招商景气优选股票型证券投资基金
    2026年第2季度报告
    2026年06月30日
    基金管理人：招商基金管理有限公司
    基金托管人：中国工商银行股份有限公司
    送出日期：2026年7月21日招商景气优选股票型证券投资基金2026年第2季度报告
    §1重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2026年7月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自2026年4月1日起至6月30日止。
    §2基金产品概况基金简称招商景气优选股票基金主代码009864交易代码009864基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2020年11月18日
    报告期末基金份额总额1682397476.63份
    本基金在深入研究的基础上，抓住行业景气向上带来的投资投资目标机会，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
    大类资产配置策略：本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面，积极把握市场发展趋势，并结合经济周期不同阶段各类资产市场表现的变化情况，对股票、债券和投资策略现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整。
    其他投资策略包括：（1）股票投资策略；（2）债券投资策略；
    （3）资产支持证券投资策略；（4）衍生品投资策略；(5)参
    与融资业务的投资策略；（6）存托凭证投资策略。
    沪深300指数收益率*80%+恒生综合指数收益率（使用估值业绩比较基准汇率折算）*10%+中债综合指数收益率*10%
    本基金是股票型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种，其预期风险收益水平高于债券型基金风险收益特征
    及货币市场基金。本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易
    第1页共11页招商景气优选股票型证券投资基金2026年第2季度报告
    规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行 T+0 回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比 A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。
    基金管理人招商基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司
    下属分级基金的基金简称 招商景气优选股票 A 招商景气优选股票 C下属分级基金的交易代码009864009865报告期末下属分级基金的份
    1188127637.58份494269839.05份
    额总额
    §3主要财务指标和基金净值表现
    3.1主要财务指标
    单位：人民币元
    报告期（2026年4月1日－2026年6月30日）主要财务指标
    招商景气优选股票 A 招商景气优选股票 C
    1.本期已实现收益-31240558.88-12675543.66
    2.本期利润-38104485.49-13547142.58
    3.加权平均基金份额本期利
    -0.0296-0.0286润
    4.期末基金资产净值710964314.52282771812.02
    5.期末基金份额净值0.59840.5721
    注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
    2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
    扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    3.2基金净值表现
    3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    招商景气优选股票 A份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
    阶段长率标准差准收益率标*-**-*
    长率*准收益率*
    *准差*
    过去三个月-4.83%1.13%8.48%1.09%-13.31%0.04%
    第2页共11页招商景气优选股票型证券投资基金2026年第2季度报告
    过去六个月-1.92%1.21%4.42%0.99%-6.34%0.22%
    过去一年6.48%1.21%19.75%0.90%-13.27%0.31%
    过去三年-4.88%1.17%26.31%0.99%-31.19%0.18%
    过去五年-42.37%1.24%-3.90%1.00%-38.47%0.24%自基金合同
    -40.16%1.23%2.20%1.01%-42.36%0.22%生效起至今
    招商景气优选股票 C份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
    阶段长率标准差准收益率标*-**-*
    长率*准收益率*
    *准差*
    过去三个月-5.03%1.12%8.48%1.09%-13.51%0.03%
    过去六个月-2.31%1.21%4.42%0.99%-6.73%0.22%
    过去一年5.61%1.21%19.75%0.90%-14.14%0.31%
    过去三年-7.14%1.17%26.31%0.99%-33.45%0.18%
    过去五年-44.63%1.24%-3.90%1.00%-40.73%0.24%自基金合同
    -42.79%1.23%2.20%1.01%-44.99%0.22%生效起至今
    3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
    收益率变动的比较
    第3页共11页招商景气优选股票型证券投资基金2026年第2季度报告
    §4管理人报告
    4.1基金经理（或基金经理小组）简介
    任本基金的基金经理证券姓名职务期限从业说明任职日期离任日期年限男，理学硕士。2008年1月加入中欧基金管理有限公司任研究员，2009年8月加入银河基金管理有限公司任研究员，
    2014年3月加入招商基金管理有限公司，曾任招商安达保本混合型证券投资基金、招商安盈保本混合型证券投资基
    金、招商优质成长混合型证券投资基金
    (LOF)、招商稳健优选股票型证券投资基本基金
    2020年11金、招商丰凯灵活配置混合型证券投资
    付斌基金经-18月18日基金、招商丰益灵活配置混合型证券投理
    资基金、招商核心优选股票型证券投资
    基金、招商科技创新混合型证券投资基
    金、招商盛洋3个月定期开放混合型发
    起式证券投资基金基金经理，现任投资管理四部副总监兼招商先锋证券投资基
    金、招商丰韵混合型证券投资基金、招
    商景气优选股票型证券投资基金、招商兴和优选1年持有期混合型证券投资基
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    金、招商企业优选混合型证券投资基金基金经理。
    注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
    2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
    4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以
    及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
    4.3公平交易专项说明
    4.3.1公平交易制度的执行情况
    基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
    4.3.2异常交易行为的专项说明
    基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
    本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当
    日成交量的5%的交易共有5次，为旗下指数及量化等组合因投资策略需要而发生反向交易。
    报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
    4.4报告期内基金投资策略和运作分析
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    宏观回顾：
    2026年二季度，海外多国开启降息周期，全球电子、高端装备外需持续回暖，中美贸
    易摩擦边际缓和，出口数据持续改善；国内加码地产优化、消费刺激与先进制造贴息政策，工业生产、服务消费稳步修复，高技术制造业投资高增，房地产行业持续筑底，局部城市成交出现回暖，但行业存量调整压力依旧存在。
    市场回顾：
    2026 年二季度，A股震荡走强，上证指数上涨 5.20%，沪深 300 上涨 11.90%，科技成长
    主线领涨市场，板块表现分化明显，创业板指、科创50分别上涨36.35%、75.74%，小盘成长表现相对逊色。中证1000、中证2000和北证50分别上涨15.62%、7.78%、0.23%。
    基金操作回顾：
    2026年二季度，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。2026年二季度组合净值跟随市场有所波动。组合操作上降低内需消费相关板块配置，增加医药、科技等板块个股权重。在高波动的市场环境下保持初心，自下而上选股时，坚守企业利润增长为市值增长的核心因素，同时以积极心态对新兴产业趋势保持关注。
    4.5报告期内基金的业绩表现
    报告期内，本基金 A类份额净值增长率为-4.83%，同期业绩基准增长率为 8.48%，C 类份额净值增长率为-5.03%，同期业绩基准增长率为8.48%。
    4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
    报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
    §5投资组合报告
    5.1报告期末基金资产组合情况
    金额单位：人民币元
    序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
    1权益投资868622106.9983.66
    其中：股票868622106.9983.66
    2基金投资--
    3固定收益投资--
    其中：债券--
    资产支持证券--
    4贵金属投资--
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    5金融衍生品投资--
    6买入返售金融资产--
    其中：买断式回购的买入返售
    --金融资产
    7银行存款和结算备付金合计168628350.9416.24
    8其他资产1036787.580.10
    9合计1038287245.51100.00
    注：上表权益投资中通过港股通交易机制投资的港股金额人民币290043284.01元，占基金净值比例29.19%。
    5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
    5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
    金额单位：人民币元占基金资产净值比例
    代码行业类别公允价值（元）
    （％）
    A 农、林、牧、渔业 - -
    B 采矿业 39045549.82 3.93
    C 制造业 384741604.71 38.72
    D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 524345.04 0.05
    E 建筑业 - -
    F 批发和零售业 - -
    G 交通运输、仓储和邮政业 1583.46 0.00
    H 住宿和餐饮业 - -
    I 信息传输、软件和信息技术服务业 11134200.00 1.12
    J 金融业 16304000.00 1.64
    K 房地产业 - -
    L 租赁和商务服务业 - -
    M 科学研究和技术服务业 126827539.95 12.76
    N 水利、环境和公共设施管理业 - -
    O 居民服务、修理和其他服务业 - -
    P 教育 - -
    Q 卫生和社会工作 - -
    R 文化、体育和娱乐业 - -
    S 综合 - -
    合计578578822.9858.22
    5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
    金额单位：人民币元
    行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）
    通信服务--
    非日常生活消费品39772461.944.00日常消费品51338486.175.17
    第7页共11页招商景气优选股票型证券投资基金2026年第2季度报告
    能源--
    金融--
    医疗保健75351567.697.58
    工业4734466.050.48
    信息技术90664547.169.12
    原材料5635586.680.57
    房地产22546168.322.27
    公用事业--
    合计290043284.0129.19
    注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。
    5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
    金额单位：人民币元占基金资产净值
    序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）比例（％）
    1300347泰格医药190990391675344.009.23
    103347泰格医药3300009962963.341.00
    202513智谱2600047513159.204.78
    3 000725 京东方 A 4929000 42783720.00 4.31
    4688628优利德42000041554800.004.18
    长飞光纤光
    50686917650039152583.763.94
    缆
    6600176中国巨石52320038130816.003.84
    7 000726 鲁泰 A 6959998 37792789.14 3.80
    8600801华新建材238750037245000.003.75
    901530三生制药243100035662306.893.59
    1002698乐舒适138000029964975.003.02
    5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    本基金本报告期末未持有债券。
    5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
    本基金本报告期末未持有债券。
    5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
    投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
    第8页共11页招商景气优选股票型证券投资基金2026年第2季度报告
    5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
    细本基金本报告期末未持有贵金属。
    5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
    本基金本报告期末未持有权证。
    5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
    5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
    本基金本报告期末未持有股指期货合约。
    5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
    本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，选择流动性好、交易活跃的期货合约，并根据对证券市场和期货市场运行趋势的研判，以及对股指期货合约的估值定价，与股票现货资产进行匹配，实现多头或空头的套期保值操作，由此获得股票组合产生的超额收益。本基金在运用股指期货时，将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征，对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险，以改善投资组合的风险收益特性。
    5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
    5.10.1本期国债期货投资政策
    本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风险。
    5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
    本基金本报告期末未持有国债期货合约。
    5.10.3本期国债期货投资评价
    本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。
    5.11投资组合报告附注
    5.11.1
    第9页共11页招商景气优选股票型证券投资基金2026年第2季度报告
    报告期基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
    5.11.2
    本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
    5.11.3其他资产构成
    金额单位：人民币元
    序号名称金额（元）
    1存出保证金303997.42
    2应收证券清算款-
    3应收股利560013.89
    4应收利息-
    5应收申购款172776.27
    6其他应收款-
    7其他-
    8合计1036787.58
    5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
    5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
    §6开放式基金份额变动
    单位：份
    项目 招商景气优选股票 A 招商景气优选股票 C
    报告期期初基金份额总额1331919607.43478992267.38
    报告期期间基金总申购份额34469381.1472455801.56
    减：报告期期间基金总赎回
    178261350.9957178229.89
    份额报告期期间基金拆分变动份
    --额（份额减少以"-"填列）
    报告期期末基金份额总额1188127637.58494269839.05
    §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
    7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
    第10页共11页招商景气优选股票型证券投资基金2026年第2季度报告本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
    7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
    本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。
    §8备查文件目录
    8.1备查文件目录
    1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
    2、中国证券监督管理委员会批准招商景气优选股票型证券投资基金设立的文件；
    3、《招商景气优选股票型证券投资基金基金合同》；
    4、《招商景气优选股票型证券投资基金托管协议》；
    5、《招商景气优选股票型证券投资基金招募说明书》；
    6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
    8.2存放地点
    招商基金管理有限公司
    地址：深圳市福田区深南大道7088号
    8.3查阅方式
    上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。
    投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
    客户服务电话：400-887-9555
    网址：http://www.cmfchina.com招商基金管理有限公司
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