招商添悦纯债债券型证券投资基金2026年第2季度报告
2026-07-21
招商添悦纯债债券型证券投资基金
2026年第2季度报告
2026年06月30日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
送出日期：2026年7月21日招商添悦纯债债券型证券投资基金2026年第2季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2026年7月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2026年4月1日起至6月30日止。
§2基金产品概况基金简称招商添悦纯债基金主代码006427交易代码006427基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2018年10月26日报告期末基金份额总
12398119331.97份
额
在严格控制投资风险的前提下，力争长期内实现超越业绩比较基准投资目标的投资回报。
本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏观经济运行状况、国家货币政策和财政政策、国家产业政策及资本市场资金环境的研究，积极把握宏观经济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、券种的流动性以及信用水平，结合定量分析方法，确定资产在非信用类固定收益类证券（国债、中央银行票据等）和信用类固定收益投资策略类证券之间的配置比例。
具体包括：
1、久期策略；2、期限结构策略；3、类属配置策略；4、信用债投
资策略；5、回购投资策略；6、个券挖掘策略；7、资产支持证券的
投资策略；8、中小企业私募债券投资策略。
业绩比较基准中证全债指数收益率
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但风险收益特征
低于混合型基金、股票型基金。
第1页共13页招商添悦纯债债券型证券投资基金2026年第2季度报告基金管理人招商基金管理有限公司基金托管人中国光大银行股份有限公司下属分级基金的基金
招商添悦纯债 A 招商添悦纯债 C 招商添悦纯债 D简称下属分级基金的交易
006427006428014367
代码报告期末下属分级基
9127105280.57份568518.47份3270445532.93份
金的份额总额
注：本基金从 2021 年 11 月 25 日起新增 D 类份额，D类份额自 2021 年 11 月 26 日起存续。
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2026年4月1日－2026年6月30日）主要财务指标
招商添悦纯债 A 招商添悦纯债 C 招商添悦纯债 D
1.本期已实现收益40368853.922504.502462576.08
2.本期利润73308755.484555.794007693.23
3.加权平均基金份额
0.00940.00850.0087
本期利润
4.期末基金资产净值9707206731.05601607.183504295162.06
5.期末基金份额净值1.06361.05821.0715
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商添悦纯债 A份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*-**-*
长率*准收益率*
*准差*
过去三个月0.89%0.04%1.32%0.05%-0.43%-0.01%
过去六个月1.65%0.04%2.21%0.05%-0.56%-0.01%
过去一年1.55%0.05%1.64%0.07%-0.09%-0.02%
过去三年8.96%0.07%14.31%0.09%-5.35%-0.02%
过去五年17.11%0.06%25.79%0.08%-8.68%-0.02%
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过去七年25.40%0.07%36.37%0.08%-10.97%-0.01%自基金合同
30.87%0.07%42.14%0.08%-11.27%-0.01%
生效起至今
招商添悦纯债 C份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*-**-*
长率*准收益率*
*准差*
过去三个月0.84%0.04%1.32%0.05%-0.48%-0.01%
过去六个月1.54%0.04%2.21%0.05%-0.67%-0.01%
过去一年1.36%0.05%1.64%0.07%-0.28%-0.02%
过去三年8.31%0.07%14.31%0.09%-6.00%-0.02%
过去五年16.00%0.06%25.79%0.08%-9.79%-0.02%
过去七年23.63%0.07%36.37%0.08%-12.74%-0.01%自基金合同
28.84%0.07%42.14%0.08%-13.30%-0.01%
生效起至今
招商添悦纯债 D份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*-**-*
长率*准收益率*
*准差*
过去三个月0.88%0.04%1.32%0.05%-0.44%-0.01%
过去六个月1.63%0.04%2.21%0.05%-0.58%-0.01%
过去一年1.54%0.05%1.64%0.07%-0.10%-0.02%
过去三年9.38%0.07%14.31%0.09%-4.93%-0.02%自基金合同
15.91%0.07%22.76%0.08%-6.85%-0.01%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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第4页共13页招商添悦纯债债券型证券投资基金2026年第2季度报告
注：本基金从 2021 年 11 月 25 日起新增 D 类份额，D类份额自 2021 年 11 月 26 日起存续。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理证券姓名职务期限从业说明任职日期离任日期年限男，经济学硕士。2005年7月加入北京吉普汽车有限公司任财务岗，从事财务管理工作，2009年7月加入国家开发银行股份有限公司资金局，任交易员，从事资金管理、流动性组合管理工作，2014年6月加入招商基金管理有限公司，曾任招商现金增值开放式证券投资基金、本基金招商招益一年定期开放债券型证券投资
2018年10
刘万锋基金经-16基金、招商招瑞纯债债券型发起式证券月26日
理投资基金、招商招顺纯债债券型证券投
资基金、招商招鸿6个月定期开放债券
型发起式证券投资基金、招商添利6个月定期开放债券型发起式证券投资基
金、招商鑫悦中短债债券型证券投资基
金、招商添兴6个月定期开放债券型证
券投资基金、招商添轩1年定期开放债
券型证券投资基金基金经理，现任固定
第5页共13页招商添悦纯债债券型证券投资基金2026年第2季度报告收益投资部总监兼招商双债增强债券型
证券投资基金(LOF)、招商添悦纯债债券
型证券投资基金、招商安泰债券投资基
金、招商享诚增强债券型证券投资基金、招商产业债券型证券投资基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以
及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当
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日成交量的5%的交易共有5次，为旗下指数及量化等组合因投资策略需要而发生反向交易。
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济回顾：
2026年二季度，经济增速较一季度小幅放缓，总体延续外需偏强、内需偏弱、结构分化加深的特征。投资方面，4月、5月固定资产投资完成额累计同比分别为-1.6%、-4.1%，投资端较一季度明显走弱，其中地产投资继续探底，4月、5月房地产开发投资累计同比分别为-13.7%、-16.2%，仍是总需求的主要拖累；基建投资增速也边际放缓，4月、5月基础设施投资累计同比分别为4.9%、0.8%，显示地方政府主导的实物工作量释放仍偏慢；制造业投资同样回落，4月、5月制造业投资累计同比分别为1.2%、-0.4%，反映传统制造业扩产意愿偏弱，但高技术相关领域仍保持较强支撑。消费方面，4月、5月社会消费品零售总额当月同比分别为0.2%、-0.6%，较一季度进一步走弱，商品消费受汽车、家电和地产后周期品类拖累更为明显，但服务消费仍具一定韧性。对外贸易方面，出口仍是二季度经济最亮眼的部分，4月、5月出口金额当月同比分别增长14.0%、19.4%，延续强韧表现，对工业生产和整体增长继续形成重要支撑。生产方面，制造业景气度在二季度呈现先稳后升特征，4月、5 月、6 月制造业 PMI 分别为 50.3%、50.0%、50.3%，6 月重新回到扩张区间，其中 6月生产指数和新订单指数分别为51.4%和51.2%，内外需均有改善，且需求端修复快于此前阶段，显示二季度末经济边际有所回暖，但整体仍处于供给强于需求、生产强于消费的运行格局。
债券市场回顾：
2026年二季度，国内债券市场收益率整体呈现先下、后震荡、再小幅回升的格局，债
市中枢较一季度末明显下移。分月看，4月债市先承压后走强，月初超长期特别国债发行安排落地后，市场对二季度利率债供给放量的担忧明显升温，叠加跨月后央行公开市场操作偏克制，10年期国债收益率一度在1.81%-1.82%高位震荡；但随后地缘扰动缓和、资金面边际宽松，DR007 运行至政策利率下方，配置盘加快入场，带动长端利率快速下行，10 年期国债收益率一度下探至1.74%以下。5月债市呈现先调整后修复，五一后央行买断式逆回购大额净回笼，引发市场对货币政策边际收敛的担忧，同时特别国债集中发行对供给端形成压制；
但 5 月中下旬公布 4月信贷、消费和投资数据偏弱，叠加央行通过 MLF 超额投放稳定流动性，债市重新走强，10年期国债收益率下行至1.71%附近。6月债市转入窄幅震荡，一方面政府债供给、跨季资金扰动、大行净融出偏少压制多头情绪，另一方面资金面总体仍维持均衡偏松，叠加陆家嘴论坛释放优化短端流动性调节工具信号，市场预期有所修复，10年期国债收益率全月基本在1.70%-1.75%区间波动。整体来看，二季度债市主线是资金面宽松与基本面偏弱对冲供给和通胀扰动，长短端收益率多数下行，收益率曲线延续陡峭化特征。
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基金操作：
在报告期内，本组合严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。债券投资方面，本组合在市场收益率波动过程中积极调整仓位，顺应市场趋势，优化资产配置结构，努力提高组合收益。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 0.89%，同期业绩基准增长率为 1.32%，C 类份额净值增长率为 0.84%，同期业绩基准增长率为 1.32%，D 类份额净值增长率为 0.88%，同期业绩基准增长率为1.32%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资--
其中：股票--
2基金投资--
3固定收益投资10011193736.9672.99
其中：债券10011193736.9672.99
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产1792411797.0413.07
其中：买断式回购的买入返售
--金融资产
7银行存款和结算备付金合计511441390.563.73
8其他资产1400018225.6210.21
9合计13715065150.18100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
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5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
1国家债券841951156.136.37
2央行票据--
3金融债券9169242580.8369.40
其中：政策性金融债9169242580.8369.40
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债（可交换债）--
8同业存单--
9其他--
10合计10011193736.9675.77
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元占基金资
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）产净值比例（％）
122020822国开087000000709943835.625.37
223020523国开055000000548140273.974.15
322022022国开205000000543436301.374.11
423021023国开104700000506984493.153.84
526992126贴现国债215000000499922032.963.78
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
第9页共13页招商添悦纯债债券型证券投资基金2026年第2季度报告本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.3本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行、国家外汇管理局北京市分局、国家税务总局北京市怀柔区税务局龙山税务所的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
根据基金合同规定，本基金的投资范围不包括股票。
5.11.3其他资产构成
金额单位：人民币元
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序号名称金额（元）
1存出保证金-
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款1400018225.62
6其他应收款-
7其他-
8合计1400018225.62
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 招商添悦纯债 A 招商添悦纯债 C 招商添悦纯债 D报告期期初基金份额
8072527839.53523039.51472618182.36
总额报告期期间基金总申
1505015693.63273000.493174328551.61
购份额
减：报告期期间基金
450438252.59227521.53376501201.04
总赎回份额报告期期间基金拆分变动份额（份额减少---以"-"填列）报告期期末基金份额
9127105280.57568518.473270445532.93
总额
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。
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§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过百分之二十的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况持有基金份额比例投资者序达到或者类别期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比
号超过20%的时间区间
20260401-
机构14194288541.781033930820.56-5228219362.3442.17%
20260630
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
注：1、报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第2位；
2、申购份额包含申购、定期定额投资、转换转入、红利再投资或者买入等业务增加的份额，赎回份额包含赎回、转换转出或者卖出等业务减少的份额。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会批准招商添悦纯债债券型证券投资基金设立的文件；
3、《招商添悦纯债债券型证券投资基金基金合同》；
4、《招商添悦纯债债券型证券投资基金托管协议》；
5、《招商添悦纯债债券型证券投资基金招募说明书》；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点
招商基金管理有限公司
地址：深圳市福田区深南大道7088号
9.3查阅方式
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上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com招商基金管理有限公司
2026年7月21日
