中航瑞苏纯债债券型证券投资基金
    2026年第2季度报告
    2026年6月30日
    基金管理人：中航基金管理有限公司
    基金托管人：江苏银行股份有限公司
    报告送出日期：2026年7月21日中航瑞苏纯债2026年第2季度报告
    §1重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2026年7月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自2026年4月1日起至6月30日止。
    §2基金产品概况基金简称中航瑞苏纯债基金主代码017284基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2023年8月7日
    报告期末基金份额总额2977049939.37份
    投资目标在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，追求超越业绩比较基准的投资回报和基金资产的长期稳健增值。
    投资策略（一）久期策略（二）期限结构策略（三）类属配置策
    略（四）信用债投资策略（五）回购投资策略（六）个券挖掘策略（七）国债投资策略业绩比较基准中债综合指数收益率
    风险收益特征本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
    基金管理人中航基金管理有限公司基金托管人江苏银行股份有限公司
    下属分级基金的基金简称 中航瑞苏纯债 A 中航瑞苏纯债 C下属分级基金的交易代码017284017285
    报告期末下属分级基金的份额总额2976790961.54份258977.83份
    §3主要财务指标和基金净值表现
    3.1主要财务指标
    第2页共11页中航瑞苏纯债2026年第2季度报告
    单位：人民币元
    报告期（2026年4月1日-2026年6月30日）主要财务指标
    中航瑞苏纯债 A 中航瑞苏纯债 C
    1.本期已实现收益12372392.78660.07
    2.本期利润29929017.711427.01
    3.加权平均基金份额本期利润0.01010.0083
    4.期末基金资产净值3032443969.86269992.96
    5.期末基金份额净值1.01871.0425
    注：*本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
    除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    *所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
    3.2基金净值表现
    3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    中航瑞苏纯债 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
    阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
    准差*收益率*
    *
    过去三个月0.99%0.05%0.62%0.04%0.37%0.01%
    过去六个月1.67%0.05%0.91%0.04%0.76%0.01%
    过去一年1.03%0.06%-0.56%0.06%1.59%0.00%自基金合同
    7.17%0.06%4.83%0.08%2.34%-0.02%
    生效起至今
    中航瑞苏纯债 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
    阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
    准差*收益率*
    *
    过去三个月0.96%0.05%0.62%0.04%0.34%0.01%
    过去六个月1.61%0.05%0.91%0.04%0.70%0.01%
    过去一年0.94%0.06%-0.56%0.06%1.50%0.00%
    自基金合同9.54%0.11%4.83%0.08%4.71%0.03%
    第3页共11页中航瑞苏纯债2026年第2季度报告生效起至今
    3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
    率变动的比较
    §4管理人报告
    4.1基金经理（或基金经理小组）简介
    任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限
    李祥源本基金的2023年8月7-10年硕士研究生。曾任职于泰达宏利基金管理
    第4页共11页中航瑞苏纯债2026年第2季度报告
    基金经理日有限公司固定收益部，先后担任助理研究员、研究员、分析师、基金经理助理、基金经理。2021年12月加入中航基金管理有限公司，现担任固定收益部基金经理。
    硕士研究生。曾任职于东兴证券股份有限公司担任固定收益研究员、中邮证券有
    限责任公司担任投资经理、民生证券股份
    本基金的2023年9月6有限公司担任投资经理、中加基金管理有
    傅浩-18年基金经理日限公司担任投资经理、宏利基金管理有限公司担任固定收益部副总经理兼基金经理。2021年9月加入中航基金管理有限公司，现担任固定收益部总经理。
    注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
    2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
    4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《中航瑞苏纯债债券型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
    4.3公平交易专项说明
    4.3.1公平交易制度的执行情况
    报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度。在统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；
    公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
    本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
    第5页共11页中航瑞苏纯债2026年第2季度报告
    4.3.2异常交易行为的专项说明
    本报告期内本基金不存在异常交易行为。基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
    4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
    报告期内，债券收益率曲线陡峭化下行，长端表现优于中短端，期限利差有所收敛。二季度债市的主线围绕央行态度和外围战争进行，二季度央行虽给与市场宽松维稳信号，但收长放短意图明显，市场双降预期进一步降温，增加了隔夜 OMO，完善了利率走廊，进一步明确利率合意区间。进入二季度后，外围战争给国内带来的不确定性仍在，战局缓和后油价带来的输入型通胀担忧逐步下降，银行机构融出量价相对稳定，资金利率前松后紧，此前超跌的长债有所补涨。债市矛盾点从通胀数据的回归转回监管对金融机构的管控以及央行对债市收益率下行的担忧，金融数据偏中性，结构不佳，微观层面的能动性仍不足。二季度 CPI 和 PPI 表现符合预期，通胀压力不大，制造业 PMI 持续改善，二季度始终处于荣枯线及以上，现阶段基本面对债市较为友好，中短端收益率重回此前低点。二季度信用债市场整体表现较好，信用利差有所收敛。二季度美联储没有重启加息，但市场已有预期，伊朗战争给通胀带来较大的压力，中期选举带来的不确定性进一步增加，美元货币地位逐步下降，我国汇率维持强势。二季度债市整体表现较好，长端性价比优于短端。
    报告期内，中航瑞苏底仓以3-5年左右政策性金融债为主，适时进行了长端利率债的波段操作，杠杆水平不高。
    4.5报告期内基金的业绩表现
    截至本报告期末中航瑞苏纯债 A 基金份额净值为 1.0187 元，本报告期基金份额净值增长率为
    0.99%;截至本报告期末中航瑞苏纯债 C基金份额净值为 1.0425 元，本报告期基金份额净值增长率
    为0.96%;同期业绩比较基准收益率为0.62%。
    4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。
    §5投资组合报告
    5.1报告期末基金资产组合情况
    序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
    1权益投资--
    其中：股票--
    第6页共11页中航瑞苏纯债2026年第2季度报告
    2基金投资--
    3固定收益投资3032694240.2299.96
    其中：债券3032694240.2299.96
    资产支持证券--
    4贵金属投资--
    5金融衍生品投资--
    6买入返售金融资产--
    其中：买断式回购的买入返售金融资
    --产
    7银行存款和结算备付金合计1105464.390.04
    8其他资产61613.260.00
    9合计3033861317.87100.00
    5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
    5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
    本报告期末本基金未持有境内股票。
    5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
    本报告期末本基金未持有港股通股票。
    5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
    5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
    本报告期末本基金未持有股票。
    5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
    1国家债券129152256.674.26
    2央行票据--
    3金融债券2903541983.5595.74
    其中：政策性金融债2903541983.5595.74
    4企业债券--
    5企业短期融资券--
    6中期票据--
    7可转债（可交换债）--
    8同业存单--
    9其他--
    10合计3032694240.22100.00
    5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
    序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
    125020325国开03118000001178966126.0338.87
    第7页共11页中航瑞苏纯债2026年第2季度报告
    225020825国开085900000591451076.7119.50
    325022025国开205000000511109315.0716.85
    424020324国开032300000237136616.447.82
    525043125农发311000000101269095.893.34
    5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
    明细本报告期末本基金未持有资产支持证券。
    5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
    本报告期末本基金未持有贵金属。
    5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
    本报告期末本基金未持有权证。
    5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
    5.9.1本期国债期货投资政策无。
    5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
    本报告期末本基金未持有国债期货。
    5.9.3本期国债期货投资评价无。
    5.10投资组合报告附注
    5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
    在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
    25国开03（代码：250203）、25国开08（代码：250208）、25国开20（代码：250220）、24
    国开03（代码：240203）、24国开清发02（代码：09240202）、23国开03（代码：230203）、25
    国开清发02（代码：09250202）
    2025年9月22日，中国人民银行对国家开发银行违反金融统计相关规定，警告并罚款123万元。
    2025年7月25日，国家外汇管理局北京市分局对国家开发银行违规办理内保外贷业务；违
    反规定办理结汇、售汇业务；未按照规定进行国际收支统计申报，警告，没收违法所得及罚款
    第8页共11页中航瑞苏纯债2026年第2季度报告
    1394.42万元。
    25农发31（代码：250431）、25农发13（代码：250413）
    2025年8月1日，金融监管总局对农业发展银行信贷资金投向不合规、贷后管理不到位等，
    罚款1020万元。
    本基金投资25国开03、25国开08、25国开20、24国开03、24国开清发02、23国开03、
    25国开清发02、25农发31、25农发13的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
    本基金除25国开03、25国开08、25国开20、24国开03、24国开清发02、23国开03、25
    国开清发02、25农发31、25农发13外，投资的前十大证券的发行主体本期没有出现监管部门立案调查，或者在报告编制日前一年内受到公开谴责和处罚的情形。
    5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同约定的备选股票库无。
    5.10.3其他资产构成
    序号名称金额（元）
    1存出保证金-
    2应收证券清算款-
    3应收股利-
    4应收利息-
    5应收申购款61613.26
    6其他应收款-
    7其他-
    8合计61613.26
    5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    本报告期末本基金未持有可转换债券。
    5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    本报告期末本基金未持有股票。
    5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
    因四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
    §6开放式基金份额变动
    单位：份
    项目 中航瑞苏纯债 A 中航瑞苏纯债 C
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    报告期期初基金份额总额2976730523.07103844.89
    报告期期间基金总申购份额9891928.73196091.72
    减：报告期期间基金总赎回份额9831490.2640958.78报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）
    报告期期末基金份额总额2976790961.54258977.83
    注：基金总申购份额包含基金红利再投、转换入份额，基金总赎回份额包含基金转换出份额。
    §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
    7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
    本报告期基金管理人未持有过本基金份额。
    7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
    本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
    §8影响投资者决策的其他重要信息
    8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
    报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况持有基金份额比例份额投资者类别序期初申购赎回
    达到或者超过20%持有份额占比号份额份额份额
    的时间区间（%）
    120260401-202606301486434059.69--1486434059.6949.93
    机构
    220260401-202606301480456968.02--1480456968.0249.73
    产品特有风险
    本基金本报告期内存在单一持有人持有基金份额比例达到或超过20%的情况。当单一持有人持有份额超20%时，将面临客户集中度较高的风险，对基金规模的稳定性带来隐患，可能的赎回将可能引发产品的流动性风险。本管理人将加强与客户的沟通，尽量了解申赎意向，审慎确认大额申购与大额赎回，提前做好投资计划，有效防控产品流动性风险，公平对待投资者，保障中小投资者合法权益，本基金管理人拥有完全、独立的投资决策权，不受特定投资者的影响。
    8.2影响投资者决策的其他重要信息2026年4月24日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》。自2026年4月22日起，王楠担任公司副总经理职务。
    §9备查文件目录
    9.1备查文件目录
    第10页共11页中航瑞苏纯债2026年第2季度报告
    1.中国证监会批准中航瑞苏纯债债券型证券投资基金募集的文件
    2.《中航瑞苏纯债债券型证券投资基金基金合同》
    3.《中航瑞苏纯债债券型证券投资基金托管协议》
    4.基金管理人业务资格批件、营业执照
    5.报告期内中航瑞苏纯债债券型证券投资基金在规定媒体上披露的各项公告
    9.2存放地点
    中航基金管理有限公司，地址：北京市朝阳区天辰东路 1号院亚洲金融大厦 D 座第 8层
    801\805\806单元。
    9.3查阅方式
    1.营业时间内到本公司免费查阅
    2. 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.avicfund.cn
    3.拨打本公司客户服务电话垂询：400-666-2186
    中航基金管理有限公司
    2026年7月21日