兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
2025-08-29
兴全合润混合型证券投资基金
2025年中期报告
2025年6月30日
基金管理人：兴证全球基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
送出日期：2025年8月29日兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年08月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年01月01日起至06月30日止。
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1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................5
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................6
§3主要财务指标和基金净值表现.......................................6
3.1主要会计数据和财务指标........................................6
3.2基金净值表现.............................................7
3.3其他指标...............................................9
§4管理人报告...............................................9
4.1基金管理人及基金经理情况.......................................9
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................11
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................11
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................11
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................12
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................13
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................13
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................13
§5托管人报告..............................................13
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................13
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....14
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............14
§6半年度财务会计报告（未经审计）....................................14
6.1资产负债表.............................................14
6.2利润表...............................................15
6.3净资产变动表............................................17
6.4报表附注..............................................19
§7投资组合报告.............................................42
7.1期末基金资产组合情况........................................42
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................43
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................43
7.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................45
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................46
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...............47
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.........47
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7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.........47
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...............47
7.10本基金投资股指期货的投资政策...................................47
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................47
7.12投资组合报告附注.........................................47
§8基金份额持有人信息..........................................48
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................48
8.2期末上市基金前十名持有人......................................49
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................49
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...................49
§9开放式基金份额变动..........................................50
§10重大事件揭示............................................50
10.1基金份额持有人大会决议......................................50
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................50
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................51
10.4基金投资策略的改变........................................51
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................51
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................51
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................51
10.8其他重大事件...........................................53
§11影响投资者决策的其他重要信息....................................54
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................54
11.2影响投资者决策的其他重要信息...................................54
§12备查文件目录............................................55
12.1备查文件目录...........................................55
12.2存放地点.............................................55
12.3查阅方式.............................................55
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§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称兴全合润混合型证券投资基金基金简称兴全合润混合场内简称兴全合润基金主代码163406
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）基金合同生效日2010年4月22日基金管理人兴证全球基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司
报告期末基金份13760089824.86份额总额基金合同存续期不定期基金份额上市的深圳证券交易所证券交易所上市日期2021年1月18日下属分级基金的基
兴全合润混合 A 兴全合润混合 C金简称下属分级基金的交
163406023875
易代码报告期末下属分级
13756592703.09份3497121.77份
基金的份额总额
注：1、兴全合润混合型证券投资基金由兴全合润分级混合型证券投资基金终止分级运作转型而来，《兴全合润混合型证券投资基金基金合同》于2021年1月1日生效。
2、本基金仅 A类份额上市交易，A类份额场内扩位简称：兴全合润 LOF。
3、本基金 C类份额自 2025年 04月 08日起开始运作。
2.2基金产品说明
投资目标本基金通过定量与定性相结合精选股票，以追求当期收益与实现长期资本增值。
投资策略本基金以定性与定量研究相结合，在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。本基金通过动态跟踪海内外主要经济体的 GDP、CPI、利率等宏观经济指标，以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标，确定未来市场变动趋势。本基金通过全面评估上述各种关键指标的变动趋势，对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行预测。
业绩比较基准80%×沪深300指数＋20%×中证国债指数
风险收益特征本基金为混合型基金产品，基金资产整体的预期收益和预期风险均较高，属于较高风险、较高收益的基金品种。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称兴证全球基金管理有限公司招商银行股份有限公司
第5页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告信息披姓名杨卫东张姗
露负责联系电话021-20398888400-61-95555
人 电子邮箱 yangwd@xqfunds.com zhangshan_1027@cmbchina.com
客户服务电话4006780099，021-38824536400-61-95555
传真021-203989880755-83195201注册地址上海市黄浦区金陵东路368号深圳市深南大道7088号招商银行大厦办公地址上海市浦东新区芳甸路1155号深圳市深南大道7088号招商银
嘉里城办公楼28-29楼行大厦邮政编码201204518040法定代表人庄园芳缪建民
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称上海证券报登载基金中期报告正文的管理人互联网网
http://www.xqfunds.com址
基金中期报告备置地点基金管理人、基金托管人住所
2.5其他相关资料
项目名称办公地址中国证券登记结算有限责任北京市西城区太平桥大街17注册登记机构公司号
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元报告期(2025年1月1日-2025年62025年4月8日（基金合同生效
3.1.1期间数月30日)日）-2025年6月30日据和指标
兴全合润混合 A 兴全合润混合 C
本期已实现收益361592964.7346235.51
本期利润800247339.62248092.51加权平均基金份
0.05580.1162
额本期利润本期加权平均净
3.59%7.54%
值利润率本期基金份额净
3.63%13.30%
值增长率
3.1.2期末数报告期末(2025年6月30日)
第6页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告据和指标期末可供分配利
12902892146.423273691.24
润期末可供分配基
0.93790.9361
金份额利润期末基金资产净
21849921570.235547713.48
值期末基金份额净
1.58831.5864
值
3.1.3累计期
报告期末(2025年6月30日)末指标基金份额累计净
504.05%13.30%
值增长率注：1、上述财务指标采用的计算公式，详见中国证券监督管理委员会发布的《证券投资基金信息披露编报规则第1号<主要财务指标的计算及披露>》、《证券投资基金会计核算业务指引》等相关法规。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
4、本基金自 2025年 04月 08日起增设 C份额，详见基金管理人发布的相关公告。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
兴全合润混合 A份额净份额净值业绩比较业绩比较基准
阶段值增长增长率标基准收益收益率标准差*－**－*
率*准差*率**
过去一个月3.53%0.67%2.11%0.46%1.42%0.21%
过去三个月0.64%1.41%1.44%0.86%-0.80%0.55%
过去六个月3.63%1.37%0.31%0.80%3.32%0.57%
过去一年17.39%1.77%12.57%1.10%4.82%0.67%
过去三年-10.55%1.37%-6.09%0.87%-4.46%0.50%
自基金合同生效504.05%1.41%40.83%1.10%463.220.31%
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起至今%
兴全合润混合 C份额净份额净值业绩比较业绩比较基准
阶段值增长增长率标基准收益收益率标准差*－**－*
率*准差*率**
过去一个月3.48%0.67%2.11%0.46%1.37%0.21%自基金合同生效
13.30%0.73%7.75%0.47%5.55%0.26%
起至今
注：1、本基金业绩比较基准为80%×沪深300指数＋20%×中证国债指数，是根据基金合同中投资策略及资产配置比例等相关规定构建，能够较好地反映本基金的风险收益特征。本基金每个交易日对业绩比较基准依据合同约定的权重比例进行再平衡处理，并用每日连乘方式计算得到指数基准的时间序列。
2、本基金 C类基金份额于 2025年 04月 08日开始运作。
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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注：1、净值表现所取数据截至到2025年06月30日。
2、按照《兴全合润混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金建仓期为2010年04月22日起共计六个月。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
3、本基金 C类份额于 2025年 04月 08日开始运作。
3.3其他指标注：无。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
兴证全球基金管理有限公司（成立时名为“兴业基金管理有限公司”，以下简称“公司”）经证监基字[2003]100号文批准于2003年9月30日成立。2008年1月，中国证监会批复（证监许可[2008]6号），同意全球人寿保险国际公司（AEGON International B.V）受让公司股权并成为公司股东。2008年4月9日，公司完成股权转让、变更注册资本等相关手续后，公司注册资本由
9800万元变更为人民币1.2亿元，其中兴业证券股份有限公司的出资占注册资本的51%，全球人寿保险国际公司的出资占注册资本的49%。2008年7月，经中国证监会批准（证监许可[2008]888号），公司于2008年8月25日完成变更公司名称、注册资本等相关手续后，公司名称变更为“兴业全球基金管理有限公司”，注册资本增加为1.5亿元人民币，其中两股东出资比例不变。2016年12月28日，因公司发展需要，公司名称变更为“兴全基金管理有限公司”。2020年3月18日，
第9页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
公司名称变更为“兴证全球基金管理有限公司”。
截至2025年6月30日，公司旗下已管理兴全可转债混合型证券投资基金等共76只基金，包括股票型、混合型、债券型、货币型、指数型、FOF等类型。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
姓名职务（助理）期限证券从说明业年限任职日期离任日期副总经理兼研究部
总监、国际业务部
总监、兴全合润混合型证券硕士，历任兴证全球基金管理有限公司研投资基金
究部研究员，专户投资部投资经理，基金基金经
管理部基金经理、基金管理部投资副总监
理、兴全
兼基金经理、基金管理部投资总监兼基金谢治合宜灵活2013年1-18年经理、公司总经理助理兼基金管理部投资宇配置混合月29日
总监、兴全轻资产投资混合型证券投资基型证券投金（LOF）基金经理、兴全趋势投资混合资基金
型证券投资基金（LOF）基金经理、基金（LOF）基
管理部总监、投资总监。
金经理、兴全社会价值三年持有期混合型证券投资基金基金经理兴全社会价值三年持有期混合型证券投资基
金、兴全
合润混合2022年22025年1硕士，历任湖南三一重工股份有限公司部沈度13年型证券投月22日月13日长，兴证全球基金管理有限公司研究员。
资基金、兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金（LOF）
第10页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告基金经理助理硕士，历任光大保德信基金管理有限公司本基金的2025年2李君-10年研究员，兴证全球基金管理有限公司研究基金助理月12日部研究员。
注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的）。
2、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作出聘任决定之日（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之日。
3、证券从业的涵义遵从行业的相关规定，包括资管相关行业从业经历。
4.1.3期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划的投资经理的情况。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全合润混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。公司风险管理部对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异进行统计，从不同的角度分析差异的来源、考察是否存在非公平的因素。
本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的公平交易制度，未发现违反公平交易原则的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，不存在本投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
上半年国内宏观经济平稳向好，出口韧性超市场预期，消费低位企稳，投资端逐渐发力。
Deepseek的横空出世重塑了全球投资者对于中国科技的信心，AI算力和应用板块带动市场稳步上
第11页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告涨，形成慢牛趋势。
尽管4月初受到美国对等关税的负面冲击，市场短暂跳水后迅速企稳，在红利板块的托底下重新找回自身的节奏。之后伴随着成长和价值的轮动切换，指数逐步回升到年内高点水平。
行业方面，以 AI、机器人、和半导体为代表的科技板块依旧扛起了成长风格的大旗；银行作为价值红利的代表突破历史新高，保险和券商也各有表现；叠加新消费和创新药基本面的爆发与长期空间叙事相互印证，市场整体的赚钱效应大幅改善，有利于长期投资者通过价值发现获取超额收益。
本基金总体维持较高的仓位，坚持以较长周期持续跟踪公司核心竞争力变化趋势，持有具有良好投资性价比的公司。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，兴全合润混合 A的基金份额净值为 1.5883元，本报告期基金份额净值增长率为 3.63%，同期业绩比较基准收益率为 0.31%；兴全合润混合 C 的基金份额净值为 1.5864 元，本报告期基金份额净值增长率为13.30%，同期业绩比较基准收益率为7.75%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，经济面临一定结构性压力，但不改整体向好的趋势。重点行业反内卷政策的推出有助于打破市场过度竞争的囚徒博弈，提振总体价格水平，进而改善企业盈利。但政策效果仍需要需求侧的配合，以保证价格传导机制能够顺利实现。国家在全国统一大市场方面的布局也至关重要，这决定了地方政府在反内卷过程中受到的制度约束。总体而言我们看好相关龙头企业因为竞争压力的缓解而先于基本面改善迎来估值修复。
出口方面，凭借中国制造全方位的竞争力，我们在前几轮的关税谈判博弈中占据了相对主动的地位，尽管最终方案达成前还需要进行多轮博弈，但波动的范围相较于年初已大幅收窄，考虑到市场的学习效应，预计下半年对经济和股市不会造成实质性的负面冲击。
宏观企稳为投资创造了一个良好的外部环境，但盈利的机会还是主要来自行业的发展和公司业绩的增长。AI不仅带动上游算力投资进入景气周期，同时赋能智能硬件并驱动终端应用场景的不断演化，无论是 AI眼镜、智驾汽车、还是智慧家居都在深刻地改变我们的生活。国家在数字货币领域的制度创新，以及企业对消费场景的改造也正以更潜移默化的方式重塑经济的运行模式，将价值分配和商业竞争带入下一个世代。制度优势、企业家精神、和工程师红利确保了我们在走出去的过程中将诞生一批具备国际竞争力和全球化视野的优质企业，发现并陪伴他们一起成长是我们作为价值投资者的使命和愿景。
本基金以追求长期收益为主要目标，尽力平衡好短期股价波动和公司长期投资价值之间的矛
第12页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告盾，以较长视角继续寻找和持有具有良好投资性价比的公司，期望获取稳健的投资回报。本基金也会在考虑风险收益的前提下对各领域做持续的跟踪，希望持续挖掘技术变革加速带来的非线性增长以及传统细分子领域景气反转的投资机会。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金投资品种进行估值。具体估值流程为：1、估值委员会制定旗下基金的估值政策和流程，选取适当的估值方法、定期对估值政策和程序进行评价。采用的基金估值方法、政策和程序应经估值委员会审议，并报管理层批准后方可实施。2、估值方法确立后，由 IT人员或 IT人员协助估值系统开发商及时对系统中的参数或模型作相应的调整或对系统进行升级，以适应新的估值方法的需要。3、基金会计具体负责执行估值委员会确定的估值策略，并通过与托管行核对等方法确保估值准确无误；4、投资人员（包括基金经理）积极关注市场环境变化及证券发行机构有关影响证券价格的重
大事件等可能对给估值造成影响的因素，并就可能带来的影响提出建议和意见；5、合规管理人员参与估值方案的制定，确保估值方案符合相关法律法规及基金合同的约定；负责基金估值业务的定期和临时信息披露。6、审计部对估值流程、估值结果等进行检查，确保估值委员会决议的有效执行。
上述参与估值流程人员均具备估值业务所需的专业胜任能力。上述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《基金法》、《兴全合润混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本报告期内，本基金未实施利润分配，符合本基金基金合同的相关规定。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金本报告期内未发生需披露的基金份额持有人数不满两百人或基金资产净值低于五千万元的情形。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明:
招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，我行在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。
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5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行为进行监督，并根据监管要求履行报告义务。
招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设置、登录和保管本产品的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。
本中期报告中利润分配情况真实、准确。
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本中期报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：兴全合润混合型证券投资基金
报告截止日：2025年6月30日
单位：人民币元本期末上年度末资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
资产：
货币资金6.4.7.11314217680.76522881422.19
结算备付金9582467.6232675086.86
存出保证金3014432.483145623.62
交易性金融资产6.4.7.220616506738.1322722459837.77
其中：股票投资19503513792.9221479632366.15
基金投资--
债券投资1112992945.211242827471.62
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产6.4.7.3--
买入返售金融资产6.4.7.4--
债权投资6.4.7.5--
其中：债券投资--
资产支持证券投资--
其他投资--
其他债权投资6.4.7.6--
其他权益工具投资6.4.7.7--
应收清算款24482108.73-
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应收股利--
应收申购款4278640.045611257.72
递延所得税资产--
其他资产6.4.7.8-60000.00
资产总计21972082067.7623286833228.16本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债6.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款36464259.58306388985.06
应付赎回款49419808.4672526397.56
应付管理人报酬21342507.7524032978.66
应付托管费3557084.624005496.43
应付销售服务费2319.04-
应付投资顾问费--
应交税费-41.06
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债6.4.7.95826804.6010266015.95
负债合计116612784.05417219914.72
净资产：
实收基金6.4.7.103618204002.433923561597.39
其他综合收益6.4.7.11--
未分配利润6.4.7.1218237265281.2818946051716.05
净资产合计21855469283.7122869613313.44
负债和净资产总计21972082067.7623286833228.16
注： 报告截止日 2025 年 06 月 30 日，兴全合润混合 A 基金份额净值 1.5883 元，基金份额总额
13756592703.09 份；兴全合润混合 C 基金份额净值 1.5864 元，基金份额总额 3497121.77份。兴全合润混合份额总额合计为13760089824.86份。
6.2利润表
会计主体：兴全合润混合型证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年1月1日至20252024年1月1日至2024年6月30日年6月30日
一、营业总收入955500164.21-743247685.69
1.利息收入1964833.481108137.97
第15页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
其中：存款利息收入6.4.7.131964833.481108137.97
债券利息收入--资产支持证券
--利息收入买入返售金融
--资产收入
其他利息收入--2.投资收益（损失以
513562581.72-1642058900.59“-”填列）
其中：股票投资收益6.4.7.14321604865.97-1864352733.89
基金投资收益--
债券投资收益6.4.7.158060582.2220310515.40资产支持证券
6.4.7.16--
投资收益贵金属投资收
6.4.7.17--
益
衍生工具收益6.4.7.18--
股利收益6.4.7.19183897133.53201983317.90以摊余成本计
量的金融资产终止确--认产生的收益
其他投资收益--
3.公允价值变动收益
（损失以“-”号填6.4.7.20438856231.89896877797.49列）4.汇兑收益（损失以--“-”号填列）5.其他收入（损失以
6.4.7.211116517.12825279.44“-”号填列）
减：二、营业总支出155004732.08151495009.58
1．管理人报酬6.4.10.2.1132723937.09129730319.11
其中：暂估管理人报--酬
2．托管费6.4.10.2.222120656.1421621719.81
3．销售服务费6.4.10.2.34565.65-
4．投资顾问费--
5．利息支出--
其中：卖出回购金融
--资产支出
6．信用减值损失6.4.7.22--
7．税金及附加-556.58
8．其他费用6.4.7.23155573.20142414.08三、利润总额（亏损
800495432.13-894742695.27总额以“-”号填列）
第16页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
减：所得税费用--四、净利润（净亏损
800495432.13-894742695.27以“-”号填列）
五、其他综合收益的
--税后净额
六、综合收益总额800495432.13-894742695.27
6.3净资产变动表
会计主体：兴全合润混合型证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年6月30日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净3923561597.1894605171622869613313.
-
资产39.0544
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
二、本期期初净3923561597.1894605171622869613313.
-
资产39.0544
-
三、本期增减变--
动额（减少以“-”-1014144029.7号填列）305357594.96708786434.77
3
（一）、综合收益
--800495432.13800495432.13总额
（二）、本期基金
--
份额交易产生的-
净资产变动数-1509281866.1814639461.8
（净资产减少以305357594.96
906“-”号填列）
其中：1.基金申1000072228.3
169213974.97-830858253.40
购款7
2.基金赎---
-
回款474571569.932340140120.2814711690.2
第17页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
303
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净3618204002.1823726528121855469283.
-
资产43.2871上年度可比期间项目2024年1月1日至2024年6月30日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净4313501821.1876214014123075641963.
-
资产72.4618
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
二、本期期初净4313501821.1876214014123075641963.
-
资产72.4618
--
三、本期增减变-
动额（减少以“-”-1613368173.1790285439.5号填列）176917265.54
960
（一）、综合收益-
---894742695.27
总额894742695.27
（二）、本期基金
份额交易产生的--
净资产变动数--895542744.23
（净资产减少以176917265.54718625478.69“-”号填列）
其中：1.基金申1046259621.9
204288482.75-841971139.16
购款1
第18页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
--
2.基金赎-
-1560596617.1941802366.1
回款381205748.29
854
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净4136584556.1714877196721285356523.
-
资产18.5068报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署：
庄园芳庄园芳詹鸿飞基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
6.4报表附注
6.4.1基金基本情况
兴全合润混合型证券投资基金(原名兴业合润分级股票型证券投资基金)(以下简称“本基金”)，系经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2010]229号《关于核准兴业合润分级股票型证券投资募集的批复》的核准，由兴证全球基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》等相关法规和《兴业合润分级股票型证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）向社会公开募集，基金合同于2010年4月22日正式生效，首次设立募集规模为
3328967444.30份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为
兴证全球基金管理有限公司，本基金的注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。于 2020 年 12 月 31 日取消合润 A 份额和合润 B 份额的分级运作形式，完成分级基金的转型工作，于2021年1月1日更名为兴全合润混合型证券投资基金。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括依法公开发行上市的股票及存托凭证、国债、金融债、企业债、公司债、回购、央行票据、可转换债券、权证、资产支持证券以及经中
国证监会批准允许基金投资的其它金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，
第19页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的60%-95%；债券投资比例为基金资产
的5%-40%；权证投资比例为基金资产净值的0%-3%；资产支持证券比例为基金资产净值的0%-20%；
本基金保留不低于基金资产净值的5%的现金和到期日在一年以内的政府债券；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如果法律法规对该比例要求有变更的，以变更后的比例为准，本基金的投资范围会做相应调整。
本基金的业绩比较基准为：80%×沪深300指数+20%×中证国债指数。
6.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定(统称“企业会计准则”)、中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表符合财政部颁布的企业会计准则和《资产管理产品相关会计处理规定》及附
注6.4.2中所列示的中国证监会和中国证券投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要求，真实、完整地反映了本基金2025年06月30日的财务状况以及2025年01月01日至
2025年06月30日止期间的经营成果和基金净值变动情况。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计差错更正。
6.4.6税项
根据财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、2008年
第20页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
9月18日上海交易所发布的《关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知》及深圳交易所
发布的《关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2014]81号《财政部国家税务总局证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]127号《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56
号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财税[2023]39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》及其他相关税务法
规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债
券免征增值税；2018年1月1日起，公开募集证券投资基金运营过程中发生的资管产品运营业务，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。
(2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不计缴企业所得税。
(3)对基金取得的股票股息红利所得，由上市公司代扣代缴个人所得税；从公开发行和转让市
场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。其中，对基金持有的在上海证券交易所、深圳证券交易所挂牌交易的上市公司限售股，解禁后取得的股息红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。对基金通过港股通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利，H股公司应向中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)提出申请，由中国结算向 H股公司提供内地个人投资者名册，H股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。基金通过港股通投资香港联交所上市的非 H股取得的股息红利，由中国结算按照 20%的税率代扣个人所得税。
(4)对于基金从事 A股买卖，出让方按 0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，受让方不再
缴纳印花税；自2023年8月28日起，出让方减按0.05%的税率缴纳证券(股票)交易印花税。对于基金通过港股通买卖、继承、赠与联交所上市股票，按照香港特别行政区现行税法规定缴纳印
第21页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告花税。
(5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
活期存款1314217680.76
等于：本金1314068321.95
加：应计利息149358.81
减：坏账准备-
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
其他存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
合计1314217680.76
6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年6月30日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票18346230371.07-19503513792.921157283421.85
贵金属投资----
-金交所黄金合约
交易----所市场债
银行1104494550.009317945.211112992945.21-819550.00券间市场
合计1104494550.009317945.211112992945.21-819550.00
资产支持证----
第22页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告券
基金----
其他----
合计19450724921.079317945.2120616506738.131156463871.85
6.4.7.3衍生金融资产/负债
6.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额
注：本基金本报告期末无衍生金融资产/负债。
6.4.7.3.2期末基金持有的期货合约情况
注：本基金本报告期末无期货合约。
6.4.7.3.3期末基金持有的黄金衍生品情况
注：本基金本报告期末未持有黄金衍生品。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
注：本基金本报告期末无买入返售金融资产。
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
注：本基金本报告期末未通过买断式逆回购交易取得债券。
6.4.7.4.3按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明无。
6.4.7.5债权投资
6.4.7.5.1债权投资情况
注：本基金本报告期末无债权投资。
6.4.7.5.2债权投资减值准备计提情况
注：本基金本报告期内未发生债权投资减值准备。
6.4.7.6其他债权投资
6.4.7.6.1其他债权投资情况
注：本基金本报告期末无其他债权投资。
6.4.7.6.2其他债权投资减值准备计提情况
注：本基金本报告期内未发生其他债权投资减值准备。
6.4.7.7其他权益工具投资
6.4.7.7.1其他权益工具投资情况
注：本基金本报告期末无其他权益工具。
第23页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
6.4.7.7.2报告期末其他权益工具投资情况
注：本基金本报告期末无其他权益工具。
6.4.7.8其他资产
注：本基金本报告期末无其他资产。
6.4.7.9其他负债
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
应付券商交易单元保证金-
应付赎回费45299.65
应付证券出借违约金-
应付交易费用5678285.40
其中：交易所市场5675760.40
银行间市场2525.00
应付利息-
预提费用103219.55
合计5826804.60
6.4.7.10实收基金
金额单位：人民币元
兴全合润混合 A本期项目2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末14921369265.643923561597.39
本期申购639130361.39168058468.45
本期赎回（以“-”号填列）-1803906923.94-474335631.42
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末13756592703.093617284434.42
兴全合润混合 C本期
项目2025年4月8日（基金合同生效日）至2025年6月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末--
本期申购4394384.241155506.52
本期赎回（以“-”号填列）-897262.47-235938.51
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
第24页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末3497121.77919568.01
注：申购含红利再投资、转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.11其他综合收益
注：本基金本报告期末无其他综合收益。
6.4.7.12未分配利润
单位：人民币元
兴全合润混合 A项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末13618625501.555327426214.5018946051716.05
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初13618625501.555327426214.5018946051716.05
本期利润361592964.73438654374.89800247339.62本期基金份额交易产
-1077326319.86-436335600.00-1513661919.86生的变动数
其中：基金申购款590180294.28235162141.69825342435.97
基金赎回款-1667506614.14-671497741.69-2339004355.83
本期已分配利润---
本期末12902892146.425329744989.3918232637135.81
兴全合润混合 C项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
基金合同生效日---
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初---
本期利润46235.51201857.00248092.51本期基金份额交易产
3227455.731152597.234380052.96
生的变动数
其中：基金申购款4056976.041458841.395515817.43
基金赎回款-829520.31-306244.16-1135764.47
本期已分配利润---
本期末3273691.241354454.234628145.47
注：经与基金托管人招商银行股份有限公司协商一致，并报中国证监会备案，管理人决定自2025年 04月 08日起增设兴全合润混合基金 C类份额（代码：023875)。6.4.7.13存款利息收入
单位：人民币元项目本期
第25页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
2025年1月1日至2025年6月30日
活期存款利息收入1918471.14
定期存款利息收入-
其他存款利息收入-
结算备付金利息收入33177.86
其他13184.48
合计1964833.48
6.4.7.14股票投资收益
6.4.7.14.1股票投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资收益——买卖股票差价收
321604865.97
入
股票投资收益——赎回差价收入-
股票投资收益——申购差价收入-
股票投资收益——证券出借差价收
-入
合计321604865.97
6.4.7.14.2股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出股票成交总额15986811272.51
减：卖出股票成本总额15642486984.24
减：交易费用22719422.30
买卖股票差价收入321604865.97
6.4.7.14.3股票投资收益——证券出借差价收入
注：本基金本报告期内无股票投资收益证券出借差价收入。
6.4.7.15债券投资收益
6.4.7.15.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
债券投资收益——利息收入13004426.48债券投资收益——买卖债券（债转股及债-4943844.26券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收入-
第26页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
债券投资收益——申购差价收入-
合计8060582.22
6.4.7.15.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交
1043673480.69
总额
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）
1022139587.26
成本总额
减：应计利息总额26474137.69
减：交易费用3600.00
买卖债券差价收入-4943844.26
6.4.7.15.3债券投资收益——赎回差价收入
注：本基金本报告期内无债券投资收益赎回差价收入。
6.4.7.15.4债券投资收益——申购差价收入
注：本基金本报告期内无债券投资收益申购差价收入。
6.4.7.16资产支持证券投资收益
6.4.7.16.1资产支持证券投资收益项目构成
注：本基金本报告期内无资产支持证券投资收益。
6.4.7.16.2资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入
注：本基金本报告期内无资产支持证券投资收益买卖资产支持证券差价收入。
6.4.7.16.3资产支持证券投资收益——赎回差价收入
注：本基金本报告期内无资产支持证券投资收益赎回差价收入。
6.4.7.16.4资产支持证券投资收益——申购差价收入
注：本基金本报告期内无资产支持证券投资收益申购差价收入。
6.4.7.17贵金属投资收益
6.4.7.17.1贵金属投资收益项目构成
注：本基金本报告期内无贵金属投资收益。
6.4.7.17.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
注：本基金本报告期内无贵金属投资收益买卖贵金属差价收入。
6.4.7.17.3贵金属投资收益——赎回差价收入
注：本基金本报告期内无贵金属投资收益赎回差价收入。
第27页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
6.4.7.17.4贵金属投资收益——申购差价收入
注：本基金本报告期内无贵金属投资收益申购差价收入。
6.4.7.18衍生工具收益
6.4.7.18.1衍生工具收益——买卖权证差价收入
注：本基金本报告期内无衍生工具收益买卖权证差价收入。
6.4.7.18.2衍生工具收益——其他投资收益
注：本基金本报告期内无衍生工具其他投资收益。
6.4.7.19股利收益
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资产生的股利收益183897133.53
其中：证券出借权益补偿
-收入
基金投资产生的股利收益-
合计183897133.53
6.4.7.20公允价值变动收益
单位：人民币元本期项目名称
2025年1月1日至2025年6月30日
1.交易性金融资产438856231.89
股票投资439390664.63
债券投资-534432.74
资产支持证券投资-
基金投资-
贵金属投资-
其他-
2.衍生工具-
权证投资-
3.其他-
减：应税金融商品公允价值变动
-产生的预估增值税
合计438856231.89
6.4.7.21其他收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
基金赎回费收入1103113.84
基金转换费收入13403.28
合计1116517.12
第28页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
6.4.7.22信用减值损失
注：本基金本报告期内无信用减值损失。
6.4.7.23其他费用
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
审计费用34712.18
信息披露费59507.37
证券出借违约金-
银行费用33753.65
账户维护费用27000.00
其他600.00
合计155573.20
6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要在财务报表附注中说明的重大或有事项。
6.4.8.2资产负债表日后事项
截至本财务报告批准报出日，本基金没有需要在财务报表附注中说明的资产负债表日后事项。
6.4.9关联方关系
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期内与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称与本基金的关系兴证全球基金管理有限公司(“兴证全球基金管理人、基金销售机构基金”)
招商银行股份有限公司(“招商银行”)基金托管人、基金销售机构
兴业证券股份有限公司(“兴业证券”)基金管理人的股东、基金销售机构
注：下述关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1股票交易
金额单位：人民币元本期上年度可比期间关联方名称2025年1月1日至2025年6
2024年1月1日至2024年6月30日
月30日
第29页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告占当期股票占当期股票成交金额成交总额成交金额成交总额的比例
的比例（%）
（%）
兴业证券3805132418.4213.193517087516.2811.95
6.4.10.1.2债券交易
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。
6.4.10.1.3债券回购交易
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
6.4.10.1.4权证交易
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.10.1.5应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元本期
2025年1月1日至2025年6月30日
关联方名称占期末应付佣金当期占当期佣金总量期末应付佣金余总额的比例
佣金的比例（%）额
（%）
兴业证券1696720.1113.19690994.9812.17上年度可比期间
2024年1月1日至2024年6月30日
关联方名称占期末应付佣金当期占当期佣金总量期末应付佣金余总额的比例
佣金的比例（%）额
（%）
兴业证券3327934.1115.571701423.5714.07
注：1、上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。
2、根据《证券交易单元租用协议》，本基金管理人在租用兴业证券证券交易专用交易单元进行股
票、债券、权证及回购交易的同时，还从兴业证券获得证券研究服务。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024月30日年6月30日
当期发生的基金应支付的管理费132723937.09129730319.11
其中：应支付销售机构的客户维47543341.0747155597.26
第30页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告护费
应支付基金管理人的净管理费85180596.0282574721.85
注：基金管理费按前一日基金资产净值的1.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
计算方法如下：每日应支付的基金管理费=前一日基金资产净值×1.20%/当年天数。
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024月30日年6月30日当期发生的基金应支付的托管
22120656.1421621719.81
费
注：基金托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
计算方法如下：每日应支付的基金托管费=前一日基金资产净值×0.20%/当年天数。
6.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元本期获得销售服务费的各关2025年1月1日至2025年6月30日联方名称当期发生的基金应支付的销售服务费
兴全合润混合 A 兴全合润混合 C 合计
兴证全球基金-252.98252.98
合计-252.98252.98上年度可比期间获得销售服务费的各关2024年1月1日至2024年6月30日联方名称当期发生的基金应支付的销售服务费
兴全合润混合 A 兴全合润混合 C 合计
合计---
注：A类份额不收取销售服务费，C类份额的基金销售服务费按前一日 C类基金资产净值 0.60%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算方法如下：每日应支付的 C 类基金份额销售服务费=C类基金份额前一日基金资产净值×0.60%/当年天数。
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
第31页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
6.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未与关联方通过约定申报方式进行适用固定期限费率的证券出借业务。
6.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未与关联方通过约定申报方式进行适用市场化期限费率的证券出借业务。
6.4.10.5各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份本期本期2025年4月8日（基金合同项目2025年1月1日至2025年6月生效日）至2025年6月30
30日
日
兴全合润混合 A 兴全合润混合 C基金合同生效日（2010年4--月22日）持有的基金份额
报告期初持有的基金份额28551897.87-
报告期间申购/买入总份额--
报告期间因拆分变动份额--
减：报告期间赎回/卖出总份
--额
报告期末持有的基金份额28551897.87-报告期末持有的基金份额
0.2075%-%
占基金总份额比例上年度可比期间上年度可比期间项目2024年1月1日至2024年6月-
30日
兴全合润混合 A 兴全合润混合 C基金合同生效日（2010年4--月22日）持有的基金份额
报告期初持有的基金份额28551897.87-
报告期间申购/买入总份额--
第32页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
报告期间因拆分变动份额--
减：报告期间赎回/卖出总份
--额
报告期末持有的基金份额28551897.87-报告期末持有的基金份额
0.1815%-%
占基金总份额比例
注：1.期间申购/买入总份额含红利再投资、转换入份额，期间赎回/卖出总份额含转换出份额。
2.关联方投资本基金的费率按照基金合同和招募说明书规定的确定，符合公允性要求。
6.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
注：本基金除基金管理人之外的其他关联方本报告期末及上年度末均未投资本基金。
6.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年6月30
关联方名称2024年1月1日至2024年6月30日日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
招商银行1314217680.761918471.14210715540.87962709.49
注：本基金的银行存款由基金托管人招商银行股份有限公司保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未在承销期内购入过由关联方承销的证券。
6.4.10.8其他关联交易事项的说明
本基金本报告期内及上年度可比期间均无其他关联交易事项。
6.4.11利润分配情况
注：本基金本报告期内未进行过利润分配。
6.4.12期末（2025年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1受限证券类别：股票
流成证通数量功受期末证券券受认购（单期末备认限估值期末估值总额
代码名限价格位：成本总额注购期单价称类股）日型易202大
301176个315061
点5年宗24.4826.3777127006.2483081664.81-
1月3
天1月交
第33页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告下10易日购入流通受限新汉202股
30127朔5年6个流
27.5056.1939710917.5022307.43-
5科3月月通
技4日受限新弘202股
30147景5年6个流
41.9077.871305447.0010123.10-
9光3月月通
电6日受限新股
202流
弘
5年通
30147景4个注
5月受-77.8752-4049.24
9光月1
28限
电
日-转增新
202
恒股
5年
30150鑫6个流
3月39.9245.222419620.7210898.02-
1生月通
11
活受日限新股流恒202通
30150鑫5年3个注
受-45.22109-4928.98
1生6月月2
限活6日
-转增
30153浙2026个新4.9218.997343611.2813938.66-
第34页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
5江5年月股
华3月流远18通日受限新
202
江股
5年
60312南6个流
3月10.5446.3188927.524075.28-
4新月通
12
材受日限新永202股
60327杰5年6个流
20.6035.081262595.604420.08-
1新3月月通
材4日受限询价
202
转纳5年
688056个让163.1161.2105450172041675.0169995945.0
芯5月-
2月流51000
微27通日受限询价
202
晶转
5年
68809晨6个让273748199042534.3190966953.6
2月72.7169.76-
9股月流550
10
份通日受限新影202股
68877石5年6个流124.1
47.2757327085.7171143.68-
5创6月月通6
新4日受限
注：1、本基金持有的新股流通受限股票弘景光电，于2025年5月28日实施2024年年度权益分配方案，每股派发现金红利1.50元（含税），以资本公积金向全体股东每股转增0.40股。本基金新增52股。
2、本基金持有的新股流通受限股票恒鑫生活，于2025年6月6日实施2024年年度权益分配方
第35页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告案，每股派发现金红利0.50元（含税），以资本公积金向全体股东每股转增0.45股。本基金新增
109股。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注：本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购
注：本基金本报告期末未持有因债券正回购交易而作为抵押的银行间市场债券。
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购
本基金本报告期末未持有因债券正回购交易而作为抵押的交易所市场债券。
6.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券
注：本基金本报告期末未持有参与转融通证券出借业务的证券。
6.4.13金融工具风险及管理
6.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括：信用风险、流动性风险、市场风险。本基金管理人制定了政策和程序以识别及分析相关风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险管理委员会、风险管理部
和审计部及合规管理部、相关职能部门和业务部门构成的四级风险管理架构体系。
6.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
6.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资
注：本基金本报告期末及上年度末均未持有按短期信用评级列示的信用债。
第36页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
6.4.13.2.2按短期信用评级列示的资产支持证券投资
注：本基金于本报告期末及上年度末均未持有按短期信用评级列示的资产支持证券投资。
6.4.13.2.3按短期信用评级列示的同业存单投资
注：本基金于本报告期末及上年度末均未持有按短期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.2.4按长期信用评级列示的债券投资
注：本基金本报告期末及上年度末均未持有按长期信用评级列示的信用债。
6.4.13.2.5按长期信用评级列示的资产支持证券投资
注：本基金本报告期末及上年度末未持有按长期信用评级列示的资产支持证券投资。
6.4.13.2.6按长期信用评级列示的同业存单投资
注：本基金于本报告期末及上年度末均未持有按长期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。
本基金所持证券均在证券交易所或银行间同业市场交易。因此，除在附注中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
6.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金为上市契约型开放式（LOF）基金，投资者可在合同规定的交易日进行基金申购与赎回业务，本基金管理人针对基金特定的运作方式，建立了相应的流动性风险监控与预警机制。本基金管理人每日预测基金的流动性需求，通过独立的风险管理部门设置流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，并按照基金类型建立并定期开展专项的流动性压力测试工作，对流动性风险进行预警。本基金管理人在基金合同约定巨额赎回条款及强制赎回费条款，同时控制每日确认的净赎回申请不超过本基金投资组合7个工作日可变现资产的可变现价值，减少赎回业务对本基金的流动性冲击，从而控制流动性风险。此外，本基金通过预留一定的现金头寸，并且可在需要时通过卖出回购金融资产方式借入短期资金，以缓解流动性风险。
本基金所持的证券在证券交易所上市或可于银行间同业市场交易。截止本报告期末，单一投资者持有基金份额比例未超过基金总份额50%。本报告期末，除完全按照有关指数的构成比例进
第37页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
行证券投资的开放式基金以及中国证监会认定的特殊投资组合以外，本基金管理人管理的全部开放式基金持有一家上市公司发行的可流通股票未超过该上市公司可流通股票的15%，本基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票未超过该上市公司可流通股票的30%，本基金投资未违背法律法规对流通受限资产的相关比例要求。
6.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金的生息资产主要为货币资金、结算备付金、存出保证金及债券投资等。
6.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
2025年6月1个月以内1-3个月3个月-1年1-5年5年以上不计息合计
30日
资产
131421768131421768
货币资金-----
0.760.76
结算备付金9582467.62-----9582467.62
存出保证金3014432.48-----3014432.48
交易性金融资202770465.910222479.19503513206165067
---
产7645792.9238.13
4173907.
应收申购款104732.39----4278640.04
65
2448210824482108.7
应收清算款-----.733
152968977910222479.19532169219720820
资产总计---
9.0145809.3067.76
负债
4941980849419808.4
应付赎回款-----.466
应付管理人报2134250721342507.7
-----
酬.755
3557084.
应付托管费-----3557084.62
62
3646425936464259.5
应付清算款-----.588应付销售服务
-----2319.042319.04费
第38页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
5826804.
其他负债-----5826804.60
60
11661278116612784.
负债总计-----
4.0505
利率敏感度缺152968977910222479.19415557218554692
---
口9.0145025.2583.71上年度末
2024年12月1个月以内1-3个月3个月-1年1-5年5年以上不计息合计
31日
资产
522881422.522881422.
货币资金-----
1919
32675086.832675086.8
结算备付金-----
66
存出保证金3145623.62-----3145623.62
交易性金融资233682205.10091452621479632227224598
---
产705.92366.1537.77
5342156.
应收申购款269101.34----5611257.72
38
其他资产-----60000.0060000.00
792653439.10091452621485034232868332
资产总计---
715.92522.5328.16
负债
7252639772526397.5
应付赎回款-----.566
应付管理人报2403297824032978.6
-----
酬.666
4005496.
应付托管费-----4005496.43
43
30638898306388985.
应付清算款-----
5.0606
应交税费-----41.0641.06
1026601510266015.9
其他负债-----.955
41721991417219914.
负债总计-----
4.7272
利率敏感度缺792653439.10091452621067814228696133
---
口715.92607.8113.44
注：表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
假设其他影响债券公允价值的变量保持不变，仅利率发生变动；
第39页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
假设所有期限的利率保持同方向同幅度的变化（即平移收益率曲线）对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024年12月动本期末（2025年6月30日）分析31日）
市场利率下降1%6435952.493629496.24
市场利率上升1%-6347032.02-3603095.48
注：上表反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对净资产产生的影响。
6.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3其他价格风险
本基金承受的其他价格风险，主要是基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金的其他价格风险，主要受到证券交易所上市的股票整体涨跌趋势的影响，由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，通过组合估值、行业配置分析等进行市场价格风险管理。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末上年度末
2025年6月30日2024年12月31日
项目占基金资产净值占基金资产净公允价值公允价值比例（%）值比例（%）交易性金融资
19503513792.9289.2421479632366.1593.92
产－股票投资交易性金融资
----
产－基金投资交易性金融资
1112992945.215.091242827471.625.43
产－债券投资交易性金融资
产－贵金属投----资衍生金融资产
----
－权证投资
其他----
第40页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
合计20616506738.1394.3322722459837.7799.36
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设单个证券的公允价值和市场组合的公允价值依照资本-资产定价模型
（CAPM）描述的规律进行变动假设使用本基金业绩比较基准所对应的市场组合进行分析
在业绩基准变化10%时，对单个证券相应的公允价值变化进行加总得到基金净值的变化对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024年12月动本期末（2025年6月30日）
31日）
分析业绩比较基准上升
3088436094.643399463490.70
10%
业绩比较基准下降
-3088436094.64-3399463490.70
10%
注：本基金管理人运用 CAPM模型方法对本基金的市场价格风险进行分析。上表为市场价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、可能的变动时，将对净资产产生的影响。
6.4.14公允价值
6.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次的输入值。三个层次输入值的定义如下：
第一层次输入值：在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次输入值：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察到的输入值；
第三层次输入值：相关资产或负债的不可观察输入值。
6.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
6.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次
2025年6月30日2024年12月31日
第一层次19059323345.0421248229843.46
第41页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
第二层次1112992945.211242827471.62
第三层次444190447.88231402522.69
合计20616506738.1322722459837.77
6.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中
采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
6.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明于2025年06月30日，本基金无非持续的以公允价值计量的金融工具。（2024年12月
31日：无。）
6.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括银行存款、应收款项、买入返售金融资产
和其他金融负债等，其账面价值与公允价值相若。
6.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§7投资组合报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元占基金总资产的比例序号项目金额
（%）
1权益投资19503513792.9288.76
其中：股票19503513792.9288.76
2基金投资--
3固定收益投资1112992945.215.07
其中：债券1112992945.215.07
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
第42页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
7银行存款和结算备付金合计1323800148.386.02
8其他各项资产31775181.250.14
9合计21972082067.76100.00
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元占基金资产净值比例
代码行业类别公允价值（元）
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 14022599307.72 64.16
D 电力、热力、燃气及水生产和
供应业--
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 103677600.70 0.47
G 交通运输、仓储和邮政业 694616656.44 3.18
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服
务业3275366098.8014.99
J 金融业 209796125.00 0.96
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 877689806.30 4.02
M 科学研究和技术服务业 319768197.96 1.46
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计19503513792.9289.24
7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元股票代占基金资产净值比例
序号股票名称数量（股）公允价值（元）码（%）
1600160巨化股份504738751447590735.006.62
2688099晶晨股份195423421384279849.176.33
3002475立讯精密383733511331171546.196.09
第43页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
4300750宁德时代3241117817474529.743.74
5002311海大集团12752575747173369.253.42
6002624完美世界49114920745073336.403.41
7002027分众传媒97364141710758229.303.25
8002938鹏鼎控股20714552663487100.563.04
9300433蓝思科技27987156624113578.802.86
10600873梅花生物57523590614927177.102.81
11688052纳芯微3533379602535541.712.76
12300204舒泰神15721033586080110.242.68
13002371北方华创1243613549938104.732.52
14688608恒玄科技1401201487589923.982.23
15600031三一重工25931100465463245.002.13
16603501豪威集团3344757426958231.051.95
17000661长春高新4154141412007704.381.89
18603195公牛集团8308874400903170.501.83
19600426华鲁恒升17615167381720668.891.75
20688617惠泰医疗1098031326115207.001.49
21300347泰格医药5997153319768197.961.46
22002568百润股份12410619317835952.591.45
23688008澜起科技3831362314171684.001.44
24688322奥比中光4973990293515149.901.34
25603997继峰股份19751107257554435.281.18
26603885吉祥航空18786540253054693.801.16
27600690海尔智家9788169242550827.821.11
28688319欧林生物15440151241792764.661.11
29603786科博达4357671241458550.111.10
30600584长电科技6771220228122401.801.04
31603713密尔克卫4276827228040415.641.04
32688630芯碁微装2716091215576142.670.99
33601111中国国航27062300213521547.000.98
34000568泸州老窖1860200210946680.000.97
35601555东吴证券23976700209796125.000.96
36688627精智达2337412205715630.120.94
37688095福昕软件3028876205690969.160.94
38600519贵州茅台136828192861802.560.88
39688083中望软件2978623191853107.430.88
40301308江波龙2154806188523976.940.86
41300662科锐国际5618700166931577.000.76
42000786北新建材5316655140785024.400.64
43688525佰维存储1981137133528633.800.61
44603233大参林6360589103677600.700.47
45688062迈威生物339004095870331.200.44
46301171易点天下315143783103690.330.38
第44页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
47002940昂利康179153566483863.850.30
48688484南芯科技158861262829604.600.29
49300832新产业95410054116552.000.25
50603899晨光股份147720042824028.000.20
51688488艾迪药业211248629257931.100.13
52688347华虹公司35414419446047.040.09
53002299圣农发展4759006800611.000.03
54688775影石创新57371143.680.00
55301275汉朔科技39722307.430.00
56301501恒鑫生活35015827.000.00
57301479弘景光电18214172.340.00
58301535浙江华远73413938.660.00
59603271永杰新材1264420.080.00
60603124江南新材884075.280.00
注：上表中股票名称以报告期末名称为准。
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例(%)码
1002594比亚迪1219185020.555.33
2300750宁德时代738245561.793.23
3002371北方华创669453916.622.93
4300433蓝思科技646837429.202.83
5600031三一重工500953122.012.19
6688052纳芯微444155217.411.94
7603501豪威集团436171475.721.91
8000661长春高新425644163.401.86
9002384东山精密392532391.361.72
10600426华鲁恒升379750125.511.66
11002568百润股份377277886.451.65
12688008澜起科技371905850.161.63
13688608恒玄科技370082815.741.62
14600519贵州茅台355780593.861.56
15300347泰格医药327237858.901.43
16688099晶晨股份305211599.221.33
17688617惠泰医疗280903611.121.23
18002027分众传媒277483825.001.21
19000568泸州老窖270065391.851.18
20601111中国国航214632471.000.94
注：“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
第45页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例(%)码
1002594比亚迪1276085639.885.58
2300750宁德时代1119610400.864.90
3600690海尔智家932201278.754.08
4688608恒玄科技798991757.703.49
5300433蓝思科技789071701.643.45
6301358湖南裕能588553492.712.57
7301171易点天下580427921.402.54
8688111金山办公550915285.162.41
9002920德赛西威427046108.801.87
10300496中科创达402575865.611.76
11300832新产业372285386.971.63
12603486科沃斯354847314.681.55
13688981中芯国际350154231.191.53
14002241歌尔股份343801746.311.50
15601111中国国航331665977.051.45
16600761安徽合力325049981.831.42
17688099晶晨股份310787119.471.36
18688428诺诚健华293995560.461.29
19600383金地集团282945809.521.24
20002384东山精密269020218.821.18
注：“卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位:人民币元
买入股票成本（成交）总额13226977746.38
卖出股票收入（成交）总额15986811272.51
注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号债券品种公允价值占基金资产净值比例（%）
1国家债券--
2央行票据--
3金融债券1112992945.215.09
其中：政策性金融债1112992945.215.09
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
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7可转债（可交换债）--
8同业存单--
9其他--
10合计1112992945.215.09
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元债券代数量占基金资产净值比例序号债券名称公允价值码（张）（%）
125041125农发113500000352006410.961.61
223020223国开022500000254483493.151.16
316021016国开101500000153026958.900.70
424030824进出081500000152093136.990.70
525030425进出041500000150705616.440.69
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
7.10本基金投资股指期货的投资政策
股指期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1本期国债期货投资政策
国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.11.2本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货，故此项不适用。
7.12投资组合报告附注
7.12.1基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
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7.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金3014432.48
2应收清算款24482108.73
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款4278640.04
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计31775181.25
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元流通受限部分的占基金资产净流通受限情况序号股票代码股票名称
公允价值值比例（%）说明询价转让流通
1688099晶晨股份190966953.600.87
受限
7.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构机构投资者个人投资者份额级持有人户户均持有的占总别数（户）基金份额占总份份额持有份额持有份额额比例比例
（%）
（%）兴全合
润混合14323599604.15395521610.732.8813361071092.3697.12
A兴全合
润混合3769300.86--3497121.77100.00
C
第48页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
合计14327359604.07395521610.732.8713364568214.1397.13
注：对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额；对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总数）。
8.2期末上市基金前十名持有人
兴全合润混合 A
序号持有人名称持有份额（份）占上市总份额比例（%）上海远东城建技术发
17361636.001.68
展有限公司北京同瑞汇金投资管
理有限责任公司-同
25900000.001.34
瑞汇金3期私募证券投资基金
3曹建国5130000.001.17
4蒋剑松4109442.000.94
5史红梅3198796.000.73
6贾瑞起2360238.000.54
7周解生2356301.000.54
8胡晓庆2280074.000.52
9潘兵2117179.000.48
10马春美1890923.000.43
注：上表所列持有人为本基金场内持有人。
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
占基金总份额比例
项目份额级别持有份额总数（份）
（%）
基金管 兴全合润混合 A 43228655.71 0.3142理人所有从业
人员持 兴全合润混合 C 7253.58 0.2074有本基金
合计43235909.290.3142
注：“占基金总份额比例”对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额；对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总数）。
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人 兴全合润混合 A >100
员、基金投资和研究
部门负责人持有本开 兴全合润混合 C 0放式基金
第49页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
合计>100
本基金基金经理持有 兴全合润混合 A >100
本开放式基金 兴全合润混合 C 0
合计>100
注：本基金的基金经理也是本公司高级管理人员、研究部门负责人，故上述两点统计数据有重合部分。
§9开放式基金份额变动
单位：份
项目 兴全合润混合 A 兴全合润混合 C基金合同生效日
（2010年4月222992354444.30-日）基金份额总额本报告期期初基金
14921369265.64-
份额总额本报告期基金总申
639130361.394394384.24
购份额
减：本报告期基金
1803906923.94897262.47
总赎回份额本报告期基金拆分
--变动份额本报告期期末基金
13756592703.093497121.77
份额总额
注：基金合同生效日（2010年 4月 22日 ）合润 A总份额 134645200.00份，合润 B总份额
201967800.00份。由于兴全合润分级混合型证券投资基金于2020年12月31日终止分级运作，兴全合润分级混合型证券投资基金已变更为兴全合润混合型证券投资基金，合润 A和合润 B的份额已折算为母基金份额。
§10重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
（1）本报告期内，基金管理人重大人事变动。
2025年6月22日，基金管理人的董事长、法定代表人杨华辉先生离任，由公司副董事
长、总经理、财务负责人庄园芳女士代为履行董事长、法定代表人职务。
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（2）本报告期内，基金托管人无重大人事变动。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4基金投资策略的改变
报告期内本基金投资策略未发生改变。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内本基金未改聘会计师事务所。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
10.6.1管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
注：本报告期内，本基金管理人及其高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
10.6.2托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
注：本报告期内，基金托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易单占当期股票成占当期佣金券商名称备注元数量成交金额交总额的比例佣金总量的比例
(%)(%)
500036172229669.6
广发证券417.3417.34-
75.702
国泰海通492072132194931.6
217.0617.07-
证券24.252
382150881704007.8
中信证券513.2513.25-
22.606
380513241696720.1
兴业证券313.1913.19-
18.421
285595541273483.9
国海证券29.909.90-
49.427
16865404
国金证券25.85752030.905.85-
53.72
15100723
天风证券25.24673338.675.24-
61.75
13171766
长江证券24.57587317.204.57-
23.46
第51页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告申万宏源11919090
24.13531472.914.13-
证券08.10
832547523
国盛证券22.89371233.902.89-.49
808453627
国信证券22.80360491.052.80-.85
797539920
中金公司22.77355620.622.77-.65
294184255
华泰证券21.02131177.381.02-.06
德邦证券2-----
东方证券1-----
东吴证券2-----
国投证券2-----
华创证券1-----
华福证券1-----
华西证券2-----
民生证券1-----摩根大通
2-----
证券
南京证券1-----
信达证券2-----
招商证券2-----
中泰证券2-----中信建投
3-----
证券
注：1.报告期内无租用证券公司交易单元变更；鉴于原“国泰君安证券股份有限公司”与原
“海通证券股份有限公司”合并为“国泰海通证券股份有限公司”，相关交易单元使用情况本期合并披露。
2.上表列示交易单元数量为截至本报告期末本基金租用数量，成交金额及佣金为本报告期间数；
3.根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状况、研
究能力、客户服务质量的基础上，选择基金专用交易席位。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易占当期债占当期债券占当期券商名称券回购成交总权证成交金额成交金额成交金额成交总额额的比例成交总
的比例(%)(%)额的比
第52页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告
例(%)
18899343
广发证券100.00----.00国泰海通
------证券
中信证券------
兴业证券------
国海证券------
国金证券------
天风证券------
长江证券------申万宏源
------证券
国盛证券------
国信证券------
中金公司------
华泰证券------
德邦证券------
东方证券------
东吴证券------
国投证券------
华创证券------
华福证券------
华西证券------
民生证券------摩根大通
------证券
南京证券------
信达证券------
招商证券------
中泰证券------中信建投
------证券
10.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期
关于调整旗下部分基金最低申购、
上海证券报、指定互联
1追加申购、定期定额投资金额的公2025年1月11日
网网站告
2兴证全球基金管理公司旗下公募基上海证券报、指定互联2025年3月29日
第53页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告金通过证券公司证券交易及佣金支网网站
付情况（2024年7月-12月）关于兴全合润混合型证券投资基金
上海证券报、指定互联
3 增设 C类基金份额并修改基金合 2025年 4月 7日
网网站
同、托管协议的公告兴全合润混合型证券投资基金（兴上海证券报、指定互联
4 全合润混合 C份额）基金产品资料 2025年 4月 7日
网网站概要
兴全合润混合型证券投资基金基金上海证券报、指定互联
52025年4月7日
合同网网站
兴全合润混合型证券投资基金托管上海证券报、指定互联
62025年4月7日
协议网网站
兴全合润混合型证券投资基金招募上海证券报、指定互联
72025年4月7日
说明书（2025年4月7日更新）网网站兴证全球基金管理有限公司关于使
上海证券报、指定互联
8用固有资金自购旗下权益类公募基2025年4月9日
网网站金的公告兴证全球基金管理有限公司关于终
上海证券报、指定互联
9止民商基金销售（上海）有限公司2025年6月6日
网网站办理旗下基金销售业务的公告兴证全球基金管理有限公司董事
长、法定代表人离任及总经理代为上海证券报、指定互联
102025年6月24日
履行董事长、法定代表人职务的公网网站告
§11影响投资者决策的其他重要信息
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资者持有基金份份额类别额比例达到期初申购赎回序号持有份额占比
或者超过20%份额份额份额
（%）的时间区间
机构-------
个人-------产品特有风险
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，故不涉及本项特有风险。
注：1、“申购金额”包含份额申购、转换转入、分红再投资等导致投资者持有份额增加的情形。
2、“赎回份额”包含份额赎回、转换转出等导致投资者持有份额减少的情形。
11.2影响投资者决策的其他重要信息
投资者可在二级市场买卖本基金 A类基金份额，受市场供需关系等各种因素的影响，投
第54页共55页兴全合润混合型证券投资基金2025年中期报告资者买卖基金份额有可能面临相应的折溢价风险。
§12备查文件目录
12.1备查文件目录
1、中国证监会准予兴全合润混合型证券投资基金募集注册的文件；
2、《兴全合润混合型证券投资基金基金合同》；
3、《兴全合润混合型证券投资基金托管协议》；
4、关于申请募集兴全合润混合型证券投资基金之法律意见；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
12.2存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
12.3查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站（http://www.xqfunds.com）查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人住所免费查阅。
基金管理人客户服务中心电话：400-678-0099，021-38824536兴证全球基金管理有限公司
2025年8月29日
