中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
2025-08-29
中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金
2025年中期报告
2025年6月30日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二五年八月二十九日中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年8月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年1月1日起至6月30日止。
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1.2目录
1重要提示及目录..............................................2
1.1重要提示...............................................2
2基金简介.................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................5
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................6
3主要财务指标和基金净值表现........................................6
3.1主要会计数据和财务指标........................................6
3.2基金净值表现.............................................7
4管理人报告................................................9
4.1基金管理人及基金经理情况.......................................9
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................10
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................10
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................11
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................12
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................14
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................14
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.....................14
5托管人报告...............................................15
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................15
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明............15
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见....................15
6半年度财务会计报告（未经审计）.....................................15
6.1资产负债表.............................................15
6.2利润表...............................................16
6.3净资产变动表............................................17
6.4报表附注..............................................19
7投资组合报告..............................................43
7.1期末基金资产组合情况........................................43
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................43
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.....................44
7.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................47
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................48
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细....................49
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................49
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................49
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细....................49
7.10本基金投资股指期货的投资政策...................................49
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................49
7.12投资组合报告附注.........................................50
8基金份额持有人信息...........................................51
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................51
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8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................51
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况.....................51
9开放式基金份额变动...........................................52
10重大事件揭示.............................................52
10.1基金份额持有人大会决议......................................52
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......................52
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................52
10.4基金投资策略的改变........................................52
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................52
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................52
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................53
10.8其他重大事件...........................................55
11备查文件目录.............................................56
11.1备查文件目录...........................................56
11.2存放地点.............................................57
11.3查阅方式.............................................57
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2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金基金简称中银价值混合场内简称中银价值精选基金主代码163810交易代码163810基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2010年8月25日基金管理人中银基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额48133405.36份基金合同存续期不定期
下属分级基金的基金简称 中银价值混合 A 中银价值混合 C下属分级基金的交易代码163810017005
报告期末下属分级基金的份额总额47009266.56份1124138.80份
2.2基金产品说明
在主动灵活的资产配置和动态行业配置基础上，精选价值相对低估的优质投资目标
上市公司股票，力求获得基金资产的长期稳健增值。
本基金采用灵活积极的资产配置和股票投资策略。在资产配置中，通过以宏观经济及宏观经济政策分析为核心的情景分析法来确定投资组合中股
票、债券和现金类资产等的投资范围和比例，并结合对市场估值、流动性、投资策略投资主体行为、市场情绪等因素的综合判断进行灵活调整；在行业选择中，基于动态的行业相对价值比较，发掘估值优势行业；在股票投资中，采取“自下而上”的策略，优选价值相对低估的优质公司股票构建投资组合，并辅以严格的投资组合风险控制，以获得长期持续稳健的投资收益。
业绩比较基准沪深300指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%
本基金是混合型基金，预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基风险收益特征金和货币市场基金。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称中银基金管理有限公司招商银行股份有限公司姓名陈卫星张姗
信息披露联系电话021-38848999400-61-95555
负责人 zhangshan_1027@cmbchina.co电子邮箱
clientservice@bocim.com m
客户服务电话021-38834788400-888-5566400-61-95555
传真021-688734880755-83195201
第5页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告上海市银城中路200号中银大深圳市深南大道7088号招商银注册地址厦45层行大厦上海市银城中路200号中银大深圳市深南大道7088号招商银办公地址
厦10层、11层、26层、45层行大厦邮政编码200120518040
法定代表人张家文（代行）缪建民
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称中国证券报
登载基金中期报告正文的管理人互联网网址 http://www.bocim.com上海市浦东新区银城中路200号中银大厦26基金中期报告备置地点层
2.5其他相关资料
项目名称办公地址注册登记机构中国证券登记结算有限责任公司北京市西城区太平桥大街17号
3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
报告期（2025年1月1日至2025年6月30日）
3.1.1期间数据和指标
中银价值混合 A 中银价值混合 C
本期已实现收益-6609025.59-110231.05
本期利润-781119.80-21333.93
加权平均基金份额本期利润-0.0117-0.0356
本期加权平均净值利润率-0.44%-1.36%
本期基金份额净值增长率-0.33%-0.48%
报告期末(2025年6月30日)
3.1.2期末数据和指标
中银价值混合 A 中银价值混合 C
期末可供分配利润79701279.371884960.84
期末可供分配基金份额利润1.69541.6768
期末基金资产净值126710545.933009099.64
期末基金份额净值2.6952.677
报告期末(2025年6月30日)
3.1.3累计期末指标
中银价值混合 A 中银价值混合 C
基金份额累计净值增长率174.64%-3.98%
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末可供分配利润，
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采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额），即如果期末未分配利润（报表数，下同）的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分，如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣除未实现部分）。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中银价值混合 A份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*－**－*
长率*准收益率*
*准差*
过去一个月3.10%0.57%1.70%0.34%1.40%0.23%
过去三个月1.01%1.07%1.34%0.64%-0.33%0.43%
过去六个月-0.33%0.99%0.71%0.60%-1.04%0.39%
过去一年12.43%1.24%10.93%0.82%1.50%0.42%
过去三年-10.91%0.97%-1.00%0.66%-9.91%0.31%自基金合同生
174.64%1.23%63.86%0.82%110.78%0.41%
效日起
中银价值混合 C份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*－**－*
长率*准收益率*
*准差*
过去一个月3.08%0.57%1.70%0.34%1.38%0.23%
过去三个月0.94%1.07%1.34%0.64%-0.40%0.43%
过去六个月-0.48%0.99%0.71%0.60%-1.19%0.39%
过去一年12.01%1.24%10.93%0.82%1.08%0.42%自基金合同生
-3.98%1.05%8.38%0.69%-12.36%0.36%效日起
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010年8月25日至2025年6月30日）
中银价值混合 A
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中银价值混合 C
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。
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4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人为中银基金管理有限公司，由中国银行股份有限公司和贝莱德投资管理(英国)有限公司两大全球著名领先金融品牌强强联合组建的中外合资基金管理公司，致力于长期参与中国基金业的发展，努力成为国内领先的基金管理公司。
截至本报告期末，本基金管理人共管理中银中国精选混合型开放式证券投资基金、中银货币市场证券投资基金、中银持续增长混合型证券投资基金、中银收益混合型证券投资基金等一百余只开
放式证券投资基金，同时管理着多个私募资产管理计划。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介任本基金的基金经理（助证券从业姓名职务理）期限说明年限任职日期离任日期中银基金管理有限公司副总裁（VP）经济学硕士。曾任华宝兴业基金研究员、交银施罗德基金投资经理。2018年加入中银基金管理有限公司，2018年11月至2025年4月任中银新经济基金经理，
2019年9月至2025年4月任中银
价值基金基金经理，2020年3月至2025年4月任中银高质量发展
2019-09-1
王睿基金经理2025-04-2419基金基金经理，2022年5月至2023
8年12月任中银远见成长基金基金经理，2023年3月至2025年4月任中银兴利稳健回报基金基金经理，2023年7月至2025年3月任中银蓝筹基金基金经理，2023年
12月至2025年4月任中银中国基
金基金经理，2024年1月至2025年4月任中银增长基金基金经理。
具备基金从业资格。
中银基金管理有限公司高级助理
副总裁（SAVP），金融学硕士。2012年加入中银基金管理有限公司，曾
2025-04-2任研究员、中银资产管理有限公司
刘腾基金经理-14
4资产管理部投资经理。2017年9月至今任中银金融地产基金基金经理，2018年9月至今任中银双息回报基金基金经理，2020年6
第9页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告月至今任中银顺兴回报基金基金经理，2020年12月至2024年3月任中银顺盈回报基金基金经理，
2021年1月至2023年5月任中银
顺泽回报基金基金经理，2021年
11月至2023年3月任中银兴利稳
健回报基金基金经理，2024年3月至今任中银蓝筹基金基金经理，
2024年8月至今任中银价值发现
基金基金经理，2025年4月至今任中银价值基金基金经理。具备基金从业资格。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购管理办法》、《投资流通受限类证券和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相
关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析
评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各
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投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内公司整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
国外经济方面，关税扰动导致全球工业生产和商品贸易前置，经济活跃度提振，但服务业延续放缓态势。全球通胀粘性逐渐消退，关税取而代之成为全球通胀的新主线。美国2025年6月制造业PMI 较 2024 年 12 月读数下降 0.3 个百分点至 49%，2025 年 6 月服务业 PMI 较 2024 年 12 月回落 3.3个百分点至 50.8%，2025 年 6 月 CPI 同比增速较 2024 年 12 月回落 0.2 个百分点至 2.7%，2025 年 6月失业率较2024年12月持平在4.1%，美联储上半年未调整政策利率。欧元区经济表现分化，2025年 6 月欧元区制造业 PMI较 2024年 12 月抬升 4.4 个百分点至 49.5%，2025年 6月服务业 PMI较 2024年 12 月回落 1.1 个百分点至 50.5%，2025 年 6 月欧元区调和 CPI 同比增速较 2024 年 12 月回落 0.4个百分点至2.0%，2025年5月欧元区失业率为6.3%，与2024年12月读数持平，上半年欧央行四次降息共 100bps。日本 2025 年 6 月 CPI 同比较 2024 年 12 月下降 0.3 个百分点至 3.3%，2025 年 6月制造业 PMI 较 2024 年 12 月回升 0.5 个百分点至 50.1%，2025 年 6 月服务业 PMI 较 2024 年 12 月回升 0.8 个百分点至 51.7%，上半年日央行上调政策利率 25bps。
国内经济方面，上半年经济整体保持良好态势，消费和出口动能较为强劲，投资增速有所回落。
价格方面，CPI 与 PPI 在低位徘徊。具体来看，中采制造业 PMI 方面，2025 年 6 月值较 2024 年 12月值下降0.4个百分点至49.7%。2025年6月工业增加值同比增长6.8%，较2024年12月值回升0.6个百分点。从经济增长动力来看，消费增速加快，2025年6月社会消费品零售总额增速较2024年12月值抬升1.1个百分点至4.8%。投资中基建、制造业投资保持较高增速，房地产投资延续负增长，
2025年6月固定资产投资累计同比增速较2024年12月值回落0.4个百分点至2.8%。通胀方面，
CPI 保持稳定，2025 年 6 月同比增速 0.1%，与 2024 年 12 月值持平。PPI 负值小幅走阔，2025 年 6月同比增速较2024年12月值回落1.3个百分点至-3.6%。
2.市场回顾
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股票市场方面，上半年上证综指上涨2.76%，代表大盘股表现的沪深300指数上涨0.03%，中小板综合指数上涨7.57%，创业板综合指数上涨8.78%。
上半年债市整体上涨，结构上信用债表现好于利率债。其中，中债总财富指数上涨0.74%，中债银行间国债财富指数上涨0.85%，中债企业债总财富指数上涨1.35%。在收益率曲线方面，国债收益率曲线走势平坦化。其中，10 年国债收益率从 1.68%下行 2.83bps 至 1.65%，10 年期国开收益率从 1.73%下行 3.63bps 至 1.69%。
可转债方面，上半年中证转债指数上涨7.02%。
3.运行分析
上半年股票市场表现较好，债券市场总体上涨。我们年初以来始终看好 A 股市场的表现，因此在4月初市场因对等关税出现大幅下跌时并未对组合进行调整，而是在下跌后积极寻找性价比较高的投资机会。今年一季度，红利风格相对较弱，成长股表现较好。二季度红利风格表现提升，成长股波动加大，出现分化。由于银行板块的业绩和分红稳定性高，因此本基金增加了对银行的配置。
本基金对非银金融、军工的配置在6月取得了较好的表现。展望三季度，我们认为宏观经济变化不大，无风险收益率有望维持低位，价值风格的性价比仍然较为突出。我们看好银行、非银金融、水电、电信运营商等稳健红利类资产，也在研究和跟踪重大工程开工对相关行业产生的积极影响。我们认为国内人工智能的发展方兴未艾，但前期受到供给约束，随着供给改善，预计未来国内算力的投资会逐步改善，因此电子、通信、计算机等相关公司也有望受益，我们会重点关注具备高壁垒、行业地位稳固、盈利能力强、估值合理的优质标的。国产创新药出海交易不断，这证明中国创新药产业在全球范围内具备较强的竞争优势，因此我们也增加了对创新药企业的配置。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为-0.33%，同期业绩比较基准收益率为 0.71%。
报告期内，本基金 C 类份额净值增长率为-0.48%，同期业绩比较基准收益率为 0.71%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，海外宏观方面，基准情形下特朗普政策不确定性将走向收敛，随着有利于增长的减税和监管放松等措施逐步落地，美国经济在周期惯性下继续走弱但不至于衰退，通胀可能将出现一次性和结构化的上行过程，叠加以降息为代表的货币宽松仍在路上，呈现“增长温和放缓，通胀阶段性上行”状态。
国内宏观方面，我们预计全年经济增速目标大概率顺利完成，经济节奏前高后低，通胀读数预计有所抬升。政策重心转向提升增长的“质”，主要路径为调结构、防风险和补短板，对应全国统一
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大市场建设与化债进程较快推动财政循环能力有所恢复、补外需缺口和内需短板。中美摩擦缓和使外需暂获喘息之机，中长期看我国将促开放积极构建全球产业链新格局，预计全年出口小幅正增。
服务消费或将成为下一阶段促内需消费的重要抓手，预计消费维持较高增速。债务压力缓解，央地合力有望抬升基建增速水平，预计基建保持较高增速。在外需回落背景下，预计制造业投资增速小幅回落。全年地产销售降幅边际收窄，节奏前高后低。地产投资在 GDP 占比持续下降，拖累减轻。
利率债方面，预计三季度整体债市震荡偏强。基本面整体弱复苏、央行货币政策保持宽松仍是支撑债市的核心逻辑，同时资金利率中枢有望进一步下移、政策端平稳运行、债市供需关系改善等因素均对债市有一定利好；但需要关注部分潜在扰动因素，包括中美贸易冲突变化、机构行为变化、市场风险偏好以及监管力度变化等因素对债市造成的阶段性影响，但综合来看预计债市整体风险可控，下行趋势或仍将延续。
信用债方面，预计2025年三季度信用债或跟随利率中枢小幅下移，供需端对信用债仍有支撑，但中短端票息压缩较为极致。
可转债方面，目前转债的溢价率达到历史高位，对于后续指数整体涨幅有一定透支。但股票市场保持强势，债券收益率维持低位。在此背景下，关注转债自下而上的结构性机会。
权益方面，三季度来看，我们继续看好分母端因素对市场的驱动，无风险利率与股市风险溢价的降低将继续引发居民与非银机构对权益资产配置的提升，中长期资金有望进一步入市，预计微观资金面将保持充裕。在抢出口效应减弱以及国内信用周期收敛的背景下，三季度国内经济增长动能可能边际下滑，但整体保持平稳，下行风险较小。短期而言股票市场在流动性的支撑下有望维持高位震荡，后续伴随美联储重启降息以及中美谈判协议的进一步达成，市场在经历震荡后有望进一步上涨。预计企业盈利延续筑底走势，我们预计企业盈利增速下半年边际小幅回升。
具体到行业选择上，我们看好金融、医药、TMT 等行业的股价表现。银行板块，在监管呵护净息差、存款成本大幅下降的背景下，我们看到财报数据显示部分银行今年一季度的净息差已企稳回升，预计未来净息差下行压力将明显缓解。资产质量方面，对上市银行财报数据的分析显示，对公贷款的不良率较为平稳，地产风险已高位回落，消费贷款的信用风险也有高位趋稳的迹象。因此，银行业整体的营收和利润保持稳定的概率较大，在当前的无风险收益率下，股息率预计仍具有吸引力。非银金融方面，资本市场一系列改革一方面降低了股票的风险溢价，另一方面我们预计将有利于中长期资金入市，无论是证券还是保险均受益于股票市场的稳定健康发展。对于保险行业而言，负债成本的压降也会降低利差损的风险，对于保险公司长远健康发展具有重要意义，我们预计将带来行业的估值提升。
对于医药行业，今年以来创新药由于出海授权交易大幅增加，股价出现了明显上涨。我们认为
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这反映了中国创新药产业在全球产业链当中的竞争优势，市场对于这一优势的定价有可能将继续演绎。对于人工智能产业，海外算力资本开支持续上调，我们认为国内算力投资也有望在供给约束打开后迎来快速增长，因此我们也看好受益于国内算力投资增长的电子、通信、计算机行业中的相关公司。
同时，周期性行业可能会呈现供给收缩、价格修复的变化，因此我们也在研究和跟踪相关行业的基本面变化，判断相关行业的盈利能力是否出现了拐点，并以此来决定对以上行业的配置比例。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.6.1有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述
根据证监会的相关规定，本公司为建立健全有效的估值政策和程序，经公司执行委员会批准，公司成立估值委员会，明确参与估值流程各方的人员分工和职责，由基金运营、风险管理、研究及投资相关人员担任委员会委员。估值委员会委员具备应有的经验、专业胜任能力和独立性，分工明确。估值委员会严格按照工作流程诚实守信、勤勉尽责地讨论和决策估值事项。估值委员会审议并依据行业协会提供的估值模型和行业做法选定与当时市场环境相适应的估值方法，基金运营部应征询会计师事务所、基金托管人的相关意见。当改变估值技术时，导致基金资产净值的变化在0.25％以上的，会计师事务所应对基金管理人所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性发表审核意见，同时公司按照相关法律法规要求履行信息披露义务。另外，对于特定品种或者投资品种相同，但具有不同特征的，若协会有特定调整估值方法的通知的，比如《证券投资基金投资流通受限股票估值指引（试行）》的，应参照协会通知执行。可根据指引的指导意见，并经估值委员会审议，采
用第三方估值机构提供的估值相关的数据服务。
4.6.2本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
4.6.3定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据基金合同，在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年最多分配6次，每次基金收益分配比例不低于截至收益分配基准日可供分配利润的10%。
本报告期期末 A 类基金份额可供分配利润为 79701279.37 元C 类基金份额可供分配利润为
1884960.84元。本基金本报告期未进行利润分配。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
第14页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明：
招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，我行在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行为进行监督，并根据监管要求履行报告义务。
招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设置、登录和保管本产品的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。
本中期报告中利润分配情况真实、准确。
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本中期报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2025年6月30日
单位：人民币元本期末上年度末资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
资产：
货币资金6.4.7.12350830.1956910237.61
结算备付金1096928.59559141.12
存出保证金66782.7770499.08
交易性金融资产6.4.7.2113486260.18176341825.08
其中：股票投资97539090.80163063365.51
基金投资--
债券投资15947169.3813278459.57
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产6.4.7.3--
买入返售金融资产6.4.7.413000000.00-
第15页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
应收清算款1315153.74-
应收股利--
应收申购款803.611804.11
递延所得税资产--
其他资产6.4.7.5--
资产总计131316759.08233883507.00本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债6.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款1199072.39-
应付赎回款79954.901075.99
应付管理人报酬125744.53239468.97
应付托管费20957.4239911.49
应付销售服务费968.8513.48
应付投资顾问费--
应交税费483.05-
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债6.4.7.6169932.37404557.69
负债合计1597113.51685027.62
净资产：
实收基金6.4.7.748133405.3686238517.30
其他综合收益--
未分配利润6.4.7.881586240.21146959962.08
净资产合计129719645.57233198479.38
负债和净资产总计131316759.08233883507.00
注：报告截止日 2025 年 6 月 30 日，基金份额总额 48133405.36 份，其中 A 类基金份额净值
2.695 元，基金份额 47009266.56 份；C 类基金份额净值 2.677 元，基金份额 1124138.80 份。
6.2利润表
会计主体：中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年1月1日至2024年1月1日至
2025年6月30日2024年6月30日
一、营业总收入550101.23-13188026.03
1.利息收入74771.49103607.54
第16页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
其中：存款利息收入6.4.7.953017.28103607.54
债券利息收入--
资产支持证券利息收入--
买入返售金融资产收入21754.21-
其他利息收入--
2.投资收益（损失以“-”填列）-5510461.42-32681938.39
其中：股票投资收益6.4.7.10-6765694.57-33875992.68
基金投资收益--
债券投资收益6.4.7.11118600.72-10335.73
资产支持证券投资收益--
贵金属投资收益--
衍生工具收益6.4.7.13--
股利收益6.4.7.141136632.431204390.023.公允价值变动收益（损失以“-”号
6.4.7.155916802.9119388634.74
填列）
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）--
5.其他收入（损失以“-”号填列）6.4.7.1668988.251670.08
减：二、营业总支出1352554.961512024.41
1．管理人报酬6.4.10.21071627.701207761.76
2．托管费6.4.10.2178604.59201293.74
3．销售服务费3064.461621.13
4．投资顾问费--
5．利息支出--
其中：卖出回购金融资产支出--
6.信用减值损失--
7．税金及附加82.08-
8．其他费用6.4.7.1799176.13101347.78三、利润总额（亏损总额以“-”号填-802453.73-14700050.44
列）
减：所得税费用--
四、净利润（净亏损以“-”号填列）-802453.73-14700050.44
五、其他综合收益的税后净额--
六、综合收益总额-802453.73-14700050.44
6.3净资产变动表
会计主体：中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
第17页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告其他综合实收基金未分配利润净资产合计收益（若有）
一、上期期末净资233198479.
86238517.30-146959962.08
产38
二、本期期初净资233198479.3
86238517.30-146959962.08
产8
三、本期增减变动
-103478833.额（减少以“-”-38105111.94--65373721.87
81号填列）
（一）、综合收益
---802453.73-802453.73总额
（二）、本期基金份额交易产生的
-102676380.净资产变动数（净-38105111.94--64571268.14
08
资产减少以“-”号
填列）
其中：1.基金申购
1856363.72-3111198.424967562.14
款
2.基金赎回-107643942.
-39961475.66--67682466.56款22
（三）、本期向基金份额持有人分
配利润产生的净----资产变动（净资产减少以“-”号填列）
四、本期期末净资129719645.5
48133405.36-81586240.21
产7上年度可比期间
2024年1月1日至2024年6月30日
项目其他综合实收基金未分配利润净资产合计收益（若有）
一、上期期末净资179743853.
69306185.59-110437667.88
产47
二、本期期初净资179743853.
69306185.59-110437667.88
产47
三、本期增减变动
额（减少以“-”12126637.39-3337259.0915463896.48号填列）
（一）、综合收益-14700050.4
---14700050.44总额4
（二）、本期基金份额交易产生的
12126637.39-18037309.5330163946.92净资产变动数（净资产减少以“-”号
第18页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
填列）
其中：1.基金申购
15429495.91-22911286.5838340782.49
款
2.基金赎回
-3302858.52--4873977.05-8176835.57款
（三）、本期向基金份额持有人分
配利润产生的净----资产变动（净资产减少以“-”号填列）
四、本期期末净资195207749.9
81432822.98-113774926.97
产5报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：张家文，主管会计工作负责人：宁瑞洁，会计机构负责人：乐妮
6.4报表附注
6.4.1基金基本情况
中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2010]第748号《关于核准中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》的核准，由基金管理人中银基金管理有限公司向社会公开发行募集，基金合同于2010年8月25日正式生效，首次设立募集规模为4093175622.03份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为中银基金管理有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司。基金托管人为中国招商银行股份有限公司。
根据相关法律法规、基金合同和招募说明书约定，经与本基金的基金托管人招商银行股份有限公司协商一致，本基金自 2023 年 8 月 25 日起增加 C 类基金份额，并相应修改《中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》及《中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
本财务报表由本基金的基金管理人中银基金管理有限公司于2025年8月28日批准。
6.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报
第19页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2025年6月30日的财务状况以及自2025年1月1日起至2025年6月30日止期间的经营成果和净值变动情况。
6.4.4重要会计政策和会计估计
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.4.1会计年度
本期财务报表的实际编制期间系自2025年1月1日起至2025年6月30日止。
6.4.4.2记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。
6.4.4.3金融资产和金融负债的分类
金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权益工具的合同。
(1)金融资产分类本基金的金融资产于初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征
分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以摊余成本计量的金融资产；
(2)金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。
6.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，以及不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益；
划分为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相
第20页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告关交易费用计入其初始确认金额；
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益；
对于以摊余成本计量的金融资产，采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益；
本基金以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产进行减值处理并确认损失准备。
对于不含重大融资成分的应收款项，本基金运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本基金在每个估值日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本基金按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本基金按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入；
本基金在每个估值日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。本基金以单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，通过比较金融工具在估值日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的变化情况；
本基金计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定
的无偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在估值日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息；
当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产；
当本基金不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本基金直接减记该金融资产的账面余额；
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已转移，且符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；
保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控
第21页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（含交易性金融负债和衍生金融负债），按照公允价值进行后续计量，所有公允价值变动均计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。
6.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本基金假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本基金在计量日能够进入的交易市场。本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债按如下原则确定公
允价值并进行估值：
(1)存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的
报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。
与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价；
第22页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
(2)不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支
持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值；
(3)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体
情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
(4)如有新增事项，按国家最新规定估值。
6.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
6.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
6.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/(损失)占基金净值比例计算的金额。
未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入“未分配利润/(累计亏损)”。
6.4.4.9收入/(损失)的确认和计量
（1）存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按
协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面已
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确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
（2）交易性金融资产在买入/卖出的成交日发生的交易费用，计入投资收益；
债券投资和资产支持证券投资持有期间，按证券票面价值与票面利率或内含票面利率或合同利率计算的金额扣除适用情况下的相关税费后的净额确认为投资收益，在证券实际持有期内逐日计提；
处置交易性金融资产的投资收益于成交日确认，并按成交金额与该交易性金融资产的账面余额的差额扣除适用情况下的相关税费后的净额入账，同时转出已确认的公允价值变动收益；
（3）股利收益于除息日确认，并按发行人宣告的分红派息比例计算的金额扣除适用情况下的相关税费后的净额入账；
（4）处置衍生工具的投资收益于成交日确认，并按处置衍生工具成交金额与其成本的差额扣除
适用情况下的相关税费后的净额入账，同时转出已确认的公允价值变动收益；
（5）买入返售金融资产收入，按实际利率法确认利息收入，在回购期内逐日计提；
（6）公允价值变动收益系本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
（7）其他收入在经济利益很可能流入从而导致本基金资产增加或者负债减少、且经济利益的流入额能够可靠计量时予以确认。
6.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费等费用按照权责发生制原则，在本基金接受相关服务的期间计入当期损益。
以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
6.4.4.11基金的收益分配政策
1、本基金同一类别内的每份基金份额享有同等分配权；
2、收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资人自行承担。当投资人的现金红利小于
一定金额，不足以支付银行转账或其他手续费用时，基金注册登记机构可将投资人的现金红利按红利发放日的该类基金份额净值自动转为相应类别的基金份额；
3、本基金收益每年最多分配6次，每次基金收益分配比例不低于截至收益分配基准日可供分配
利润的10%；
4、若基金合同生效不满3个月则可不进行收益分配；
第24页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
5、本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红
利按除息日的该类基金份额净值自动转为相应类别的基金份额进行再投资；场内投资人只能选择现
金分红；若投资人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
6、基金红利发放日距离收益分配基准日（即可供分配利润计算截止日）的时间不得超过15个
工作日；
7、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的各类基金份额净
值减去该类基金份额每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
8、法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
6.4.4.12分部报告
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：
（1）该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；
（2）本基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；
（3）本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。
如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
6.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计
本基金本报告期无其他重要的会计政策和会计估计。
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6税项
1.印花税
第25页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；根据财政部、税务总局公告2023年第39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
2.增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》的规定，经国务院批准，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，本基金运营过程中发生的增值税应税行为，以本基金的基金管理人为增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，证券投资基金的基金管理人运营证券投资基金过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对证券投资基金在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从证券投资基金的基金管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
3.城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加
根据《中华人民共和国城市维护建设税法》、《征收教育费附加的暂行规定（2011年修订）》及
相关地方教育附加的征收规定，凡缴纳消费税、增值税、营业税的单位和个人，都应当依照规定缴纳城市维护建设税、教育费附加（除按照相关规定缴纳农村教育事业费附加的单位外）及地方教育附加。
第26页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
4.企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
5.个人所得税根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
活期存款2350830.19
等于：本金2350467.69
加：应计利息362.50
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
第27页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
其他存款-
等于：本金-
加：应计利息-
合计2350830.19
6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年6月30日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票99283253.83-97539090.80-1744163.03
贵金属投资-金交-
---所黄金合约
交易所143155.28
市场15709101.0015947169.3894913.10
债券银行间-
市场---
合计15709101.00143155.2815947169.3894913.10
资产支持证券----
基金----
其他----
合计114992354.83143155.28113486260.18-1649249.93
6.4.7.3衍生金融资产/负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元本期末项目2025年6月30日
账面余额其中：买断式逆回购
交易所市场13000000.00-
银行间市场--
合计13000000.00-
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
第28页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
6.4.7.5其他资产
本基金本报告期末无其他资产。
6.4.7.6其他负债
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
应付券商交易单元保证金-
应付赎回费-
应付证券出借违约金-
应付交易费用83768.91
其中：交易所市场83768.91
银行间市场-
应付利息-
应付账户维护费9000.00
应付信息披露费59507.37
应付审计费17356.09
预提上清所查询服务费300.00
合计169932.37
6.4.7.7实收基金
中银价值混合 A
金额单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年6月30日基金份额账面金额
上年度末86225662.7086225662.70
本期申购739527.51739527.51
本期赎回（以“-”号填列）-39955923.65-39955923.65
本期末47009266.5647009266.56
中银价值混合 C
金额单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年6月30日基金份额账面金额
上年度末12854.6012854.60
本期申购1116836.211116836.21
本期赎回（以“-”号填列）-5552.01-5552.01
本期末1124138.801124138.80
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.8未分配利润
第29页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
中银价值混合 A
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末188928068.37-41989831.71146938236.66
本期期初188928068.37-41989831.71146938236.66
本期利润-6609025.595827905.79-781119.80本期基金份额交易产生的
-85105315.2518649477.76-66455837.49变动数
其中：基金申购款1598095.08-380348.931217746.15
基金赎回款-86703410.3319029826.69-67673583.64
本期已分配利润---
本期末97213727.53-17512448.1679701279.37
中银价值混合 C
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末27998.48-6273.0621725.42
本期期初27998.48-6273.0621725.42
本期利润-110231.0588897.12-21333.93本期基金份额交易产生的
2388104.60-503535.251884569.35
变动数
其中：基金申购款2399962.94-506510.671893452.27
基金赎回款-11858.342975.42-8882.92
本期已分配利润---
本期末2305872.03-420911.191884960.84
6.4.7.9存款利息收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
活期存款利息收入52013.79
定期存款利息收入-
其他存款利息收入-
结算备付金利息收入861.26
其他142.23
合计53017.28
6.4.7.10股票投资收益
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出股票成交总额334087354.82
减：卖出股票成本总额340388676.87
减：交易费用464372.52
第30页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
买卖股票差价收入-6765694.57
6.4.7.11债券投资收益
6.4.7.11.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
债券投资收益——利息收入97768.61债券投资收益——买卖债券（债转股及
20832.11债券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收入-
债券投资收益——申购差价收入-
合计118600.72
6.4.7.11.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成
14041536.12
交总额
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）
13799389.20
成本总额
减：应计利息总额220999.51
减：交易费用315.30
买卖债券差价收入20832.11
6.4.7.12资产支持证券投资收益
6.4.7.12.1资产支持证券投资收益项目构成
本基金本报告期无资产支持证券投资收益。
6.4.7.13衍生工具收益
本基金本报告期无衍生工具收益。
6.4.7.14股利收益
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资产生的股利收益1136632.43
其中：证券出借权益补偿收入-
基金投资产生的股利收益-
合计1136632.43
6.4.7.15公允价值变动收益
第31页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
单位：人民币元本期项目名称
2025年1月1日至2025年6月30日
1.交易性金融资产5916802.91
——股票投资5824894.81
——债券投资91908.10
——资产支持证券投资-
——基金投资-
——贵金属投资-
——其他-
2.衍生工具-
——权证投资-
3.其他-
减：应税金融商品公允价值变动产生的
-预估增值税
合计5916802.91
6.4.7.16其他收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
基金赎回费收入68829.11
基金转换费收入159.14
合计68988.25
6.4.7.17其他费用
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
审计费用17356.09
信息披露费59507.37
证券出借违约金-
银行汇划费3412.67
账户维护费18000.00
其他900.00
合计99176.13
6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要披露的或有事项。
6.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报表批准日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
第32页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
6.4.9关联方关系
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称与本基金的关系
中银基金管理有限公司基金管理人、基金销售机构
招商银行股份有限公司(“招商银行”)基金托管人、基金销售机构
中国银行股份有限公司（“中国银行”）基金管理人的控股股东、基金销售机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年6月2024年1月1日至2024年6
30日月30日
当期发生的基金应支付的管理费1071627.701207761.76
其中：支付销售机构的客户维护费415179.59448035.57
应支付基金管理人的净管理费656448.11759726.19
注：基金管理费每日计提，按月支付。基金管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提。
计算方法如下：
H＝E×1.20%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年6月2024年1月1日至2024年6
30日月30日
当期发生的基金应支付的托管费178604.59201293.74
注：基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提。
计算方法如下：
第33页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
H＝E×0.20%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日基金资产净值
6.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元本期获得销售服务费的各关2025年1月1日至2025年6月30日联方名称当期发生的基金应支付的销售服务费
中银价值混合 A 中银价值混合 C 合计
合计---上年度可比期间获得销售服务费的各关2024年1月1日至2024年6月30日联方名称当期发生的基金应支付的销售服务费
中银价值混合A 中银价值混合C 合计中银基金管理有限公
-589.02589.02司
合计-589.02589.02
注：A 类基金份额不收取销售服务费。支付基金销售机构的销售服务费按前一日 C 类基金份额的基金资产净值0.40%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给中银基金管理有限公司，再由中银基金管理有限公司计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：
日销售服务费＝前一日 C 类的基金资产净值 × 0.40%/ 当年天数。
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场债券（含回购）交易。
6.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方通过约定申报方式进行适用固定期限费率的证券出借业务。
6.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方通过约定申报方式进行适用市场化期限费率的证券出借业务。
6.4.10.5各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的基金管理人本报告期内及上年度可比期间均未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
第34页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
中银价值混合 A
份额单位：份
中银价值混合A本期末 中银价值混合A上年度末
2025年6月30日2024年12月31日
关联方名称持有的基金份额持有的持有的持有的基金份额占占基金总份额的基金份额基金份额基金总份额的比例比例中国银行股份有限
197635.460.42%197635.460.23%
公司
注：本基金除基金管理人之外的其他关联方投资本基金所采用的费率适用招募说明书以及管理人发布的最新公告规定的费率结构。
中银价值混合 C
本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未投资本基金 C 类份额。
6.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间关联方名称2025年1月1日至2025年6月30日2024年1月1日至2024年6月30日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
62884933.4
招商银行股份有限公司2350830.1952013.79100137.26
2
注：本基金的银行存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间均未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.10.8其他关联交易事项的说明
6.4.10.8.1其他关联交易事项的说明
本基金本报告期内及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
6.4.11利润分配情况
本基金本报告期内未进行利润分配。
6.4.12期末（2025年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1受限证券类别：股票
流通期末期末
证券证券成功受限受认购期末估数量(单成本估值
代码名称认购日期限类价格值单价位：股)总额总额备注
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1-6个新股
68841海博2025-08507.36652月锁定19.3883.49439-
1思创1-2082.11
（含）期内
1-6个新股
68854兴福2025-07837.18083月锁定11.6826.95671-
5电子1-1528.45
（含）期内
1-6个新股
68858思看2025-05855.18087月锁定33.4679.68227-
3科技1-0850.36
（含）期内
1-6个新股
30153浙江2025-03611.13938月锁定4.9218.99734-
5华远3-1828.66
（含）期内
1-6个新股
68875胜科2025-04866.13903月锁定9.0825.94536-
7纳米3-1888.84
（含）期内
1-6个新股
68875赛分2025-03356.13185月锁定4.3216.97777-
8科技1-0264.69
（含）期内
1-6个新股
68877影石2025-04821.12664月锁定47.27124.16102-
5创新6-0454.32
（含）期内
1-6个新股
30127汉朔2025-05830.11912月锁定27.5056.19212-
5科技3-0400.28
（含）期内
1-6个新股
30147弘景2025-05447.14172月锁定41.9077.87182-
9光电3-0600.34
（含）期内
1-6个新股
30165首航2025-05156.10042月锁定11.8022.98437-
8新能3-2660.26
（含）期内
1-6个新股
60307天和2024-12226.9855.
月锁定12.3054.45181-
2磁材2-243045
（含）期内
1-6个新股
00138新亚2025-02708.7396.
月锁定7.4020.21366-
2电缆3-134086
（含）期内
1-6个新股
68875汉邦2025-03848.6646.
月锁定22.7739.33169-
5科技5-091377
（含）期内
1-6个新股
30150恒鑫2025-05548.9134.
月锁定39.9245.22202-
1生活3-118844
（含）期内
第36页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
1-6个新股
60321泰鸿2025-02459.4464.
月锁定8.6015.61286-
0万立4-016046
（含）期内
1-6个新股
60312江南2025-04075.
月锁定10.5446.3188927.52-
4新材3-1228
（含）期内
1-6个新股
60327永杰2025-02121.3613.
月锁定20.6035.08103-
1新材3-048024
（含）期内
1-6个新股
60325中国2025-01600.2922.
月锁定20.5237.4778-
7瑞林3-285666
（含）期内
1-6个新股
60301威高2025-01855.2287.
月锁定26.5032.6870-
4血净5-120060
（含）期内
1-6个新股
60312肯特2025-02172.
月锁定15.0033.4365975.00-
0催化4-0995
（含）期内
1-6个新股
60340华之2025-02102.
月锁定19.8843.8148954.24-
0杰6-1288
（含）期内
1-6个新股
60338海阳2025-01069.2082.
月锁定11.5022.3993-
2科技6-055027
（含）期内
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购
截至本报告期末2025年6月30日止，本基金未持有银行间市场债券正回购交易中作为质押的债券。
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购
截至本报告期末2025年6月30日止，本基金未持有交易所市场债券正回购交易中作为质押的债券。
6.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券
截至本报告期末，本基金无参与转融通证券出借业务的证券。
6.4.13金融工具风险及管理
6.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中面临的相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基
第37页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了包括风险管理委员会、风险管理与内部控制委员会、督察长、风险管理部、内控与法律合规部、审计部和相关业务部门构成的多级风
险管理架构体系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险管理的宏观政策，审议通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险管理与内部控制委员会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由风险管理部负责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款均存放于信用良好的银行，与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
6.4.13.3流动性风险
流动性风险是指在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。
对于本基金而言，体现在所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可在基金每个开放日要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
6.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全流动性风险管理的内部控制体系，审
第38页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产的流动性风险进行管理。本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值以及压力
测试等方式防范流动性风险。同时，对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
除本报告“期末本基金持有的流通受限证券”章节中所列示券种流通暂时受限制不能自由转让外，本基金本报告期末的其他资产均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
于本报告期末，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为六个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(净资产)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
本报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。
6.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
6.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2025年6月30日
资产
货币资金2350830.19---2350830.19
结算备付金1096928.59---1096928.59
存出保证金66782.77---66782.77
113486260.1
交易性金融资产9480544.385267946.321198678.6897539090.80
8
买入返售金融资
13000000.00---13000000.00
产
应收清算款---1315153.741315153.74
应收申购款---803.61803.61
第39页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
25995085.935267946.321198678.6898855048.15131316759.0
资产总计
8
负债
应付清算款---1199072.391199072.39
应付赎回款---79954.9079954.90
应付管理人报酬---125744.53125744.53
应付托管费---20957.4220957.42
应付销售服务费---968.85968.85
应交税费---483.05483.05
其他负债---169932.37169932.37
---1597113.511597113.5负债总计
利率敏感度缺口25995085.935267946.321198678.6897257934.64129719645.5
7
上年度末
2024年12月311年以内1-5年5年以上不计息合计
日资产
货币资金56910237.61---56910237.61
结算备付金559141.12---559141.12
存出保证金70499.08---70499.08
176341825.0
交易性金融资产13278459.57--163063365.51
8
应收申购款---1804.111804.11
70818337.38-163065169.62233883507.0
资产总计-
0
负债
应付赎回款---1075.991075.99
应付管理人报酬---239468.97239468.97
应付托管费---39911.4939911.49
应付销售服务费---13.4813.48
其他负债---404557.69404557.69
负债总计---685027.62685027.62
70818337.38233198479.3
利率敏感度缺口--162380142.00
8
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
假设除市场利率以外的其他市场变量保持不变。
对资产负债表日基金资产净值的分析相关风险变量的变动
影响金额（单位：人民币万元）
第40页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告本期末上年度末
2025年6月30日2024年12月31日
市场利率上升25个基点减少约3-
市场利率下降25个基点增加约3-
注：于上年度末，本基金持有的固定收益品种投资公允价值占基金净资产的比例低于10%，因此市场利率的变动对于本基金净资产无重大影响。
6.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的证券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末上年度末
2025年6月30日2024年12月31日
项目占基金资产占基金资产公允价值净值比例公允价值净值比例
（%）（%）
97539090.8163063365.5
交易性金融资产－股票投资75.1969.92
01
交易性金融资产－基金投资----
交易性金融资产－贵金属投资----
衍生金融资产－权证投资----
其他----
97539090.8163063365.5
合计75.1969.92
01
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
1.本基金的市场价格风险主要源于证券市场的系统性风险，即从长期来看，本基金所投
资的证券与业绩比较基准的变动呈线性相关，且报告期内的相关系数在资产负债表日假设
后短期内保持不变；2.以下分析，除市场基准发生变动，其他影响基金资产净值的风险变量保持不变。
对资产负债表日基金资产净值的分析相关风险变量的变动
影响金额（单位：人民币万元）
第41页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告本期末上年度末
2025年6月30日2024年12月31日
1.业绩比较基准上升
增加约914增加约1599
5%
2.业绩比较基准下降
减少约914减少约1599
5%
6.4.14公允价值
6.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
6.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
6.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元上年度末公允价值计量结果所属的层次本期末2025年6月30日
2024年12月31日
第一层次103895501.81162824481.02
第二层次9371361.2013300648.77
第三层次219397.17216695.29
合计113486260.18176341825.08
6.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于公开市场交易的股票、债券等投资，若出现重大事项停牌、交易不活跃或非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关投资的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关投资的公允价值应属第二层次或第三层次。
6.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
本基金本报告期末及上年度末均未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
6.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这些金融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。
6.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
第42页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
7投资组合报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元序号
项目金额占基金总资产的比例（%）
1权益投资97539090.8074.28
其中：股票97539090.8074.28
2基金投资--
3固定收益投资15947169.3812.14
其中：债券15947169.3812.14
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产13000000.009.90
其中：买断式回购的买入返
--售金融资产银行存款和结算备付金合
73447758.782.63
计
8其他各项资产1382740.121.05
9合计131316759.08100.00
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票，本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比例
代码行业类别公允价值（元）
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 3965229.00 3.06
C 制造业 42695710.97 32.91
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1437678.00 1.11
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 556968.00 0.43
G 交通运输、仓储和邮政业 2646672.00 2.04
H 住宿和餐饮业 - -
第43页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
I 信息传输、软件和信息技术服务业 4110943.97 3.17
J 金融业 36337618.36 28.01
K 房地产业 809257.00 0.62
L 租赁和商务服务业 2431765.00 1.87
M 科学研究和技术服务业 1771712.50 1.37
N 水利、环境和公共设施管理业 398640.00 0.31
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 376896.00 0.29
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计97539090.8075.19
7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元占基金资产净
序号股票代码股票名称数量(股)公允价值
值比例(％)
1600030中信证券1723204759478.403.67
2601318中国平安687003811476.002.94
3601211国泰海通1560062989074.962.30
4601288农业银行4769002804172.002.16
5600585海螺水泥1173002518431.001.94
6600153建发股份2345002431765.001.87
7600019宝钢股份3266002152294.001.66
8601328交通银行2675002140000.001.65
9600519贵州茅台14001973328.001.52
10601009南京银行1690001963780.001.51
11601628中国人寿448001845312.001.42
12300033同花顺66001801866.001.39
13601601中国太保467001751717.001.35
14600456宝钛股份546001716078.001.32
15600919江苏银行1409001682346.001.30
16600276恒瑞医药322001671180.001.29
17600760中航沈飞272001594464.001.23
18600893航发动力409001576286.001.22
19601166兴业银行637001486758.001.15
20002508老板电器778001478978.001.14
第44页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
21600900长江电力477001437678.001.11
22600941中国移动127001429385.001.10
23002475立讯精密402001394538.001.08
24601398工商银行1835001392765.001.07
25002916深南电路129001390749.001.07
26000852石化机械2058001350048.001.04
27601169北京银行1963001340729.001.03
28601555东吴证券1521001330875.001.03
29601088中国神华321001301334.001.00
30601001晋控煤业1064001300208.001.00
31000933神火股份770001281280.000.99
32600926杭州银行744001251408.000.96
33601298青岛港1424001237456.000.95
34600016民生银行2489001182275.000.91
35600845宝信软件500001181000.000.91
36002865钧达股份297001158300.000.89
37688503聚和材料271981125725.220.87
38688271联影医疗83591067778.660.82
39000895双汇发展431001052071.000.81
40 000725 京东方 A 259200 1034208.00 0.80
41603027千禾味业73600854496.000.66
42000333美的集团11700844740.000.65
43001965招商公路70300843600.000.65
44600048保利发展99800808380.000.62
45002049紫光国微11800777148.000.60
46300347泰格医药14300762476.000.59
47600000浦发银行54300753684.000.58
48000425徐工机械92100715617.000.55
49601198东兴证券63500708025.000.55
50601939建设银行74100699504.000.54
51601100恒立液压9300669600.000.52
52300124汇川技术10000645700.000.50
53600050中国联通116900624246.000.48
54000786北新建材23400619632.000.48
55603259药明康德8800612040.000.47
56600535天士力38600604090.000.47
57000568泸州老窖5300601020.000.46
58600782新钢股份167000591180.000.46
59600600青岛啤酒8500590410.000.46
60300446航天智造34000588880.000.45
61000596古井贡酒4400585860.000.45
62300750宁德时代2300580106.000.45
63600536中国软件12200570594.000.44
64002128电投能源28600565708.000.44
第45页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
65002352顺丰控股11600565616.000.44
66601689拓普集团11900562275.000.43
67000963华东医药13800556968.000.43
68688278特宝生物7640550920.400.42
69688693锴威特14757487128.570.38
70002110三钢闽光134300471393.000.36
71603228景旺电子11200468608.000.36
72300059东方财富18900437157.000.34
73600547山东黄金12700405511.000.31
74603199九华旅游11000398640.000.31
75600498烽火通信18700393261.000.30
76601168西部矿业23600392468.000.30
77600399抚顺特钢75000391500.000.30
78002648卫星化学22300386459.000.30
79300274阳光电源5700386289.000.30
80300759康龙化成15500380370.000.29
81603019中科曙光5400380160.000.29
82300015爱尔眼科30200376896.000.29
83002594比亚迪1000331910.000.26
84002484江海股份13200270468.000.21
85600316洪都航空7000263900.000.20
86688068热景生物1758246366.120.19
87300765新诺威4700242943.000.19
88300629新劲刚10900236421.000.18
89688029南微医学3328224806.400.17
90600862中航高科8100211248.000.16
91600958东方证券21200205216.000.16
92688777中控技术4098184041.180.14
93002463沪电股份3800161804.000.12
94300308中际旭创1000145860.000.11
95002625光启技术3300131934.000.10
96688336三生国健2284123884.160.10
97688568中科星图3379121677.790.09
98002773康弘药业4000115880.000.09
99000951中国重汽6100107238.000.08
100000977浪潮信息2000101760.000.08
101603288海天味业2600101166.000.08
102000938紫光股份410098359.000.08
103002422科伦药业220079024.000.06
104688411海博思创43936652.110.03
105688583思看科技22718087.360.01
106688545兴福电子67118083.450.01
107688981中芯国际18115958.770.01
108301479弘景光电18214172.340.01
第46页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
109301535浙江华远73413938.660.01
110688757胜科纳米53613903.840.01
111688758赛分科技77713185.690.01
112688775影石创新10212664.320.01
113301275汉朔科技21211912.280.01
114301658首航新能43710042.260.01
115603072天和磁材1819855.450.01
116301501恒鑫生活2029134.440.01
117001382新亚电缆3667396.860.01
118688755汉邦科技1696646.770.01
119603210泰鸿万立2864464.460.00
120603124江南新材884075.280.00
121603271永杰新材1033613.240.00
122603257中国瑞林782922.660.00
123603014威高血净702287.600.00
124603120肯特催化652172.950.00
125603400华之杰482102.880.00
126603382海阳科技932082.270.00
127001979招商蛇口100877.000.00
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元占期初基金资序号股票代码股票名称本期累计买入金额产净值比例
（％）
1603259药明康德4010827.001.72
2002230科大讯飞3948524.001.69
3300033同花顺3792938.001.63
4601059信达证券3548809.001.52
5688521芯原股份3441236.451.48
6601318中国平安3344402.001.43
7002142宁波银行3272492.001.40
8000977浪潮信息3246693.001.39
9600519贵州茅台3215472.001.38
10688012中微公司2961663.141.27
11688385复旦微电2923368.561.25
12002027分众传媒2804545.001.20
13002865钧达股份2778674.001.19
14600316洪都航空2747761.001.18
15603501豪威集团2745128.001.18
16000825太钢不锈2722487.001.17
17603198迎驾贡酒2633371.001.13
第47页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
18601288农业银行2620585.001.12
19688396华润微2602919.331.12
20601166兴业银行2565200.001.10
注：“买入金额”按买入成交金额(成交单价乘以成交数量)填列不考虑相关交易费用。
7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元占期初基金资序号股票代码股票名称本期累计卖出金额产净值比例
（％）
1601211国泰海通6603280.802.83
2600893航发动力6020295.162.58
3601336新华保险5918162.002.54
4000852石化机械5720226.102.45
5000768中航西飞5555649.002.38
6600030中信证券5493499.002.36
7688521芯原股份5188245.202.22
8002230科大讯飞5111462.002.19
9688111金山办公4332092.881.86
10002271东方雨虹3925974.001.68
11603501豪威集团3813902.001.64
12603259药明康德3736871.001.60
13601059信达证券3570887.551.53
14601155新城控股3490319.001.50
15002475立讯精密3388202.001.45
16600754锦江酒店3372651.001.45
17601668中国建筑3361545.001.44
18000977浪潮信息3337827.001.43
19688088虹软科技3301238.191.42
20002142宁波银行3297812.001.41
注：“卖出金额”按卖出成交金额(成交单价乘以成交数量)填列不考虑相关交易费用。
7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额269039507.35
卖出股票的收入（成交）总额334087354.82
注："买入股票成本"、"卖出股票收入"均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列不考虑相关交易费用。
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元序号债券品种公允价值占基金资产净值比
第48页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
例(％)
1国家债券9371361.207.22
2央行票据--
3金融债券--
其中：政策性金融债--
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债（可交换债）6575808.185.07
8同业存单--
9其他--
10合计15947169.3812.29
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元占基金资产净
序号债券代码债券名称数量(张)公允价值
值比例(％)
101975824国债21810008172682.526.30
2113042上银转债213302723721.202.10
3110059浦发转债116001307861.861.01
4127049希望转2113701287696.420.99
5113065齐鲁转债97001256528.700.97
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
7.11.2本期国债期货投资评价
第49页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
7.12投资组合报告附注
7.12.1报告期内本基金投资的前十名证券发行主体中，在本报告编制前一年内受到监管机构的行政
处罚如下：
1.2025年1月27日，农业银行因违反账户管理规定等被中国人民银行处以警告和没收违法所得的处罚。
2.2025年1月2日，上海银行因贷款管理违法审慎规则被上海金融监管局处以罚款。
3.2025年3月28日，上海银行因违法金融统计规定被中国人民银行处以罚款处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合相关法律法规、基金合同及公司投资制度的要求。
基金管理人将密切跟踪相关进展，遵循价值投资的理念进行投资决策。
本基金投资的前十大证券的其余的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
7.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金66782.77
2应收清算款1315153.74
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款803.61
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计1382740.12
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元占基金资产净序号债券代码债券名称公允价值
值比例(%)
1113042上银转债2723721.202.10
2110059浦发转债1307861.861.01
3127049希望转21287696.420.99
4113065齐鲁转债1256528.700.97
7.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
第50页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
8基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构持有人户户均持有的机构投资者个人投资者份额级别
数(户)基金份额占总份占总份持有份额持有份额额比例额比例
92.6320
中银价值混合 A 3179 14787.44 3463637.73 7.3680% 43545628.83
%
99.00310.9969
中银价值混合 C 27 41634.77 1112931.72 11207.08
%%
90.4919
合计320615013.544576569.459.5081%43556835.91
%
注：分级基金机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目份额级别持有份额总数（份）占基金总份额比例
中银价值混合 A 9883.17 0.0210%基金管理人所有从业人
中银价值混合 C - -员持有本基金
合计9883.170.0205%
注：分级基金管理人的从业人员持有基金占基金总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基 中银价值混合 A 0
金投资和研究部门负责人 中银价值混合 C 0持有本开放式基金合计0
中银价值混合 A 0本基金基金经理持有本开
放式基金 中银价值混合 C 0
第51页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告合计0
9开放式基金份额变动
单位：份
项目 中银价值混合 A 中银价值混合 C基金合同生效日（2010年8月25
4093175622.03-
日）基金份额总额
本报告期期初基金份额总额86225662.7012854.60
本报告期基金总申购份额739527.511116836.21
减：本报告期基金总赎回份额39955923.655552.01
本报告期基金拆分变动份额--
本报告期期末基金份额总额47009266.561124138.80
10重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
本报告期内，本基金未召开基金份额持有人大会。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，经董事会决议通过，自2025年2月17日起，执行总裁张家文先生不再代为履行督察长职责，由副执行总裁陈卫星先生担任督察长，详情请参见基金管理人2025年2月17日刊登的《中银基金管理有限公司基金行业高级管理人员变更公告》；自2025年2月17日起，宁瑞洁女士担任公司副执行总裁，详情请参见基金管理人2025年2月18日刊登的《中银基金管理有限公司基金行业高级管理人员变更公告》；自2025年6月16日起，章砚女士不再担任公司董事长及法定代表人，由执行总裁张家文先生代为履职董事长、法定代表人职责，详情请参见基金管理人2025年
6月17日刊登的《中银基金管理有限公司关于董事长变更及总经理代为履行董事长职务的公告》。
本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的，与本基金管理人、基金财产、基金托管业务相关的诉讼事项。
10.4基金投资策略的改变
本报告期内基金投资策略未发生改变。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内没有改聘会计师事务所。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
10.6.1管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
第52页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
本报告期内，基金管理人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚。
10.6.2托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易占当期股占当期佣券商名称单元备注成交金额票成交总佣金金总量的数量额的比例比例
方正证券1-----
招商证券1-----
国信证券1-----
长江证券1-----
财通证券1-----
广发证券3-----
东兴证券1-----
瑞银证券1-----
中信建投1-----
中银证券2-----
光大证券1-----
东方财富证券1-----
开源证券1-----
中金公司1-----
国投证券1-----
民生证券1-----
西部证券1-----
中泰证券1-----
申万宏源证券1-----中信证券股份
2171436988.9728.71%74730.7828.71%-
有限公司
国盛证券288481861.7814.82%38569.5414.82%-
浙商证券183471532.6813.98%36385.5713.98%-
国海证券158414389.839.78%25462.729.78%-
华福证券153757943.729.00%23432.949.00%-
华泰证券142513228.207.12%18531.227.12%-
东方证券136041477.336.04%15710.846.04%-
兴业证券132848938.405.50%14318.545.50%-
天风证券224834469.644.16%10825.884.16%-
国联民生证券15406186.940.91%2356.580.91%-
注：1、研究部根据相关标准，遴选符合条件的证券公司，详细说明评价依据及入库理由后提出
第53页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告建议，报公司投资决策委员会审议同意，形成公司合作券商库；选择合作券商的标准如下：（1）能全面贯彻落实中央金融工作会议精神和国务院发布的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（国发<2024>10号），坚守资本市场工作的政治性和人民性，在服务国家重大战略和推动经济社会高质量发展中实现资本市场稳定健康发展；（2）严格遵守国家法律法规和监管规定，建立完善的内控管理体系和有效的风险隔离制度，合法合规经营；（3）公司财务状况良好；（4）上市证券公司优先；（5）最近一年未受到暂停开展证券投资咨询业务的监管处罚；（6）应有专门
的对买方机构提供研究服务的研究部门，研究领域全面，研究实力行业排名前列，研究工作流程规范，研究服务意识强，有专门的交易单元；（7）证券交易服务能力强，能够提供安全、便捷、优质的证券交易服务。
2、合作券商库形成后，应保持动态维护：（1）定期调整。每年应至少重检一次，研究部负责
全面重新评估本年度合作券商库，根据以上标准进行评估，并报公司投资决策委员会审议同意。（2）不定期调整。年内如库中证券公司发生不宜合作的重大事件（如重大合规风险事件或重大经营变化、重大人员调整），研究部应及时报公司投资决策委员会审议同意后将该券商剔除出库；年内确有必要在库中调整合作券商的，研究部亦需详细说明理由，报公司投资决策委员会审议同意后方可入库。
3、证券交易单元的租用及变更：所有新租用的交易单元必须从合作券商库中选择；当需要租用
新交易单元时，交易部负责发起申请，经相关部门及领导审批同意方可执行，需详细说明新增交易单元的理由，申请通过后，由交易部牵头与证券公司签署《交易单元租用协议》，首次签约的证券公司还须同时签订《研究服务协议》。研究部等投研相关部门可根据证券公司对公司投资研究的服务情况和合作意向，发起交易单元增加、更换或终止的申请；交易部可根据每季度证券公司交易单元实际交易量，发起交易单元的增加、更换或终止的申请；经相关部门及领导审批同意后，由交易部牵头办理交易单元增加、更换或终止的相关手续，并及时通知基金运营部。
4、报告期内租用证券公司交易单元的变更情况：新增中信证券、广发证券深圳交易单元各一个。
5、国联证券更名为国联民生证券。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易回购交易权证交易占当期债占当期回占当期权券商名称成交金额券成交总成交金额购成交总成交金额证成交总额的比例额的比例额的比例
方正证券------
招商证券------
国信证券------
第54页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
长江证券------
财通证券------
广发证券------
东兴证券------
瑞银证券------
中信建投------
中银证券------
光大证券------
东方财富证券------
开源证券------
中金公司------
国投证券------
民生证券------
西部证券------
中泰证券------
申万宏源证券------
中信证券股份12709632.1
74.02%----
有限公司9
国盛证券------
4400000
浙商证券--12.12%--
0.00
国海证券------
2980000
华福证券1918252.1211.17%82.09%--
00.00
华泰证券1279700.467.45%----
东方证券------
兴业证券------
天风证券------
2100000
国联民生证券1261883.287.35%5.79%--
0.00
10.8其他重大事件
法定披露日序号公告事项法定披露方式期中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金
1中国证监会规定媒介2025-01-21
2024年第4季度报告
中银基金管理有限公司基金行业高级管理人
2中国证监会规定媒介2025-02-17
员变更公告中银基金管理有限公司基金行业高级管理人
3中国证监会规定媒介2025-02-18
员变更公告
4中银基金管理有限公司澄清公告中国证监会规定媒介2025-02-25
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金开
5中国证监会规定媒介2025-02-28
通转换业务的公告
第55页共57页中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
6中银基金管理有限公司澄清公告中国证监会规定媒介2025-03-21
中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金
7中国证监会规定媒介2025-03-31
2024年年度报告
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金的
8销售机构由北京中植基金销售有限公司变更中国证监会规定媒介2025-03-31
为华源证券股份有限公司的公告中银基金管理公司旗下公募基金通过证券公
9中国证监会规定媒介2025-03-31
司证券交易及佣金支付情况（2024年度）中银基金管理有限公司关于旗下部分基金估
10中国证监会规定媒介2025-04-08
值变更的提示性公告中银基金管理有限公司关于旗下部分基金开
11中国证监会规定媒介2025-04-17
通转换业务的公告中银基金管理有限公司关于旗下部分基金开
12中国证监会规定媒介2025-04-18
通转换业务的公告中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金
13中国证监会规定媒介2025-04-22
2025年第1季度报告
中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金
14中国证监会规定媒介2025-04-24
更新招募说明书（2025年第1号）中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金
15中国证监会规定媒介2025-04-24
基金经理变更公告中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金
16中国证监会规定媒介2025-04-24（中银价值混合 C）产品资料概要更新中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金
17中国证监会规定媒介2025-04-24（中银价值混合 A）产品资料概要更新中银基金管理有限公司关于调整旗下公募基
18中国证监会规定媒介2025-06-10
金对账单服务形式的公告中银基金管理有限公司关于更新旗下公募基
19中国证监会规定媒介2025-06-12
金风险等级的公告中银基金管理有限公司关于董事长变更及总
20中国证监会规定媒介2025-06-17
经理代为履行董事长职务的公告中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金
21中国证监会规定媒介2025-06-26（中银价值混合 C）产品资料概要更新中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金
22中国证监会规定媒介2025-06-26（中银价值混合 A）产品资料概要更新中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金
23中国证监会规定媒介2025-06-26
更新招募说明书（2025年第2号）
11备查文件目录
11.1备查文件目录
1、中国证监会准予中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件；
2、《中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、《中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
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5、法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；
9、中国证监会要求的其他文件。
11.2存放地点
以上备查文件存放在基金管理人、基金托管人处，供公众查阅。
11.3查阅方式
投资人在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件复制件或复印件。
中银基金管理有限公司
二〇二五年八月二十九日
