万家增强收益债券型证券投资基金2026年第2季度报告
2026-07-21
万家增强收益债券型证券投资基金
2026年第2季度报告
2026年6月30日
基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2026年7月21日万家增强收益债券2026年第2季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2026年7月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2026年4月1日起至6月30日止。
§2基金产品概况基金简称万家增强收益债券基金主代码161902基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2004年9月28日
报告期末基金份额总额58813488.80份
投资目标在满足基金资产良好流动性的前提下，谋求基金资产的稳健增值
投资策略1.固定收益类品种投资策略：（1）利率预期策略；（2）
久期控制策略；（3）类别资产配置策略；（4）债券品种
选择策略；（5）套利策略；（6）资产支持证券等品种投
资策略；（7）可转换债券投资策略；（8）中小企业私募
债券投资策略；2.股票投资策略：(1)新股申购策略；
(2)股票二级市场投资策略；（3）存托凭证投资策略；
3.权证投资策略；4.其他金融衍生产品投资策略。
业绩比较基准中证全债指数风险收益特征本基金为债券型基金其长期平均风险和预期收益率低于股票型和混合型基金高于货币市场基金。
基金管理人万家基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 万家增强收益债券 A 万家增强收益债券 C下属分级基金的交易代码026241161902
报告期末下属分级基金的份额总额14294112.96份44519375.84份
§3主要财务指标和基金净值表现
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3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2026年4月1日-2026年6月30日）主要财务指标
万家增强收益债券 A 万家增强收益债券 C
1.本期已实现收益94351.30166899.51
2.本期利润283168.281112129.25
3.加权平均基金份额本期利润0.02340.0246
4.期末基金资产净值16968558.1252714811.49
5.期末基金份额净值1.18711.1841
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
万家增强收益债券 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月2.24%0.29%1.32%0.05%0.92%0.24%
过去六个月3.98%0.28%2.21%0.05%1.77%0.23%自基金合同
4.93%0.27%2.47%0.05%2.46%0.22%
生效起至今
万家增强收益债券 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月2.14%0.29%1.32%0.05%0.82%0.24%
过去六个月3.78%0.28%2.21%0.05%1.57%0.23%
过去一年6.19%0.28%1.64%0.07%4.55%0.21%
过去三年8.03%0.22%14.31%0.09%-6.28%0.13%
第3页共16页万家增强收益债券2026年第2季度报告
过去五年12.71%0.34%25.79%0.08%-13.08%0.26%
过去七年24.83%0.31%36.37%0.08%-11.54%0.23%
过去十年26.85%0.30%51.55%0.08%-24.70%0.22%自基金合同
240.24%0.28%149.68%0.08%90.56%0.20%
生效起至今
注：万家增强收益债券 A上述“自基金合同生效起至今”实际为“自基金份额类别首次确认起至今”，下同。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：1、本基金于2004年9月28日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。
建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
2、本基金自 2025年 12月 4日起增设 A类份额，2025 年 12月 5日起确认有 A类基金份额登记在册。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限万家元和债券型证券投资基
金、万家
增强收益国籍：中国；学历：清华大学金融专业硕
债券型证士，2015年3月入职万家基金管理有限券投资基公司，现任固定收益部基金经理，历任固
2022年7月14
陈奕雯金、万家-12年定收益部研究员、基金经理助理。曾任上日安弘纯债海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有
一年定期限公司无抵押产品部产品开发岗、企划岗开放债券等职。
型证券投
资基金、万家家享中短债债
第5页共16页万家增强收益债券2026年第2季度报告券型证券投资基
金、万家恒瑞18个月定期开放债券型证券投
资基金、万家惠利债券型证券投资基
金、万家稳安60天持有期债券型证券投资基
金、万家稳康30天持有期债券型证券投资基
金、万家稳航90天持有期债券型证券投资基
金、万家稳鑫30天滚动持有短债债券型证券投资基金的基金经理。
万家双利债券型证
券投资基国籍：中国；学历：华东师范大学金融专
金、万家业硕士，2019年11月入职万家基金管理增强收益有限公司，现任固定收益部基金经理，历
2025年10月
孙佳佳债券型证-6.5年任固定收益部研究员。曾任立信会计师事
11日
券投资基务所（特殊普通合伙）国际业务一部审计
金、万家员，中诚信证券评估有限公司公共融资部民瑞祥明及评级技术与质量管理部分析师等职。
6个月持
有期混合
第6页共16页万家增强收益债券2026年第2季度报告型证券投
资基金、万家稳安
60天持有
期债券型证券投资
基金、万家稳康30天持有期债券型证券投资基
金、万家鑫丰纯债债券型证券投资基金的基金经理。
万家增强国籍：中国；学历：本特利大学金融学专
收益债券业硕士，2025年9月入职万家基金管理型证券投有限公司，现任固定收益部基金经理。曾资基金、 任 World Trade Securities Proprietary
万家民瑞 Trading Group LLC-Boston 自营交易部
2026年4月21
吴超祥明6个-13年门交易员，上海金懿投资管理有限公司固日
月持有期定收益部投资经理，西部证券股份有限公混合型证司上海第二分公司固定收益部部门经理，券投资基上海金懿投资管理有限公司固定收益部
金的基金投资总监，太平基金管理有限公司固定收经理。益投资部助理总监、基金经理等职。
注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
2、证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。
4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末，本基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
第7页共16页万家增强收益债券2026年第2季度报告
4.3.1公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，管理人制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度涵盖了研究、授权、投资决策
和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。
管理人制订了明确的投资授权制度并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度，对于交易所公开竞价交易执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易原则上按照价格优先、比例
分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进
行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有4次，均为指数和量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析二季度，宏观经济未能延续一季度的温和复苏态势，整体呈现"K型分化"加剧的特征。
从生产端看，高端技术装备制造依然保持韧性，对工业生产形成结构性支撑。但从需求端看，经济运行的压力更为明显：消费内需修复斜率持续放缓，房地产市场链条整体偏弱，企业成本压力未获实质性缓解，核心通胀回升进程受到明显制约。政策层面，货币政策延续"适度宽松"基调，央行通过多种工具保持流动性充裕，6月底更首次启用隔夜逆回购操作，尽管未公开具体利率，但呵护流动性环境的政策意图清晰。财政端，一季度专项债发行节奏已前置发力，但向实物工作量的传导效果在二季度表现不及预期，基建投资的持续拉动作用有所减弱。外部环境方面，地缘政治格局对市场的扰动呈现"先升温、后降温"的特征。季度中段，美伊紧张局势一度推升油价并引发全球紧缩预期，但随后协议签订使地缘风险溢价回落，油价大幅下行，带动通胀预期与外部紧缩压力同步缓解。与此同时，中国与主要经济体的贸易关系持续改善，出口多元化为经济增长提供了边际缓冲。
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权益市场方面，A股经历了一轮"急跌-企稳-结构性修复"的行情。季度初在海外紧缩预期升温、部分成长板块交易拥挤的背景下快速下杀。随着美伊协议达成、油价回落及美联储政策预期摇摆，市场风险偏好自低位逐步修复，但向上动能始终有限。市场结构性分化达到极致，呈现典型的"哑铃型"配置结构。资金在两端轮动：一端是追求确定性的防御性红利资产，另一端是产业趋势明确的硬科技赛道。科技成长内部同样剧烈分化，前期涨幅较大、交易拥挤的应用端和部分算力环节遭遇集中获利了结，而 AI基础设施、部分半导体设备材料、新能源龙头则展现较强承接力。随着市场进入中报预告窗口期，"业绩验证"取代"预期驱动"成为核心定价因子，缺乏基本面支撑的高位题材股调整压力显性化。
债券市场方面，在经济弱修复延续、资金面整体宽松的支撑下偏强运行，但中下旬流动性扰动放大了短期波动。10年期国债收益率在1.70%-1.75%区间窄幅震荡，最低触及1.70%创年内阶段新低。收益率曲线呈现"先陡峭、后平坦"的演变轨迹：一季度经济复苏预期推动长端利率上行，曲线走陡；二季度内需疲软驱动长端利率快速下行，而短端受制于已处低位的政策利率，下行空间有限，期限利差逐步收窄。全市场在"宽松现实"与"政策预期"之间反复博弈，信用利差被压缩至极低水平，"资产荒"格局延续。转债市场方面，二季度整体表现疲软。高平价品种逆势上涨，资金高度聚焦于科技及高端制造题材，对传统板块形成明显的"抽血"效应。传统转债配置资金的流出，既受市场风格压制，亦受季末披露效应扰动，预计进入三季度后相关扰动有望缓和。
展望三季度，国内市场的核心矛盾将转向"业绩验证"与"政策预期"的双轮驱动，结构性行情仍将延续。权益市场大概率维持"震荡整固"格局。随着美伊协议落地及美联储新主席沃什讲话，风险偏好中枢有望较6月小幅抬升，但趋势性向上突破需要更多增量催化。债券市场预计维持区间震荡、偏多运行格局。基本面短期内难以出现根本性变化，生产端虽有一定支撑，但需求不足与地产链条偏弱仍将制约经济上行动能，内需压力客观存在。
组合运作上，本组合继续维持积极的股债配比，利用股票与转债的协同作用增加权益敞口的同时尽量降低组合波动率。在季度末加仓可转债，同时增加信用债配置，增加组合静态收益率，博弈7月初非银类机构配置行情。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末万家增强收益债券 A的基金份额净值为 1.1871元，本报告期基金份额净值增长率为 2.24%，同期业绩比较基准收益率为 1.32%；截至本报告期末万家增强收益债券 C的基金份额净值为1.1841元，本报告期基金份额净值增长率为2.14%，同期业绩比较基准收益率为1.32%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
第9页共16页万家增强收益债券2026年第2季度报告
本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资9892230.8810.73
其中：股票9892230.8810.73
2基金投资--
3固定收益投资69306205.1675.20
其中：债券69306205.1675.20
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产1500000.001.63
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计11135831.7212.08
8其他资产325787.940.35
9合计92160055.70100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比
代码行业类别公允价值（元）例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 544445.00 0.78
C 制造业 8550010.88 12.27
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业--
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 797775.00 1.14
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
第10页共16页万家增强收益债券2026年第2季度报告
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计9892230.8814.20
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1688037芯源微2000878100.001.26
2688256寒武纪500797775.001.14
3688041海光信息1852685795.600.98
4002463沪电股份4200641760.000.92
5688981中芯国际4004635915.280.91
6688498源杰科技336633696.000.91
7300308中际旭创400508000.000.73
8300408三环集团3000500700.000.72
9603986兆易创新500407500.000.58
10600309万华化学5400369414.000.53
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1国家债券9198240.8513.20
2央行票据--
3金融债券26604782.3638.18
其中：政策性金融债--
4企业债券3064788.774.40
5企业短期融资券--
6中期票据8162001.3211.71
7可转债（可交换债）22276391.8631.97
8同业存单--
9其他--
10合计69306205.1699.46
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
101982726国债01600006038891.518.67
2 243556 25 光证 G4 50000 5111238.36 7.33
第11页共16页万家增强收益债券2026年第2季度报告
324355725中银01500005086977.537.30
424286925东吴01500005050680.557.25
24交行二级资本
5232480037400004142981.925.95
债 02A
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，华夏银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局和中国人民银行的处罚，兴业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚，交通银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局和中国人民银行的处罚，东吴证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行江苏省分行的处罚，本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门
第12页共16页万家增强收益债券2026年第2季度报告
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同约定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同约定备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金320850.90
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款4937.04
6其他应收款-
7其他-
8合计325787.94
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1128125华阳转债2026067.672.91
2127067恒逸转21445542.472.07
3127049希望转2809033.871.16
4127110广核转债658482.470.94
5123071天能转债346330.680.50
6111021奥锐转债314345.840.45
7123183海顺转债314157.150.45
8127030盛虹转债314113.050.45
9123193海能转债313638.510.45
10110098南药转债313230.630.45
11113070渝水转债313218.230.45
12113062常银转债313204.460.45
13118024冠宇转债313087.720.45
14118051皓元转债313080.390.45
15113042上银转债313076.650.45
16113052兴业转债313038.390.45
17113636甬金转债312984.020.45
18123113仙乐转债312899.200.45
19111018华康转债312883.070.45
20127099盛航转债312848.770.45
21127040国泰转债312848.200.45
22127102浙建转债312779.890.45
23127108太能转债312779.350.45
第13页共16页万家增强收益债券2026年第2季度报告
24111020合顺转债312751.220.45
25123172漱玉转债312719.030.45
26113650博22转债312690.600.45
27118032建龙转债312676.110.45
28127103东南转债312615.250.45
29118022锂科转债312562.390.45
30110093神马转债312553.790.45
31113659莱克转债312357.990.45
32111017蓝天转债312263.980.45
33113647禾丰转债312082.640.45
34123263鼎捷转债311987.210.45
35113054绿动转债311884.060.45
36113627太平转债311879.860.45
37123168惠云转债311844.150.45
38110099福能转债311742.190.45
39118059颀中转债295003.990.42
40113696伯25转债283400.000.41
41127111金威转债281005.850.40
42123194百洋转债280750.530.40
43113682益丰转债276976.850.40
44123090三诺转债276545.260.40
45113049长汽转债276374.900.40
46113058友发转债274655.840.39
47118058微导转债272782.110.39
48118034晶能转债271428.310.39
49123258胜蓝转02269957.820.39
50123154火星转债269827.440.39
51118036力合转债258078.440.37
52118060瑞可转债257978.790.37
53118056路维转债80021.510.11
54118035国力转债72381.160.10
55123195蓝晓转0269757.110.10
56113681镇洋转债69373.090.10
57113695华辰转债68489.240.10
58118005天奈转债67931.330.10
59123133佩蒂转债67684.850.10
60127104姚记转债67681.970.10
61123262神宇转债67348.100.10
62113056重银转债67266.690.10
63113638台21转债66956.910.10
64123223九典转0266369.380.10
65113666爱玛转债66368.950.10
第14页共16页万家增强收益债券2026年第2季度报告
66113067燃23转债66179.380.09
67118042奥维转债65459.930.09
68113634珀莱转债65343.050.09
69123250嘉益转债65272.300.09
70111014李子转债65123.390.09
71127056中特转债64763.520.09
72118052浩瀚转债64101.630.09
73123237佳禾转债64088.130.09
74111024澳弘转债64045.990.09
75113691和邦转债63832.320.09
76111022锡振转债63252.590.09
77123257安克转债63168.350.09
78123260卓镁转债62803.550.09
79113688国检转债61711.440.09
80123243严牌转债60900.610.09
81113699金25转债59040.340.08
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 万家增强收益债券 A 万家增强收益债券 C
报告期期初基金份额总额656617.9845259169.75
报告期期间基金总申购份额13792378.542789935.02
减:报告期期间基金总赎回份额154883.563529728.93报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额14294112.9644519375.84
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
第15页共16页万家增强收益债券2026年第2季度报告
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家增强收益债券型证券投资基金基金合同》。
3、《万家增强收益债券型证券投资基金托管协议》。
4、万家增强收益债券型证券投资基金2026年第2季度报告原文。
5、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
7、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。
9.2存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
2026年7月21日
