中银美元债债券型证券投资基金（QDII）2026年第2季度报告
2026-07-21
中银美元债债券型证券投资基金（QDII）2026 年第 2 季度报告
中银美元债债券型证券投资基金（QDII）
2026年第2季度报告
2026年6月30日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二六年七月二十一日
第 1 页共 12 页中银美元债债券型证券投资基金（QDII）2026 年第 2 季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2026年7月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2026年4月1日起至6月30日止。
§2基金产品概况
基金简称 中银美元债债券（QDII）基金主代码002286交易代码002286基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年12月30日
报告期末基金份额总额1408395528.22份
本基金在审慎的投资管理和风险控制下，力争总回报最大投资目标化，以谋求长期保值增值。
本基金通过研究全球市场经济运行趋势，深入分析不同国家和地区财政及货币策对本基金通过研究全球市场经济
投资策略运行趋势，结合对中长期利率走势、通货膨胀及各类债券的收益率、波动性的预期，自上而下的决定债券投资久期，对投资组合类属资产的比例进行最优化配置和动态调整。
业绩比较基准同期人民币一年期定期存款利率（税后）+1%
本基金为债券型基金，主要投资于美元债券，其预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基金可投资于境外证券，除了需要承担与境内风险收益特征
证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
基金管理人中银基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司
2中银美元债债券型证券投资基金（QDII）2026 年第 2 季度报告
下属分级基金的基金简称 中银美元债债券（QDII）人 中银美元债债券（QDII）人
民币 A 民币 C下属分级基金的交易代码
002286019893
报告期末下属分级基金的份额
986985531.06份421409997.16份
总额
注：中银美元债债券（QDII）人民币A份额包含人民币份额及美元份额，交易代码仅列示A类人民币份额代码。
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元报告期
(2026年4月1日-2026年6月30日)主要财务指标
中银美元债债券（QDII） 中银美元债债券（QDII）
人民币 A 人民币 C
1.本期已实现收益7090337.312852263.87
2.本期利润-13103642.37-5920695.01
3.加权平均基金份额本期利润-0.0138-0.0141
4.期末基金资产净值1193610541.760506782592.410
5.期末基金份额净值1.20931.2026
1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、中银美元债债券（QDII）人民币 A：
业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基
阶段准收益率标*－**－*
*标准差*准收益率*
准差*
过去三个月-1.14%0.17%0.50%0.01%-1.64%0.16%
过去六个月-2.62%0.19%1.00%0.01%-3.62%0.18%
过去一年-2.31%0.19%2.04%0.01%-4.35%0.18%
过去三年2.66%0.23%6.39%0.01%-3.73%0.22%
过去五年4.43%0.28%11.13%0.01%-6.70%0.27%
过去七年4.25%0.26%16.31%0.01%-12.06%0.25%
3中银美元债债券型证券投资基金（QDII）2026 年第 2 季度报告
过去十年16.62%0.25%25.04%0.01%-8.42%0.24%自基金合同
20.93%0.25%26.64%0.01%-5.71%0.24%
生效日起
2、中银美元债债券（QDII）人民币 C：
业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基
阶段准收益率标*－**－*
*标准差*准收益率*
准差*
过去三个月-1.19%0.17%0.60%0.01%-1.79%0.16%
过去六个月-2.71%0.19%1.19%0.01%-3.90%0.18%
过去一年-2.50%0.19%2.43%0.01%-4.93%0.18%自基金合同
4.66%0.23%6.81%0.01%-2.15%0.22%
生效日起
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
中银美元债债券型证券投资基金（QDII）累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015年12月30日至2026年6月30日）
1．中银美元债债券（QDII）人民币 A：
2．中银美元债债券（QDII）人民币 C：
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业年姓名职务说明任职日期离任日期限金融学博士。曾任广发证券股份有限公司交易员。2015年加入中银基金管理有限公司，曾任专户投资经理。
2016年6月至今任中银美
元债基金基金经理，2017年6月至2019年10月任中
银丰实基金基金经理，2017年6月至今任中银丰和基金基金经
郑涛2016-06-07-17基金经理，2017年12月至理今任中银丰禧基金基金经理，2018年1月至2025年
5月任中银丰荣基金基金经理，2018年3月至2020年
6月任中银中债7-10年国开
债指数基金基金经理，2018年9月至今任中银中债3-5年期农发行债券指数基金
基金经理，2019年3月至今
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任中银中债1-3年期国开行
债券指数基金基金经理，
2019年6月至2023年5月
任中银中债1-3年期农发行
债券指数基金基金经理，
2020年6月至今任中银亚
太精选基金基金经理，2023年6月至今任中银中债1-5年进出口行债券指数基金基金经理。中级经济师。具备基金、证券、银行间本币
市场交易员、黄金交易员从业资格。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金目前不设境外投资顾问。基金管理人有权选择、更换或撤销境外投资顾问，并根据法律法规和《基金合同》的有关规定公告。
4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4公平交易专项说明
4.4.1公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购管理办法》、《投资流通受限类证券和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》
等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及
组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投
6中银美元债债券型证券投资基金（QDII）2026 年第 2 季度报告
资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内公司整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。
4.4.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
全球宏观方面，二季度地缘冲突的影响边际有所钝化，资产价格波动更多由各国经济数据的相对强弱驱动。主要央行货币政策路径分化：美联储谨慎观望，欧央行转向加息，日央行继续加息。美国方面，经济韧性超预期与通胀粘性反复拉锯，美联储维持利率不变但表态偏鹰，市场转向加息预期，交易逻辑在"软着陆"与"不着陆"之间反复摇摆。欧元区受能源价格普遍性上涨及贸易格局重构的影响，复苏动能进一步弱化。日本方面，经济增长保持良好的势头，但日元贬值压力与输入性通胀持续压制实际购买力，消费修复仍显脆弱。
国内宏观方面，围绕十五五纲要规划和两会部署，坚持正确政绩观的引导，有序推进经济高质量发展。宏观调控政策保持连续稳定，财政政策强调固本增效，货币政策保持适度宽松。经济结构方面，AI 等新兴产业对出口、投资、价格等因素的贡献进一步抬升，传统动能在一季度发力后边际有所放缓。价格方面通胀读数呈上升趋势，对名义 GDP 增速的贡献抬升。整体上，中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性，科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。
2.市场回顾
债券市场方面，二季度债市整体上涨，结构上利率债表现好于信用债。其中，中债总财富指数上涨1.17%，中债银行间国债财富指数上涨1.18%，中债企业债总财富指数上涨0.74%。
在收益率曲线方面，10 年国债收益率从 1.82%下行 8.41bps 至 1.73%，10 年国开债收益率从
7中银美元债债券型证券投资基金（QDII）2026 年第 2 季度报告
1.95%下行 16.75bps 至 1.78%。10 年国债与 1 年国债期限利差从 59.59bps 走扩 1.54bps 至
61.13bps，30 年国债与 10 年国债期限利差从 53.50bps 收窄 3.20bps 至 50.30bps。
3.运行分析策略上，我们坚持稳健投资原则，密切跟踪美国经济基本面、通胀数据及美联储政策表态变化，动态调整组合久期和资产结构。随着市场对后续降息预期有所修复，组合在风险可控的前提下适度提高利率弹性，增加中长久期优质债券配置，以把握收益率下行带来的估值修复机会。总体来看，二季度本基金在控制信用风险和组合回撤的基础上，积极把握美债利率波动及中资美元债市场修复带来的配置机会，通过久期管理、行业优化和个券精选，力求提升组合收益的稳定性和持续性。
4.报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金人民币 A 类份额净值增长率为-1.14%，同期业绩比较基准收益率为
0.50%。
报告期内，本基金人民币 C 类份额净值增长率为-1.19%，同期业绩比较基准收益率为
0.60%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产
序号项目金额(人民币元)
的比例(%)
1权益投资--
其中：普通股--
存托凭证--
优先股--
房地产信托--
2基金投资--
3固定收益投资1651014662.6895.50
其中：债券1651014662.6895.50
资产支持证券--
4金融衍生品投资--
其中：远期--
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期货--
期权--
权证--
5买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资产--
6货币市场工具--
7银行存款和结算备付金合计75551204.764.37
8其他各项资产2293298.480.13
9合计1728859165.92100.00
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细
5.4.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
债券信用等级公允价值(人民币元)占基金资产净值比例（％）
AA-至 AA+ 663865962.30 39.04
A-至 A+ 337951267.40 19.87
BBB-至 BBB+ 649197432.98 38.18
注：上述债券投资组合采用国际权威机构发布的债券评级。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
占基金资产净
序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)
值比例(％)
US91282C T 4 5/8
1149839800154585611.629.09
MM00 02/15/35
US91282CN T 4 1/4
2145072170143898879.828.46
C19 05/15/35
US91282CN T 4 1/4
39535260095504387.115.62
T44 08/15/35
US91282C T 4 3/8
44495194046016356.922.71
MK44 01/31/32
US91282CE T 2 7/8
54427085041218582.352.42
P23 05/15/32
注：1、债券代码为 ISIN 码。
2、数量列示债券面值，外币按照期末估值汇率折为人民币，四舍五入保留整数。
9中银美元债债券型证券投资基金（QDII）2026 年第 2 季度报告
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
公允价值占基金资产序号衍生品类别衍生品名称
(人民币元)净值比例（%）
1 外汇期货 UC2609 -7660.00 0.00
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同约定的备选股票库。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额(元)
1存出保证金33660.00
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款2259638.48
6其他应收款-
7其他-
8合计2293298.48
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
中银美元债债券（QDII） 中银美元债债券（QDII）项目
人民币A 人民币C
本报告期期初基金份额总额923879974.77349369968.49
10中银美元债债券型证券投资基金（QDII）2026 年第 2 季度报告
报告期期间基金总申购份额165227597.79199998138.14
减：报告期期间基金总赎回份额102122041.50127958109.47
报告期期间基金拆分变动份额--
本报告期期末基金份额总额986985531.06421409997.16
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
中银美元债债券（QDII）人 中银美元债债券（QDII）人项目
民币 A 民币 C报告期期初管理人持有的本基
86790468.50-
金份额
本报告期买入/申购总份额0.00-
本报告期卖出/赎回总份额0.00-报告期期末管理人持有的本基
86790468.50-
金份额报告期期末持有的本基金份额
8.79-
占基金总份额比例（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、中国证监会准予中银美元债债券型证券投资基金（QDII）募集注册的文件；
2、《中银美元债债券型证券投资基金（QDII）基金合同》；
3、《中银美元债债券型证券投资基金（QDII）招募说明书》；
4、《中银美元债债券型证券投资基金（QDII）托管协议》；
5、法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；
9、中国证监会要求的其他文件。
8.2存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 www.bocim.com。
8.3查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理
11中银美元债债券型证券投资基金（QDII）2026 年第 2 季度报告
人网站 www.bocim.com 查阅。
中银基金管理有限公司
二〇二六年七月二十一日
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