上银数字经济混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告
2025-10-18
上银数字经济混合型发起式证券投资基金
2025年第3季度报告
2025年09月30日
基金管理人:上银基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:2025年10月18日上银数字经济混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年07月01日起至2025年09月30日止。
§2基金产品概况基金简称上银数字经济混合发起式基金主代码021593基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2024年08月06日
报告期末基金份额总额156228168.38份
本基金在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳投资目标定增值。
本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将科学、规范的选股方法与积极主动的投资风格相结合，采用“自上而下”资产配置和行业配置策略，同时辅以“自下而上”股票精选策略，根投资策略据对宏观经济和市场风险特征变化的判断，动态优化资产配置，以研究驱动个股精选，重点投资于可持续创造超额收益的上市公司及行业，在充分控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
中证数字经济主题指数收益率*70%+中证港股通综合指数收益率业绩比较基准
*10%+中证综合债券指数收益率*20%
本基金为混合型基金，理论上其长期平均风险和预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
风险收益特征本基金可投资港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投
第1页，共12页上银数字经济混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告资风险。
基金管理人上银基金管理有限公司基金托管人兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 上银数字经济混合发起式 A 上银数字经济混合发起式 C下属分级基金的交易代码021593021594报告期末下属分级基金的份额
12696332.66份143531835.72份
总额
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2025年07月01日-2025年09月30日）主要财务指标
上银数字经济混合发起式 A 上银数字经济混合发起式 C
1.本期已实现收益2674793.7918164528.33
2.本期利润7114607.3037709841.34
3.加权平均基金份额本期利润0.60901.2841
4.期末基金资产净值21242659.98239026906.38
5.期末基金份额净值1.67311.6653
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
上银数字经济混合发起式 A 净值表现业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基
阶段准收益率标*-**-*
*标准差*准收益率*
准差*
过去三个月56.67%1.69%29.44%1.46%27.23%0.23%
过去六个月59.21%1.55%29.57%1.41%29.64%0.14%
过去一年63.12%1.31%48.63%1.73%14.49%-0.42%自基金合同
67.31%1.22%82.95%1.82%-15.64%-0.60%
生效起至今
上银数字经济混合发起式 C 净值表现业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基
阶段准收益率标*-**-*
*标准差*准收益率*
准差*
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过去三个月56.51%1.69%29.44%1.46%27.07%0.23%
过去六个月58.89%1.55%29.57%1.41%29.32%0.14%
过去一年62.45%1.31%48.63%1.73%13.82%-0.42%自基金合同
66.53%1.22%82.95%1.82%-16.42%-0.60%
生效起至今
注：本基金的业绩比较基准为中证数字经济主题指数收益率*70%+中证港股通综合指数收益率*10%+
中证综合债券指数收益率*20%。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金合同生效日为2024年08月06日，自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
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§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限姓名职务证券从业年限说明任职日期离任日期本科，曾任职于中国银河证券。2015年
5月担任上银
新兴价值成长混合型证券投资基金基金经理，2017年
3月担任上银
鑫达灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2020年
8月担任上银
内需增长股票型证券投资基
投资副总监、金基金经理，赵治烨2024-08-06-14.0年基金经理2021年12月担任上银价值增长3个月持有期混合型证券投资基金基金经理，2023年12月担任上银丰瑞一年持有期混合型发起式证券投资基金基金经理，2024年
8月担任上银
数字经济混合型发起式证券投资基金基金经理。
博士研究生，惠军基金经理2025-05-19-3.5年历任上银基金
助理研究员、
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研究员、高级研究员等职务。2025年
5月担任上银
数字经济混合型发起式证券投资基金基金经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的约定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》相关规定及公司内部的公平交易管理制度，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易的公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内，人工智能技术革命持续深化，大模型迭代速度加快，各类应用场景不断落地；另一方面，半导体行业国产替代进程在外部制裁加码的背景下加速推进，已从“被动应对”转向“主动破局”，成为行业发展的核心主旋律。
基于上述判断，本基金聚焦半导体赛道的结构性机遇，以“双主线配置+动态风控”为核心策略展开投资。具体来看，两大核心配置方向如下：
一是国产算力芯片方向。当前 AI 大模型迭代驱动算力需求呈井喷式增长，行业 “高需求、低供给”的格局进一步加剧，国产算力芯片正迎来商业化加速期。芯片制造行业产能稳步爬坡，若产
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能释放节奏与商业化推进进度匹配，板块估值仍具备巨大弹性。本基金优先布局具备国产替代确定性的算力芯片龙头企业，这类标的技术壁垒清晰、客户验证进展顺利，短期内业绩有望进入加速释放阶段。
二是 AI 端侧芯片方向。从产业趋势看，预计 2025-2027 年智能眼镜、全景相机、服务机器人等终端产品将密集落地，直接带动端侧芯片需求激增，且单设备芯片价值量较传统终端提升显著。
若后续智能眼镜等明星终端实现销量放量，端侧芯片设计龙头企业或将重现业绩与估值同步提升的“戴维斯双击”行情。本基金重点配置终端放量与芯片价值共振的标的，如智能眼镜专用芯片、机器人控制芯片等，精准把握产业链利润传导机会。
报告期内，上述双主线配置策略与动态风险优化措施成效显著，本基金有效捕捉了半导体行业的结构性机会，在市场波动中实现基金净值上涨，且跑赢业绩比较基准。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末上银数字经济混合发起式 A基金份额净值为 1.6731元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为56.67%，同期业绩比较基准收益率为29.44%；截至报告期末上银数字经济混合发起式 C 基金份额净值为 1.6653 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 56.51%，同期业绩比较基准收益率为29.44%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本基金为发起式基金，截至本报告期末，基金合同生效不满三年，暂不适用《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条第一款的规定。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号项目金额(元)
（%）
1权益投资209918842.1473.65
其中：股票209918842.1473.65
2基金投资--
3固定收益投资1430.730.00
其中：债券1430.730.00
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的
--买入返售金融资产
第6页，共12页上银数字经济混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告银行存款和结算备付
733137115.1611.63
金合计
8其他资产41972642.4114.73
9合计285030030.44100.00
注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币52222042.42元，占期末净值比例为20.06%。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比例
代码行业类别公允价值(元)
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 114830641.78 44.12
电力、热力、燃气及
D - -水生产和供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
交通运输、仓储和邮
G - -政业
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信
I 42775245.34 16.43息技术服务业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -科学研究和技术服务
M 90912.60 0.03业
水利、环境和公共设
N - -施管理业
居民服务、修理和其
O - -他服务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计157696799.7260.59
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）
非日常生活消费品38137.000.01
信息技术52183905.4220.05
第7页，共12页上银数字经济混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告
合计52222042.4220.06
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)
值比例(%)
26182235.0
100981中芯国际36050010.06
2
26001670.4
201347华虹半导体3560009.99
0
25924590.6
3688041海光信息1026319.96
0
25773900.0
4688256寒武纪194529.90
0
19532630.0
5603893瑞芯微866007.50
0
18831420.0
6688008澜起科技1216507.24
0
17225963.0
7600584长电科技3907006.62
0
16629192.6
8688099晶晨股份1495706.39
0
16091775.0
9688608恒玄科技540906.18
0
14844894.0
10603501豪威集团982005.70
0
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净值比例
序号债券品种公允价值(元)
(％)
1国家债券--
2央行票据--
3金融债券--
其中：政策性金融债--
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债（可交换债）1430.730.00
8同业存单--
9其他--
10合计1430.730.00
第8页，共12页上银数字经济混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净
序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)
值比例(%)
1110090爱迪转债101430.730.00
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2本期国债期货投资评价
无
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的情形说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
第9页，共12页上银数字经济混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告
5.11.3其他资产构成
序号名称金额(元)
1存出保证金5789.71
2应收证券清算款726685.04
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款41240167.66
6其他应收款-
7其他-
8合计41972642.41
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净值
序号债券代码债券名称公允价值(元)
比例(％)
1110090爱迪转债1430.730.00
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
上银数字经济混合发起式 A 上银数字经济混合发起式 C
报告期期初基金份额总额11746933.781077402.07
报告期期间基金总申购份额1390393.71219721537.63
减：报告期期间基金总赎回份
440994.8377267103.98
额报告期期间基金拆分变动份额
--（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额12696332.66143531835.72
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
第10页，共12页上银数字经济混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告
单位：份
上银数字经济混合发起式 A 上银数字经济混合发起式 C报告期期初管理人持有的本基
10000000.00-
金份额
报告期期间买入/申购总份额0.00-
报告期期间卖出/赎回总份额0.00-报告期期末管理人持有的本基
10000000.00-
金份额报告期期末持有的本基金份额
6.40-
占基金总份额比例（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额占基发起份额占基发起份额承诺项目持有份额总数发起份额总数金总份额比例金总份额比例持有期限
基金管理人固10000000.010000000.0
6.40%6.40%不少于3年
有资金00基金管理人高
-----级管理人员基金经理等人
-----员基金管理人股
-----东
其他-----
10000000.010000000.0
合计6.40%6.40%不少于3年
00
§9影响投资者决策的其他重要信息
9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期末持有基金情报告期内持有基金份额变化情况况投资者类持有基金别份额比例序号期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比达到或者
超过20%
第11页，共12页上银数字经济混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告的时间区间
20250701
100000100000
机构1-0.000.006.40%
00.0000.00
20250904
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，可能会出现集中赎回或巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动或份额净值尾差风险，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
9.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§10备查文件目录
10.1备查文件目录
1、中国证监会批准设立上银数字经济混合型发起式证券投资基金的文件
2、《上银数字经济混合型发起式证券投资基金基金合同》
3、《上银数字经济混合型发起式证券投资基金托管协议》
4、《上银数字经济混合型发起式证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、报告期内在中国证监会规定报刊上公开披露的各项公告
10.2存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所
10.3查阅方式
投资者可在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人，客服电话：021-60231999，公司网址：
www.boscam.com.cn。
上银基金管理有限公司
二〇二五年十月十八日
第12页，共12页
