华泰柏瑞中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2026年第2季度报告
2026-07-21
华泰柏瑞中证全指电力公用事业交易型开
放式指数证券投资基金发起式联接基金
2026年第2季度报告
2026年6月30日
基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2026 年 7 月 21 日华泰柏瑞中证全指电力 ETF 发起式联接 2026 年第 2 季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2026年07月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自2026年4月1日起至2026年6月30日止。
§2基金产品概况
2.1基金基本情况
基金简称 华泰柏瑞中证全指电力 ETF发起式联接基金主代码018172基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2023年4月14日
报告期末基金份额总额561931871.43份
投资目标紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。
投资策略在正常市场情况下，本基金与业绩比较基准的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过
4%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离
度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。
1、资产配置策略：为实现紧密跟踪标的指数的投资目标，本基金资产中投资于目标 ETF的比例不低于基金资产净值的90%。其余资产可投资于标的指数成份股及备选成份股、非成份股、存托凭证、债券、资产支
持证券、债券回购、银行存款、股指期货、股票期
权、货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其
他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。
2、目标 ETF 投资策略：本基金为华泰柏瑞中证全指电
力公用事业 ETF的联接基金。华泰柏瑞中证全指电力公用事业 ETF是采用完全复制法实现对中证全指电力
公用事业指数紧密跟踪的全被动指数基金，本基金主第 2页 共 13页华泰柏瑞中证全指电力 ETF 发起式联接 2026 年第 2 季度报告
要通过投资于华泰柏瑞中证全指电力公用事业 ETF实
现对业绩比较基准的紧密跟踪。在投资运作过程中，本基金将在综合考虑合规、风险、效率、成本等因素
的基础上，决定采用一级市场申购赎回的方式或二级市场买卖的方式对目标 ETF进行投资。
3、成份股、备选成份股投资策略：根据投资者申购、赎回的现金流情况，本基金将综合目标 ETF 的流动性、折溢价率、标的指数成份股流动性等因素分析，对投资组合进行监控和调整，也可以通过买入标的指数成份股、备选成份股紧密跟踪标的指数。
4、存托凭证投资策略；5、衍生品投资策略：（1）股
指期货投资策略；（2）股票期权投资策略；6、债券投
资策略；7、资产支持证券投资策略；8、融资及转融通证券出借业务投资策略。
业绩比较基准中证全指电力公用事业指数收益率×95%＋银行活期存
款利率（税后）×5%
风险收益特征 本基金为华泰柏瑞中证全指电力公用事业 ETF的联接基金，主要投资于目标 ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。因此，本基金的业绩表现与中证全指电力公用事业指数的表现密切相关。本基金的风险与收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。
基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司
华泰柏瑞中证全指电力 ETF 华泰柏瑞中证全指电力 ETF下属分级基金的基金简称
发起式联接 A 发起式联接 C下属分级基金的交易代码018172018173
报告期末下属分级基金的份额总额169323502.12份392608369.31份
2.1.1目标基金基本情况
基金名称华泰柏瑞中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金基金主代码561560基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2022年4月26日基金份额上市的证券交易所上海证券交易所上市日期2022年5月16日基金管理人名称华泰柏瑞基金管理有限公司基金托管人名称中国农业银行股份有限公司
2.1.2目标基金产品说明
投资目标紧密跟踪标的指数表现，追求偏离度和误差最小化。
投资策略1、股票的投资策略
本基金采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应第 3页 共 13页华泰柏瑞中证全指电力 ETF 发起式联接 2026 年第 2 季度报告
调整：当标的指数进行定期调整、指数样本空间或者编制规则变更时，本基金将根据标的指数的编制规则及调整公告，及时进行投资组合的优化调整，尽量降低跟踪误差，力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。
2、存托凭证的投资策略
本基金在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素的基础上，根据审慎原则合理参与存托凭证的投资，以更好地跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
3、债券投资策略
本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策
与货币市场政策等因素对债券的影响，进行合理的利率预期，判断市场的基本走势，构建债券投资组合，以保证基金资产流动性，并降低组合跟踪误差。
4、股指期货的投资策略
本基金投资股指期货时，将严格根据风险管理的原则，以套期保值为目的，对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险等。股指期货的投资主要采用流动性好、交易活跃的合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。
5、资产支持证券的投资策略
资产支持证券为本基金的辅助性投资工具，本基金将采用久期配置策略与期限结构配置策略，结合定量分析和定性分析的方法，综合分析资产支持证券的利率风险、提前偿付风险、流动性风险、税收溢价等因素，选择具有较高投资价值的资产支持证券进行配置。
6、融资及转融通证券出借业务
本基金还可以参与融资及转融通证券出借业务。本基金参与融资业务，将综合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条件，选择合适的交易对手方。同时，在保障基金投资组合充足流动性以及有效控制融资杠杆风险的前提下，确定融资比例。
业绩比较基准中证全指电力公用事业指数收益率
风险收益特征本基金属于股票型基金中的指数型基金，采用完全复制的被动式投资策略，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征：一方面，相对于混合型基金、债券型基金与货币市场基金而言，其风险和收益较高；另一方面，相对于采用抽样复制的指数型基金而言，其风险和收益特征将更能与标的指数保持基本一致。
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2026年4月1日-2026年6月30日）
主要财务指标 华泰柏瑞中证全指电力 ETF 发起式 华泰柏瑞中证全指电力 ETF发起式
联接 A 联接 C
1.本期已实现收益-1924121.10-4811886.54
第 4页 共 13页华泰柏瑞中证全指电力 ETF 发起式联接 2026 年第 2 季度报告
2.本期利润-19798741.31-50149558.47
3.加权平均基金份额本
-0.1344-0.1336期利润
4.期末基金资产净值192694814.18443342752.64
5.期末基金份额净值1.13801.1292
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华泰柏瑞中证全指电力 ETF发起式联接 A业绩比较基净值增长率业绩比较基
阶段净值增长率*准收益率标*－**－*
标准差*准收益率*
准差*
过去三个月-5.86%1.53%-6.57%1.57%0.71%-0.04%
过去六个月3.84%1.41%2.82%1.45%1.02%-0.04%
过去一年7.19%1.11%4.09%1.14%3.10%-0.03%
过去三年10.58%1.03%3.92%1.06%6.66%-0.03%自基金合同
13.80%1.03%9.06%1.06%4.74%-0.03%
生效起至今
华泰柏瑞中证全指电力 ETF发起式联接 C业绩比较基净值增长率业绩比较基
阶段净值增长率*准收益率标*－**－*
标准差*准收益率*
准差*
过去三个月-5.92%1.53%-6.57%1.57%0.65%-0.04%
过去六个月3.71%1.41%2.82%1.45%0.89%-0.04%
过去一年6.92%1.11%4.09%1.14%2.83%-0.03%
过去三年9.76%1.03%3.92%1.06%5.84%-0.03%自基金合同
12.92%1.03%9.06%1.06%3.86%-0.03%
生效起至今
第 5页 共 13页华泰柏瑞中证全指电力 ETF 发起式联接 2026 年第 2 季度报告
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：A类图示日期为 2023年 4月 14日至 2026年 6月 30日。C类图示日期为 2023年 4月 14日至
2026年6月30日。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限本基金的2025年10月香港大学理学硕士。2021年1月加入华尤家妤-5年基金经理14日泰柏瑞基金管理有限公司，历任指数投第 6页 共 13页华泰柏瑞中证全指电力 ETF 发起式联接 2026 年第 2 季度报告
资部助理研究员、研究员、基金经理助理。2025年6月起任华泰柏瑞中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基
金、华泰柏瑞中证沪港深互联网交易型
开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞中证全指电力公用事业交易型开放式指数
证券投资基金、华泰柏瑞创业板科技交易型开放式指数证券投资基金和华泰柏瑞创业板科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。
2025年7月起任华泰柏瑞中证港股通科
技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2025年10月起任华泰柏瑞中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2025年12月起任华泰柏瑞中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。
2026年4月起任华泰柏瑞中证畜牧养殖
产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2026年5月起任华泰柏瑞中证电池主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。
4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定、勤勉尽责地为基金份额持
有人谋求利益，不存在损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。
首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
第 7页 共 13页华泰柏瑞中证全指电力 ETF 发起式联接 2026 年第 2 季度报告
报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有4次，是指数或量化投资组合因投资策略需要而发生的反向交易。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
2026年二季度市场结构分化明显，其中电子、通信、建材、机械、基础化工等表现明显较好，涨跌幅分别为89.88%、66.12%、34.75%、17.49%、11.95%。整体来看，沪深300、中证
500、中证1000、创业板指和科创50的涨跌幅分别为11.90%、18.56%、15.62%、36.35%和
75.74%。从市场风格来看，期间沪深300价值指数（-6.87%）跑输沪深300成长指数
（23.78%），中证500价值（-4.23%）亦跑输中证500成长（32.23%）。二季度，电力板块在防御属性阶段占优后随风险偏好回升而回吐涨幅，中证全指电力公用事业指数单季下跌6.95%，成份股内部分化显著，火电与传统电源逆势领涨，绿电/新能源发电运营商则全线深跌。复盘来看，二季度电力板块的核心矛盾是火电涨价逻辑与绿电消纳/电价承压的对立。5月的强势源于两条线索：一是迎峰度夏用电高峰临近叠加高温催化，二是煤价一度受印尼出口扰动、国内安监趋严预期支撑，市场憧憬电价传导+煤电价差修复，火电兜底价值与高股息属性受青睐。但6月的急跌则反映了电价下行的现实压力——2026年5月全国平均电网代购电价同比下降13.3%，市场化电价中枢下移压制了整体盈利预期；同时风电、光伏一季度利用率分别降至91.9%和91.2%、消纳压力上升，绿电阶段性的“量价双杀”冲击了成长逻辑。此外，二季度 AI硬科技行情吸金效应强，前期避险资金撤离电力等防御板块，也加剧了 6月的回调。季末指数 PE-TTM回落至 17.36倍，低于 2021年以来中位数 18.59倍、处约 36%历史分位，估值已消化至中偏低位置。
展望后市，电力板块有望在电改深化与结构分化中寻找结构性机会，火电与核水电的确定性或优于绿电。政策端，电力板块的中长期投资逻辑依然清晰：“十五五”新型能源体系建设规划正式印发，全国首笔输电权交易落地，容量电价改革、“算电协同”战略持续推进，电力市场化改革加速为优质电源打开价值重估空间。火电方面，作为电力系统绝对主力，2026年以来火电发电量已连续多月同比增长，煤电一体化企业无惧煤价波动、高股息性价比较突出，盈利修复有持续性。水电受益于来水偏丰与市场化溢价，度电成本相对较低、现金流优异、分红能力强；核电成长确定性高，连续四年核准10台以上、在建机组投运叠加资本开支见顶，远期盈利与分红提升可期。绿电短期则仍受电价下行与消纳压力制约，但估值层面的调整压力已缓释不少，若绿电交易溢价与配额机制落地，成长性逻辑有望重新兑现。需要关注的风险在于：煤价若持续高位
（6月底动力煤秦皇岛5500卡835元/吨、同比+35%）或将侵蚀火电盈利，而市场化电价中枢下
第 8页 共 13页华泰柏瑞中证全指电力 ETF 发起式联接 2026 年第 2 季度报告移则可能压制整体空间。总体而言，电力板块估值处于历史中偏低位、股息价值凸显，在“迎峰度夏+容量电价+电改红利”的支撑下具备一定防御配置价值，重点跟踪煤价走势、电价传导与来水情况。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华泰柏瑞中证全指电力 ETF发起式联接 A的基金份额净值为 1.1380元，本报告期基金份额净值增长率为-5.86%，同期业绩比较基准收益率为-6.57%，截至本报告期末华泰柏瑞中证全指电力 ETF发起式联接 C的基金份额净值为 1.1292元，本报告期基金份额净值增长率为-5.92%，同期业绩比较基准收益率为-6.57%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号项目金额（元）
（%）
1权益投资--
其中：股票--
2基金投资600519708.3788.71
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计62064047.849.17
8其他资产14330210.612.12
9合计676913966.82100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
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5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
占基金资产
序号基金名称基金类型运作方式管理人公允价值（元）净值比例
（%）华泰柏瑞中证全指电力公用华泰柏瑞交易型开
1事业交易指数型基金管理600519708.3794.42
放式型开放式有限公司指数证券投资基金
5.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.10.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10.2本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.11.1本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
第 10页 共 13页华泰柏瑞中证全指电力 ETF 发起式联接 2026 年第 2 季度报告
5.11.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11.3本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.12投资组合报告附注
5.12.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.12.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同约定的备选股票库
本基金本报告期末未持有股票。
5.12.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金155969.14
2应收证券清算款3732215.19
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款10442026.28
6其他应收款-
7其他-
8合计14330210.61
5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份华泰柏瑞中证全指电力华泰柏瑞中证全指电力项目
ETF发起式联接 A ETF 发起式联接 C
报告期期初基金份额总额111216373.24236054839.04
报告期期间基金总申购份额190361050.88995027618.80
第 11页 共 13页华泰柏瑞中证全指电力 ETF 发起式联接 2026 年第 2 季度报告
减:报告期期间基金总赎回份额132253922.00838474088.53报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额169323502.12392608369.31
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
华泰柏瑞中证全指电力 ETF 华泰柏瑞中证全指电力 ETF项目
发起式联接 A 发起式联接 C
报告期期初管理人持有的本基金份额10000400.00-
报告期期间买入/申购总份额--
报告期期间卖出/赎回总份额10000400.00-
报告期期末管理人持有的本基金份额--报告期期末持有的本基金份额占基金总
--
份额比例（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号交易方式交易日期交易份额(份)交易金额(元)适用费率(%)
1赎回2026-06-2510000400.00-11699467.96-
合计10000400.00-11699467.96
§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份持有份额占基金总发起份额占基金总发起份额承诺项目发起份额总数
额总数份额比例(%)份额比例(%)持有期限
基金管理人固--10000400.001.783年有资金
基金管理人高-----级管理人员
基金经理等人-----员
基金管理人股-----东
其他-----
合计--10000400.001.78-
注：该基金的发起份额承诺持有期限已满3年，发起份额已全部赎回。
§9影响投资者决策的其他重要信息
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9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
9.2影响投资者决策的其他重要信息注：无。
§10备查文件目录
10.1备查文件目录
1、本基金的中国证监会批准募集文件
2、本基金的《基金合同》
3、本基金的《招募说明书》
4、本基金的《托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本基金的公告
10.2存放地点
上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层托管人住所
10.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。客户服务热线：400-888-0001（免长途费）
021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com
华泰柏瑞基金管理有限公司
2026年7月21日
