兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
2025-08-29
兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）
2025年中期报告
2025年6月30日
基金管理人：兴证全球基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
送出日期：2025 年 8 月 29 日兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年08月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年01月01日起至06月30日止。
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1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................6
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................6
§3主要财务指标和基金净值表现.......................................6
3.1主要会计数据和财务指标........................................6
3.2基金净值表现.............................................7
3.3其他指标...............................................9
§4管理人报告..............................................10
4.1基金管理人及基金经理情况......................................10
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................11
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................11
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................11
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................12
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................12
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................12
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................12
§5托管人报告..............................................12
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................12
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....13
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............13
§6半年度财务会计报告（未经审计）....................................13
6.1资产负债表.............................................13
6.2利润表...............................................14
6.3净资产变动表............................................16
6.4报表附注..............................................18
§7投资组合报告.............................................44
7.1期末基金资产组合情况........................................44
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................45
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................46
7.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................48
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................52
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...............52
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.........52
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7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.........52
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...............52
7.10本基金投资股指期货的投资政策...................................52
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................53
7.12投资组合报告附注.........................................53
§8基金份额持有人信息..........................................54
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................54
8.2期末上市基金前十名持有人......................................54
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................54
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...................55
§9开放式基金份额变动..........................................55
§10重大事件揭示............................................55
10.1基金份额持有人大会决议......................................55
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................56
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................56
10.4基金投资策略的改变........................................56
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................56
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................56
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................56
10.8其他重大事件...........................................58
§11影响投资者决策的其他重要信息....................................58
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................58
11.2影响投资者决策的其他重要信息...................................58
§12备查文件目录............................................59
12.1备查文件目录...........................................59
12.2存放地点.............................................59
12.3查阅方式.............................................59
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§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称 兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）
基金简称 兴全合兴混合 LOF
场内简称 兴全合兴 LOF基金主代码163418
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）基金合同生效日2021年1月12日基金管理人兴证全球基金管理有限公司基金托管人兴业银行股份有限公司
报告期末基金份4862123587.83份额总额基金合同存续期不定期基金份额上市的深圳证券交易所证券交易所上市日期2021年4月15日下属分级基金的基
兴全合兴混合 A 兴全合兴混合 C金简称下属分级基金的场
兴全合兴 LOF 无内简称下属分级基金的交
163418010670
易代码报告期末下属分级
4845215541.67份16908046.16份
基金的份额总额
注：本基金的基金管理人于2023年1月10日发布公告，本基金于2023年1月11日封闭期届满，自 2023 年 1 月 12 日起转换为普通上市开放式基金（LOF），基金名称也变更为“兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）”，同时对基金合同、托管协议中的基金名称进行修订，本基金转为上市开放式基金（LOF）后仍继续运作 A类基金份额，并开始销售 C类基金份额，投资人可在基金的开放日办理申购和赎回业务。
2.2基金产品说明
投资目标本基金在有效控制投资组合风险的前提下，通过深入的基本面研究挖掘具有较好盈利能力和市场竞争力的公司，力求实现资产净值的长期稳健增值。
投资策略本基金的投资策略可以细分为资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略以及其他品种的投资策略等。
业绩比较基准沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×20%+中债综合（全价）指数收益率×20%
风险收益特征本基金是一只混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。投资者可在二级市场买卖本基金 A类基金份额，受市场供需关系等各种因素的影响，投资者买卖基金份额有可能面临相应的折溢价风险。
本基金除了投资 A股外，还可根据法律法规规定投资香港联第 5 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称兴证全球基金管理有限公司兴业银行股份有限公司姓名杨卫东冯萌信息披露
联系电话021-20398888021-52629999-213310负责人
电子邮箱 yangwd@xqfunds.com fengmeng@cib.com.cn
客户服务电话4006780099，021-3882453695561
传真021-20398988021-62159217注册地址上海市黄浦区金陵东路368号福建省福州市台江区江滨中大道398号兴业银行大厦办公地址上海市浦东新区芳甸路1155号上海市浦东新区银城路167号
嘉里城办公楼28-29楼4楼邮政编码201204200120法定代表人庄园芳吕家进
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称证券时报登载基金中期报告正文的管理人互联网网
http://www.xqfunds.com址
基金中期报告备置地点基金管理人、基金托管人住所
2.5其他相关资料
项目名称办公地址
A份额：北京市西城区太平桥
A份额：中国证券登记结算有大街17号限责任公司
注册登记机构 C份额：上海市浦东新区锦康
C份额：兴证全球基金管理有路308号陆家嘴世纪金融广限公司场6号楼13层
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数报告期(2025年1月1日-2025年6月30日)
据和指标 兴全合兴混合 A 兴全合兴混合 C
本期已实现收益32726667.5143950.81
本期利润38026908.717281.61加权平均基金份
0.00750.0004
额本期利润
第 6 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告本期加权平均净
1.20%0.07%
值利润率本期基金份额净
1.01%0.78%
值增长率
3.1.2期末数
报告期末(2025年6月30日)据和指标期末可供分配利
-1855576477.91-6603195.89润期末可供分配基
-0.3830-0.3905金份额利润期末基金资产净
2992572364.3310316019.02
值期末基金份额净
0.61760.6101
值
3.1.3累计期
报告期末(2025年6月30日)末指标基金份额累计净
-38.24%-15.12%值增长率注：1、上述财务指标采用的计算公式，详见中国证券监督管理委员会发布的《证券投资基金信息披露编报规则第1号<主要财务指标的计算及披露>》、《证券投资基金会计核算业务指引》等相关法规。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
兴全合兴混合 A份额净份额净值业绩比较业绩比较基准
阶段值增长增长率标基准收益收益率标准差*－**－*
率*准差*率**
过去一个月3.50%0.75%2.14%0.52%1.36%0.23%
过去三个月-2.09%1.63%1.71%1.03%-3.80%0.60%
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过去六个月1.01%1.67%3.68%0.93%-2.67%0.74%
-
过去一年3.26%1.64%16.14%1.07%0.57%
12.88%
-
过去三年-31.85%1.35%-1.69%0.89%0.46%
30.16%
自基金合同生效-
-38.24%1.41%-15.15%0.93%0.48%
起至今23.09%
兴全合兴混合 C份额净份额净值业绩比较业绩比较基准
阶段值增长增长率标基准收益收益率标准差*－**－*
率*准差*率**
过去一个月3.46%0.75%2.14%0.52%1.32%0.23%
过去三个月-2.21%1.63%1.71%1.03%-3.92%0.60%
过去六个月0.78%1.67%3.68%0.93%-2.90%0.74%
-
过去一年2.75%1.64%16.14%1.07%0.57%
13.39%
自基金合同生效-
-15.12%1.36%4.89%0.88%0.48%
起至今20.01%注：1、本基金业绩比较基准为沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×20%+中债综合（全价）指数收益率×20%，是根据基金合同中投资策略及资产配置比例等相关规定构建，能够较好地反映本基金的风险收益特征。本基金每个交易日对业绩比较基准依据合同约定的权重比例进行再平衡处理，并用每日连乘方式计算得到指数基准的时间序列。
2、本基金 C类基金份额于 2023年 1月 12日开始运作。
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3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注：1、净值表现所取数据截至到2025年06月30日。
2、按照《兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）基金合同》的规定，本基金建仓期为 2021年
01月12日起共计六个月。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限
制及本基金投资组合的比例范围。
3、本基金自 2023年 1月 12日起开始销售 C类基金份额。详情请见管理人网站公告。
3.3其他指标注：无。
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§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
兴证全球基金管理有限公司（成立时名为“兴业基金管理有限公司”，以下简称“公司”）经证监基字[2003]100号文批准于2003年9月30日成立。2008年1月，中国证监会批复（证监许可[2008]6号），同意全球人寿保险国际公司（AEGON International B.V）受让公司股权并成为公司股东。2008年4月9日，公司完成股权转让、变更注册资本等相关手续后，公司注册资本由
9800万元变更为人民币1.2亿元，其中兴业证券股份有限公司的出资占注册资本的51%，全球人寿保险国际公司的出资占注册资本的49%。2008年7月，经中国证监会批准（证监许可[2008]888号），公司于2008年8月25日完成变更公司名称、注册资本等相关手续后，公司名称变更为“兴业全球基金管理有限公司”，注册资本增加为1.5亿元人民币，其中两股东出资比例不变。2016年12月28日，因公司发展需要，公司名称变更为“兴全基金管理有限公司”。2020年3月18日，
公司名称变更为“兴证全球基金管理有限公司”。
截至2025年6月30日，公司旗下已管理兴全可转债混合型证券投资基金等共76只基金，包括股票型、混合型、债券型、货币型、指数型、FOF等类型。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理证券从
姓名职务（助理）期限说明业年限任职日期离任日期兴全精选混合型证券投资基硕士，历任兴业证券研究员，兴证全球基金、兴全
2021年1金管理有限公司研究员、专户投资部投资
陈宇合兴混合-18年月12日经理、兴全可转债混合型证券投资基金基型证券投金经理。
资基金（LOF）基金经理
注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的）。
2、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作出聘任决定之日（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之日。
3、证券从业的涵义遵从行业的相关规定，包括资管相关行业从业经历。
4、自2025年7月2日起，本基金增聘隋毅为本基金的基金经理。
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4.1.3期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划的投资经理的情况。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。公司风险管理部对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异进行统计，从不同的角度分析差异的来源、考察是否存在非公平的因素。
本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的公平交易制度，未发现违反公平交易原则的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，不存在本投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2025年上半年是跌宕起伏的半年，特别是美国发起的关税摩擦对全球资本市场都产生了巨大
的冲击和戏剧性的演绎。我国在应对海外冲击的同时，国内通过财政前置发力和以旧换新、育儿补贴等消费政策托底宏观经济，取得了较好的成果。新兴产业方面，AI、智能驾驶、创新药、机器人等蓬勃发展。地产基建等传统行业保持稳健。上半年资本市场先抑后扬。港股市场方面，香港由于联系汇率机制，上半年利率快速下行，AH股溢价快速收窄，港股表现更优。本基金主要配置了半导体、消费、创新药等行业。在香港主要配置了创新药。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，兴全合兴混合 A的基金份额净值为 0.6176元，本报告期基金份额净值增长率为 1.01%，同期业绩比较基准收益率为 3.68%；兴全合兴混合 C 的基金份额净值为 0.6101 元，第 11 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
本报告期基金份额净值增长率为0.78%，同期业绩比较基准收益率为3.68%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2025年下半年，国内地产基建等保持稳定，出口部门可能略有降速但保持韧性，新兴产业高速发展，本基金心态积极，在均衡配置控制风险的前提下，寻找超额收益。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金投资品种进行估值。具体估值流程为：1、估值委员会制定旗下基金的估值政策和流程，选取适当的估值方法、定期对估值政策和程序进行评价。采用的基金估值方法、政策和程序应经估值委员会审议，并报管理层批准后方可实施。2、估值方法确立后，由 IT人员或 IT人员协助估值系统开发商及时对系统中的参数或模型作相应的调整或对系统进行升级，以适应新的估值方法的需要。3、基金会计具体负责执行估值委员会确定的估值策略，并通过与托管行核对等方法确保估值准确无误；4、投资人员（包括基金经理）积极关注市场环境变化及证券发行机构有关影响证券价格的重
大事件等可能对给估值造成影响的因素，并就可能带来的影响提出建议和意见；5、合规管理人员参与估值方案的制定，确保估值方案符合相关法律法规及基金合同的约定；负责基金估值业务的定期和临时信息披露。6、审计部对估值流程、估值结果等进行检查，确保估值委员会决议的有效执行。
上述参与估值流程人员均具备估值业务所需的专业胜任能力。上述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《基金法》、《兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）基金合同》及其他相关法律法规的规定，本报告期内，本基金未实施利润分配，符合本基金基金合同的相关规定。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金本报告期内未发生需披露的基金份额持有人数不满两百人或基金资产净值低于五千万元的情形。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，诚信、尽责地履行了基金托管人义务，不存在损害本基金份额持有人利益的行为。
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5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对基金管理人在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用开支等方面进行了必要的
监督、复核和审查，未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益的行为；基金管理人在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认真复核了本中期报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）
报告截止日：2025年6月30日
单位：人民币元本期末上年度末资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
资产：
货币资金6.4.7.1492989689.61375592381.69
结算备付金9662792.6512826393.35
存出保证金3234651.912203731.64
交易性金融资产6.4.7.22441267838.532919761004.94
其中：股票投资2441267838.532859002966.58
基金投资--
债券投资-60758038.36
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产6.4.7.3--
买入返售金融资产6.4.7.4--
债权投资6.4.7.5--
其中：债券投资--
资产支持证券投资--
其他投资--
其他债权投资6.4.7.6--
其他权益工具投资6.4.7.7--
应收清算款69360147.2116601567.54
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应收股利2577078.93-
应收申购款69281.1732285.02
递延所得税资产--
其他资产6.4.7.8--
资产总计3019161480.013327017364.18本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债6.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款-65546762.17
应付赎回款7696200.145074223.51
应付管理人报酬2961450.553401011.15
应付托管费493575.09566835.20
应付销售服务费4205.444168.91
应付投资顾问费--
应交税费--
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债6.4.7.95117665.446206898.17
负债合计16273096.6680799899.11
净资产：
实收基金6.4.7.104862123587.835309827544.83
其他综合收益6.4.7.11--
未分配利润6.4.7.12-1859235204.48-2063610079.76
净资产合计3002888383.353246217465.07
负债和净资产总计3019161480.013327017364.18
注： 报告截止日 2025 年 06 月 30 日，兴全合兴混合 A 基金份额净值 0.6176 元，基金份额总额
4845215541.67 份；兴全合兴混合 C 基金份额净值 0.6101 元，基金份额总额 16908046.16份。兴全合兴混合 LOF 份额总额合计为 4862123587.83 份。
6.2利润表
会计主体：兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年1月1日至20252024年1月1日至2024年6月30日年6月30日
一、营业总收入60268003.7286269770.46
1.利息收入694956.46464377.84
第 14 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
其中：存款利息收入6.4.7.13694956.46464377.84
债券利息收入--资产支持证券利
--息收入买入返售金融资
--产收入
其他利息收入--2.投资收益（损失以
54140508.95-156753710.19“-”填列）
其中：股票投资收益6.4.7.1431893766.93-196936172.72
基金投资收益--
债券投资收益6.4.7.15316376.641855426.40资产支持证券投
6.4.7.16--
资收益
贵金属投资收益6.4.7.17--
衍生工具收益6.4.7.18--
股利收益6.4.7.1921930365.3838327036.13以摊余成本计量
的金融资产终止确认产--生的收益
其他投资收益--
3.公允价值变动收益
（损失以“-”号填6.4.7.205263572.00242464103.77列）4.汇兑收益（损失以--“-”号填列）5.其他收入（损失以
6.4.7.21168966.3194999.04“-”号填列）
减：二、营业总支出22233813.4024612042.55
1．管理人报酬6.4.10.2.118947150.0820989664.21
其中：暂估管理人报酬--
2．托管费6.4.10.2.23157858.303498277.41
3．销售服务费6.4.10.2.325370.3524820.49
4．投资顾问费--
5．利息支出--
其中：卖出回购金融资
--产支出
6．信用减值损失6.4.7.22--
7．税金及附加-1.09
8．其他费用6.4.7.23103434.6799279.35三、利润总额（亏损总
38034190.3261657727.91额以“-”号填列）
减：所得税费用--
第 15 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告四、净利润（净亏损以
38034190.3261657727.91“-”号填列）
五、其他综合收益的税
--后净额
六、综合收益总额38034190.3261657727.91
6.3净资产变动表
会计主体：兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年6月30日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
-
一、上期期末净5309827544.3246217465.0
-2063610079.资产837
76
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
-
二、本期期初净5309827544.3246217465.0
-2063610079.资产837
76
三、本期增减变-
动额（减少以“-”-204374875.28-243329081.72号填列）447703957.00
（一）、综合收益
--38034190.3238034190.32总额
（二）、本期基金
份额交易产生的-
净资产变动数-166340684.96-281363272.04
（净资产减少以447703957.00“-”号填列）
其中：1.基金申
52004850.99--19216666.8032788184.19
购款
2.基金赎-
-185557351.76-314151456.23
回款499708807.99
（三）、本期向基----
第 16 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告金份额持有人分配利润产生的净资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
-
四、本期期末净4862123587.3002888383.3
-1859235204.资产835
48
上年度可比期间项目2024年1月1日至2024年6月30日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
-
一、上期期末净6351999999.3722246063.9
-2629753935.资产425
47
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
-
二、本期期初净6351999999.3722246063.9
-2629753935.资产425
47
三、本期增减变-
动额（减少以“-”-272817771.54-214853007.53号填列）487670779.07
（一）、综合收益
--61657727.9161657727.91总额
（二）、本期基金
份额交易产生的-
净资产变动数-211160043.63-276510735.44
（净资产减少以487670779.07“-”号填列）
其中：1.基金申
50906123.77--21301376.4929604747.28
购款
2.基金赎
--232461420.12-306115482.72回款
第 17 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
538576902.84
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
-
四、本期期末净5864329220.3507393056.4
-2356936163.资产352
93
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署：
庄园芳庄园芳詹鸿飞基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
6.4报表附注
6.4.1基金基本情况兴全合兴两年封闭运作混合型证券投资基金(LOF)(以下简称“本基金”），经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)于2020年11月2日印发的证监许可[2020]2884号文的核准
公开募集，由兴证全球基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》等相关法规和《兴全合兴两年封闭运作混合型证券投资基金(LOF)基金合同》发售，基金合同于 2021年 01月 12日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集规模为7920027935.33份基金份额。本基金的基金管理人为兴证全球基金管理有限公司，基金托管人为兴业银行股份有限公司。
本基金的基金管理人于2023年1月10日发布公告，本基金于2023年1月11日封闭期届满，自
2023 年 1 月 12 日起转换为普通上市开放式基金（LOF），基金名称也变更为“兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）”，同时对基金合同、托管协议中的基金名称进行修订，本基金转为上市开放式基金（LOF）后仍继续运作 A 类基金份额，并开始销售 C类基金份额，投资人可在基金的开放日办理申购和赎回业务。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、《兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）基金合同》和《兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）招募说明书》的有关规定，本基金的投资范第 18 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票及存托凭证(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册发行的股票及存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国债、地
方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券、分离交易可转债的纯债
部分、可交换债券、央行票据、中期票据、证券公司短期公司债券、短期融资券、超短期融资券
等)、债券回购、货币市场工具、银行存款、同业存单、资产支持证券、股指期货、国债期货以及
法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金将根据法律法规的规定参与融资业务和转融通证券出借业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：本基金封闭期届满转换为开放式基金后，每个交易日日终，股票资产投资比例为基金资产的60%—95%(其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%)，封闭期内每个交易日日终，股票资产投资比例为基金资产的60%—100%(其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%)；本基金封闭期届满转换为开放式基金后，每个交易日日终，在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%，在封闭期内，本基金不受上述5%的限制；封闭期内每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金业绩比较基准：沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)×20%+中债综合(全价)
指数收益率×20%。
6.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定(统称“企业会计准则”)、中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表符合财政部颁布的企业会计准则和《资产管理产品相关会计处理规定》及附
注6.4.2中所列示的中国证监会和中国证券投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要求，真实、完整地反映了本基金2025年06月30日的财务状况以及2025年01月01日至
2025年06月30日止期间的经营成果和基金净值变动情况。
第 19 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计差错更正。
6.4.6税项
根据财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78
号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财政部、税务总局、证监会公告2019年第78号《关于继续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》、财税
[2014]81号文《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税
[2016]127号文《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、深圳证券交易所于2008年9月18日发布的《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36号文
《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税
[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、中投信〔2021〕20号《关于香港联合交易所有限公司上调股票交易印花税率有关提示的通知》、财政部公告2019年第93号《关于继续执行沪港、深港股票市场交易互联互通机制和内地与香港基金互认有关个人所得税政策的公告》、财政部税务总局公告
2023年第2号《关于延续实施有关个人所得税优惠政策的公告》、财政部税务总局中国证监会公告2023年第23号《关于延续实施沪港、深港股票市场交易互联互通机制和内地与香港基金互认有关个人所得税政策的公告》、财税〔2014〕81号《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关第 20 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告税收政策的通知》、财税[2023]39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》、财政部税务总局公告2024年第8号《关于延续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：
a) 资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，以管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。
证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券取得的金融商品转让收入免征增值税；对国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来取得的利息收入免征增值税；同业存款利息收入免征增值
税以及一般存款利息收入不征收增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。
b) 对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。
对证券投资基金从中国内地证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
c) 对基金从上市公司、全国中小企业股份转让系统公开转让股票的非上市公众公司（“挂牌公司”）取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。
对内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利，H 股公司应向中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）提出申请，由中国结算向 H 股公司提供内地个人投资者名册，H 股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市的非 H 股取得的股息红利，由中国结算按照 20%的税率代扣个人所得税。对内地证券投资基金通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得，按照上述规定计征个人所得税。
对内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得和通过
基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，继续暂免征收个人所得税，执行至2027年12月31日。
d) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
第 21 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。对于基金通过沪港通、深港通买卖、继承、赠与联交所上市股票，按照香港特别行政区现行税法规定缴纳印花税。
e) 对基金运营过程中缴纳的增值税，分别按照证券投资基金管理人所在地适用的税率，计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
活期存款492989689.61
等于：本金492944958.86
加：应计利息44730.75
减：坏账准备-
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
其他存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
合计492989689.61
6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年6月30日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票2419743140.69-2441267838.5321524697.84
贵金属投资-金交----所黄金合约
交易所市----场
债券银行间市----场
合计----
资产支持证券----
基金----
第 22 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
其他----
合计2419743140.69-2441267838.5321524697.84
6.4.7.3衍生金融资产/负债
6.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额
注：本基金本报告期末无衍生金融资产/负债。
6.4.7.3.2期末基金持有的期货合约情况
注：本基金本报告期末未持有期货合约。
6.4.7.3.3期末基金持有的黄金衍生品情况
注：本基金本报告期末未持有黄金衍生品。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
注：本基金本报告期末无买入返售金融资产。
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
注：本基金本报告期末未通过买断式逆回购交易取得债券。
6.4.7.4.3按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明无。
6.4.7.5债权投资
6.4.7.5.1债权投资情况
注：本基金本报告期末无债权投资。
6.4.7.5.2债权投资减值准备计提情况
注：本基金本报告期内未发生债权投资减值准备。
6.4.7.6其他债权投资
6.4.7.6.1其他债权投资情况
注：本基金本报告期末无其他债权投资。
6.4.7.6.2其他债权投资减值准备计提情况
注：本基金本报告期内未发生其他债权投资减值准备。
6.4.7.7其他权益工具投资
6.4.7.7.1其他权益工具投资情况
注：本基金本报告期末无其他权益工具。
第 23 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
6.4.7.7.2报告期末其他权益工具投资情况
注：本基金本报告期末无其他权益工具。
6.4.7.8其他资产
注：本基金本报告期末无其他资产。
6.4.7.9其他负债
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
应付券商交易单元保证金-
应付赎回费963.96
应付证券出借违约金-
应付交易费用5022941.33
其中：交易所市场5022941.33
银行间市场-
应付利息-
预提费用93760.15
合计5117665.44
6.4.7.10实收基金
金额单位：人民币元
兴全合兴混合 A本期项目2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末5293954999.275293954999.27
本期申购48766186.7548766186.75
本期赎回（以“-”号填列）-497505644.35-497505644.35
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末4845215541.674845215541.67
兴全合兴混合 C本期项目2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末15872545.5615872545.56
本期申购3238664.243238664.24
本期赎回（以“-”号填列）-2203163.64-2203163.64
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
第 24 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末16908046.1616908046.16
注：申购含红利再投资、转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.11其他综合收益
注：本基金本报告期末无其他综合收益。
6.4.7.12未分配利润
单位：人民币元
兴全合兴混合 A项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末-2055380371.59-1967056.50-2057347428.09
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初-2055380371.59-1967056.50-2057347428.09
本期利润32726667.515300241.2038026908.71本期基金份额交易产
167077226.17-399884.13166677342.04
生的变动数
其中：基金申购款-17902435.67-90798.55-17993234.22
基金赎回款184979661.84-309085.58184670576.26
本期已分配利润---
本期末-1855576477.912933300.57-1852643177.34
兴全合兴混合 C项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末-6257932.07-4719.60-6262651.67
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初-6257932.07-4719.60-6262651.67
本期利润43950.81-36669.207281.61本期基金份额交易产
-389214.6352557.55-336657.08生的变动数
其中：基金申购款-1222736.31-696.27-1223432.58
基金赎回款833521.6853253.82886775.50
本期已分配利润---
本期末-6603195.8911168.75-6592027.14
6.4.7.13存款利息收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
活期存款利息收入622944.42
定期存款利息收入-
第 25 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
其他存款利息收入-
结算备付金利息收入66250.61
其他5761.43
合计694956.46
6.4.7.14股票投资收益
6.4.7.14.1股票投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资收益——买卖股票差价收
31893766.93
入
股票投资收益——赎回差价收入-
股票投资收益——申购差价收入-
股票投资收益——证券出借差价收
-入
合计31893766.93
6.4.7.14.2股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出股票成交总额13850888975.73
减：卖出股票成本总额13793489403.80
减：交易费用25505805.00
买卖股票差价收入31893766.93
6.4.7.14.3股票投资收益——证券出借差价收入
注：本基金本报告期内无股票投资收益证券出借差价收入。
6.4.7.15债券投资收益
6.4.7.15.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
债券投资收益——利息收入297961.64债券投资收益——买卖债券（债转股及债
18415.00券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收入-
债券投资收益——申购差价收入-
合计316376.64
第 26 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
6.4.7.15.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交
60954000.00
总额
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）
59981585.00
成本总额
减：应计利息总额954000.00
减：交易费用-
买卖债券差价收入18415.00
6.4.7.15.3债券投资收益——赎回差价收入
注：本基金本报告期内无债券投资收益赎回差价收入。
6.4.7.15.4债券投资收益——申购差价收入
注：本基金本报告期内无债券投资收益申购差价收入。
6.4.7.16资产支持证券投资收益
6.4.7.16.1资产支持证券投资收益项目构成
注：本基金本报告期内无资产支持证券投资收益。
6.4.7.16.2资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入
注：本基金本报告期内无资产支持证券投资收益买卖资产支持证券差价收入。
6.4.7.16.3资产支持证券投资收益——赎回差价收入
注：本基金本报告期内无资产支持证券投资收益赎回差价收入。
6.4.7.16.4资产支持证券投资收益——申购差价收入
注：本基金本报告期内无资产支持证券投资收益申购差价收入。
6.4.7.17贵金属投资收益
6.4.7.17.1贵金属投资收益项目构成
注：本基金本报告期内无贵金属投资收益。
6.4.7.17.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
注：本基金本报告期内无贵金属投资收益买卖贵金属差价收入。
6.4.7.17.3贵金属投资收益——赎回差价收入
注：本基金本报告期内无贵金属投资收益赎回差价收入。
6.4.7.17.4贵金属投资收益——申购差价收入
注：本基金本报告期内无贵金属投资收益申购差价收入。
第 27 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
6.4.7.18衍生工具收益
6.4.7.18.1衍生工具收益——买卖权证差价收入
注：本基金本报告期内无衍生工具收益买卖权证差价收入。
6.4.7.18.2衍生工具收益——其他投资收益
注：本基金本报告期内无衍生工具其他投资收益。
6.4.7.19股利收益
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资产生的股利收益21930365.38
其中：证券出借权益补偿
-收入
基金投资产生的股利收益-
合计21930365.38
6.4.7.20公允价值变动收益
单位：人民币元本期项目名称
2025年1月1日至2025年6月30日
1.交易性金融资产5263572.00
股票投资5383987.00
债券投资-120415.00
资产支持证券投资-
基金投资-
贵金属投资-
其他-
2.衍生工具-
权证投资-
3.其他-
减：应税金融商品公允价值变动
-产生的预估增值税
合计5263572.00
6.4.7.21其他收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
基金赎回费收入166586.07
基金转换费收入2380.24
合计168966.31
6.4.7.22信用减值损失
注：本基金本报告期内无信用减值损失。
第 28 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
6.4.7.23其他费用
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
审计费用29752.78
信息披露费59507.37
证券出借违约金-
银行费用674.52
账户维护费用13500.00
合计103434.67
6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要在财务报表附注中说明的重大或有事项。
6.4.8.2资产负债表日后事项
截至本财务报告批准报出日，本基金没有需要在财务报表附注中说明的资产负债表日后事项。
6.4.9关联方关系
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期内与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称与本基金的关系兴证全球基金管理有限公司(“兴证全球基金管理人、注册登记机构、基金销售机构基金”)
兴业证券股份有限公司(“兴业证券”)基金管理人的股东、基金销售机构
兴业银行股份有限公司(“兴业银行”)基金托管人、基金销售机构
注：下述关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1股票交易
金额单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年6
2024年1月1日至2024年6月30日
月30日占当期股关联方名称票占当期股票成交金额成交总额成交金额成交总额的比例
的比例（%）
（%）
兴业证券2017705257.297.412015092160.7813.21
第 29 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
6.4.10.1.2债券交易
金额单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至
2024年1月1日至2024年6月30日
2025年6月30日
关联方名称占当期债券成交金占当期债券成交总额的成交金额
额成交总额的比例（%）比例（%）
兴业证券--1063718.101.70
6.4.10.1.3债券回购交易
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
6.4.10.1.4权证交易
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.10.1.5应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元本期
2025年1月1日至2025年6月30日
关联方名称占期末应付佣金当期占当期佣金总量期末应付佣金余总额的比例
佣金的比例（%）额
（%）
兴业证券921489.147.42404756.948.06上年度可比期间
2024年1月1日至2024年6月30日
关联方名称占期末应付佣金当期占当期佣金总量期末应付佣金余总额的比例
佣金的比例（%）额
（%）
兴业证券1509852.9315.12589731.229.28
注：1、上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。
2、根据《证券交易单元租用协议》，本基金管理人在租用兴业证券证券交易专用交易单元进行股
票、债券、权证及回购交易的同时，还从兴业证券获得证券研究服务。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024月30日年6月30日
当期发生的基金应支付的管理费18947150.0820989664.21
其中：应支付销售机构的客户维8078033.319285909.43
第 30 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告护费
应支付基金管理人的净管理费10869116.7711703754.78
注：基金管理费按前一日基金资产净值的1.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
计算方法如下：每日应支付的基金管理费=前一日基金资产净值×1.20%/当年天数。
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024月30日年6月30日
当期发生的基金应支付的托管费3157858.303498277.41
注：基金托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
计算方法如下：每日应支付的基金托管费=前一日基金资产净值×0.20%/当年天数。
6.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元本期获得销售服务费的各关2025年1月1日至2025年6月30日联方名称当期发生的基金应支付的销售服务费
兴全合兴混合 A 兴全合兴混合 C 合计
兴业银行-192.78192.78
兴证全球基金-22555.6522555.65
合计-22748.4322748.43上年度可比期间获得销售服务费的各关2024年1月1日至2024年6月30日联方名称当期发生的基金应支付的销售服务费
兴全合兴混合 A 兴全合兴混合 C 合计
兴业银行-120.32120.32
兴证全球基金-22552.6622552.66
合计-22672.9822672.98
注：A类份额不收取销售服务费，C类份额的基金销售服务费按前一日 C类基金资产净值 0.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算方法如下：每日应支付的 C 类基金份额销售服务费=C类基金份额前一日基金资产净值×0.50%/当年天数。
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
第 31 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
6.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未与关联方通过约定申报方式进行适用固定期限费率的证券出借业务。
6.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未与关联方通过约定申报方式进行适用市场化期限费率的证券出借业务。
6.4.10.5各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
兴全合兴混合 A 兴全合兴混合 C基金合同生效日（2021年1--月12日）持有的基金份额
报告期初持有的基金份额16542597.19-
报告期间申购/买入总份额--
报告期间因拆分变动份额--
减：报告期间赎回/卖出总份
--额
报告期末持有的基金份额16542597.19-报告期末持有的基金份额
0.3402%-%
占基金总份额比例上年度可比期间项目
2024年1月1日至2024年6月30日
兴全合兴混合 A 兴全合兴混合 C基金合同生效日（2021年1--月12日）持有的基金份额
报告期初持有的基金份额16542597.19-
报告期间申购/买入总份额0.00-
报告期间因拆分变动份额--
减：报告期间赎回/卖出总份
0.00-
额
第 32 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
报告期末持有的基金份额16542597.19-报告期末持有的基金份额
0.2821%-%
占基金总份额比例
注：1.期间申购/买入总份额含红利再投资、转换入份额，期间赎回/卖出总份额含转换出份额。
2.关联方投资本基金的费率按照基金合同和招募说明书规定的确定，符合公允性要求。
6.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
注：本基金除基金管理人之外的其他关联方本报告期末及上年度末均未投资本基金。
6.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年6月
关联方名称2024年1月1日至2024年6月30日30日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
兴业银行492989689.61622944.42272755487.83341815.20
注：本基金的银行存款由基金托管人兴业银行股份有限公司保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未在承销期内购入过由关联方承销的证券。
6.4.10.8其他关联交易事项的说明
本基金本报告期内及上年度可比期间均无其他关联交易事项。
6.4.11利润分配情况
注：本基金本报告期内未进行过利润分配。
6.4.12期末（2025年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1受限证券类别：股票
证数量成功流通期末证券券受限认购（单期末期末估值认购受限估值备注
代码名期价格位：成本总额总额日类型单价
称股）信2025新股凯年4
0013356个月流通12.8028.05801024.002244.00-
科月2受限技日信2025
1个月新股
通年6
001388内流通16.4216.4284313842.0613842.06-
电月24（含）受限子日
第 33 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告信2025新股通年6
0013886个月流通16.4216.42941543.481543.48-
电月24受限子日古2025新股麒年5
0013906个月流通12.0818.121782150.243225.36-
绒月21受限材日汉2025新股朔年3
3012756个月流通27.5056.1939710917.5022307.43-
科月4受限技日弘2025新股景年3
3014796个月流通41.9077.871305447.0010123.10-
光月6受限电日新股弘2025流通景年5
3014794个月受限-77.8752-4049.24注1
光月28-转电日增恒2025新股鑫年3
3015016个月流通39.9245.222419620.7210898.02-
生月11受限活日新股恒2025流通鑫年6
3015013个月受限-45.22108-4883.76注2
生月6-转活日增浙2025新股江年3
3015356个月流通4.9218.997343611.2813938.66-
华月18受限远日众2025新股捷年4
3015606个月流通16.5027.451903135.005215.50-
汽月17受限车日优2025新股优年5
3015906个月流通89.60139.48736540.8010182.04-
绿月28受限能日太2025新股
3015956个月17.0529.101963341.805703.60-
力年5流通
第 34 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告科月12受限技日泽2025新股润年4
3016366个月流通33.0647.461284231.686074.88-
新月30受限能日首2025新股航年3
3016586个月流通11.8022.984375156.6010042.26-
新月26受限能日宏2025新股工年4
3016626个月流通26.6082.501433803.8011797.50-
科月10受限技日泰2025新股禾年4
3016656个月流通10.2722.393934036.118799.27-
股月2受限份日
2025
新新股年6
301678恒6个月流通12.8044.543824889.6017014.28-
月13汇受限日威2025新股高年5
6030146个月流通26.5032.682055432.506699.40-
血月12受限净日肯2025新股特年4
6031206个月流通15.0033.4365975.002172.95-
催月9受限化日江2025新股南年3
6031246个月流通10.5446.3188927.524075.28-
新月12受限材日泰2025新股鸿年4
6032106个月流通8.6015.612862459.604464.46-
万月1受限立日中2025新股国年3
6032576个月流通20.5237.47781600.562922.66-
瑞月28受限林日永2025新股
6032716个月20.6035.081262595.604420.08-
杰年3流通
第 35 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告新月4受限材日海2025新股阳年6
6033826个月流通11.5022.391051207.502350.95-
科月5受限技日
2025
华新股年6
603400之6个月流通19.8843.81571133.162497.17-
月12杰受限日汉2025新股邦年5
6887556个月流通22.7739.332034622.317983.99-
科月9受限技日胜2025新股科年3
6887576个月流通9.0825.945364866.8813903.84-
纳月18受限米日影2025新股石年6
6887756个月流通47.27124.1657327085.7171143.68-
创月4受限新日
注：1、本基金持有的新股流通受限股票弘景光电，于2025年5月28日实施2024年年度权益分配方案，每股派发现金红利1.50元（含税），以资本公积金向全体股东每股转增0.40股。本基金新增52股。
2、本基金持有的新股流通受限股票恒鑫生活，于2025年6月6日实施2024年年度权益分配方案，每股派发现金红利0.50元（含税），以资本公积金向全体股东每股转增0.45股。本基金新增
108股。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注：本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购
注：本基金本报告期末未持有因债券正回购交易而作为抵押的银行间市场债券。
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购
本基金本报告期末未持有因债券正回购交易而作为抵押的交易所市场债券。
6.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券
注：本基金本报告期末未持有参与转融通证券出借业务的证券。
第 36 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
6.4.13金融工具风险及管理
6.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括：信用风险、流动性风险、市场风险。本基金管理人制定了政策和程序以识别及分析相关风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险管理委员会、风险管理部
和审计部及合规管理部、相关职能部门和业务部门构成的四级风险管理架构体系。
6.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
6.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资
注：本基金本报告期末及上年度末均未持有按短期信用评级列示的信用债。
6.4.13.2.2按短期信用评级列示的资产支持证券投资
注：本基金于本报告期末及上年度末均未持有按短期信用评级列示的资产支持证券投资。
6.4.13.2.3按短期信用评级列示的同业存单投资
注：本基金于本报告期末及上年度末均未持有按短期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.2.4按长期信用评级列示的债券投资
注：本基金本报告期末及上年度末均未持有按长期信用评级列示的信用债。
6.4.13.2.5按长期信用评级列示的资产支持证券投资
注：本基金本报告期末及上年度末未持有按长期信用评级列示的资产支持证券投资。
6.4.13.2.6按长期信用评级列示的同业存单投资
注：本基金于本报告期末及上年度末均未持有按长期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金第 37 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。
本基金所持证券均在证券交易所或银行间同业市场交易。因此，除在附注中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
6.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金为上市契约型开放式（LOF）基金，投资者可在合同规定的交易日进行基金申购与赎回业务，本基金管理人针对基金特定的运作方式，建立了相应的流动性风险监控与预警机制。本基金管理人每日预测基金的流动性需求，通过独立的风险管理部门设置流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，并按照基金类型建立并定期开展专项的流动性压力测试工作，对流动性风险进行预警。本基金管理人在基金合同约定巨额赎回条款及强制赎回费条款，同时控制每日确认的净赎回申请不超过本基金投资组合7个工作日可变现资产的可变现价值，减少赎回业务对本基金的流动性冲击，从而控制流动性风险。此外，本基金通过预留一定的现金头寸，并且可在需要时通过卖出回购金融资产方式借入短期资金，以缓解流动性风险。
本基金所持的证券在证券交易所上市或可于银行间同业市场交易。截止本报告期末，单一投资者持有基金份额比例未超过基金总份额50%。本报告期末，除完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的开放式基金以及中国证监会认定的特殊投资组合以外，本基金管理人管理的全部开放式基金持有一家上市公司发行的可流通股票未超过该上市公司可流通股票的15%，本基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票未超过该上市公司可流通股票的30%，本基金投资未违背法律法规对流通受限资产的相关比例要求。
6.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金的生息资产主要为货币资金、结算备付金、存出保证金及债券投资等。
6.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元
第 38 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告本期末
2025年6月1个月以内1-3个月3个月-1年1-5年5年以上不计息合计
30日
资产
492989689.492989689.
货币资金-----
6161
结算备付金9662792.65-----9662792.65
存出保证金3234651.91-----3234651.91交易性金融资2441267244126783
-----
产838.538.53
2577078.
应收股利-----2577078.93
93
应收申购款3432.61----65848.5669281.17
6936014769360147.2
应收清算款-----.211
505890566.2513270301916148
资产总计----
78913.230.01
负债
7696200.
应付赎回款-----7696200.14
14
应付管理人报2961450.-----2961450.55酬55
应付托管费-----493575.09493575.09应付销售服务
-----4205.444205.44费
5117665.
其他负债-----5117665.44
44
1627309616273096.6
负债总计-----.666
利率敏感度缺505890566.2496997300288838
----
口78816.573.35上年度末
2024年12月1个月以内1-3个月3个月-1年1-5年5年以上不计息合计
31日
资产
375592381.375592381.
货币资金-----
6969
12826393.312826393.3
结算备付金-----
55
存出保证金2203731.64-----2203731.64
交易性金融资60758038.32859002291976100
----
产6966.584.94
应收申购款3337.61----28947.4132285.02
应收清算款-----1660156716601567.5
第 39 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告.544
390625844.60758038.32875633332701736
资产总计---
296481.534.18
负债
5074223.
应付赎回款-----5074223.51
51
应付管理人报3401011.-----3401011.15酬15
应付托管费-----566835.20566835.20
6554676265546762.1
应付清算款-----.177应付销售服务
-----4168.914168.91费
6206898.
其他负债-----6206898.17
17
8079989980799899.1
负债总计-----.111
利率敏感度缺390625844.60758038.32794833324621746
---
口296582.425.07
注：表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
其他影响债券公允价值的变量保持不变，仅利率发生变动；
假设
假设所有期限的利率保持同方向同幅度的变化（即平移收益率曲线）对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024年12月动本期末（2025年6月30日）分析31日）
市场利率下降1%0.00189494.09
市场利率上升1%0.00-188307.08
注：上表反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对净资产产生的影响。
6.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金持有非记账本位币人民币计价的资产，因此存在相应的外汇风险。本基金管理人每日对本基金的外汇头寸进行监控。
本报告期末基金各外币资产负债项目汇率风险敞口如下。本报告出于列报考虑，风险敞口金第 40 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
额以人民币列示，以资产负债表日即期汇率折算。
6.4.13.4.2.1外汇风险敞口
单位：人民币元本期末
2025年6月30日
项目美元港币其他币种折合人民合计折合人民币折合人民币币以外币计价的资产交易性金融资
-829972169.40-829972169.40产
资产合计-829972169.40-829972169.40以外币计价的负债
负债合计----资产负债表外
汇风险敞口净-829972169.40-829972169.40额上年度末
2024年12月31日
项目美元港币其他币种折合人民合计折合人民币折合人民币币以外币计价的资产交易性金融资
-283563541.96-283563541.96产
资产合计-283563541.96-283563541.96以外币计价的负债
负债合计----资产负债表外
汇风险敞口净-283563541.96-283563541.96额
6.4.13.4.2.2外汇风险的敏感性分析
假设除汇率以外的其他变量不变对资产负债表日基金资产净值的相关风险变量的变
分析影响金额（单位：人民币元）
动本期末（2025年6月30日）上年度末（2024年12月第 41 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
31日）
所有外币对人民币
41498608.4714178177.10
升值5%所有外币对人民币
-41498608.47-14178177.10
贬值5%
6.4.13.4.3其他价格风险
本基金承受的其他价格风险，主要是基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金的其他价格风险，主要受到证券交易所上市的股票整体涨跌趋势的影响，由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，通过组合估值、行业配置分析等进行市场价格风险管理。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末上年度末
2025年6月30日2024年12月31日
项目占基金资产净值占基金资产净公允价值公允价值比例（%）值比例（%）交易性金融资
2441267838.5381.302859002966.5888.07
产－股票投资交易性金融资
----
产－基金投资交易性金融资
--60758038.361.87
产－债券投资交易性金融资
产－贵金属投----资衍生金融资产
----
－权证投资
其他----
合计2441267838.5381.302919761004.9489.94
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设单个证券的公允价值和市场组合的公允价值依照资本-资产定价模型
（CAPM）描述的规律进行变动假设使用本基金业绩比较基准所对应的市场组合进行分析
在业绩基准变化10%时，对单个证券相应的公允价值变化进行加总得到基金净第 42 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告值的变化对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024年12月动本期末（2025年6月30日）
31日）
分析业绩比较基准上升
358018988.44412453194.53
10%
业绩比较基准下降
-358018988.44-412453194.53
10%
注：本基金管理人运用 CAPM模型方法对本基金的市场价格风险进行分析。上表为市场价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、可能的变动时，将对净资产产生的影响。
6.4.14公允价值
6.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次的输入值。三个层次输入值的定义如下：
第一层次输入值：在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次输入值：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察到的输入值；
第三层次输入值：相关资产或负债的不可观察输入值。
6.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
6.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次
2025年6月30日2024年12月31日
第一层次2440983319.632859002966.58
第二层次15385.5460758038.36
第三层次269133.36-
合计2441267838.532919761004.94
6.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时第 43 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中
采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
6.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明于2025年06月30日，本基金无非持续的以公允价值计量的金融工具。（2024年12月
31日：无。）
6.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括银行存款、应收款项、买入返售金融资产
和其他金融负债等，其账面价值与公允价值相若。
6.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§7投资组合报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元占基金总资产的比例序号项目金额
（%）
1权益投资2441267838.5380.86
其中：股票2441267838.5380.86
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计502652482.2616.65
8其他各项资产75241159.222.49
9合计3019161480.01100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为829972169.40元，占净值比例27.64%。
第 44 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元占基金资产净值比例
代码行业类别公允价值（元）
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 8492704.38 0.28
C 制造业 1020012227.70 33.97
D 电力、热力、燃气及水生产和
供应业--
E 建筑业 1047285.00 0.03
F 批发和零售业 158767838.92 5.29
G 交通运输、仓储和邮政业 19172432.00 0.64
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服
务业69300450.752.31
J 金融业 186715156.28 6.22
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 135287640.00 4.51
M 科学研究和技术服务业 5857278.10 0.20
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 6642656.00 0.22
S 综合 - -
合计1611295669.1353.66
7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）
原材料126680782.444.22
非日常生活消费品148090225.404.93日常消费品81892152.452.73
能源--
金融66746605.412.22
医疗保健142075499.314.73
工业43987831.651.46
信息技术111848752.413.72
通信服务73658525.242.45
公用事业--
房地产34991795.091.17
合计829972169.4027.64
第 45 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
注：以上分类采用财汇大智慧提供的国际通用行业分类标准。
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元股票代占基金资产净值比例
序号股票名称数量（股）公允价值（元）码（%）
1002311海大集团2336400136889676.004.56
2002027分众传媒17416400127139720.004.23
300981中芯国际223550091128290.863.03
4601398工商银行758750057589125.001.92
401398工商银行398100022581541.750.75
5688322奥比中光114508567571465.852.25
6600398海澜之家966788267288458.722.24
700941中国移动74450059136264.101.97
8 02015 理想汽车-W 593200 57883655.18 1.93
901801信达生物78700056268044.561.87
10600166福田汽车1980000053658000.001.79
1102228晶泰控股993800052655792.371.75
12600036招商银行107870049566265.001.65
13601077渝农商行660860047185404.001.57
14 09988 阿里巴巴-W 455400 45600162.89 1.52
1501929周大福364480044606407.331.49
1601818招金矿业233200043384014.961.44
17300204舒泰神103740038674272.001.29
18001309德明利31940037797796.001.26
19003006百亚股份137894037755377.201.26
20603233大参林221270036067010.001.20
21300685艾德生物166710035892663.001.20
22301078孩子王272765635650463.921.19
23 02423 贝壳-W 809500 34991795.09 1.17
24601933永辉超市680860033362140.001.11
2509969诺诚健华277500033151662.381.10
26002371北方华创7400032723540.001.09
27600926杭州银行192475432374362.281.08
2809985卫龙美味234760031042960.391.03
29300832新产业53537630366526.721.01
30603129春风动力13860030006900.001.00
3106693赤峰黄金119760029815731.040.99
32002624完美世界191140028995938.000.97
3301787山东黄金114225028385640.680.95
34600315上海家化134580028356006.000.94
35300910瑞丰新材47456227405955.500.91
36002352顺丰控股39320019172432.000.64
第 46 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
3606936顺丰控股1944008013195.220.27
37300570太辰光28150027130970.000.90
38300433蓝思科技114470025526810.000.85
3901378中国宏桥153050025095395.760.84
40688114华大智造36817523868785.250.79
4100005汇丰控股27480023794836.510.79
42002251步步高475800023171460.000.77
43603737三棵树62702623105908.100.77
44003010若羽臣37382822653976.800.75
45603520司太立221070021664860.000.72
4606969思摩尔国际128100021308113.010.71
47300475香农芯创59670021260421.000.71
48 01810 小米集团-W 379000 20720461.55 0.69
49 01519 极兔速递-W 3276200 20256813.40 0.67
50002594比亚迪5590018553769.000.62
51600073光明肉业248260018321588.000.61
52301525儒竞科技23200017917360.000.60
53688052纳芯微10115517650535.950.59
54002293罗莱生活199730017456402.000.58
55689009九号公司28953917132022.630.57
56600993马应龙60550017123540.000.57
57688332中科蓝讯16433216939342.560.56
58600882妙可蓝多53430016312179.000.54
59600562国睿科技51360016173264.000.54
6009699顺丰同城91000015717823.030.52
6109858优然牧业645300015477059.110.52
6202388中银香港47600014802407.620.49
6301357美图公司176350014522261.140.48
64601717中创智领86300014343060.000.48
6501318毛戈平14240014064019.940.47
66300953震裕科技13283013462320.500.45
67688063派能科技28018612630784.880.42
68000913钱江摩托73720111058015.000.37
69002895川恒股份46910010582896.000.35
70300888稳健医疗25450010459950.000.35
71688220翱捷科技1186429289668.600.31
72605599菜百股份5660009254100.000.31
73002683广东宏大2502278492704.380.28
74600415小商品城3940008147920.000.27
75603699纽威股份2575008026275.000.27
76002690美亚光电4443007495341.000.25
77601098中南传媒5063006642656.000.22
78603920世运电路2139296526973.790.22
第 47 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
79300308中际旭创431006286566.000.21
80603489八方股份2254006117356.000.20
81603127昭衍新药2777205840451.600.19
8201788国泰君安国际17800005567819.530.19
83600612老凤祥261001298475.000.04
84600939重庆建工3145001047285.000.03
85600499科达制造56700555660.000.02
86688775影石创新57371143.680.00
87301275汉朔科技39722307.430.00
88301678新恒汇38217014.280.00
89301501恒鑫生活34915781.780.00
90001388信通电子93715385.540.00
91301479弘景光电18214172.340.00
92301535浙江华远73413938.660.00
93688757胜科纳米53613903.840.00
94301662宏工科技14311797.500.00
95301590优优绿能7310182.040.00
96301658首航新能43710042.260.00
97301665泰禾股份3938799.270.00
98688755汉邦科技2037983.990.00
99603014威高血净2056699.400.00
100301636泽润新能1286074.880.00
101301595太力科技1965703.600.00
102301560众捷汽车1905215.500.00
103603210泰鸿万立2864464.460.00
104603271永杰新材1264420.080.00
105603124江南新材884075.280.00
106001390古麒绒材1783225.360.00
107603257中国瑞林782922.660.00
108603400华之杰572497.170.00
109603382海阳科技1052350.950.00
110001335信凯科技802244.000.00
111603120肯特催化652172.950.00
注：上表中股票名称以报告期末名称为准。
对于同时在 A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例(%)码
100981中芯国际194375890.475.99
1688981中芯国际19310384.060.59
第 48 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
2688220翱捷科技212020801.136.53
3300432富临精工151878005.034.68
401585雅迪控股146474884.574.51
5300454深信服145416001.604.48
6001309德明利145104113.244.47
7300570太辰光144311988.504.45
8002311海大集团139448114.524.30
9 09988 阿里巴巴-W 138301187.75 4.26
10600398海澜之家135505687.224.17
11300433蓝思科技130629949.894.02
12601398工商银行109880834.003.38
1201398工商银行20365430.610.63
13 01810 小米集团-W 129860798.39 4.00
14002027分众传媒127107917.003.92
15603986兆易创新123459465.003.80
16301236软通动力122965404.003.79
17 000032 深桑达 A 116448591.65 3.59
18688525佰维存储116169471.573.58
19300750宁德时代110420186.053.40
2003896金山云109143742.133.36
21000568泸州老窖102562113.003.16
2206181老铺黄金102358039.103.15
23603606东方电缆100410748.793.09
24300347泰格医药80957561.062.49
2403347泰格医药17335395.720.53
25002142宁波银行96011634.702.96
26002624完美世界95817750.002.95
27601100恒立液压95704152.002.95
2800005汇丰控股94165514.872.90
29605117德业股份90846108.352.80
30600166福田汽车90269705.002.78
31300953震裕科技90152817.292.78
32300661圣邦股份90079486.202.77
33603605珀莱雅89907260.722.77
34300548长芯博创89349433.282.75
35 02015 理想汽车-W 86691656.45 2.67
36300033同花顺86516834.002.67
3702498速腾聚创86461508.272.66
38601933永辉超市86258903.002.66
39002044美年健康85852413.002.64
40688608恒玄科技84437459.512.60
41300383光环新网83915119.002.59
42603583捷昌驱动83299268.602.57
第 49 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
43301078孩子王82801690.112.55
44 03690 美团-W 82766347.29 2.55
4501929周大福82341828.472.54
4602228晶泰控股81069718.142.50
47600673东阳光78345007.072.41
48002594比亚迪49216564.121.52
4801211比亚迪股份28981962.020.89
49002714牧原股份77052382.472.37
50002683广东宏大76012417.352.34
51689009九号公司74513208.332.30
52300394天孚通信72897703.922.25
5300941中国移动60151650.471.85
53600941中国移动12516849.000.39
54300015爱尔眼科70648311.572.18
55300059东方财富70059094.722.16
56600418江淮汽车69757336.002.15
57003006百亚股份68457909.202.11
58300442润泽科技66294375.942.04
59600809山西汾酒65512632.002.02
注：1.“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
2. 对于同时在 A+H股上市的股票，合并计算累计买入金额参与排序，并按照不同股票分别披露。
7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例(%)码
1300433蓝思科技257404293.627.93
2688220翱捷科技240433003.277.41
300981中芯国际120354370.863.71
3688981中芯国际99738366.513.07
401585雅迪控股213697833.586.58
5603606东方电缆211685994.126.52
6605117德业股份176381781.095.43
7300750宁德时代167434286.805.16
8300432富临精工154273144.484.75
9300570太辰光148961815.904.59
10300454深信服148660634.554.58
11002683广东宏大148055036.124.56
12002475立讯精密143634712.604.42
13301236软通动力138494784.284.27
1400005汇丰控股132008544.374.07
15 000032 深桑达 A 130082589.53 4.01
第 50 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
16002714牧原股份128799576.813.97
17688608恒玄科技128639581.733.96
18300033同花顺127755574.973.94
19688041海光信息124257892.083.83
20 01810 小米集团-W 121877177.75 3.75
21300347泰格医药98804336.213.04
2103347泰格医药21127794.100.65
22603986兆易创新116478074.003.59
2306181老铺黄金115401853.203.55
24000785居然智家110443564.333.40
25688525佰维存储110216301.523.40
26603920世运电路98158180.003.02
27600160巨化股份96946835.062.99
28601111中国国航80043991.002.47
2800753中国国航16815695.470.52
2903896金山云95487757.222.94
30300548长芯博创92498873.042.85
31000568泸州老窖92044363.202.84
32002028思源电气90901018.712.80
33001309德明利90634632.702.79
34600415小商品城90584306.002.79
35002142宁波银行90389889.132.78
36603605珀莱雅89282716.652.75
37300383光环新网89002565.002.74
38601100恒立液压87822559.602.71
39002202金风科技64481356.371.99
3902208金风科技23304414.190.72
40001696宗申动力87661080.002.70
41002044美年健康87455694.742.69
42603009北特科技87227661.412.69
43300661圣邦股份86943291.942.68
44 03690 美团-W 84102392.34 2.59
45601933永辉超市83246390.002.56
46300953震裕科技82822264.482.55
47000063中兴通讯82315229.002.54
4802498速腾聚创81978479.302.53
49600312平高电气80253366.252.47
50603583捷昌驱动79490519.272.45
51002624完美世界77317855.002.38
52 09988 阿里巴巴-W 74813300.14 2.30
53002371北方华创73703419.002.27
54600418江淮汽车73624945.602.27
55300679电连技术73509336.852.26
第 51 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
56300395菲利华71141111.222.19
57600673东阳光70249815.552.16
58000807云铝股份66931404.982.06
59603893瑞芯微66402933.702.05
6000285比亚迪电子65938935.772.03
61300059东方财富65620020.042.02
62300015爱尔眼科65036661.322.00
63601615明阳智能64989945.002.00
注：1.“卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
2. 对于同时在 A+H股上市的股票，合并计算累计卖出金额参与排序，并按照不同股票分别披露。
7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位:人民币元
买入股票成本（成交）总额13370370288.75
卖出股票收入（成交）总额13850888975.73
注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
7.10本基金投资股指期货的投资政策
基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
第 52 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1本期国债期货投资政策
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。
7.11.2本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货，故此项不适用。
7.12投资组合报告附注
7.12.1基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
7.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金3234651.91
2应收清算款69360147.21
3应收股利2577078.93
4应收利息-
5应收申购款69281.17
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计75241159.22
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
第 53 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
§8基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构机构投资者个人投资者持有人户均持有的基份额级别户数占总金份额占总份
（户）份额持有份额持有份额额比例比例
（%）
（%）兴全合兴
15285631697.9164038594.581.324781176947.0998.68
混合 A兴全合兴
85198918.19--16908046.16100.00
混合 C
合计15294131790.8464038594.581.324798084993.2598.68
注：对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额；对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总数）。
8.2期末上市基金前十名持有人
兴全合兴混合 A
序号持有人名称持有份额（份）占上市总份额比例（%）
1邓历伟4648083.001.34
2吴嫣4033619.001.17
3王立新3856339.001.11
4吴文静3800103.001.10
5蒋剑松3436076.000.99
6林恩平2796686.000.81
7王凌2606637.000.75
招商银行股份有限公
司-兴证全球优选积
82583198.000.75
极三个月持有期混合
型基金中基金(FOF)
9颜贤德2199585.000.64
10孙仁杰2100000.000.61
注：上表所列持有人为本基金场内持有人。
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
占基金总份额比例
项目份额级别持有份额总数（份）
（%）
基金管 兴全合兴混合 A 6487410.40 0.1339理人所
有从业 兴全合兴混合 C 201.33 0.0012
第 54 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告人员持有本基金
合计6487611.730.1334
注：“占基金总份额比例”对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额；对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总数）。
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人 兴全合兴混合 A 0~10
员、基金投资和研究
部门负责人持有本开 兴全合兴混合 C 0放式基金
合计0~10
本基金基金经理持有 兴全合兴混合 A >100
本开放式基金 兴全合兴混合 C 0
合计>100
§9开放式基金份额变动
单位：份
项目 兴全合兴混合 A 兴全合兴混合 C基金合同生效日
（2021年1月127920027935.33-日）基金份额总额本报告期期初基金
5293954999.2715872545.56
份额总额本报告期基金总申
48766186.753238664.24
购份额
减：本报告期基金
497505644.352203163.64
总赎回份额本报告期基金拆分
--变动份额本报告期期末基金
4845215541.6716908046.16
份额总额
注：总申购份额含红利再投资、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§10重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
第 55 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
（1）本报告期内，基金管理人重大人事变动。
2025年6月22日，基金管理人的董事长、法定代表人杨华辉先生离任，由公司副董事
长、总经理、财务负责人庄园芳女士代为履行董事长、法定代表人职务。
（2）本报告期内，基金托管人无重大人事变动。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4基金投资策略的改变
报告期内本基金投资策略未发生改变。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内本基金未改聘会计师事务所。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
10.6.1管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
注：本报告期内，本基金管理人及其高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
10.6.2托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
注：报告期内本基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员未受到监管部门的稽查或处罚。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易单占当期股票成占当期佣金券商名称备注元数量成交金额交总额的比例佣金总量的比例
(%)(%)
905417904128621.8
中信证券233.2633.24-
57.880
556999472499589.1
华泰证券220.4620.12-
97.737
483148832239670.5
长江证券117.7518.03-
23.394
21477616
招商证券27.89977897.497.87-
00.33
20177052
兴业证券37.41921489.147.42-
57.29
第 56 页 共 59 页兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
13778177
浙商证券25.06643650.725.18-
21.89
12222173
华创证券14.49564649.614.55-
67.07
998873715
民生证券23.67445530.853.59-.06
财通证券2-----
光大证券1-----汇丰前海
2-----
证券
信达证券2-----
注：1.报告期内无租用证券公司交易单元变更；
2.上表列示交易单元数量为截至本报告期末本基金租用数量，成交金额及佣金为本报告期间数；
3.根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状况、研究能
力、客户服务质量的基础上，选择基金专用交易席位。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易占当期占当期债占当期债券权证券商名称券回购成交总成交金额成交金额成交金额成交总成交总额额的比例额的比
的比例(%)(%)
例(%)
中信证券------
华泰证券------
长江证券------
招商证券------
兴业证券------
浙商证券------
华创证券------
民生证券------
财通证券------
光大证券------汇丰前海
------证券
信达证券------
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10.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期
关于调整旗下部分基金最低申购、
证券时报、指定互联网
1追加申购、定期定额投资金额的公2025年1月11日
网站告兴证全球基金管理公司旗下公募基
证券时报、指定互联网
2金通过证券公司证券交易及佣金支2025年3月29日
网站
付情况（2024年7月-12月）兴证全球基金管理有限公司关于使
证券时报、指定互联网
3用固有资金自购旗下权益类公募基2025年4月9日
网站金的公告兴证全球基金管理有限公司关于终
证券时报、指定互联网
4止民商基金销售（上海）有限公司2025年6月6日
网站办理旗下基金销售业务的公告
关于调整网上直销部分赎回转购优证券时报、指定互联网
52025年6月16日
惠费率的公告网站兴证全球基金管理有限公司董事
长、法定代表人离任及总经理代为证券时报、指定互联网
62025年6月24日
履行董事长、法定代表人职务的公网站告
§11影响投资者决策的其他重要信息
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资者持有基金份份额类别额比例达到期初申购赎回序号持有份额占比
或者超过20%份额份额份额
（%）的时间区间
机构-------
个人-------产品特有风险
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，故不涉及本项特有风险。
注：1、“申购金额”包含份额申购、转换转入、分红再投资等导致投资者持有份额增加的情形。
2、“赎回份额”包含份额赎回、转换转出等导致投资者持有份额减少的情形。
11.2影响投资者决策的其他重要信息
投资者可在二级市场买卖本基金 A类份额，受市场供需关系等各种因素的影响，投资者买卖基金份额有可能面临相应的折溢价风险。
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§12备查文件目录
12.1备查文件目录
1、中国证监会准予兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）募集注册的文件；
2、《兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）基金合同》；
3、《兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）托管协议》；
4、关于申请募集兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）之法律意见；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
12.2存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
12.3查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站（http://www.xqfunds.com）查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人住所免费查阅。
基金管理人客户服务中心电话：400-678-0099，021-38824536兴证全球基金管理有限公司
2025年8月29日
