中银证券安怡债券型证券投资基金2026年第二季度报告
2026-07-21
中银证券安怡债券型证券投资基金
2026年第2季度报告
2026年6月30日
基金管理人：中银国际证券股份有限公司
基金托管人：江苏银行股份有限公司
报告送出日期：2026年7月21日中银证券安怡债券2026年第2季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年7月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2026年4月1日起至6月30日止。
§2基金产品概况基金简称中银证券安怡债券基金主代码026242基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2026年1月28日
报告期末基金份额总额403054793.87份
投资目标在严格控制风险的前提下，通过积极挖掘市场投资机会，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略本基金通过大类资产配置策略、债券投资策略、股票投
资策略、基金投资策略、可转换债券投资策略、资产支
持证券投资策略及信用衍生品投资策略，力争实现基金资产的长期稳健增值。
业绩比较基准中债综合全价指数收益率*89%+中证800指数收益率
*10%+中证港股通综合指数收益率*1%
风险收益特征本基金是债券型基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金若投资港股通标的股票，则需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人中银国际证券股份有限公司基金托管人江苏银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中银证券安怡债券 A 中银证券安怡债券 C下属分级基金的交易代码026242026243
报告期末下属分级基金的份额总额188127092.30份214927701.57份
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2026年4月1日-2026年6月30日）主要财务指标
中银证券安怡债券 A 中银证券安怡债券 C
1.本期已实现收益5487860.266146797.94
2.本期利润13470212.6016052255.72
3.加权平均基金份额本期利润0.04540.0445
4.期末基金资产净值195181910.12222659529.96
5.期末基金份额净值1.03751.0360
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中银证券安怡债券 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月4.56%0.27%1.81%0.15%2.75%0.12%自基金合同
3.75%0.23%1.05%0.15%2.70%0.08%
生效起至今
中银证券安怡债券 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月4.47%0.27%1.81%0.15%2.66%0.12%自基金合同
3.60%0.23%1.05%0.15%2.55%0.08%
生效起至今
注：业绩比较基准=中债综合全价指数收益率*89%+中证800指数收益率*10%+中证港股通综合指数
第3页共15页中银证券安怡债券2026年第2季度报告收益率*1%。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：本基金合同于2026年01月28日生效，截至报告期末本基金成立未满一年。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告期末本基金尚在建仓期内。
3.3其他指标注：无。
§4管理人报告
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4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限曹张琪，硕士研究生，中国国籍，已取得证券、基金从业资格。2009年6月至2012年8月任职于中诚信证券评估有限责任公司，担任信用分析师；2012年9月至
2013年10月任职于太平资产管理有限公司，担任信用分析师；2013年11月加入中银国际证券股份有限公司，历任中银证券安沛债券型证券投资基金、中银证券安本基金的2026年1月28曹张琪-12年业债券型证券投资基金、中银证券安灏债基金经理日
券型证券投资基金、中银证券汇兴一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，现任中银证券安汇三年定期开放债券型证券投资基金、中银证券安泽债券型
证券投资基金、中银证券安添3个月定期
开放债券型证券投资基金、中银证券安灏
债券型证券投资基金、中银证券安怡债券型证券投资基金基金经理。
罗雨，硕士研究生，中国国籍，已取得证券、基金从业资格。曾任职于莫尼塔（上海）投资发展有限公司；2013年12月至
2015年9月任职于国泰君安证券股份有
本基金的2026年1月28限公司，担任研究员；2015年9月加入罗雨-12年基金经理日中银国际证券股份有限公司，现任中银证券安弘债券型证券投资基金、中银证券盈
瑞混合型证券投资基金、中银证券内需增
长混合型证券投资基金、中银证券安怡债券型证券投资基金基金经理。
注：1、上述任职日期为根据公司确定的聘用日期，离任日期为根据公司确定的解聘日期；首任基金经理的任职日期为基金合同生效日期；
2、证券从业的涵义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
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制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为、违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
为了保证公司管理的不同投资组合得到公平对待，保护投资者合法权益，本基金管理人根据《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，建立了《资产管理业务公平交易管理办法》、《资产管理业务异常交易监控与报告管理办法》等公平交易相关制度体系。公司旗下投资组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，主要包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关环节。研究团队负责提供投资研究支持，投资团队负责投资决策，交易室负责实施交易并实时监控，投资监督团队负责事前监督、事中检查和事后稽核，对交易情况进行合理性分析。通过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。
公司一直严格遵循公平交易相关规章制度，执行严格的公平交易行为。在严格方针指导下，报告期内，未出现任何异常关联交易以及与禁止交易对手间的交易行为。
报告期内，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗口下（如：1日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易开展交易价差分析。分析结果表明，本报告期内公司对各投资组合公平对待，不存在利益输送的行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度国内经济受到地缘政治冲突带来的涨价冲击，出现了一定程度的走弱。市场热盼的上游涨价向中下游行业传导的现象并未大范围出现，成本价格上涨后，我们发现多数行业涨价乏力，涨价对企业毛利率形成了直接的冲击。出口依然保持相对强劲，但投资和内需型消费十分疲弱，经济增长的亮点依然持续在出口和科技方向。国内经济的实际走势与年初对国内经济的预判差距进一步放大，这成为资本市场走势分化的核心驱动力。
国内资本市场二季度走势呈现 K型分化。在 A股市场，以双创为代表的科技股和其他行业、
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板块的公司走势显著不同，持续快速上涨并创下历史新高；而消费、周期、传统制造等宽基指数的传统权重行业，则受到基本面景气下滑和“国家队”持续卖出指数产品的影响，从4月下旬开始持续下跌。过去四年一直走势较强的小微盘股票受到流动性和业绩预期的双重压制，领跌全市场，年初至今的涨幅自过去三年以来第一次落后市场水平。正如我们上季度的季报中所述，地缘政治冲突不影响 A股市场整体的流动性，但会促使投资者快速地从题材驱动型选股、转向业绩驱动型选股。而科技以外行业整体景气的乏善可陈，成为股市 K型分化的重要诱因。债券方面，收益率先下后上。油价从高位回落之后，虽然市场的通胀预期有所平抑，但地缘政治冲突最烈的时候国内政策维持的宽松流动性，自5月末开始逐渐收紧，成为债市先涨后跌的伏线。商品则一改
3月之前的强势，出现了普遍的下跌。临近季末，除了少数重点投资于科技的特例以外，大部分
含权产品上半年的净值收益一般，含权固收加产品的整体收益甚至略低于纯债类产品。
报告期的前半段，本产品依然处于产品合同规定的建仓期内。在纯债方向，本产品根据二季度初的通胀数据判断，国内核心通胀上行的趋势已告一段落，因此继续增加了产品持债的久期水平。截至报告期末，本产品的久期水平与长期目标水平基本一致，达到4.5年左右。当前，本产品纯债的配置主要以高等级信用债和部分较长久期的国债和证金债为主。
在股票方向，随着产品净值的上涨，我们持续加仓。在方向上以 A股的成长风格为主，辅以部分港股通优质标的，另外还有一些用作对冲净值波动的黄金股底仓。安怡以基本面为股票选择的首要因素，挑选盈利能力和营收增长边际改善较明显的公司作为成长股的布局方向；挑选股息率比较高、且持续盈利能力强、股价波动较低的公司作为高股息股票的布局方向。6月之后，A股市场的 K型分化更为极致，部分科技和成长指数出现了超出我们预期的大幅上涨，这使得这些方向的指数和标的的隐含波动率大幅上升。成长和科技配置的整体性价比开始走低。从当下往后展望，我们认为成长风格整体的配置性价比已不如其他方向。未来即使成长类指数创新高，过程想必也会十分坎坷。基于这一判断，自6月中旬开始，我们有意识地减配成长风格、增加其他方向的配置。这主要体现为加仓港股通中基本面较好的 CXO和创新药等公司，以及 A股中股息率比较高、且持续盈利能力强、股价波动较低的红利风格品种。我们相信，在成长股向红利持续切换的窗口期，整体市场呈现投资线索混乱的大背景下，依靠我们选股策略带来的超额收益，产品整体净值较好的绝对和相对收益表现有望继续。
本产品截至报告期末，暂时没有转债持仓。
在大类资产配置层面，由于本产品已完全建仓，后续将实行中长久期债券+适中的股票仓位，股票主要集中在 A股的成长、红利风格和港股通中的优质标的的配置思路，通过在资产配置层面进行分散投资，实现产品较好的风险收益特征。展望2026年三季度的市场走势，我们认为科技风
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格短期出现下跌之后，市场将处于一个寻找新上涨方向的状态，但国内经济和流动性环境却并不支持股指继续大幅地创新高，因此 A股将呈现宽幅震荡的走势特征。相反，受益于通胀预期的回落，债市可能持续走强。这一局面仍然有利于本产品当前的资产配置。在后续产品运营的过程中，我们仍将密切关注可能引发净值回撤的风险，和过去一样，继续将净值回撤控制在符合产品定位的水平上。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末中银证券安怡债券 A基金份额净值为 1.0375元，本报告期基金份额净值增长率为 4.56%；同期业绩比较基准收益率为 1.81%。截至本报告期末中银证券安怡债券 C基金份额净值为1.0360元，本报告期基金份额净值增长率为4.47%；同期业绩比较基准收益率为1.81%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金报告期内不存在连续二十个工作日基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资38356982.377.94
其中：股票38356982.377.94
2基金投资3168000.000.66
3固定收益投资409482892.8884.76
其中：债券409482892.8884.76
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计14857619.203.08
8其他资产17240924.143.57
9合计483106418.59100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比
代码行业类别公允价值（元）例（%）
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A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 33230241.10 7.95
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业--
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2190000.00 0.52
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计35420241.108.48
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）
基础材料153733.350.04
消费者非必需品--
消费者常用品--
能源--
金融--
医疗保健2561180.250.61
工业--
信息技术221827.670.05
电信服务--
公用事业--
房地产--
合计2936741.270.70
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1688525佰维存储72003562056.000.85
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2688012中微公司70533304330.500.79
3688498源杰科技17253253350.000.78
4688766普冉股份39002989740.000.72
5300308中际旭创22002794000.000.67
6300857协创数据66002243340.000.54
7300475香农芯创73002190000.000.52
8300223北京君正68001692520.000.41
9688519南亚新材40001520160.000.36
10300054鼎龙股份119001261043.000.30
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1国家债券82375162.4819.71
2央行票据--
3金融债券165050668.4939.50
其中：政策性金融债53068991.7812.70
4企业债券142039091.5033.99
5企业短期融资券--
6中期票据20017970.414.79
7可转债（可交换债）--
8同业存单--
9其他--
10合计409482892.8898.00
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
26超长特别国债
1260000140000040097092.909.60
01
221020521国开0530000033205002.747.95
26兴业银行二级
323268000730000030214116.167.23
资本债01
26工行二级资本
423268000930000030112224.667.21
债 02BC
501982726国债0122000022142602.195.30
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
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5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围未包括股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金投资范围未包括国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体在报告编制日前一年内受到处罚如下：
国家开发银行在报告编制日前一年内受到中国人民银行、国家外汇管理局北京市分局的行政处罚。
兴业银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局的行政处罚，受到中国银行间市场交易商协会的行政监督管理措施。
中国工商银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局、中国人民银
行、国家外汇管理局北京市分局的行政处罚。
中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局、中国人民银行的行政处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合相关法律法规、基金合同及公司投资制度
第11页共15页中银证券安怡债券2026年第2季度报告的要求。
本基金投资的前十名证券的其他发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年以内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同约定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同约定的备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金172041.54
2应收证券清算款16908596.67
3应收股利20952.93
4应收利息-
5应收申购款139333.00
6其他应收款-
7其他-
8合计17240924.14
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6基金中基金
6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
是否属于基金管理占基金资人及管理
序号基金代码基金名称运作方式持有份额（份）公允价值（元）产净值比人关联方例（%）所管理的基金永赢中证沪深港黄交易型开放
15175202000000.003168000.000.76否
金产业股 式(ETF)
票 ETF
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6.1.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名公开募集不动产
投资信托基金投资明细
注：本基金本报告期末未持有公开募集不动产投资信托基金。
6.1.2报告期末基金持有的全部公开募集不动产投资信托基金情况
注：本基金本报告期末未持有公开募集不动产投资信托基金。
6.2当期交易及持有基金产生的费用
其中：交易及持有基金管理人本期费用2026年4月1日至2026项目以及管理人关联方所管理基年6月30日金产生的费用
当期交易基金产生的申购费（元）--
当期交易基金产生的赎回费（元）--当期持有基金产生的应支付销售
--
服务费（元）当期持有基金产生的应支付管理
24066.20-费（元）当期持有基金产生的应支付托管
4823.51-费（元）当期交易所交易基金产生的交易
2314.45-费（元）
注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基金
合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率和计算方法计算得出。
6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件
§7开放式基金份额变动
单位：份
项目 中银证券安怡债券 A 中银证券安怡债券 C
报告期期初基金份额总额378059569.37519062621.39
报告期期间基金总申购份额52991807.4256471914.06
减:报告期期间基金总赎回份额242924284.49360606833.88报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额188127092.30214927701.57
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§8基金管理人运用固有资金投资本基金情况
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8.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内管理人未持有本基金。
8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期末基金的管理人未运用固有资金申赎及买卖本基金。
§9影响投资者决策的其他重要信息
9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：本基金本报告期内单一投资者持有基金份额比例未有达到或超过20%的情况。
9.2影响投资者决策的其他重要信息
根据《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》的相关规定，为更好地反映基金投资风格，提高基金业绩表现与业绩比较基准的可比性，经与基金托管人协商一致，本基金管理人决定自
2026年7月27日起调整本基金的业绩比较基准并对基金合同等法律文件有关条款进行修订。详细内容请阅读本基金管理人于2026年6月27日发布的《中银国际证券股份有限公司关于旗下部分基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件的公告》。
§10备查文件目录
10.1备查文件目录
1、中国证监会准予本基金募集注册的文件
2、基金合同
3、托管协议
4、法律意见书
5、基金管理人业务资格批件和营业执照
6、基金托管人业务资格批件和营业执照
7、中国证监会要求的其他文件
10.2存放地点
除第6项在基金托管人处外，其余文件均在基金管理人的住所。
10.3查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查询，也可以登录基金管理人网站 www.bocifunds.com查询
第14页共15页中银证券安怡债券2026年第2季度报告中银国际证券股份有限公司
2026年7月21日
