工银瑞信印度市场证券投资基金（LOF）2025年第4季度报告
2026-01-22
工银瑞信印度市场证券投资基金（LOF）
2025年第4季度报告
2025年12月31日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2026 年 1 月 22 日工银瑞信印度市场证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年10月1日起至12月31日止。
§2基金产品概况
基金简称 印度基金 LOF
场内简称 印度基金 LOF基金主代码164824基金运作方式上市契约型开放式基金合同生效日2018年6月15日
报告期末基金份额总额1825487343.47份
投资目标在严格控制组合风险的前提下，主要投资于境外跟踪印度市场的相关基金（包括 ETF），力争实现对印度股票市场走势的有效跟踪。
投资策略本基金的具体投资策略包括基金投资策略、债券投资策略以及衍生品投资策略三部分。本基金的股票类基金投资将主要参照业绩基准指数的基金配置进行投资，此外，本基金可择机适当投资其他基金，在风险可控的前提下力争提高投资收益。
业绩比较基准 中信证券印度 ETP 指数收益率×90%+人民币活期存款收益率（税后）×10%。
风险收益特征本基金为基金中基金，主要投资于境外跟踪印度市场的相关基金（包括 ETF），力争实现对印度股票市场走势的有效跟踪。本基金长期平均风险和预期收益率高于混合型、债券型基金和货币市场基金。
基金管理人工银瑞信基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司
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英文名称：Brown Brothers Harriman & Co.境外资产托管人
中文名称：布朗兄弟哈里曼银行
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（2025年10月1日-2025年12月31日）
1.本期已实现收益13623632.21
2.本期利润48042123.52
3.加权平均基金份额本期利润0.0262
4.期末基金资产净值2692251713.59
5.期末基金份额净值1.4748
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基
阶段准收益率标*－**－*
*标准差*准收益率*
准差*
过去三个月1.86%0.68%1.88%0.72%-0.02%-0.04%
过去六个月-5.49%0.63%-5.21%0.65%-0.28%-0.02%
过去一年-2.21%0.84%-1.70%0.86%-0.51%-0.02%
过去三年21.63%0.77%26.06%0.80%-4.43%-0.03%
过去五年41.16%0.90%43.75%0.95%-2.59%-0.05%自基金合同
47.48%1.19%65.46%1.27%-17.98%-0.08%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：1、本基金基金合同于2018年6月15日生效。
2、根据基金合同规定，本基金建仓期为6个月。截至本报告期末，本基金的投资符合基金合
同关于投资范围及投资限制的规定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限博士研究生。2010年加入工银瑞信，曾任金融工程分析师、投资经理助理、投资经理；现任指数及量化投资部投资总监、基金经理。2014年10月17日至2022年
3月21日，担任工银瑞信睿智中证500指数分级证券投资基金（自2020年2月指数及量18日起，变更为工银瑞信中证500交易化投资部型开放式指数证券投资基金联接基金）基投资总2018年6月15金经理；2014年10月17日至2024年1刘伟琳-15年监、本基日月9日，担任工银瑞信睿智深证100指数金的基金分级证券投资基金（自2018年4月17经理日起，变更为工银瑞信中证京津冀协同发展主题指数证券投资基金（LOF））基金经理；2014年10月17日至今，担任工银瑞信沪深300指数证券投资基金基金经理；2015年5月21日至2025年2月8日，担任工银瑞信中证传媒指数分级证券投资基金（自2020年11月26日起，变第 4 页 共 13 页工银瑞信印度市场证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告更为工银瑞信中证传媒指数证券投资基金（LOF））基金经理；2015 年 7 月 23 日
至2020年11月3日，担任工银瑞信中证高铁产业指数分级证券投资基金基金经理；2017年9月15日至2018年5月4日，担任工银瑞信深证成份指数证券投资基金(LOF)基金经理；2018 年 6 月 15 日至今，担任工银瑞信印度市场证券投资基金（LOF）基金经理；2019 年 5 月 20 日至今，担任工银瑞信沪深300交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2019年8月21日至今，担任工银瑞信沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理；2019年10月17日至2022年
3月21日，担任工银瑞信中证500交易
型开放式指数证券投资基金基金经理；
2019年11月1日至2022年3月21日，
担任工银瑞信粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金基金经理；
2019年12月25日至2022年3月21日，
担任工银瑞信粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理；2020年6月1日至2022年3月31日，担任工银瑞信中证800交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2021年1月21日至2023年9月27日，担任工银瑞信中证科技龙头交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2021年1月
22日至2023年1月5日，担任工银瑞信
中证沪港深互联网交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2021年6月11日
至2022年10月25日，担任工银瑞信中证线上消费主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2021年7月22日至
2023年3月8日，担任工银瑞信中证科
技龙头交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理；2021年8月5日至今，担任工银瑞信国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2021年11月26日至2023年1月5日，担任工银瑞信中证沪港深互联网交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理；2021年12月14日至2023年9月27日，担任工银瑞信中证500六个月持有期指数增强型证券投资基金基
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金经理；2022年6月30日至今，担任工银瑞信国证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2022年7月4日至今，担任工银瑞信国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理；2023年3月30日至今，担任工银瑞信中证港股通高股息精选交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2023年8月31日至2025年2月8日，担任工银瑞信中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理；
2023年11月9日至2025年2月8日，
担任工银瑞信国证2000交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2024年11月
19 日至今，担任工银瑞信中证 A500 交易
型开放式指数证券投资基金基金经理；
2024年11月26日至今，担任工银瑞信中证 A500 指数证券投资基金（自 2024年12月10日起，变更为工银瑞信中证A500 交易型开放式指数证券投资基金联接基金）基金经理；2025年1月10日至今，担任工银瑞信创业板50交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2025年3月12日至今，担任工银瑞信创业板50指数证券投资基金（自2025年4月3日起，变更为工银瑞信创业板50交易型开放式指数证券投资基金联接基金）基金经理；2025年3月26日至今，担任工银瑞信国证港股通创新药交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
硕士研究生。曾任华兴证券量化研究员；
2022年加入工银瑞信，现任指数及量化
投资部基金经理。2023年4月12日至今，担任工银瑞信优选对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理；2023年11月3日至2024年11月28日，担任工银瑞信平衡回报6个月持有期债券型本基金的2025年2月7刘子豪-6年证券投资基金基金经理；2024年5月15基金经理日日至今，担任工银瑞信中证500六个月持有期指数增强型证券投资基金基金经理；
2024年6月4日至今，担任工银瑞信中
证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2024年8月14日至今，担任工银瑞信国证2000交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2025年2第 6 页 共 13 页工银瑞信印度市场证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
月7日至今，担任工银瑞信中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金基
金经理；2025年2月7日至今，担任工银瑞信印度市场证券投资基金（LOF）基
金经理；2025年2月7日至今，担任工银瑞信中证500交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2025年6月20日至今，担任工银瑞信中证 A500 增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理；
2025年7月14日至今，担任工银瑞信中
证港股通汽车产业主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
注：1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期；离职日期为本基金管理人对外披露的离职日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《基金从业人员管理规则》的相关规定。
4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金本报告期未聘请境外投资顾问。
4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4公平交易专项说明
4.4.1公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，制定了《公平交易管理办法》、《异常交易监控管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等第 7 页 共 13 页工银瑞信印度市场证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.4.2异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有4次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
本报告期内，本基金跟踪误差产生的主要来源是申购赎回的影响等。
本基金为基金中基金，主要投资于境外跟踪印度市场的相关基金（包括 ETF），基金管理人将继续按照基金合同的要求，参照业绩基准指数的基金配置进行股票类基金投资，在严格控制组合风险的前提下，力争实现对印度股票市场走势的有效跟踪。
报告期内，本基金净值增长率为1.86%，业绩比较基准收益率为1.88%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》
第四十一条规定的条件。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（人民币元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资--
其中：普通股--
优先股--
存托凭证--
房地产信托凭证--
2基金投资2411113397.0588.09
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4金融衍生品投资--
其中：远期--
期货--
期权--
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权证--
5买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
6货币市场工具--
7银行存款和结算备付金合计318095437.1311.62
8其他资产7875929.960.29
9合计2737084764.14100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细
5.4.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证
投资明细本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明
细本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
第 9 页 共 13 页工银瑞信印度市场证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告占基金资产公允价值（人民序号基金名称基金类型运作方式管理人净值比例
币元）
（%）
BlackRock
iShares Asset
1 MSCI India ETF 开放式 Management 440835603.30 16.37
UCITS ETF Ireland
Ltd
WisdomTree WisdomTree
India Asset
2 ETF 开放式 440256038.96 16.35
Earnings Management
Fund Inc
iShares BlackRock
3 MSCI India ETF 开放式 Fund 438229147.56 16.28
ETF Advisors
Amundi Amundi
MSCI India Asset
4 ETF 开放式 409233436.33 15.20
Swap UCITS Management
ETF SAS
iShares
BlackRock
MSCI India
5 ETF 开放式 Fund 220407079.36 8.19
Small-Cap
Advisors
ETF
iShares BlackRock
6 India 50 ETF 开放式 Fund 174663580.99 6.49
ETF Advisors
NEXT FUNDS
Nifty 50 Nomura
Linked Asset
7 ETF 开放式 116569947.05 4.33
Exchange Management
Traded Co Ltd
Fund
Columbia
Columbia
Management
India
8 ETF 开放式 Investment 84237359.22 3.13
Consumer
Advisers
ETF
LLC
VanEck
India Van Eck
9 Growth ETF 开放式 Associates 40290573.81 1.50
Leaders Corp
ETF
iShares BlackRock
10 ETF 开放式 23752559.82 0.88
Core Asset
第 10 页 共 13 页工银瑞信印度市场证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
SENSEX Management
India ETF North Asia
Ltd
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额（人民币元）
1存出保证金-
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款3837975.19
6其他应收款4037954.77
7其他-
8合计7875929.96
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分无。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额1802057683.36
报告期期间基金总申购份额103064582.04
减：报告期期间基金总赎回份额79634921.93
第 11 页 共 13 页工银瑞信印度市场证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告报告期期间基金拆分变动份额（份额减-少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额1825487343.47
注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。
8.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会准予工银瑞信印度市场证券投资基金（LOF）募集申请的注册文件；
2、《工银瑞信印度市场证券投资基金（LOF）基金合同》；
3、《工银瑞信印度市场证券投资基金（LOF）托管协议》；
4、《工银瑞信印度市场证券投资基金（LOF）招募说明书》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告。
9.2存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
9.3查阅方式
投资者可于营业时间免费查阅，或登录基金管理人网站查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人——工银瑞信基金管理有限公司。
第 12 页 共 13 页工银瑞信印度市场证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
客户服务中心电话：400-811-9999
网址：www.icbcubs.com.cn工银瑞信基金管理有限公司
2026年1月22日
