海富通研究精选混合型证券投资基金2026 年第3 季度报告
    2026 年9 月30 日
    基金管理人：海富通基金管理有限公司
    基金托管人：中国工商银行股份有限公司
    报告送出日期：二〇二六年十月二十七日
    §1 重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2026 年10 月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自2026 年7 月1 日起至9 月30 日止。
    §2 基金产品概况
    基金简称 海富通研究精选混合
    基金主代码 006556
    交易代码 006556
    基金运作方式 契约型开放式
    基金合同生效日 2019 年1 月29 日
    报告期末基金份额总额 31,217,007.61 份
    投资目标 本基金依托基金管理人的研究平台和研究优势，通过对企业基本面全面、深入的研究，精选具有投资价值的上市公司股票构建投资组合，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
    投资策略 本基金为混合型基金，对股票资产及存托凭证的投资比例不低于基金资产的60%。在此约束下，本基金通过对宏观经济趋势、金融货币政策、供求因素、估值因素、市场风险收益特征及市场行为因素等进行评估分析，对股票资产和固定收益类资产等的预期风险收益进行动态跟踪，从而构建本基金的投资组合。
    业绩比较基准 中证800 指数收益率×80%＋恒生指数收益率×10%＋中债-新综合财富（1-3 年）指数收益率×10%
    风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险及预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
    基金管理人 海富通基金管理有限公司
    基金托管人 中国工商银行股份有限公司
    下属两级基金的基金简称 海富通研究精选混合A 海富通研究精选混合C
    下属两级基金的交易代码 006557 006556
    报告期末下属两级基金的份额总额 19,703,257.25 份 11,513,750.36 份
    注：自2026年9月21日起，本基金业绩比较基准由“中证800指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%”调整为“中证800指数收益率×80%+恒生指数收益率×10%+中债-新综合财富（1-3年）指数收益率×10%”。
    §3 主要财务指标和基金净值表现
    3.1 主要财务指标
    单位：人民币元
    主要财务指标 报告期 (2026 年7 月1 日-2026 年9 月30 日)
    海富通研究精选混合A 海富通研究精选混合C
    1.本期已实现收益 196,846.35 112,591.90
    2.本期利润 -18,465,175.63 -6,034,513.06
    3.加权平均基金份额本期利润 -0.8749 -0.5746
    4.期末基金资产净值 30,192,668.22 16,292,067.57
    5.期末基金份额净值 1.5324 1.4150
    注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
    （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    3.2 基金净值表现
    3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    1、海富通研究精选混合A：
    阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
    过去三个月 -31.61% 3.02% -11.13% 1.16% -20.48% 1.86%
    过去六个月 -1.52% 2.71% -1.23% 1.13% -0.29% 1.58%
    过去一年 -11.58% 2.26% -2.77% 1.00% -8.81% 1.26%
    过去三年 26.39% 1.79% 20.62% 0.98% 5.77% 0.81%
    过去五年 -7.46% 1.58% -0.38% 0.93% -7.08% 0.65%
    过去七年 51.36% 1.59% 26.54% 0.96% 24.82% 0.63%
    自基金合同生效起至今 53.24% 1.57% 46.24% 0.98% 7.00% 0.59%
    2、海富通研究精选混合C：
    阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
    过去三个月 -31.75% 3.02% -11.13% 1.16% -20.62% 1.86%
    过去六个月 -1.92% 2.71% -1.23% 1.13% -0.69% 1.58%
    过去一年 -12.29% 2.26% -2.77% 1.00% -9.52% 1.26%
    过去三年 22.84% 1.79% 20.62% 0.98% 2.22% 0.81%
    过去五年 -11.56% 1.58% -0.38% 0.93% -11.18% 0.65%
    过去七年 42.33% 1.59% 26.54% 0.96% 15.79% 0.63%
    自基金合同生效起至今 41.50% 1.57% 46.24% 0.98% -4.74% 0.59%
    3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
    海富通研究精选混合型证券投资基金
    份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
    1．海富通研究精选混合A
    (2019 年1 月29 日至2026 年9 月30 日)
    2．海富通研究精选混合C
    (2019 年1 月29 日至2026 年9 月30 日)
    注：本基金合同于2019 年1 月29 日生效。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6 个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）投资范围、（四）投资限制中规定的各项比例。自2026 年9 月21 日起，本基金业绩比较基准由“中证800 指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%”调整为“中证800 指数收益率×80%+恒生指数收益率×10%+中债-新综合财富（1-3 年）指数收益率×10%”。
    §4 管理人报告
    4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
    姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
    任职日期 离任日期
    王金祥 本基金的基金经理；研究部总监 2019-01-29 - 22 年 硕士，持有基金从业人员资格证书。2004 年2 月至2005 年5月任东莞证券有限责任公司分析师，2005 年6 月至2006年4 月任新疆证券有限责任公司分析师，2006 年5 月至2009 年9 月任兴业证券股份有限公司研发中心行业二部副经理。2009 年9 月加入海富通基金管理有限公司，历任股票分析师、高级股票分析师、基金经理助理、研究副总监。现任海富通基金管理有限公司研究部总监。2018 年11月至2020 年10 月任海富通风格优势混合基金经理。2019年1 月起兼任海富通研究精选混合基金经理。2022 年3月至2023 年9 月兼任海富通欣润混合基金经理。2022 年3月至2023 年5 月兼任海富通惠鑫混合基金经理。
    注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
    2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。
    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
    4.3 公平交易专项说明
    4.3.1 公平交易制度的执行情况
    报告期内，公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，保证公平交易制度的执行和实现。
    报告期内，公司对旗下所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下（如1 日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投资组合同向交易的样本，对其进行了95%置信区间，假设溢价率为0 的T 分布检验，结合该时间窗下组合互相之间的模拟输送金额、贡献度、交易占优比等指标综合判断是否存在不公平交易或利益输送的可能。结果表明，报告期内公司对旗下各投资组合公平对待，不存在利益输送的行为。
    4.3.2 异常交易行为的专项说明
    本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
    在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，报告期内本基金与公司管理的其他投资组合之间未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
    4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
    国内经济方面，2026 年三季度国民经济运行平稳、发展向新向优。结构上，三季度外贸维持高增长，经济发展动能向新。从外贸看，三季度货物进出口快速增长，贸易结构继续优化，高新技术品类出口维持高增。科技产业方面，三季度工业生产加快，其中装备制造业和高技术制造业快速增长；服务业增长平稳，其中信息传输、软件和信息技术服务业等现代服务业增势良好；知识产权产品、高新技术等行业投资快速增长。尽管三季度国际环境复杂多变，但国内持续推进高质量发展，实现对外贸易快速增长，新动能支撑作用增强。
    海外经济方面，三季度AI 投资继续拉动全球经济。中报显示，美国科技巨头资本开支维持高增，AI 产业链增长仍维持强劲，在AI 投资拉动下美国经济增长预期被上修。随着三季度中东地缘局势再度紧张，油品供给受限导致能源价格中枢抬升，全球通胀预期走高，美欧日等全球主要央行实施加息。
    从A 股市场看，三季度市场走势与二季度成镜向关系，科技成长大幅调整，资金流入红利资产进行避险，整体是低拥挤度的股票表现出明显超额。从主要指数看，三季度上证指数下跌6.16%，中证500 下跌17.67%，中证1000 下跌17.15%，中证红利上涨9.38%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，三季度表现靠前的板块是煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物，表现靠后的板块是电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备。
    报告期内，本基金整体结构上往更加均衡的方向调整，加仓的方向主要包括银行、煤炭等高股息板块，以及造船、创新药等传统行业景气度较高的方向。在科技板块配置上，进一步聚焦业绩更确定的科技龙头标的，主要配置的细分方向包括光模块、PCB产业链、半导体设备以及国产芯片等。
    4.5 报告期内基金的业绩表现
    报告期内，海富通研究精选混合A 净值增长率为-31.61%，同期业绩比较基准收益率为-11.13%。海富通研究精选混合C 净值增长率为-31.75%，同期业绩比较基准收益率为-11.13%。
    4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
    自2026 年8 月19 日至2026 年9 月18 日，本基金连续二十三个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形。
    §5 投资组合报告
    5.1 报告期末基金资产组合情况
    序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
    1 权益投资 42,985,869.38 92.14
    其中：股票 42,985,869.38 92.14
    2 基金投资 - -
    3 固定收益投资 2,128,078.44 4.56
    其中：债券 2,128,078.44 4.56
    资产支持证券 - -
    4 贵金属投资 - -
    5 金融衍生品投资 - -
    6 买入返售金融资产 - -
    其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
    7 银行存款和结算备付金合计 1,513,106.29 3.24
    8 其他资产 25,055.40 0.05
    9 合计 46,652,109.51 100.00
    注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为2,414,495.10元，占资产净值比例为5.19%。
    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
    5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
    代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
    A 农、林、牧、渔业 - -
    B 采矿业 3,132,338.00 6.74
    C 制造业 31,901,766.79 68.63
    D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
    E 建筑业 - -
    F 批发和零售业 776,577.00 1.67
    G 交通运输、仓储和邮政业 421,135.00 0.91
    H 住宿和餐饮业 - -
    I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,820,631.49 6.07
    J 金融业 1,518,926.00 3.27
    K 房地产业 - -
    L 租赁和商务服务业 - -
    M 科学研究和技术服务业 - -
    N 水利、环境和公共设施管理业 - -
    O 居民服务、修理和其他服务业 - -
    P 教育 - -
    Q 卫生和社会工作 - -
    R 文化、体育和娱乐业 - -
    S 综合 - -
    合计 40,571,374.28 87.28
    5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
    行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
    能源 411,354.86 0.88
    非日常生活消费品 794,364.70 1.71
    医疗保健 481,144.41 1.04
    信息技术 320,654.21 0.69
    通信服务 406,976.92 0.88
    合计 2,414,495.10 5.19
    注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
    序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
    1 002384 东山精密 14,800 2,477,520.00 5.33
    2 300308 中际旭创 3,000 2,425,320.00 5.22
    3 300502 新易盛 5,668 2,204,852.00 4.74
    4 002463 沪电股份 13,100 1,518,683.00 3.27
    5 600176 中国巨石 36,600 1,442,406.00 3.10
    6 300750 宁德时代 3,900 1,135,329.00 2.44
    7 600183 生益科技 8,500 1,104,660.00 2.38
    8 688521 芯原股份 6,171 1,059,437.28 2.28
    9 002371 北方华创 1,605 988,631.85 2.13
    10 688256 寒武纪 961 969,658.61 2.09
    5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
    1 国家债券 2,128,078.44 4.58
    2 央行票据 - -
    3 金融债券 - -
    其中：政策性金融债 - -
    4 企业债券 - -
    5 企业短期融资券 - -
    6 中期票据 - -
    7 可转债（可交换债） - -
    8 同业存单 - -
    9 其他 - -
    10 合计 2,128,078.44 4.58
    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
    序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
    1 019792 25 国债19 21,000 2,128,078.44 4.58
    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
    本基金本报告期末未持有资产支持证券。
    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。
    5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
    5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
    5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
    本基金本报告期末未持有股指期货。
    5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
    本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的。本基金管理人将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征，选择流动性好、交易活跃的股指期货合约进行多头或空头套期保值等策略操作。法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
    5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
    5.10.1 本期国债期货投资政策
    根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。
    5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
    本基金本报告期末未持有国债期货。
    5.10.3 本期国债期货投资评价
    根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。
    5.11 投资组合报告附注
    5.11.1报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
    5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同约定备选股票库之外的股票。
    5.11.3 其他资产构成
    序号 名称 金额（元）
    1 存出保证金 14,528.22
    2 应收证券清算款 -
    3 应收股利 10,527.18
    4 应收利息 -
    5 应收申购款 -
    6 其他应收款 -
    7 其他 -
    8 合计 25,055.40
    5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
    5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
    §6 开放式基金份额变动
    单位：份
    项目 海富通研究精选混合A 海富通研究精选混合C
    本报告期期初基金份额总额 27,252,882.65 8,966,159.31
    本报告期基金总申购份额 1,794,936.96 2,559,538.00
    减：本报告期基金总赎回份额 9,344,562.36 11,946.95
    本报告期基金拆分变动份额 - -
    本报告期期末基金份额总额 19,703,257.25 11,513,750.36
    §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
    7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
    单位：份
    项目 海富通研究精选混合A 海富通研究精选混合C
    报告期期初管理人持有的本基金份额 4,024,859.81 -
    本报告期买入/申购总份额 - -
    本报告期卖出/赎回总份额 - -
    报告期期末管理人持有的本基金份额 4,024,859.81 -
    报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 20.43 -
    7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
    本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
    §8 影响投资者决策的其他重要信息
    8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
    投资者类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
    序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
    机构 1 2026/7/1-2026/9/30 8,821,447.87 - - 8,821,447.87 28.26%
    2 2026/7/1-2026/7/28 7,664,418.21 - 7,664,418.21 - -
    产品特有风险
    报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：1、当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧烈波动的风险；2、若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额；3、若个别投资者大额赎回后，可能会导致基金资产净值连续出现六十个工作日低于5000万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；4、其他可能的风险。另外，当某单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
    8.2 影响投资者决策的其他重要信息
    海富通基金管理有限公司成立于2003 年4 月，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。从2003 年8 月开始，海富通先后募集成立了141 只公募基金。截至2026年9 月30 日，海富通管理的公募基金资产规模约3295 亿元人民币。
    海富通是国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人。2008 年3 月，海富通获批从事特定客户资产管理业务。2010 年12 月，海富通被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012 年9 月，中国保险监督管理委员会公告确认海富通为首批保险资金投资管理人。2016 年12 月，海富通被全国社会保障基金理事会选
    聘为首批基本养老保险基金投资管理人。
    §9 备查文件目录
    9.1 备查文件目录
    (一)中国证监会批准设立海富通研究精选混合型证券投资基金的文件
    (二)海富通研究精选混合型证券投资基金基金合同
    (三)海富通研究精选混合型证券投资基金招募说明书
    (四)海富通研究精选混合型证券投资基金托管协议
    (五)中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
    (六)法律法规及中国证监会规定的其他文件
    9.2 存放地点
    中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路479 号18 层1802-1803 室以及19 层1901-1908 室
    9.3 查阅方式
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    二〇二六年十月二十七日