前海开源沪港深智慧生活优选灵活配置混合型证券投资基金2026 年第3 季度报告
    2026 年09 月30 日
    基金管理人：前海开源基金管理有限公司
    基金托管人：中国农业银行股份有限公司
    报告送出日期：2026 年10 月27 日
    重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2026 年10 月23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自2026 年07 月01 日起至2026 年09 月30 日止。
    基金产品概况
    2.1 基金基本情况
    基金简称 前海开源沪港深智慧生活混合
    基金主代码 001972
    基金运作方式 契约型普通开放式
    基金合同生效日 2016 年01 月26 日
    报告期末基金份额总额 39,060,810.94 份
    投资目标 本基金主要通过精选投资于智慧生活主题相关证券，挖掘“互联网+”全面渗透和居民消费结构升级过程中的投资机会，在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
    投资策略 本基金的投资策略主要有以下六方面内容：1、大类资产配置 本基金综合运用定性和定量的分析手段，在对宏观经济因素进行充分研究的基础上，判断宏观经济周期所处阶段。依据经济周期理论，结合对证券市场的系统性风险以及未来各大类资产风险和预期收益率的评估，制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例。2、股票投资策略 本基金将精选有良好增值潜力的、与智慧生活主题相关的上
    市公司股票构建股票投资组合。通过对备选公司质地和业绩弹性的分析，本基金将优选出具有综合优势的股票构建投资组合，并根据行业趋势、估值水平等因素进行动态调整。此外，本基金将通过“沪港通”机制投资于与智慧生活主题相关的香港股票，但不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。3、债券投资策略 在债券投资策略方面，本基金在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理，采用宏观环境分析和微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。4、权证投资策略 在权证投资方面，本基金根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，通过权证与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益特征的目的。5、资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约概率和提前偿付比率的预估，借用必要的数量模型来谋求对资产支持证券的合理定价，在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下，谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。6、股指期货投资策略 本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素，结合定性和定量方法，确定投资时机。基金管理人在进行股指期货投资前将建立股指期货投资决策部门或小组，负责股指期货的投资管理的相关事项，并经基金管理人董事会批准后执行以达到套期保值的目的。若相关法律法规发生变化时，基金管理人期货投资管理遵从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。
    业绩比较基准 沪深300 指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×30%。
    风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。
    基金管理人 前海开源基金管理有限公司
    基金托管人 中国农业银行股份有限公司
    主要财务指标和基金净值表现
    3.1 主要财务指标
    单位：人民币元
    主要财务指标 报告期（2026 年07 月01 日-2026 年09 月30 日）
    1.本期已实现收益 -625,597.74
    2.本期利润 -14,676,565.87
    3.加权平均基金份额本期利润 -0.3751
    4.期末基金资产净值 46,501,449.25
    5.期末基金份额净值 1.190
    注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
    ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    3.2 基金净值表现
    3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
    过去三个月 -24.01% 2.15% -8.51% 0.90% -15.50% 1.25%
    过去六个月 -3.64% 2.06% -0.53% 0.90% -3.11% 1.16%
    过去一年 -25.72% 1.69% -2.88% 0.79% -22.84% 0.90%
    过去三年 -0.34% 1.65% 18.32% 0.80% -18.66% 0.85%
    过去五年 -31.17% 1.62% 0.60% 0.78% -31.77% 0.84%
    过去七年 -12.56% 1.58% 23.46% 0.82% -36.02% 0.76%
    过去十年 6.73% 1.46% 43.57% 0.81% -36.84% 0.65%
    自基金合同生效起至今 19.00% 1.43% 56.11% 0.81% -37.11% 0.62%
    3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
    管理人报告
    4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
    姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
    任职日期 离任日期
    崔宸龙 本基金的基金经理、公司首席ESG 官、投资部负责人 2021 年06月24 日 2026 年07 月13 日 9 年 崔宸龙先生，新加坡南洋理工大学博士。2016年11 月至2017 年8 月任深圳市前海安康投资发展有限公司研究部研究员；2017 年8 月加盟前海开源基金管理有限公司，现任公司首席ESG 官、投资部负责人、基金经理。
    王可三 本基金的基金经理 2025 年11月28 日 - 8 年 王可三先生，美国西北大学硕士。2018 年8 月加盟前海开源基金管理有限公司，现任公司基金经理。
    注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解
    聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
    ②证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。
    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
    4.3 公平交易专项说明
    4.3.1 公平交易制度的执行情况
    本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
    4.3.2 异常交易行为的专项说明
    本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。
    4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
    2026 年三季度，港股整体表现依然不佳。虽然恒指季度内回报为正，但这更多是6 月大幅下跌后的超跌反弹；恒生科技更是将7 月反弹的涨幅全数跌回，季度回报依然为负。年初至今，主要指数均为负收益。虽然恒生指数目前回报与A 股主要指数相近，但考虑到人民币今年对美元升值接近4%，其实际回报接近-10%，更不提完全处于熊市氛围的恒生科技。目前香港市场正股成交已经低迷数月，呈现空方主导的市场特征。7 月全球市场AI 硬件股暴跌时，一直作为跷跷板另一端、承担配重/资金来源角色的香港市场取得了难得的反弹，单月表现亮眼。随后，全球市场硬件端的高估值因为快速下跌而缓解，AI 投资主线也逐渐往软件等方向发散，加上海外企业盈利的确因为通胀等各种因素明显上行，使得纳斯达克指数在9 月重回新高，日本、台湾等指数也收复了很多跌幅。而在这个过程中，香港市场依然缺乏AI 带动
    企业盈利增长的叙事主线，国内消费等经济数据压力仍未缓解，使其依然可以作为做多其他市场的资金来源。A 股市场则与二季度结束时类似，目前30 个行业中仅有6-7 个年内有涨幅，但通信和电子这两个主导上半年AI 行情的行业都在三季度遭遇了30%左右的剧烈回撤，也使得主要指数回撤明显。深证成指、创业板等科技股权重较高的指数，受制于AI 行业负面消息和中东局势对油价的影响，在三季度末创下年内新低，年初至今涨幅也已转负。7 月全球硬件股大幅回调后，A 股市场一直处于重新寻找主线的过程中，虽然尝试过地产、医药乃至微盘股等方向，但最终未能形成共识，大部分行业的上涨都呈现几日行情。
    展望2026 年剩下的时间，基于流动性压力，我们降低对AH 市场的期待。中国的宏观叙事从2023 年至今一直未变，影响市场的宏观因素依然是被长期反复讨论的那些。除去出口外，消费等国内数据仍处弱势，内需很多时候只能在量价之间取舍。流动性方面，全球AI、供应链重构和其他基建等需求，实实在在地推升了资金需求，高涨的油价又推升了通胀，市场对美联储的加息预期较年中又增加了几次。南向资金没有赚钱效应后，7-8 月流入已可忽略，印证了全年流入可能较2025 年腰斩的预测。尽管市场已在熊市氛围，港股IPO、解禁、再融资水平仍处高位，印证了我们对流动性承压的判断。短期内，美元流动性、AI 热潮等市场环境恐怕很难在四季度转向，也难断定已经触底。A 股方面，与港股类似，虽然美元流动性压力的影响较小，但国内经济数据逆风，以及市场IPO、再融资等对资金的需求，依然带来基本面和流动性的双重压力。尽管企业盈利端依然是AI 行业“一枝独秀”，但资金抱团结束后，短期或难以重现二季度的走势，且AI 内部也需要去伪存真，筛选出真正有盈利增速的优质公司。在认清挑战后，耐心而冷静地寻找个股机会和市场风格反转的时机会是我们下个季度工作的重点。
    本季度智慧生活的表现未达预期，主要因为二季度带来较好业绩的科技硬件持仓本季度遭遇逆风，盈亏同源。作为主题基金，智慧生活的可投资方向也限于科技和消费行业。考虑到消费行业尤其是港股个股的逆风承压依然比较明显，预计未来我们会继续偏重持仓于科技行业，在保持AI 硬件相关标的持仓的同时，也会观察AI 下游公司营收与利润的变化。
    4.5 报告期内基金的业绩表现
    截至报告期末前海开源沪港深智慧生活混合基金份额净值为1.190 元，本报告期内，基金份额净值增长率为-24.01%，同期业绩比较基准收益率为-8.51%。
    4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
    本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
    投资组合报告
    5.1 报告期末基金资产组合情况
    序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
    1 权益投资 41,096,190.31 87.95
    其中：股票 41,096,190.31 87.95
    2 基金投资 - -
    3 固定收益投资 - -
    其中：债券 - -
    资产支持证券 - -
    4 贵金属投资 - -
    5 金融衍生品投资 - -
    6 买入返售金融资产 - -
    其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
    7 银行存款和结算备付金合计 5,489,934.83 11.75
    8 其他资产 141,993.84 0.30
    9 合计 46,728,118.98 100.00
    注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为25,726,873.16 元，占基金资产净值比例55.32%。
    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
    5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
    代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
    A 农、林、牧、渔业 - -
    B 采矿业 - -
    C 制造业 15,369,317.15 33.05
    D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
    E 建筑业 - - -
    F 批发和零售业 - -
    G 交通运输、仓储和邮政业 - - -
    H 住宿和餐饮业 - -
    I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
    J 金融业 - -
    K 房地产业 - -
    L 租赁和商务服务业 - -
    M 科学研究和技术服务业 - -
    N 水利、环境和公共设施管理业 - -
    O 居民服务、修理和其他服务业 - -
    P 教育 - -
    Q 卫生和社会工作 - -
    R 文化、体育和娱乐业 - -
    S 综合 - -
    合计 15,369,317.15 33.05
    5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
    行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
    通讯 5,405,002.91 11.62
    非必需消费品 9,235,826.62 19.86
    工业 4,474,374.32 9.62
    材料 583,347.90 1.25
    科技 6,028,321.41 12.96
    合计 25,726,873.16 55.32
    注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。
    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
    序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
    1 00700 腾讯控股 10,300 3,810,783.91 8.19
    2 01928 金沙中国有限公司 312,000 3,173,750.42 6.83
    3 00027 银河娱乐 116,000 3,148,615.89 6.77
    4 00981 中芯国际 53,000 2,759,348.17 5.93
    5 06869 长飞光纤光缆 18,000 2,597,407.24 5.59
    6 01519 极兔速递-W 298,200 2,211,674.49 4.76
    7 688825 长鑫科技 40,259 2,205,790.61 4.74
    8 601138 工业富联 37,300 2,170,860.00 4.67
    9 300308 中际旭创 2,406 1,945,106.64 4.18
    10 002475 立讯精密 39,300 1,942,599.00 4.18
    注：所用证券代码采用当地市场代码。
    5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    无。
    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
    无。
    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细无。
    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
    无。
    5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。
    5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
    5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
    无。
    5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
    无。
    5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
    5.10.1 本期国债期货投资政策
    无。
    5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
    无。
    5.10.3 本期国债期货投资评价
    无。
    5.11 投资组合报告附注
    5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明
    本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
    5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同约定的备选股票库
    本基金投资的前十名股票没有超出基金合同约定的备选股票库。
    5.11.3 其他资产构成
    序号 名称 金额（元）
    1 存出保证金 15,037.68
    2 应收证券清算款 -
    3 应收股利 126,736.48
    4 应收利息 -
    5 应收申购款 219.68
    6 其他应收款 -
    7 其他 -
    8 合计 141,993.84
    5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    无。
    5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    无。
    5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
    由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
    开放式基金份额变动
    单位：份
    报告期期初基金份额总额 39,505,241.84
    报告期期间基金总申购份额 481,146.88
    减：报告期期间基金总赎回份额 925,577.78
    报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
    报告期期末基金份额总额
    39,060,810.94
    基金管理人运用固有资金投资本基金情况
    7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
    单位：份
    报告期期初管理人持有的本基金份额 21,592,341.08
    报告期期间买入/申购总份额 -
    报告期期间卖出/赎回总份额 -
    报告期期末管理人持有的本基金份额 21,592,341.08
    报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 55.28
    7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
    无。
    影响投资者决策的其他重要信息
    8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
    投资者类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
    序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
    机构 1 20260701-20260930 21,592,341.08 - - 21,592,341.08 55.28%
    产品特有风险
    1. 巨额赎回风险 （1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响；（2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定延缓支付赎回款项、部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务的办理；2. 转换运作方式或终止基金合同的风险 个别投资者大额赎回后，若本基金连续60 个工作日出现基金份额持有人低于200 人或基金资产净值低于5000 万元情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决，其他投资者可能面临相应风险；3.流动性风险
    单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。
    8.2 影响投资者决策的其他重要信息
    无。
    备查文件目录
    9.1 备查文件目录
    （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源沪港深智慧生活优选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
    （2）《前海开源沪港深智慧生活优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
    （3）《前海开源沪港深智慧生活优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
    （4）基金管理人业务资格批件、营业执照
    （5）前海开源沪港深智慧生活优选灵活配置混合型证券投资基金在规定报刊上各项公告的原稿
    9.2 存放地点
    基金管理人、基金托管人处
    9.3 查阅方式
    （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
    （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：
    4001-666-998
    （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com
    前海开源基金管理有限公司
    2026 年10 月27 日