委员会部门包括：投研部门（固定收益部、研究部、指数及量化投资部、FOF 投资部）、风险管理部、法律合规部，运作部。
第 13 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
委员无法出席估值委员会会议的，应指定本部门熟悉情况的人员代为参会，指定人员享有委员同等表决权。
（2）专业胜任能力及相关工作经历
委员会由具有多年从事估值运作、证券行业研究、风险管理及熟悉业内法律法规的专家型人员组成。
2、投资经理参与或决定估值的程度
投资经理可作为列席人员参会，有发言权，无表决权。
3、参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
4、已签约的与估值相关的任何定价服务的性质与程度
定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。本基金所采用的估值流程及估值结果均已经过会计师事务所鉴证，并经托管人复核确认。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内，本基金实施了利润分配，符合法律法规和基金合同的相关约定。具体参见本报告“6.4.11利润分配情况”。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》
第四十一条规定的条件。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明在托管本基金的过程中，本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定，对本基金基金管理人—工银瑞信基金管理有限公司报告期内基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为，工银瑞信基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各第 14 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本托管人认为，工银瑞信基金管理有限公司的信息披露事务符合《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的本基金中期报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）
报告截止日：2025年6月30日
单位：人民币元本期末上年度末资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
资产：
货币资金6.4.7.120309929.0030418971.69
结算备付金13761886.6316256584.56
存出保证金26489.9427570.21
交易性金融资产6.4.7.22636591886.991736507667.21
其中：股票投资18879598.4019689856.40
基金投资--
债券投资2603298518.301691592209.44
资产支持证券投资14413770.2925225601.37
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产6.4.7.3--
买入返售金融资产6.4.7.4-9000000.00
应收清算款12092561.661665675.82
应收股利--
应收申购款6618842.731015712.67
递延所得税资产--
其他资产6.4.7.8--
资产总计2689401596.951794892182.16本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
第 15 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
衍生金融负债6.4.7.3--
卖出回购金融资产款400058301.37260016359.43
应付清算款5887.6329022958.91
应付赎回款15399265.68205093.86
应付管理人报酬602321.59781440.49
应付托管费200773.85260480.17
应付销售服务费242701.896625.77
应付投资顾问费--
应交税费75781.0760980.51
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债6.4.7.92400052.822476544.96
负债合计418985085.90292830484.10
净资产：
实收基金6.4.7.102050813408.841348774961.48
未分配利润6.4.7.12219603102.21153286736.58
净资产合计2270416511.051502061698.06
负债和净资产总计2689401596.951794892182.16
注：1、本基金转型日期为2014年2月10日。
2、报告截止日2025年6月30日，基金份额总额为2050813408.84份，其中工银四季收
益债券 A 基金份额总额为 1513490683.03 份，基金份额净值 1.1076 元；工银四季收益债券 C基金份额总额为537322725.81份，基金份额净值1.1058元。
6.2利润表
会计主体：工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年1月1日至20252024年1月1日至2024年6月30日年6月30日
一、营业总收入43964461.2570197768.68
1.利息收入92561.43377040.86
其中：存款利息收入6.4.7.1387287.21324944.00
债券利息收入--资产支持证券利
--息收入买入返售金融资
5274.2252096.86
产收入
其他利息收入--2.投资收益（损失以“-”
43134737.0040320393.26
填列）
第 16 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
其中：股票投资收益6.4.7.14810125.8518442.67
基金投资收益--
债券投资收益6.4.7.1541866208.3339834128.89资产支持证券投
6.4.7.16305902.82282308.99
资收益
贵金属投资收益6.4.7.17--
衍生工具收益6.4.7.18--
股利收益6.4.7.19152500.00185512.71
其他投资收益--3.公允价值变动收益（损
6.4.7.20548460.0129348814.98失以“-”号填列）4.汇兑收益（损失以“-”--号填列）5.其他收入（损失以“-”
6.4.7.21188702.81151519.58号填列）
减：二、营业总支出9757146.2115547348.55
1．管理人报酬6.4.10.2.14532920.726326876.01
2．托管费6.4.10.2.21510973.562108958.70
3．销售服务费6.4.10.2.31057247.7472745.74
4．投资顾问费--
5．利息支出2505263.996866337.13
其中：卖出回购金融资产
2505263.996866337.13
支出
6．信用减值损失6.4.7.22--
7．税金及附加39030.6548760.34
8．其他费用6.4.7.23111709.55123670.63三、利润总额（亏损总额
34207315.0454650420.13以“-”号填列）
减：所得税费用--四、净利润（净亏损以“-”
34207315.0454650420.13号填列）
五、其他综合收益的税后
--净额
六、综合收益总额34207315.0454650420.13
6.3净资产变动表
会计主体：工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年6月30日实收基金未分配利润净资产合计
一、上期期末净资产1348774961.48153286736.581502061698.06
第 17 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
二、本期期初净资产1348774961.48153286736.581502061698.06
三、本期增减变动额
（减少以“-”号填702038447.3666316365.63768354812.99列）
（一）、综合收益总
-34207315.0434207315.04额
（二）、本期基金份额交易产生的净资
702038447.3671284638.26773323085.62产变动数（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款1549861521.57157480261.831707341783.40
2.基金赎回
-847823074.21-86195623.57-934018697.78款
（三）、本期向基金份额持有人分配利
润产生的净资产变--39175587.67-39175587.67
动（净资产减少以“-”号填列）
四、本期期末净资产2050813408.84219603102.212270416511.05上年度可比期间项目2024年1月1日至2024年6月30日实收基金未分配利润净资产合计
一、上期期末净资产2438432263.45188619976.312627052239.76
二、本期期初净资产2438432263.45188619976.312627052239.76
三、本期增减变动额
（减少以“-”号填-712104404.19-28826467.76-740930871.95列）
（一）、综合收益总
-54650420.1354650420.13额
（二）、本期基金份额交易产生的净资
-712104404.19-54829675.16-766934079.35产变动数（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款252258678.6021401182.12273659860.72
2.基金赎回
-964363082.79-76230857.28-1040593940.07款
（三）、本期向基金份额持有人分配利
润产生的净资产变--28647212.73-28647212.73
动（净资产减少以“-”号填列）
第 18 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
四、本期期末净资产1726327859.26159793508.551886121367.81报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署：
赵桂才王建高文基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
6.4报表附注
6.4.1基金基本情况
工银瑞信四季收益债券型证券投资基金(LOF)(以下简称“本基金”)是由原工银瑞信四季收益债券型证券投资基金转型而来。根据基金管理人工银瑞信基金管理有限公司于2014年1月23日发布的《工银瑞信基金管理有限公司关于工银瑞信四季收益债券型证券投资基金基金份额持有人大会出席统计结果及基金运作方式变更的公告》，原工银瑞信四季收益债券型证券投资基金于
2013年12月9日至2014年1月20日期间以通讯方式召开了基金份额持有人大会。本次基金份额持有人大会中，持有人本人直接出具意见和授权他人代表出具意见的基金份额未达到《中华人民共和国证券投资基金法》和《工银瑞信四季收益债券型证券投资基金基金合同》关于“以通讯方式召开基金份额持有人大会”的法定开会条件。因此，原工银瑞信四季收益债券型证券投资基金于封闭期届满后的次日(即2014年2月10日)起转为上市开放式基金，同时更名为工银瑞信四季收益债券型证券投资基金(LOF)，存续期限为不定期。本基金的基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公司。
6.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体
会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第3号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
第 19 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末的财务状况以及本报告期间的经营成果和净资产变动情况等有关信息。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6税项
（1）印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰，自2008年9月19日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、税务总局公告2023年第39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。
（2）增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》的规定，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金第 20 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下简称“资管产品运营业务”），暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税，资管产品管理人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让2017年12月31日前取得的股票（不包括限售股）、债
券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2017年最后一个交易日的股票收盘价（2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额；
增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，以实际缴纳的增值税税额为计税依据，分别按规定的比例缴纳。
（3）企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
（4）个人所得税根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息第 21 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；
持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
（5）境外投资
本基金运作过程中若涉及境外投资的税项问题，根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2014]81号文《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税
[2016]127号文《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》及其他境内外相关税务法规的规定和实务操作执行。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
活期存款20309929.00
等于：本金20305887.00
加：应计利息4042.00
减：坏账准备-
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
--
其他存款-
等于：本金-
第 22 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
加：应计利息-
减：坏账准备-
合计20309929.00
6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年6月30日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票13733962.72-18879598.405145635.68
贵金属投资-金----交所黄金合约
交易所市679371328.386109579.18702414108.1316933200.57场
债券银行间市1866469663.9420921910.171900884410.1713492836.06场
合计2545840992.3227031489.352603298518.3030426036.63
资产支持证券14342500.0063770.2914413770.297500.00
基金----
其他----
合计2573917455.0427095259.642636591886.9935579172.31
6.4.7.3衍生金融资产/负债
6.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额无。
6.4.7.3.2期末基金持有的期货合约情况
本基金本报告期末未持有期货投资。
6.4.7.3.3期末基金持有的黄金衍生品情况
本基金本报告期末未持有黄金衍生品。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额无。
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券无。
6.4.7.4.3按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明无。
第 23 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
6.4.7.5债权投资
6.4.7.5.1债权投资情况无。
6.4.7.5.2债权投资减值准备计提情况无。
6.4.7.6其他债权投资
6.4.7.6.1其他债权投资情况无。
6.4.7.6.2其他债权投资减值准备计提情况无。
6.4.7.7其他权益工具投资
6.4.7.7.1其他权益工具投资情况无。
6.4.7.7.2报告期末其他权益工具投资情况无。
6.4.7.8其他资产无。
6.4.7.9其他负债
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
应付券商交易单元保证金-
应付赎回费13.44
应付证券出借违约金-
应付交易费用17002.94
其中：交易所市场1195.76
银行间市场15807.18
应付利息-
预提审计费18843.91
预提信息披露费59507.37
预提账户维护费9300.00
应缴债券利息税2295385.16
合计2400052.82
第 24 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
6.4.7.10实收基金
金额单位：人民币元
工银四季收益债券 A本期项目2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末1299961026.501299961026.50
本期申购541548128.19541548128.19
本期赎回（以“-”号填列）-328018471.66-328018471.66
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末1513490683.031513490683.03
工银四季收益债券 C本期项目2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末48813934.9848813934.98
本期申购1008313393.381008313393.38
本期赎回（以“-”号填列）-519804602.55-519804602.55
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末537322725.81537322725.81
注：若本基金有分红及转换业务，申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
6.4.7.11其他综合收益无。
6.4.7.12未分配利润
单位：人民币元
工银四季收益债券 A项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末26363710.74121473878.69147837589.43
本期期初26363710.74121473878.69147837589.43
本期利润26180708.72-1054503.2025126205.52本期基金份额交易产
3569806.6318920355.6322490162.26
生的变动数
其中：基金申购款7707324.4548396619.8856103944.33
基金赎回款-4137517.82-29476264.25-33613782.07
本期已分配利润-32677891.14--32677891.14
第 25 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
本期末23436334.95139339731.12162776066.07
工银四季收益债券 C项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末880608.664568538.495449147.15
本期期初880608.664568538.495449147.15
本期利润7478146.311602963.219081109.52本期基金份额交易产
5416218.1143378257.8948794476.00
生的变动数
其中：基金申购款11121359.7690254957.74101376317.50
基金赎回款-5705141.65-46876699.85-52581841.50
本期已分配利润-6497696.53--6497696.53
本期末7277276.5549549759.5956827036.14
6.4.7.13存款利息收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
活期存款利息收入42876.58
定期存款利息收入-
其他存款利息收入-
结算备付金利息收入22665.59
其他21745.04
合计87287.21
6.4.7.14股票投资收益
6.4.7.14.1股票投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资收益——买卖股票差价收入810125.85
股票投资收益——赎回差价收入-
股票投资收益——申购差价收入-
股票投资收益——证券出借差价收入-
合计810125.85
6.4.7.14.2股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出股票成交总额7808082.16
减：卖出股票成本总额6990147.93
减：交易费用7808.38
买卖股票差价收入810125.85
第 26 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
6.4.7.14.3股票投资收益——证券出借差价收入无。
6.4.7.15债券投资收益
6.4.7.15.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
债券投资收益——利息收入29224048.41债券投资收益——买卖债券（债转股及债
12642159.92券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收入-
债券投资收益——申购差价收入-
合计41866208.33
6.4.7.15.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总
882149219.30
额
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成
859233852.98
本总额
减：应计利息总额10236905.20
减：交易费用36301.20
买卖债券差价收入12642159.92
6.4.7.15.3债券投资收益——赎回差价收入无。
6.4.7.15.4债券投资收益——申购差价收入无。
6.4.7.16资产支持证券投资收益
6.4.7.16.1资产支持证券投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
资产支持证券投资收益——利息收入305902.82
资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券
-差价收入
资产支持证券投资收益——赎回差价收入-
第 27 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
资产支持证券投资收益——申购差价收入-
合计305902.82
6.4.7.16.2资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出资产支持证券成交总额10802486.30
减：卖出资产支持证券成本总额10657500.00
减：应计利息总额144986.30
减：交易费用-
资产支持证券投资收益-
6.4.7.16.3资产支持证券投资收益——赎回差价收入无。
6.4.7.16.4资产支持证券投资收益——申购差价收入无。
6.4.7.17贵金属投资收益
6.4.7.17.1贵金属投资收益项目构成无。
6.4.7.17.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入无。
6.4.7.17.3贵金属投资收益——赎回差价收入无。
6.4.7.17.4贵金属投资收益——申购差价收入无。
6.4.7.18衍生工具收益
6.4.7.18.1衍生工具收益——买卖权证差价收入无。
6.4.7.18.2衍生工具收益——其他投资收益无。
6.4.7.19股利收益
单位：人民币元
第 28 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资产生的股利收益152500.00
其中：证券出借权益补偿收
-入
基金投资产生的股利收益-
合计152500.00
6.4.7.20公允价值变动收益
单位：人民币元本期项目名称
2025年1月1日至2025年6月30日
1.交易性金融资产548460.01
股票投资1749075.63
债券投资-1085615.62
资产支持证券投资-115000.00
基金投资-
贵金属投资-
其他-
2.衍生工具-
权证投资-
3.其他-
减：应税金融商品公允价值变动
-产生的预估增值税
合计548460.01
6.4.7.21其他收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
基金赎回费收入188702.81
合计188702.81
6.4.7.22信用减值损失无。
6.4.7.23其他费用
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
审计费用18843.91
信息披露费59507.37
证券出借违约金-
账户维护费18600.00
第 29 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
银行费用14758.27
合计111709.55
6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
6.4.8.2资产负债表日后事项
本基金管理人于2025年7月10日发布分红公告，以2025年7月14日为权益登记日，于2025年7月16日进行了收益分配，具体情况详见分红公告；
截至财务报表批准日，本基金无其他需要披露的资产负债表日后事项。
6.4.9关联方关系
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况2025年6月13日，本基金管理人发布《工银瑞信基金管理有限公司关于公司股权变更的公告》，根据中国证券监督管理委员会证监许可【2025】228 号核准，瑞士银行有限公司（UBS AG）成为工银瑞信基金管理有限公司持股5%以上股东，占本公司注册资本比例20%。
本次股权变更后，本基金管理人的注册资本保持不变，股权结构如下：中国工商银行股份有限公司 80%；瑞士银行有限公司（UBS AG）20%。本基金管理人股权变更工商变更登记手续已办理完毕。
6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称与本基金的关系
工银瑞信基金管理有限公司基金管理人、基金销售机构
中国农业银行股份有限公司基金托管人、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司基金管理人股东、基金销售机构工银瑞信投资管理有限公司基金管理人的子公司
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1股票交易无。
6.4.10.1.2债券交易无。
第 30 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
6.4.10.1.3债券回购交易无。
6.4.10.1.4权证交易无。
6.4.10.1.5应支付关联方的佣金无。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024年月30日6月30日
当期发生的基金应支付的管理费4532920.726326876.01
其中：应支付销售机构的客户维护
1175801.121472273.78
费
应支付基金管理人的净管理费3357119.604854602.23
注：在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法如下：
H＝E×年管理费率÷当年天数，本基金年管理费率为 0.30%H 为每日应计提的基金管理费
E为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。
根据本基金管理人2025年3月31日发布的公告，自2025年4月1日起，本基金的管理费年费率由0.60%调整为0.30%。
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024年月30日6月30日
当期发生的基金应支付的托管费1510973.562108958.70
注：在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法如下：
H＝E×年托管费率÷当年天数，本基金年托管费率为 0.10%H 为每日应计提的基金托管费
E为前一日基金资产净值
第 31 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
基金托管费每日计提，按月支付。
根据本基金管理人2025年3月31日发布的公告，自2025年4月1日起，本基金的托管费年费率由0.20%调整为0.10%。
6.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元本期获得销售服务费的各关联2025年1月1日至2025年6月30日方名称当期发生的基金应支付的销售服务费
工银四季收益债券 A 工银四季收益债券 C 合计工银瑞信基金管理有限公
-6901.006901.00司中国工商银行股份有限公
-610541.40610541.40司中国农业银行股份有限公
-78680.3378680.33司
合计-696122.73696122.73上年度可比期间获得销售服务费的各关联2024年1月1日至2024年6月30日方名称当期发生的基金应支付的销售服务费
工银四季收益债券 A 工银四季收益债券 C 合计工银瑞信基金管理有限公
-9996.379996.37司中国工商银行股份有限公
-3656.673656.67司
合计-13653.0413653.04
注：本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，C 类基金份额的销售服务费按前一日 C 类基金份额的基金资产净值的 0.40%的年费率计提。C 类基金份额的销售服务费的计算方法如下：
H＝E×0.40%÷当年天数
H为 C类基金份额每日应计提的销售服务费
E为 C类基金份额前一日的基金资产净值
基金销售服务费每日计提，按月支付。
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易无。
第 32 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
6.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况无。
6.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况无。
6.4.10.5各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份本期项目2025年1月1日至2025年6月30日
工银四季收益债券 A 工银四季收益债券 C基金合同生效日
（2011年2月--
10日）持有的基
金份额报告期初持有的
142509669.19-
基金份额
报告期间申购/
--买入总份额报告期间因拆分
--变动份额
减：报告期间赎
45248868.00-
回/卖出总份额报告期末持有的
97260801.19-
基金份额报告期末持有的基金份额
6.43%-
占基金总份额比例上年度可比期间项目2024年1月1日至2024年6月30日
工银四季收益债券 A 工银四季收益债券 C基金合同生效日
（2011年2月--
10日）持有的基
金份额
报告期初持有的187509669.19-
第 33 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告基金份额
报告期间申购/
--买入总份额报告期间因拆分
--变动份额
减：报告期间赎
--
回/卖出总份额报告期末持有的
187509669.19-
基金份额报告期末持有的基金份额
11.35%-
占基金总份额比例
注：1、基金管理人持有本基金基金份额的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。
2、期间申购/买入总份额：含红利再投、转换入份额；期间赎回/卖出总份额：含转换出份额。
6.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
工银四季收益债券 A本期末上年度末
2025年6月30日2024年12月31日
关联方名持有的基金份额称持有的持有的持有的基金份额占基金总份额的比
基金份额基金份额占基金总份额的比例（%）例（%）工银瑞信
投资管理1995155.870.131995155.870.15有限公司
注：本章节列示的关联方投资本基金时的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。
6.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年6月30
关联方名称2024年1月1日至2024年6月30日日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入中国农业银行股
20309929.0042876.5811088657.0153555.83
份有限公司
6.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况无。
6.4.10.8其他关联交易事项的说明
本基金本报告期无其他关联交易事项。
第 34 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
6.4.11利润分配情况
单位：人民币元
工银四季收益债券 A除息日现金形每10份基再投资形本期利序权益式金份额分式润分配备注号登记日场内场外发放总红数发放总额合计额
2025年12025年1月2025年1月14035412725572.1676099
10.122-
月15日16日15日9.50241.74
2025年42025年4月2025年4月13506822410077.1591689
20.106-
月15日16日15日1.85559.40
合27542245135649.3267789
---0.228-
计1.35791.14
工银四季收益债券 C除息日现金形每10份基再投资形本期利序权益式金份额分式润分配备注号登记日场内场外发放总红数发放总额合计额
2025年12025年1月2025年1月588391.1749805.5
10.109161414.38-
月15日16日15日31
2025年42025年4月2025年4月49124365747891
20.094835454.51-
月15日16日15日.51.02合55008276497696
---0.203996868.89-
计.64.53
6.4.12期末（2025年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券无。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票无。
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购
截至本报告期末2025年6月30日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额160058301.37元，是以如下债券作为质押：
金额单位：人民币元期末估值单
债券代码债券名称回购到期日数量（张）期末估值总额价
22光大银2025年7月1
092280080105.2840000042111649.31
行二级资日
第 35 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
本债 01A
22成都银
2025年7月1
232280003行二级资106.9460000064162882.19日本债01
23中信银
2025年7月1
232380089行二级资106.0020000021199281.10日
本债 01A
24兴业银
2025年7月1
232480020行二级资102.4150000051204589.04日本债01
合计1700000178678401.64
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购
截至本报告期末2025年6月30日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额240000000.00元，于2025年7月1日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
6.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券无。
6.4.13金融工具风险及管理
6.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人的风险管理机构由董事会下设的风险管理委员会、督察长、公司风险管理与内
部控制委员会、法律合规部、风险管理部、稽核审计部以及各个业务部门组成。
公司实行全面、系统的风险管理，风险管理覆盖公司所有战略环节、业务环节和操作环节。
同时，对于每一战略环节、业务环节，公司都制定了系统化的风险管理程序，实现风险识别、风险评估、风险处理、风险监控和风险报告的程序化管理，并对风险管理的整个流程进行评估和改进。公司构建了分工明确、相互协作、彼此牵制的风险管理组织结构，形成了由三大防线共同筑成的风险管理体系。其中：
（1）各业务部门是风险管理的第一道防线，将管控好风险作为开展业务的前提和保障，落实
各项风险管理措施，承担风险管理的第一责任。第一道防线按照法律法规的规定，制定本业务条线的制度和流程，对经营和业务流程中的风险主动识别、评估和控制，收集和报告风险点，针对第 36 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
薄弱环节及时进行完善。通过对业务和产品相关制度、流程、系统的自我评估、自我检查、自我完善、自我培训，履行业务经营过程中的自我风险控制职能。
（2）风险管理部、法律合规部和各风险职能部门是风险管理的第二道防线。第二道防线通过
制定风险管理政策、标准和要求，为第一道防线提供风险管理的方法、工具、流程、培训和指导，主动为第一道防线风险管控提供支持，独立监控、评估、报告公司整体及业务条线的风险状况和风险变化情况。监督和检查第一道防线风险管理措施的执行和有效性，为第三道防线开展再检查、再监督和内部控制评价提供基础。法律合规部负责合规风险的宣导培训、合规咨询、审查审核和监督检查，负责操作风险和员工异常行为排查的管理和检查，风险管理部负责对公司的投资风险进行独立评估、监控、检查和报告。
（3）稽核审计部是风险管理的第三道防线。通过内部独立、客观的监督与评价，采用系统化、规范化方法，对第一道、第二道防线在风险管理中的履职情况进行审计，对风险管理的效果进行独立客观的监督、审计、评价和报告，促进公司发展战略和经营管理目标的实现。
同时，公司董事会确定公司风险管理总体目标，制定公司风险管理战略和风险应对策略，对重大事件、重大决策的风险评估意见和风险管理报告进行审议，审批重大风险的解决方案；公司管理层根据董事会的风险管理战略，制定并确保公司风险管理制度得以全面、有效执行，在董事会授权范围内批准重大事件、重大决策的风险评估意见和重大风险的解决方案，组织各业务部门开展风险管控工作。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去
估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金管理人通过信用评级团队和中央交易室建立了内部评级体系和交易对手库，对债券发行主体及债券进行内部评级并跟踪进行评级调整，对交易对手实行准入和分级管理，以控制相应的信用风险。
6.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金第 37 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
份额持有人要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。
本基金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
6.4.13.3.1金融资产和金融负债的到期期限分析无。
6.4.13.3.2报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及《公开募集证券投资基金侧袋机制指引(试行)》等有关法规
的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产的流动性风险进行管理。本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资
产比例、基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险。并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。当本基金持有特定资产且存在或潜在大额赎回申请时，本基金的基金管理人经与基金托管人协商一致，并咨询会计师事务所意见后，可以依照法律法规及基金合同的约定启用侧袋机制，最大限度保护基金份额持有人利益。本报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。
6.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险
利率风险是指基金的财务状况或未来现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
第 38 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
6.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2025年6月30日
资产
货币资金20309929.00---20309929.00
结算备付金13761886.63---13761886.63
存出保证金26489.94---26489.94
1300883723.1166286481.
交易性金融资产150542083.7118879598.402636591886.99
2464
应收清算款---12092561.6612092561.66
应收申购款---6618842.736618842.73
1300883723.1166286481.
资产总计184640389.2837591002.792689401596.95
2464
负债
卖出回购金融资产款400058301.37---400058301.37
应付清算款---5887.635887.63
应付赎回款---15399265.6815399265.68
应付管理人报酬---602321.59602321.59
应付托管费---200773.85200773.85
应付销售服务费---242701.89242701.89
应交税费---75781.0775781.07
其他负债---2400052.822400052.82
负债总计400058301.37--18926784.53418985085.90
-215417912.01300883723.1166286481.利率敏感度缺口18664218.262270416511.05
92464
上年度末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2024年12月31日
资产
货币资金30418971.69---30418971.69
结算备付金16256584.56---16256584.56
存出保证金27570.21---27570.21
交易性金融资产130537499.10913679802.59672600509.1219689856.401736507667.21
买入返售金融资产9000000.00---9000000.00
应收清算款---1665675.821665675.82
应收申购款---1015712.671015712.67
资产总计186240625.56913679802.59672600509.1222371244.891794892182.16负债
卖出回购金融资产款260016359.43---260016359.43
应付清算款---29022958.9129022958.91
第 39 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
应付赎回款---205093.86205093.86
应付管理人报酬---781440.49781440.49
应付托管费---260480.17260480.17
应付销售服务费---6625.776625.77
应交税费---60980.5160980.51
其他负债---2476544.962476544.96
负债总计260016359.43--32814124.67292830484.10
利率敏感度缺口-73775733.87913679802.59672600509.12-10442879.781502061698.06
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
该利率敏感性分析基于本基金报表日的利率风险状况；
假设假定所有期限的利率均以相同幅度变动25个基点，其他变量不变；
此项影响并未考虑管理层为降低利率风险而可能采取的风险管理活动。
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024年12月动本期末（2025年6月30日）分析31日）
利率减少25基准点19180271.4911067151.63
利率增加25基准点-18895414.31-10937792.57
6.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3其他价格风险其他价格风险为除市场利率和外汇汇率以外的市场因素（单个证券发行主体自身经营情况或证券市场整体波动）发生变动时导致基金资产发生损失的风险。本基金的金融资产以公允价值计量，所有市场价格因素引起的金融资产公允价值变动均直接反映在当期损益中。本基金管理人对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法进行风险度量和分析，以对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末上年度末项目
2025年6月30日2024年12月31日
第 40 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告占基金资产净值占基金资产净值公允价值公允价值比例（%）比例（%）交易性金融资
18879598.400.8319689856.401.31
产－股票投资交易性金融资
----
产－基金投资交易性金融资
2603298518.30114.661691592209.44112.62
产－债券投资交易性金融资
产－贵金属投----资衍生金融资产
----
－权证投资
其他14413770.290.6325225601.371.68
合计2636591886.99116.131736507667.21115.61
注：由于四舍五入的原因，公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假定本基金的业绩比较基准变化5%，其他变量不变；
用期末时点比较基准浮动5%基金资产净值相应变化来估测组合市场价格风险；
假设
Beta 系数是根据组合的净值数据和基准指数数据回归得出，反映了基金和基准的相关性。
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）动上年度末（2024年12月本期末（2025年6月30日）
31日）
分析业绩比较基准增加
54546761.6779359620.79
5%
业绩比较基准减少
-54546761.67-79359620.79
5%
6.4.13.4.4采用风险价值法管理风险无。
第 41 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
6.4.14公允价值
6.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
6.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
6.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次
2025年6月30日2024年12月31日
第一层次336924511.72280549466.39
第二层次2299667375.271455958200.82
第三层次--
合计2636591886.991736507667.21
6.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于公开市场交易的金融工具，若出现交易不活跃（包括重大事项停牌、境内股票涨跌停、基金处于封闭期等导致的交易不活跃）和非公开发行等情况，本基金不会于交易不活跃期间及限售期间将相关金融工具的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关金融工具的公允价值应属第二层次
或第三层次。
6.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
于本报告期末，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产或金融负债(上年度末：
同)。
6.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这第 42 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告些金融工具账面价值与公允价值差异很小。
6.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§7投资组合报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1权益投资18879598.400.70
其中：股票18879598.400.70
2基金投资--
3固定收益投资2617712288.5997.33
其中：债券2603298518.3096.80
资产支持证券14413770.290.54
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计34071815.631.27
8其他各项资产18737894.330.70
9合计2689401596.95100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 3900000.00 0.17
C 制造业 2343600.00 0.10
D 电力、热力、燃气及水生产和供
应业7535000.000.33
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务 - -
第 43 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告业
J 金融业 5100998.40 0.22
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计18879598.400.83
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1600900长江电力2500007535000.000.33
2002142宁波银行1864405100998.400.22
3601899紫金矿业2000003900000.000.17
4002311海大集团400002343600.000.10
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例(%)
1601006大秦铁路4430814.300.29
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票；
2、买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例(%)
1601006大秦铁路4713635.160.31
2603228景旺电子3094447.000.21
注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
第 44 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位:人民币元
买入股票成本（成交）总额4430814.30
卖出股票收入（成交）总额7808082.16
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号债券品种公允价值占基金资产净值比例（%）
1国家债券31601484.501.39
2央行票据--
3金融债券1341092464.3659.07
其中：政策性金融债285511736.9712.58
4企业债券307233261.9313.53
5企业短期融资券--
6中期票据563866220.2824.84
7可转债（可交换债）318044913.3214.01
8同业存单--
9地方政府债41460173.911.83
10其他--
11合计2603298518.30114.66
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
21招商银行永
121280471100000115242666.305.08
续债
2322800022成都银行二
280000085550509.593.77
3级资本债01
22建设银行二
3222803980000082636690.413.64
级01
22交通银行二
4222801470000072724936.993.20
级01
2324800224兴业银行二
570000071686424.663.16
0级资本债01
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
金额单位：人民币元
序号证券代码证券名称数量（份）公允价值占基金资产净值比例（%）
第 45 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
1 143961 24 国富 1A 250000 14413770.29 0.63
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.10.1本期国债期货投资政策
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
7.10.2本期国债期货投资评价
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
7.11投资组合报告附注
7.11.1基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，成都银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方证监局的处罚；中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到央行的处罚；兴业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局派出机构的处罚；国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局派出机构的处罚；中国光大银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到央行的处罚。
上述情形对发行主体的财务和经营状况无重大影响，投资决策流程符合基金管理人的制度要求。
7.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
7.11.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金26489.94
2应收清算款12092561.66
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款6618842.73
6其他应收款-
第 46 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
7待摊费用-
8其他-
9合计18737894.33
7.11.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位:人民币元
序号债券代码债券名称公允价值占基金资产净值比例（%）
1113052兴业转债42826323.271.89
2127045牧原转债12741646.440.56
3113053隆22转债10478893.650.46
4127018本钢转债8989643.840.40
5113661福22转债8507291.450.37
6113037紫银转债7985849.310.35
7127066科利转债7243543.900.32
8113054绿动转债7165571.670.32
9123064万孚转债7098923.840.31
10123121帝尔转债6995466.580.31
11128129青农转债6884745.010.30
12113638台21转债6695437.320.29
13110082宏发转债6520859.870.29
14110085通22转债6337527.270.28
15113043财通转债6192493.150.27
16110059浦发转债5957536.280.26
17123150九强转债5933925.970.26
18113623凤21转债5913849.220.26
19110089兴发转债5823404.110.26
20110073国投转债5806719.180.26
21123107温氏转债5537738.220.24
22127056中特转债5469950.690.24
23127041弘亚转债4913753.420.22
24113616韦尔转债4831660.600.21
25113655欧22转债4654931.510.21
26113059福莱转债4491923.290.20
27110075南航转债4371202.740.19
28128121宏川转债4334998.570.19
29123113仙乐转债4109700.000.18
30113051节能转债3945310.100.17
31110093神马转债3728328.490.16
32113636甬金转债3711790.100.16
33113658密卫转债3703514.300.16
34128095恩捷转债3521215.070.16
35113682益丰转债3492090.470.15
36110076华海转债3479123.840.15
第 47 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
37127073天赐转债3448581.370.15
38113633科沃转债3404708.220.15
39127085韵达转债3293895.620.15
40118022锂科转债3223693.150.14
41113047旗滨转债3194161.310.14
42128137洁美转债3159092.000.14
43127102浙建转债3088179.590.14
44128136立讯转债2914171.230.13
45123158宙邦转债2845130.010.13
46127020中金转债2775520.020.12
47118038金宏转债2459649.320.11
48113605大参转债2328678.220.10
49127027能化转债2302817.530.10
50113049长汽转债2228380.820.10
51128134鸿路转债2195413.720.10
52127038国微转债1827792.740.08
53127083山路转债1605297.410.07
54128116瑞达转债1422442.890.06
55127064杭氧转债1198913.700.05
56127046百润转债1180041.100.05
57127025冀东转债1062524.660.05
58113673岱美转债756549.140.03
59123091长海转债707457.530.03
60110087天业转债184861.780.01
注：上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。
7.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。
7.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分无。
§8基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人户均持有的基持有人结构份额级别户数金份额机构投资者个人投资者
第 48 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
（户）占总占总份份额持有份额额比例持有份额比例
（%）
（%）工银四季
49.1
收益债券2047373926.18770416910.4350.90743073772.60
0
A工银四季
61.1
收益债券2013266926.34208859743.9038.87328462981.91
3
C
1071536754.552.2
合计2248691204.01979276654.3347.75
15
8.2期末上市基金前十名持有人
工银四季收益债券 A
序号持有人名称持有份额（份）占上市总份额比例（%）全国社保基金二零九
12758291.0045.49
组合
2刘启源480992.007.93
3张小康300000.004.95
4罗珍149183.002.46
5杨冬香149180.002.46
6刘剑新137100.002.26
7桂学志130255.002.15
8刘伟强100000.001.65
9卢莹99434.001.64
10胡玉燕91300.001.51
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目份额级别持有份额总数（份）占基金总份额比例（%）
基金管 工银四季收益债券 A 629898.99 0.04理人所有从业
人员持 工银四季收益债券 C 461326.77 0.09有本基金
合计1091225.760.05
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、 工银四季收益债券 A 0基金投资和研究部门
负责人持有本开放式 工银四季收益债券 C 0~10基金
第 49 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
合计0~10
本基金基金经理持有 工银四季收益债券 A 0
本开放式基金 工银四季收益债券 C 0合计0
§9开放式基金份额变动
单位：份
项目 工银四季收益债券 A 工银四季收益债券 C基金合同生效日
（2011年2月10日）2403461626.69-基金份额总额本报告期期初基金
1299961026.5048813934.98
份额总额本报告期基金总申
541548128.191008313393.38
购份额
减：本报告期基金总
328018471.66519804602.55
赎回份额本报告期基金拆分
--变动份额本报告期期末基金
1513490683.03537322725.81
份额总额
注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
§10重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
本报告期内，本基金未召开基金份额持有人大会。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、基金管理人
自2025年5月27日起，郝炜先生担任工银瑞信基金管理有限公司督察长、风险官，不再担任工银瑞信基金管理有限公司副总经理；朱碧艳女士不再担任工银瑞信基金管理有限公司督察长、风险官。详见工银瑞信基金管理有限公司于2025年5月29日发布的《工银瑞信基金管理有限公司高级管理人员变更公告》。
2、基金托管人
第 50 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
2025年2月，中国农业银行总行决定陈振华任托管业务部副总裁。
2025年3月，中国农业银行总行决定常佳任托管业务部副总裁。
2025年4月，中国农业银行总行决定李亚红任托管业务部高级专家。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及基金管理业务、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4基金投资策略的改变
本报告期内基金投资策略未有改变。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内本基金未改聘会计师事务所。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
10.6.1管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况无。
10.6.2托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，本基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易单元占当期股票成占当期佣金券商名称备注数量成交金额交总额的比例佣金总量的比例
(%)(%)
中信建投27808082.16100.003403.89100.00-
光大证券2-----
国投证券2-----
国信证券1-----
申万宏源2-----
中金财富1-----
中信证券3-----
注：（一）选择标准
基金管理人根据法规要求制定公司管理制度，明确选择证券公司的标准和程序，建立准入与遴选管理机制，选择财务状况良好，经营行为规范，合规风控能力优秀，以及交易服务、研究服第 51 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
务能力强（研究服务能力评估不适用于被动股票型基金）的证券公司参与证券交易。
（二）选择程序
根据以上标准基金管理人对证券公司进行考察、选择和确定，根据对其交易服务或研究服务的评估结果，决定是否作为选用的证券公司，并开展持续的动态管理。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易占当期占当期债占当期债券权证券商名称券回购成交总成交金额成交金额成交金额成交总成交总额额的比例额的比
的比例(%)(%)
例(%)
43694032147408710
中信建投81.18100.00--
5.3400.00
光大证券------
10130717
国投证券18.82----
7.26
国信证券------
申万宏源------
中金财富------
中信证券------
10.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期关于调整工银瑞信四季收益债券型证
券投资基金（LOF）机构投资者大额申
1中国证监会规定的媒介2025年1月9日
购、定期定额投资业务限制金额的公告工银瑞信四季收益债券型证券投资基
2中国证监会规定的媒介2025年1月13日
金(LOF)2024 年第三次分红公告关于调整工银瑞信四季收益债券型证
券投资基金（LOF）机构投资者大额申
3中国证监会规定的媒介2025年1月15日
购、定期定额投资业务限制金额的公告工银瑞信基金管理有限公司旗下公募
4基金通过证券公司证券交易及佣金支中国证监会规定的媒介2025年3月31日
付情况（2024年度）关于工银瑞信四季收益债券型证券投
5资基金调低管理费率和托管费率并修中国证监会规定的媒介2025年3月31日
改基金合同、托管协议的公告
第 52 页 共 54 页工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告关于调整工银瑞信四季收益债券型证
券投资基金（LOF）机构投资者大额申
6中国证监会规定的媒介2025年4月9日
购、定期定额投资业务限制金额的公告工银瑞信四季收益债券型证券投资基
7中国证监会规定的媒介2025年4月11日
金(LOF)2025 年第一次分红公告工银瑞信基金管理有限公司关于旗下部分基金的销售机构由北京中植基金
8中国证监会规定的媒介2025年4月11日
销售有限公司变更为华源证券股份有限公司的公告关于调整工银瑞信四季收益债券型证
券投资基金（LOF）机构投资者大额申
9中国证监会规定的媒介2025年4月15日
购、定期定额投资业务限制金额的公告工银瑞信四季收益债券型证券投资基
10 金（LOF）C 类基金份额开放日常转换 中国证监会规定的媒介 2025 年 4 月 19 日
业务的公告工银瑞信基金管理有限公司关于暂停
11万和证券股份有限公司办理旗下基金中国证监会规定的媒介2025年5月11日
相关销售业务的公告工银瑞信基金管理有限公司高级管理
12中国证监会规定的媒介2025年5月29日
人员变更公告工银瑞信基金管理有限公司关于公司
13中国证监会规定的媒介2025年6月13日
股权变更的公告
§11影响投资者决策的其他重要信息
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。
11.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§12备查文件目录
12.1备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）募集的文件；
2、《工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）基金合同》；
3、《工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）托管协议》；
4、《工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）招募说明书》；
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5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告。
12.2存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
12.3查阅方式
投资者可于营业时间免费查阅，或登录基金管理人网站查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人——工银瑞信基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-811-9999
网址：www.icbcubs.com.cn工银瑞信基金管理有限公司
2025年08月29日
