兴证资管金麒麟消费升级混合型证券投资基金2026年第二季度报告
2026-07-21
兴证资管金麒麟消费升级
混合型证券投资基金
2026年第2季度报告
2026年6月30日
基金管理人：兴证证券资产管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2026年7月21日兴证资管金麒麟消费升级混合2026年第2季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年7月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2026年4月1日起至2026年6月30日止。
§2基金产品概况基金简称兴证资管金麒麟消费升级混合基金主代码970068基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2021年8月2日
报告期末基金份额总额65027229.90份
投资目标本基金主要投资于消费相关优质上市公司，同时通过合理的资产配置，追求超越业绩比较基准的长期资产增值。
投资策略本基金主要策略包括大类资产配置策略，即主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究，基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，力争通过大类资产配置获得部分超额收益。
本基金投资策略还包括股票投资策略、固定收益投资策略和金融衍生工具投资策略。股票投资方向为经济增长带动居民收入增长以及人口结构变化驱动消费结构升级的相关主题行业。固定收益投资策略主要包括资产配置策略、利率类品种投资策略、信用债投资策略、可交换
债券投资策略、可转债投资策略、资产支持证券投资策略。金融衍生工具投资策略主要包括股指期货投资策略、国债期货投资策略。
业绩比较基准中证内地消费主题指数收益率×65%+中证香港300消费
指数收益率×20%+中债综合（全价）指数收益率×15%
风险收益特征本基金是混合型基金，其预期收益和风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金若投
第2页共14页兴证资管金麒麟消费升级混合2026年第2季度报告
资港股通标的股票，将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。
基金管理人兴证证券资产管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司兴证资管金麒麟消兴证资管金麒麟消兴证资管金麒麟消下属分级基金的基金简称
费升级混合 A 费升级混合 B 费升级混合 C下属分级基金的交易代码970067970068970069
16629650.8412755214.94
报告期末下属分级基金的份额总额35642364.12份份份
注：1、2021年8月2日，“兴业证券金麒麟消费升级集合资产管理计划”变更为“兴证资管金麒麟消费升级混合型集合资产管理计划”。2025年1月23日，“兴证资管金麒麟消费升级混合型集合资产管理计划”变更注册为“兴证资管金麒麟消费升级混合型证券投资基金”（以下简称“本基金”）；
2、根据本基金《基金合同》和《招募说明书》的约定，本基金存续期间，B类基金份额只开放赎回，不开放申购。
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2026年4月1日-2026年6月30日）主要财务指标兴证资管金麒麟消费升级兴证资管金麒麟消费升级兴证资管金麒麟消费升
混合 A 混合 B 级混合 C
1.本期已实现收益-1739655.32-811582.81-597847.24
2.本期利润-1524163.49-643323.51-656401.73
3.加权平均基金份
-0.0332-0.0275-0.0473额本期利润
4.期末基金资产净
26340247.4612007589.279201706.85
值
5.期末基金份额净
0.73900.72210.7214
值
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
兴证资管金麒麟消费升级混合 A
第3页共14页兴证资管金麒麟消费升级混合2026年第2季度报告业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月-6.36%0.94%-13.78%0.78%7.42%0.16%
过去六个月-10.12%0.98%-19.50%0.81%9.38%0.17%
过去一年-1.15%0.88%-18.37%0.75%17.22%0.13%
过去三年-12.49%0.97%-19.92%1.01%7.43%-0.04%自基金合同
-26.10%1.00%-33.03%1.13%6.93%-0.13%生效起至今
兴证资管金麒麟消费升级混合 B业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月-6.35%0.94%-13.78%0.78%7.43%0.16%
过去六个月-10.12%0.98%-19.50%0.81%9.38%0.17%
过去一年-1.15%0.88%-18.37%0.75%17.22%0.13%
过去三年-12.49%0.97%-19.92%1.01%7.43%-0.04%自基金合同
-27.79%1.01%-32.15%1.14%4.36%-0.13%生效起至今
兴证资管金麒麟消费升级混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月-6.47%0.93%-13.78%0.78%7.31%0.15%
过去六个月-10.34%0.98%-19.50%0.81%9.16%0.17%
过去一年-1.64%0.88%-18.37%0.75%16.73%0.13%
过去三年-13.79%0.97%-19.92%1.01%6.13%-0.04%自基金合同
-27.86%1.00%-33.03%1.13%5.17%-0.13%生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
第4页共14页兴证资管金麒麟消费升级混合2026年第2季度报告
第5页共14页兴证资管金麒麟消费升级混合2026年第2季度报告
注：净值表现所取数据截至到2026年06月30日。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限北京理工大学硕士。2008年7月进入金融行业，曾任天相投资顾问有限公司医药兴证证券分析师，万家基金管理有限公司医药分析资产管理师。2014年10月加入兴证证券资产管理有限公司
有限公司，历任研究部研究员，权益投资权益投资
部投资经理，权益投资部总经理助理、投副总监、2025年1月23匡伟-18年资经理，公募投资部总经理助理、投资经公募投资日理，公募投资部副总经理、投资经理，权部（原公益研究部副总经理，公募业务部副总经募业务理、投资经理、基金经理，公募投资部（原部）基金公募业务部）副总经理。现任权益投资副经理
总监、公募投资部（原公募业务部）基金经理。
注：1、匡伟自2021年8月2日至2025年1月22日任兴证资管金麒麟消费升级混合型集合资产管理计划的投资经理；
2、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决
议确定的解聘日期；
3、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和
第6页共14页兴证资管金麒麟消费升级混合2026年第2季度报告解聘日期；
4、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
截止本报告期末，本基金基金经理未兼任私募小集合资产管理计划和其他组合的投资经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金无重大违法违规行为及违反基金合同约定的行为，未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有公募基金和投资组合，严格遵守相应的制度和流程，各组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《兴证证券资产管理有限公司公平交易管理办法》的规定。公司对投资交易行为进行监测，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度市场分化较大，创业板指领涨，宽基指数普遍上涨，消费相关指数回调。具体来看，上证指数上涨 5.20%，沪深 300 上涨 11.90%，创业板指上涨 36.35%，中证 A500 上涨 14.26%，内地消费指数下跌15.23%，中证香港300消费指数下跌19.88%。
全球 AI 基建加速带动科技股上涨。全球科技巨头资本开支维持高速增长，带动 AI 相关算力芯片、存储芯片、PCB、光通信芯片、制造设备、芯片制造材料、AIDC 电力、被动元器件需求持续高增，需求的爆发式增长与供给的线性增长出现错配，以存储、PCB 上游为代表的环节供给短
第7页共14页兴证资管金麒麟消费升级混合2026年第2季度报告
缺尤为严重，相关产品价格持续通胀，这些环节成为二季度市场表现最好的方向之一，并带动整个市场上涨。存储、半导体设备成为 A股市场乃至全球市场表现最好的方向之一。
二季度全国地产仍处于下行周期，宏观经济复苏缓慢，内需消费有所承压，消费品出口则延续较好趋势。受白酒和汽车行业影响，消费相关指数二季度表现相对靠后。我们认为地产行业无论是销售面积还是新开工都处于偏低水平，未来逐渐企稳好转可以期待。由于需求不足，消费产业供给端也处于出清过程中，二季度白酒产业各环节出现去库存现象，个别企业对历史部分业务收入确认相关核算进行调整，餐饮供应链龙头公司市场份额持续提升，内需消费通过供给调整实现供需平衡，未来一旦需求出现向上拐点，相关消费公司有望实现业绩与估值的双向提升。消费出口方面，中国企业通过产品创新、成本降低来吸引全球消费者和投资者，医药行业 BD 创历史新高，中国医药企业在创新药领域逐渐成为一支不可忽视的创新力量，中国企业通过直接注册产品、BD 授权、Co-Co 合资实现产品在海外市场上市，惠及全球消费者。中国汽车出口同样创出历史新高，未来可以期待汽车公司出口利润超过国内利润，中国汽车车型迭代速度快，好产品滚动上市，出口利润快速增长。总之，虽然今年以来消费股表现不佳，但我们认为机会正在酝酿。内需看供给端收缩与龙头公司未来份额提升，外需看产品创新创造新增需求。
报告期内，本产品根据个股基本面和估值做了一定调整。当前主要资产配置在食品饮料、出口产业链、家电、医药等大消费板块，以及消费相关上下游的制造业等行业。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末兴证资管金麒麟消费升级混合 A份额净值为 0.7390 元，本报告期基金份额净值增长率为-6.36%；同期业绩比较基准收益率为-13.78%。兴证资管金麒麟消费升级混合 B 份额净值为0.7221元，本报告期基金份额净值增长率为-6.35%；同期业绩比较基准收益率为-13.78%。
兴证资管金麒麟消费升级混合 C 份额净值为 0.7214 元，本报告期基金份额净值增长率为-6.47%；
同期业绩比较基准收益率为-13.78%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资38384198.9177.95
第8页共14页兴证资管金麒麟消费升级混合2026年第2季度报告
其中：股票38384198.9177.95
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计9360162.8019.01
8其他资产1499637.863.05
9合计49243999.57100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为2188601.08元，占资产净值比例为4.60%。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比
代码行业类别公允价值（元）例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 32369636.83 68.08
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业--
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 450866.00 0.95
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 844259.00 1.78
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 2530836.00 5.32
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计36195597.8376.12
第9页共14页兴证资管金麒麟消费升级混合2026年第2季度报告
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）
原材料--
非日常生活消费品185.130.00日常消费品668201.571.41
能源--
金融--
医疗保健894858.381.88
工业--
信息技术--
通信服务--
公用事业--
房地产625356.001.32
合计2188601.084.60
注：以上分类采用全球行业标准（GICS）。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1605016百龙创园1850004782250.0010.06
2000333美的集团415183135854.546.59
3603345安井食品342992750436.815.78
4300012华测检测1826002530836.005.32
5002956西麦食品979602033649.604.28
6605117德业股份189002006802.004.22
7002444巨星科技611001900210.004.00
8600519贵州茅台14001659686.003.49
9300866安克创新134001400300.002.94
10605499东鹏饮料109001345387.002.83
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
第10页共14页兴证资管金麒麟消费升级混合2026年第2季度报告
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率，更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的进行国债期货投资，将构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上管理利率波动风险，实现资产保值增值。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
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5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同约定的备选股票库
本报告期内，本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金45432.49
2应收证券清算款1404626.32
3应收股利41723.08
4应收利息-
5应收申购款3881.01
6其他应收款-
7待摊费用3974.96
8其他-
9合计1499637.86
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份兴证资管金麒麟兴证资管金麒麟兴证资管金麒麟项目
消费升级混合 A 消费升级混合 B 消费升级混合 C
报告期期初基金份额总额55737972.1130121377.9914959314.03
报告期期间基金总申购份额67124.37-1192572.06
减:报告期期间基金总赎回份额20162732.3613491727.153396671.15报告期期间基金拆分变动份额（份额减---少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额35642364.1216629650.8412755214.94
注：申购份额含红利再投、转换入份额和强制调增份额，赎回份额含转换出份额和强制调减份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
第12页共14页兴证资管金麒麟消费升级混合2026年第2季度报告
单位：份报告期期初管理人持有的本
17119718.31
基金份额
报告期期间买入/申购总份
-额
报告期期间卖出/赎回总份
17119718.31
额报告期期末管理人持有的本
0.00
基金份额报告期期末持有的本基金份
0.0000
额占基金总份额比例（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号交易方式交易日期交易份额(份)交易金额(元)适用费率(%)
1赎回2026-5-157500000.006130500.000
2赎回2026-5-184800000.003855360.000
3赎回2026-5-194819718.313809505.350
合计17119718.3113795365.35
注：本报告期内，本基金管理人赎回本基金3笔，赎回费率0，收取赎回费0元。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期末持有基金情报告期内持有基金份额变化情况况投资者类别持有基金份额比例达期初申购赎回份额占比
序号到或者超过20%的时持有份额
份额份额份额（%）间区间
机构-------
个人-------产品特有风险
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，故不涉及本项特有风险。
注：本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，2026年4月9日起，王焕舟同志担任本公司董事长职务，刘宇先生不再担任公司董事长职务；
2026年4月10日起，王焕舟先生代为履行本公司公募基金管理业务合规负责人职务，刘宇
第13页共14页兴证资管金麒麟消费升级混合2026年第2季度报告先生不再代为履行本公司公募基金管理业务合规负责人职务；
2026年4月10日起，陈怡女士担任公司副总裁；
2026年4月28日起，公司法定代表人变更为王焕舟先生。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会准予兴证资管金麒麟消费升级混合型集合资产管理计划变更注册的批复文件；
2、《兴证资管金麒麟消费升级混合型证券投资基金基金合同》；
3、《兴证资管金麒麟消费升级混合型证券投资基金托管协议》；
4、《兴证资管金麒麟消费升级混合型证券投资基金招募说明书》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在规定媒介上披露的各项公告；
8、法律法规及中国证监会要求的其他文件。
9.2存放地点
本基金管理人的办公场所（地址：上海市浦东新区长柳路36号兴业证券大厦9楼）
9.3查阅方式
投资者可登录基金管理人的网站（http://www.ixzzcgl.com）查询，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。
兴证证券资产管理有限公司
2026年7月21日
